企业跨国并购方式创新及协同整合策略

董浩东

随着企业国际化进程的不断推进，我国企业跨国并购方式也在不断创新，已从以现金并购为主转变为以股权、实物等方式并购为主，提高了企业实际经济效益。在“一带一路”倡议的带动下，越来越多的中国企业开始积极参与到国际经济合作中。跨国并购这一经济活动中，不仅要注重交易双方利益的平衡，还要兼顾并购后双方资源的整合与协同，方可融入全球经济新格局。

在经济全球化的背景下，企业国际化并购已经成为经济发展的重要手段，跨国并购不仅能推动企业自身业务的发展，而且能够增强企业在全球市场上的竞争能力。企业跨国并购是一种市场行为，是企业整合过程的重要组成部分，而企业跨国并购方式的选择也将直接影响着整个并购过程。从理论上分析，如果一家跨国企业能充分利用目标企业原有的资源和优势，采取战略转移并与其实现协同效应，那么该企业就具备了国际并购的条件。通过优化资源分配的方法，实现对目标企业资源的充分利用，完成价值增值目的。战略并购是一个长期、动态的过程，完整的并购策略决定应该包括购买前、购买中和购买后的全部决定。在实际操作中，可以将企业跨国并购方式的创新路径分为收购国外资产、收购海外目标企业产品和技术、收购海外目标企业品牌和营销网络。从现实情况看，选择不同路径采取跨国并购，对一个企业经营活动有着很大影响。在选择了对应的跨国并购方式后，若两种或多种方式的协同整合能够取得较好效果时，对企业经营活动影响较大。

从国内上市企业通过境外并购方式创新路径研究角度出发，展开分析研究，对国内上市企业的并购策略方面采用协同整合策略。在收购过程中，针对不同阶段采取并购组合战略，在境外并购后，结合境外业务实现国内产业结构调整与升级，将境外收购与国内产业结构调整及国内上市企业自身发展相结合。通过优势资源转让和扩散，形成强化或互补的利益，增强企业的竞争力，实现企业的竞争力和创造力，从而实现企业的共同利益和创造。因此，在我国企业国际化经营过程中，实现有效协同整合将成为未来发展趋势，这也是本文选题的理论基础和研究意义所在。

一、企业跨国并购理论基础

企业跨国并购方式即通过不同类型的境外收购方式，实现全球资源整合与行业结构调整。在国际市场一体化理论下优化企业跨国并购理论，国际市场一体化理论认为企业海外投资是为了增强国际竞争力，其根本目的是获得海外资源并调整行业结构。企业跨国并购目标企业的实际过程是当一个或多个企业实施海外市场并购时，往往会遇到一些无法克服的障碍，而海外市场环境往往存在着大量可以利用的“潜在目标”，通过产品生命周期理论完善企业跨国并购理论。企业跨国并购理论认为企业海外投资通常在新产品推出市场上存在时间滞后现象，当产品进入成熟期时该问题将被克服。根据上述理论可以看出，跨国并购方式创新的核心是并购方式选择以及并购后协同整合策略制定。然而，由于现实情况复杂多变，不可能全面地考虑到所有因素。基于此我国企业在海外投资前，要充分了解外国市场环境现状及发展趋势，并做好相关准备，要正确认识到跨国并购是一项复杂而庞大的工程。不仅涉及企业内部人力资源配置，而且还包括了文化、管理、财务等多方面因素在内的多种综合因素。我国企业通过跨国并购后，可以集中新的价值能量，增加现有的企业价值属性，这些价值内涵可以被转化成企业的核心价值，最终使企业的能力得到有效提升。

二、目前企业跨国并购方式存在的问题

我国企业在参与全球市场竞争时，面临的竞争环境和市场空间都将发生巨大变化，通过实施跨国并购活动，可以有效整合中国制造产业链与全球资源，跨国并购活动具有较强风险和相对的垄断优势与强大影响力。所以，我国企业在完成跨国并购时需注意以下几点：首先，跨国并购活动中可能出现的问题主要有三种：第一种是企业财务问题；第二种是知识产权问题；第三种是法律问题。其中第一种和第二种与财务密切相关，而法律知识又与企业经营范围密切相关。当企业具备了跨国并购的条件后，还需要在跨国并购过程中协同整合。其次，跨国收购活动具有很强的市场影响力、控制力与资源整合能力等特点，因此我国企业在进行海外跨国并购时，要对交易对手进行仔细甄别并采取必要的应对措施。但是，当前部分企业在完成跨国并购时，没有制定科学的战略目标。战略目标是在整个并购过程中所制定的，其最重要的作用是指引未来企业目标及行动方向，如果没有战略目标，那么就不可能制定出正确和有效的行动策略。最后，我国部分企业没有正确选择合适的并购方式。跨国并购所涉及的并购方式有很多，如资产收购、业务经营、技术整合、资本运作等不同方式，如果用同一种方式进行收购则会给企业带来负面影响，所以需要注意协调不同渠道间的关系。

如果企业跨国并购不能很好地实现整合，将会导致企业内部问题增多、外部关系恶化以及经营风险增加等后果。例如，部分企业在跨国并购中没有根据不同地区或国家的国情，确定不同于其他国家或地区的策略和方法来解决具体问题。同时针对不同国情制定相应策略时，也未采用适宜方法来解决国内特定问题，进而导致我国企业跨国并购活动竞争优势弱化，无法达到预计的最佳经济效果。

三、企业跨国并购协同整合策略

（一）整合政治、经济、文化环境

通过并购整合的方式，使企业间的生产要素转移达到合理配置的目的，进而提高企业管理能力和技术力量，使企业实现并购整合价值的增值。企业在落实跨国并购方式时，选择哪一种创新路径需要考虑跨国并购目标企业的政治经济环境、技术政策环境和文化氛围环境等。一般而言，政治体制较开放，经济体系较为发达的国家，由于其文化相对封闭和保守，并购对象一般不会是与自身发展有直接关系的企业；经济发展程度较高，政府政策支持力度较大，经济增长速度快的国家对跨国并购有很大热情。其次，需要考虑到目标企业经营状况、竞争能力、文化背景等因素。当企业与目标企业的商业关系良好，且双方产品、技术差异不大时可以采用“资产收购”这种方式，而当目标企业商業关系恶化或者双方产品、技术存在很大差异时，便可采取“收购国外企业”这种方式。再次，企业在并购整合过程中还需要考虑跨国并购的目的，提高企业竞争优势，增强竞争能力。如果是为了获取竞争优势则应选择“资产收购”或“技术收购”方式。最后，对企业并购后的经营产生影响也应予以考虑。企业在选定哪个国家作为目标后可以采取并购哪一种资产或者技术方式，并购后要采取多重方式的高效整合，实现跨国并购目标企业协同整合。

在合理整合政治、经济、文化环境的企业跨国并购协同策略时，还应该考虑并购后企业的产品、技术与目标企业产品之间所形成的知识产权归属问题和法律纠纷问题等。通过兼并与收购阶段，落实并购企业实施兼并与收购或重组，包括兼并和收购两部分内容。通过协同整合阶段，对目标企业实行有效管理以及进行有效激励，进而提高其经营效率和绩效水平。同时，企业还需要按照不同行业、不同竞争状况、不同规模和所处地区等条件，选择目标企业。以战略远景为导向，将两个企业的业务因素有机地整合与重组，注重对资源与能力的最优分配与协调，使得合并后的企业的综合价值得到有序地提升，拓展国际市场。

（二）构建协同整合组织架构

协同整合是一种有效的企业跨国并购方式，通过协同整合的方式，能够实现企业的高质量发展，这也是企业在实施跨国并购时最主要的目标之一。在整个跨国并购过程中，协同整合也是实现企业协同发展的重要手段和主要方式之一，为了提高企业的战略目标和具体行动上能够互相协调互补，以此达到协同发展的目的。因此，通过构建协同整合组织架构的方式，优化资源配置，使跨国并购达到预期的效果，实现企业的可持续发展。例如，企业与跨国并购目标企业之间的文化差异较大时，通过分析目标企业与其他国家之间的经济模式差异性，从整体上考虑综合制定协同整合策略。在充分了解目标企业家文化的特点后，制定出适合目标企业文化特点的组织架构，建立与目标企业文化相适应的并购策略，提升企业绩效，提高并购整合能力。

在企业跨国并购过程中，资源的集成是其关键所在，也是实现其优势的根本，协同整合的原则是指对并购后企业发展所需资源的整合，即企业如何实现内部资源和外部资源共享以及协同发展。首先，企业对内部资源和外部资源的整合需要根据企业战略目标和实际情况统筹规划，在战略上明确自身优势所在。其次，要建立高效的管理体系。再次，在整合过程中对外部资源进行整合，优化维度导向性。最后，企业要选择合适的方式采取跨国并购重组。总之，要以企业整体利益为出发点进行跨国并购活动，通过合理地利用内外部资源构建协同整合组织架构，实现企业自身利益最大化。

（三）有机结合多角度资源内容

我国企业跨国并购中的协同整合策略主要是从多个角度研究和分析，以此提高企业跨国并购显著正向影响效果。首先，从战略管理角度来看，我国企业应重视国际并购企业战略中的合作伙伴关系，即通过兼并收购、合资合作等多种形式建立企业间协同合作关系。我国企业在进行跨国并购过程中，应重视对组织结构以及人力资源管理等方面进行系统分析和规划。根据企业跨国并购目的对整个组织机构以及人员编制、岗位设置等内容展开全面分析与规划工作。其次，从资源整合角度来看，需要通过对目标市场与业务领域进行战略调整，为其注入新的发展动力与活力。在进行跨国并购资源整合时，应根据目标市场和业务领域的特点及要求，充分考虑目标市场需求及企业自身发展需要科学评估，对组织结构和人力资源管理深入研究与分析，同时针对现有人员结构以及企业整合能力情况等展开全面分析与规划，制定合适的绩效考核制度，完善企业整个组织结构及人力资源管理体系。最后，从资本整合角度来看，需要建立和完善企业股权结构。企业在并购活动时，需注意双方交易方式以及投资成本、财务管理与资本市场等相关问题。我国企业在并购过程中还应重视对目标产业与行业的战略定位与业务布局情况等问题。例如：对于我国企业而言，在进行跨国并购时需注意目标企业所处行业以及产业发展趋势是否符合本企业发展战略规划。在考虑目标企业自身定位时，应注重该目标企业是否有潜力成为未来我国市场上重要的业务伙伴，目标企业的潜在市场、未来业务增长点是否能够实现其所承诺的业绩，及其未来发展潜力等相关问题。

我国企业需要对组织机构之间的协调程度等方面展开分析，根据目标市场特点对目标企业内部各部门与各单位之间进行有效衔接，明确内部部门之间协同关系。同时，企业在并购过程中，还需要对整个交易过程进行系统分析，制定一系列详细且具体的规划方案及交易方案，明确所涉及的人力资源、财务、市场等问题。我国企业还需要对各管理部门之间协同关系，以及人员结构等问题展开深入研究。根据行业发展趋势及业务需求，制定相应计划方案，对企业内部各个部门与人员结构展开规划，同时制定相关考核制度以促进各部门以及人员工作积极性。企業结合企业内部人力资源结构，根据员工素质能力等综合情况科学规划企业内部组织流程、岗位职责等相关内容，将目标并购企业现有核心竞争力与业务能力水平作为主要参考依据，合理设计组织结构以及工作任务等相关内容。针对组织架构及人力资源管理体系建立详细完整的目标方案，根据目标企业所处行业特点以及业务发展趋势对其内部人力资源管理体系进行完善，提高组织结构以及人员能力水平规划能力，促使企业跨国并购产生协同效应，实现企业并购价值。

结语：

在当前国际经济形势下，我国企业跨国并购方式的创新路径一方面有利于充分利用国际上的优势资源，提高我国企业在全球竞争中的实力，另一方面也有利于我国企业从“走出去”到“引进来”。所以，在“一带一路”倡议背景下，我国企业必须进一步提升跨国并购企业的管理水平，要不断创新跨国并购方式，将目标企业与我国文化相结合，注重并购后双方资源的整合与协同，不断完善我国企业与其他国家之间的合作关系。在此基础上，我国企业要积极推动跨国并购企业与国内政府和民众之间的良性互动效果，营造良好的全球市场竞争环境，进而提升我国企业在世界经济舞台上的竞争力。同时，我国企业也要积极开展国际合作交流活动，加强同世界各国、各地区之间的不同文化交流互鉴，最终实现合作共赢。

（作者单位：中建七局投资公司）