中小企业财务分析与风险防范研究

郑淑贞

（安德利集团有限公司，浙江 乐清 325600）

财务风险指的是企业在对日常财务事务进行处理的阶段，因为受到来自内外部的干扰因素的影响，而出现部分偏离预期计划的状况，导致企业在某个阶段内的财务情况无法按照正常规划实施的风险。财务风险从狭义的角度来说，指的是企业由于负债经营，到期之后需要对债务进行偿还而导致的融资或者筹资风险；从广义角度而言，即指企业在经济活动中，因为受到来自企业外部的宏观经济或行业环境变化等客观原因，对企业产生不良影响而出现的不确定性风险，由于受内部管理水平、主观决策等因素的影响，出现或产生可能影响企业正常经营和持续发展的不确定性风险。

一、中小企业从财务指标分析看风险

将从流动性指标、长期偿债能力指标、经营效率评价指标、营利性评价指标四个方面对公司进行财务分析。

（一）流动性指标

1．流动比率=流动资产/流动负债，其显示每一元的流动负债需要抵偿相应的流动资产，通常认为，相对合适的流动比率是2:1，表示企业的财务情况具有稳定性和可靠性。

2．速动比率=速动资产/流动负债，通常认为，合适的速动比率是1，其显示的是每一元的短期负债，有一元可以变现的资产作为保障。

如果流动比率小于百分之二百，企业的流动比率呈现年年逐渐提高的趋势，表明企业资产逐步提升了变现能力，同步增加了短期债务的偿还能力。该指标越好，说明企业资产流动性更好，企业具备更强的偿还流动负债的能力，保障债权人的利益或者权益。速动比率降低了，显示出企业降低了短期债务的偿还能力。

（二）长期偿债能力指标

1．资产负债率=负债总额/资产总额，说明在企业进行清算阶段，债权人利益受总资产保障的程度，企业对债务进行偿还的实力保证即为资产，对企业负债水平和风险程度进行衡量的核心指标就是资产负债率，比较适合的标准是百分之四十到百分之六十。

2．产权比率=负债总额/股东权益，所呈现出的是债权人和股东所提供的资本之间的联系，可以将企业的财务结构情况反映出来。

公司近三年的资产负债率在适宜范围内，表明公司的长期偿债能力强，资产对负债的保障程度高。公司的产权比率呈先下降后上升，公司的债务资本不断上升，财务风险逐年加大，偿债能力则逐年下降。从还本能力的作用呈现来说，资产负债率和产权比率两者是一样的，只是在侧重点上具有不同之处，资产负债率注重对偿债的物质保障的反映，产权比率则着重于对财务结构的稳定性、股东保护债权人的程度进行反映。

（三）经营效率评价指标

1．存货周转率是一个综合性指标，主要用来对企业购置存货、投产、销售收回等每个阶段管理情况进行衡量和评估。

2．应收账款周转率所反映的是在相应阶段（一般是一年）内企业应收账款的周转次数，是对企业应收账款的变现速度进行衡量的指标。

如果存货周转率是按年度逐步降低，反映出企业的存货管理和变现能力有所降低，企业在经营能力层面上出现了销售减弱的问题。应收账款周转率逐年降低，导致的原因可能有：为了扩大销售规模降低对客户信用评估风险导致应收账款收不回来、缺乏财务风险意识。应收账款周转天数可以看出应收账款的收回能力，公司的应收账款收回不及时，账期过长，会产生坏账，会影响企业正常的资金周转，严重的会导致公司资金链断裂。

（四）营利性评价指标

1．作为显示企业产品市场竞争能力的核心指标，销售毛利率表现出公司每一元销售收入所能获取的毛利额，也反映出销售收入公司产品成本的补偿能力和对企业净收入的贡献水平。

2．销售净利率比率越高，则表示公司具备更强的销售盈利能力。

如果销售毛利率的趋势为先高后低，从销售毛利润的变化中能够看到企业近段时间内经营业绩的好坏程度，迅速找到经营管理内出现的问题，使企业的经营管理水平得到提升，提高企业内部的经营管理。企业销售收入的盈利水平由销售净利率呈现，企业的销售净利率趋势是逐步降低的，反映出企业增加了成本费用支出，由此对原因进行分析：营业成本提高还是企业降价销售，是营业费用提升还是投资收益降低，从而更好地判断分析企业的经营状况。

二、中小企业投融资及经营的财务风险

（一）公司筹资方面的财务风险

对资金进行筹集，目的在于促进企业发展得更好，中小企业因为规模不大、资信不够，筹资和抗风险能力都不强，无法满足其所有的贷款需求。中小企业将近百分之八十的资金主要是从银行获得的，企业主要以固定资产做抵押向银行取得贷款，有企业间采取互保方式取得贷款风险非常大，短贷长用、筹资用途改变或经营不善一旦其中一家担保企业出现违约将会累及互保的企业。重视借贷忽略还款的能力相对严重，从而造成银行具有很大的负担，企业长期背负高额债务、经营成本过高，自我发展的能力下降。

（二）公司投资方面的财务风险

投资是一把双刃剑，投资成功，会使企业规模扩大，效益提高；投资失败，会使企业亏损，甚至面临破产。由于有的中小企业，得不到银行的贷款支持，不具备自我融资能力，在社会上寻求高利息的资金来源。无形中，增加了企业的经营成本，助长了民间非法融资，影响了企业的投资积极性。

（三）公司经营方面的财务风险

公司满足于眼前成就，不注意竞争形势、技术变革、新产品和消费者爱好的变化。企业资金风险与国家宏观经济政策相关，政府有关行业政策发生变化将会给企业的经营带来一定的影响。企业要有前瞻性，在配合国家经济宏观调控的同时要加强自身的管理水平使财务风险发生的可能性降至最低。

三、中小企业财务风险成因

（一）公司的组织结构和财务制度不完善

公司没有完整的组织结构和财务制度，导致公司财务系统不齐全，在收据、原始凭证、财务报表等方面存在财务风险，在工作中多以口头授权为主。在财务活动、经营活动的过程中以“以前是这样做的……”这种模式来表达。收据领用核销对企业是重要的，虽然收据都有单号，没有准确的负责人记录，是没有办法查到完整的收据领用、核销记录，这是没有完善财务制度造成的。

公司管理者缺乏对财务风险的认识，风险来临时，难以提出有效的解决措施。部门与部门之间，权责不明确，财务关系混乱，对于财务人员工作中出现的财务问题的惩处没有文字借鉴，可以认为，公司没有运用科学的管理方式，导致公司出现财务漏洞。

（二）公司对财务风险意识认识不强客观性分析不足

中小企业产生财务风险，屡屡出现财务危机，绝大多数的原因在于债务比率，如果企业资金结构内具有很高的债务比率，那么就需要企业为其付出额度很高的利息，从而导致企业原先的利润被大幅下降，造成企业财务出现负担。当前，由于中小企业缺乏充足的人才，造成企业财务风险意识淡薄，无法实现财务数据分析，对财务报表过度依赖。中小企业在筹资、投资的决策阶段、股利政策的编制、收益分配阶段的不确定性造成企业具有存留严重的财务风险。

（三）公司的财务决策缺乏科学性，资金周转困难

近年来，我国对高新技术企业一直在重点扶持，尤其是科技型中小企业，能够享受到很多优惠政策，而这对于传统制造业而言，也可以说是一个具有挑战性的工作。现阶段中小企业没有很高的信用等级水平，无合理的资金结构，导致中小企业不容易进行融资，为满足企业的发展，企业不得不转向民间借贷。这种融资成本较高，没有融资经验的企业，在经济出现波折的时候造成资金链断裂，引发经济危机，造成企业破产。如果公司信用等级较好，公司筹集资金的主要方式是银行贷款，企业近几年没有对红利进行分配，不但对股东、其余投资者判断企业运营能力产生影响，也对企业的声誉有很大影响。若企业考虑给股东分红，能够使企业的吸引力有所提升，使股东有进一步投资的意愿。

（四）公司管理人员缺乏财务风险意识

作为中小企业经济活动的核心主体，财务人员的专业技能和整体素质的高低在很大程度上会对企业的经营质量有所影响。中小企业的管理方式内，企业负责人更喜欢把权力集中于自身，造成管理者无法分开行使自身的职务和责任，造成财务管理出现混乱。企业财务人员欠缺自主学习的理念，无法快速获取新知识，造成财务管理和会计核算理念延滞，还有一些出现关系上岗，没有相应的会计资格证，如此都会对公司的实际操作水准和财务管理能力有很大影响。

四、中小企业财务风险问题的解决措施

（一）建立完善的组织机构和健全公司的财务制度

1．建立完善的财务组织机构

中小企业在管理方式上非常复杂和多样，这种管理特点要求中小企业在内部建立完善的财务组织机构。因为财务组织机构的建立，公司相关的财务风险能够被有效、可靠地进行管理和解决。

公司设有完整的内部组织结构，设立审计部门和监管部门。每个部门都有部门负责人，但每个部门负责人的工作是保证经营活动的有序进行，对公司的财务活动不参与，使公司的管理体系发挥它应有的作用。

2．健全公司的财务制度

企业的发展离不开人才，应健全公司的财务制度，注意员工的个人发展空间及上升空间。可以奖励员工用带薪休假或发放奖金的方式来激励员工的工作斗志，对于工作中出现错误的员工采取一定的惩罚措施，有激励有惩罚，切实可行，落实中小企业奖惩机制建设。中小企业若财务管理政策缺乏，体制不完善，财务风险管理漏洞百出，那么将严重影响中小企业的发展。

（二）实施安全稳健的财务战略

1．降低公司筹集资金的风险

因为市场上行情的变化是非常快、非常复杂的，中小企业之间的竞争也更加明显和厉害，这些都有造成公司出现错误的决策，不合适的管理措施，由此造成中小企业筹集资金的使用效益具有很高的不确定性，因此，中小企业在经营阶段会出现筹资风险。中小企业要持续增强自己的管理水平，不断提升外借资金的适用效益的确定性，使筹资风险能够有所降低。

2．加强公司应收账款的管理

作为企业经营活动内一项核心的资金收入，应收账款在进行账目记录的时候应该根据《会计法》的有关规定，安排专属会计人员进行记录，同时经由财务负责人来审查。应收账款周转速度不快、坏账损失过大，都会导致公司资金出现流失。所以公司一定要构建应收账款的管理机制，使应收账款的相关管理工作得到增强。

3．加强公司成本费用的管理

企业能够在激烈的竞争中得以生存和发展，最重要的原因是生产技术的提高和生产技术的创新，由于两者的提高使生产的产品在各方面都有所提升，例如：产品的性能、产品的外观等，生产技术的提高会使产品的生产成本降低，从而降低企业的财务风险。

企业财务部门在对新产品进行分析时，需要将原材料，生产过程中产生的人工费、制造费用等因素放进产品的生产成本里面，确定产品的总成本，然后将这一过程分摊到各个岗位、各个负责人，全面预算，这样就可以对成本费用进行监控。

4．科学合理分配利润

实现投资者利益最大化，让投资者对企业有信心，企业要有一定的留存收益保证企业正常经营，还要兼顾各部门和员工的利益，让经营者有信心和活力为企业的发展贡献力量，科学化的分配能更好地体现公司利益和员工利益紧密结合的关系，促进公司的长远发展。

（三）提高财务决策的科学水平，建立财务风险预警系统

1．对公司的财务风险进行可行性分析

大量中小企业都是依靠固有的管理经验来实施管理的，该模式不具备科学性和准确性，我们应该通过科学的财务分析方法来分析公司的财务。比如说，比率、比较和因素分析法等，通过这些方法能够分析报表内的数据，对现时期内公司的经营成果和财务情况进行分析，把握企业不同阶段的财务变动，从其中寻找到存在的弊端，从而可以更好地掌握公司将来的发展方向。

2．建立企业财务风险预警系统

建立企业财务风险预警系统，企业管理者可以根据生产经营项目的资金流量进行财务监控，从资金流量的动态分析与跟踪发现财务预警信号，制定详细的预算表，严格控制资金流向，适时调整经营情况，灵活管理资金流量，将决策水平的提高与预警机制的完善进行结合，从多方面规避财务风险的出现。

（四）提高公司财务人员的财务风险意识

公司可以以新颖有趣的学习方式组织员工进行财务知识方面的学习，增强企业内部财务风险防范意识。将个人发展与企业发展结合起来，引导公司员工团结一致，对公司财务人员的教育要从专业技能、职业道德等方面进行培养，调动财务人员提升自我能力的积极性，加强公司人员管理，加强公司财务人员教育建设，为企业的发展提供稳定的人力资源。

五、结束语

综上所述，作为企业管理的核心构成部分，财务管理在企业生产经营中发挥着重要的作用。作为一类信号，财务风险可以对企业的经营情况有整体的反映。本文适当梳理了中小企业财务风险的概念、当前的情况、出现的原因和防控措施，提出自己的见解，目的在于提高我国中小企业财务管理的水平，增强企业的市场竞争力。从而发现当前中小企业发展前景广阔，发展中小企业增加了就业人数，对提高经济结构有着不可替代的作用。