浅谈企业财务风险管理

华晓松

（常熟文旅发展有限责任公司，江苏 苏州 215500）

企业需要可持续发展就必须提高全员对财务风险管理的重视。完善的企业财务风险控制体系，不仅可以使企业市场竞争中处于有利位置，同时也对企业自身财务核心能力的提升具有非常意义。

一、财务风险的含义及特征

财务风险指企业经营活动中，由于环境变化等内外部原因以及其他无法预料的因素使财务运营偏离预期目标而使企业蒙受损失的不确定性。

财务风险的主要特征包括：一是客观性，风险处处存在，是客观环境与条件变化的结果，不以人的意志为转移，企业无法完全回避和消除，但可以运用一些技术手段来使其在可控范围内；二是全面性，纵观企业生产经营全过程，每一步骤都有财务风险的影子，某个步骤没处理好，就可能爆发风险；三是不确定性，财务风险爆发的时间不确定，影响的范围不确定；四是共存性，风险与收益是同时存在的，一般情况下风险越大可以获得的风险报酬越高。

二、企业财务风险的来源

多样性和复杂性是财务风险的共性特征。其特征说明企业的财务风险不单来源于企业外部，同时企业自身也存在财务风险，而且行业类型的不同对应的财务风险类型也不尽相同。

（一）外部来源

1．宏观环境复杂多变带来的风险

企业无时无刻受到诸如经济环境、市场环境、法律环境等的影响，在为企业带来机会的同时，也为企业带来不利影响。当外部环境恶化到一定程度，若不能科学的预见、反应滞后、措施不力，将给企业带来灭顶之灾。由于财务管理规章制度不健全、机构设置不合理、管理人员素质不高等原因，企业普遍缺乏对外部环境的适应能力和应变能力，一旦外部环境产生重大变化，基本没有招架之力。

2．金融市场变化带来的风险

金融市场规模的扩大和金融工具的创新为企业带来新鲜血液的同时，也产生了许多的金融风险。例如金融衍生品的风险，利率波动必然产生利率风险，汇率波动必然产生汇率风险，不能及时偿还债务的风险等。

利率风险是企业的主要财务风险，当企业自有资金不够支撑企业的高速运行时，必然对外筹资。当 “双松”环境下，资本市场的货币供给量相对充足，企业资金成本相对较低；反之，“双紧”环境下，资本市场货币量骤减，企业被迫接受高昂的贷款利息，增加企业经营成本，从而承担更大的筹资风险。进出口企业还存在汇率风险。人民币汇率上升，对进口是利好，但对出口不利，还会引起外国客户对我国产品的需求量的降低，直接影响我国企业产品的出口量。

利率风险和汇率风险可能同时作用于企业。企业根据经营需要选择外币融资，当利率上升和汇率上升时，增加了企业还本付息的压力，加大企业的财务风险。

（二）内部来源

1．经营风险

企业的经营风险种类繁多，诸如资金链断裂、战略失误等。但和财务管理直接相关的还是资金链问题，企业供产销全过程就是资金在企业中的转化过程，资金在这个过程中扮演着不同的身份，有时是以存货出现，有时是以应收账款出现。而存货的变现能力、账款的回收时间和金额因其具有很大的不确定性，对企业的现金流产生至关重要的影响。

在竞争日益激烈的市场环境下，许多企业不得不通过降价促销或者通过赊销方式来增加销量，以期能够先生存下来，然后在未来能够扭转当前局面，导致的结果就是应收账款无序增加。由于前期对客户的信用等级不够了解，盲目赊销，造成应收账款失控，如果账款回收不及时，极易造成坏账损失，迫使企业承受举债经营，增加融资成本。长此以往，增加了企业资不抵债的财务风险。

存货变现风险也给企业增加了未知影响的可能性。存货的流动性较差，首先存货占用企业大量流动资金；其次存货的保管成本增加，导致存货成本上升，利润下降；最后随着市场风向的转变、产品的多样化和消费者需求个性化的发展，库存存货需承担市场价格下跌带来的现金流损失；最后存货的保管还受人为和自然灾害等的影响。

2．筹资风险

筹资风险是指企业满足经营活动、投资活动、资本结构调整和其他需要，通过一定的筹资渠道，筹措和获取资金，由于资金供需市场等内外部环境和条件的变化，给企业可持续经营带来的不确定性。股权筹资一般只存在使用效益上的不确定，不存在还本付息的问题，而债务筹资是引发筹资风险的主要原因。借入资金严格规定了还款期限和利率，当资金收益率高于负债利率时，财务杠杆作用为正，能够优化资金的使用效益，促进企业的发展。反之为负，会对企业绩效造成负面影响。此外，资金使用、收回环节的合理安排与否也会影响企业的筹资风险，合理的资金调度管理，提高资金的使用效率，能节省资金占用成本，更好地为生产经营服务。

企业筹资结构的不合理会加大筹资风险。很多企业在创业时靠着一股创业冲动投入商海，缺乏前期规划和可行性分析，大多数人靠原始积累购置厂房、设备，对企业生产经营所需流动资金没有什么概念，流动资金基本靠银行贷款，更有甚者银行借款直接用于购置厂房、设备等长期资产造成短贷长用，当后续经营或融资渠道出现问题，极易造成流动性风险，使企业落入破产的深渊。

股权筹资与债务筹资结构不合理、长期筹资与短期筹资结构不合理是众多企业的现状。

3．投资风险

企业投资的目的多种多样，有的是为了形成生产能力，获取经营利润，有的是为了实现多元化经营，分散风险稳定收益来源，但无论出于哪种目的，都是在为企业谋发展谋出路。然而，投资是有风险的，项目并不都能按照原有预期进行，从而使得企业的盈利能力和偿债能力存在不确定性。

在主业发展遇到瓶颈或看到某些行业具有投资前景时，盲目地进行跨产业经营，分散了企业资源，加大了管理难度，由于部分投资缺少事前的科学规划以及项目的可行性分析或没有专业人才实施，造成投资失误频繁发生，最终导致投资失败。实际操作中也存在项目投入时可行性分析和研究都很周密，但由于市场可替代产品问世，导致企业产成品滞销，无法产生稳定的现金流用于覆盖前期投资和用于再生产，从而引发财务风险。

三、企业财务风险的成因

（一）财务风险管理意识淡薄

与欧美资本主义国家相比，我国的财务风险管理起步较晚，许多企业的管理者并不重视财务工作，从而也忽视了财务风险的存在，在经营、筹资、投资的过程中缺少全方位考虑，给企业增加了财务风险爆发的不确定性。而财务人员自身对财务风险的认识也比较浅薄，不是只要管理和利用好资金，资金没出问题就没有财务风险了。

（二）财务风险管理制度不完善

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在财务风险。现代企业在制度建设中一般都会加入财务管理制度，但是基本形同虚设，缺少与其他制度的衔接，财务人员往往闭门造车，建立不了系统性的财务风险管理体系，缺乏对财务风险的识别、分析和应对，无法正确做出财务预警和风险提示，无法达到风险防范和规避的目的。具体表现为以下几个方面：一是制度缺失，企业生产经营的全过程存在着很多环节，为使制度便于实施，仅对大方向进行规范，更多的依赖人的自觉性；二是制度过于机械，企业由于内外部因素综合作用下呈现不同的发展轨迹，而制度本身无法适时调整，无法做到全面监察；三是财务风险控制制度形同虚设，企业实际操作不按制度执行，各种风险频发。

（三）缺失财务风险管理专业人才

财务管理是一个复杂并且烦琐的过程，其中涉及许多需要财务人员了解和掌握的内容，这就对财务人员的综合素质有了新的要求。随着企业的进一步发展壮大，财务人员很快会发现目前掌握的专业知识和工作经验已经不能满足企业对管理人才的需求，而当发生这种情况时，企业管理者往往寻求外援，通过招聘等方式招收高学历人才，忽视了企业内部财务人员的培养。而招聘来的新人融入企业需要一个漫长的过程，期间由于经验的缺乏往往错漏频出。而财务人员仍然局限在记账、结账、报税的会计基础工作中，没有参与到企业的全面财务风险管理。

四、企业财务风险的防范及应对

在市场条件下，财务风险是客观存在的，企业不能一味地追求零风险，而是要均衡成本与效益，谋求最优。健全的制度规范、高效的机构设置、完备的系统支持、高素质的人员配置，都可以从一定程度上防范财务风险。

（一）强化企业财务风险控制制度建设

制度建设是企业管理中的一项长期任务。俗话说，没有规矩不成方圆，为了让企业有一个可持续发展的财务风险管理环境，首要任务就是完善企业财务风险控制制度，虽然现代企业管理都对财务管理制度有相应的要求，但是并没有与企业实际情况相结合，而是生搬硬套别人的模式，这种制度根本无法发挥出其应有的作用。

为了规避、预防和化解财务风险，促进企业的可持续发展，应使企业内控制度与财务管理制度相结合，为风险控制方案的有效执行提供制度保障。

一是建立岗位、部门、上下之间监督制约机制，财务人员按规章操作，不能流于形式，针对可能爆发风险的各个关键点，建立有效的风险检测系统，通过风险预警、风险识别、风险评估、风险报告等措施，全面防控财务风险。

二是建立风险准备金制度，这样在平时计提充分的准备金，在预计发生损失时可以用来以防不时之需，这样可以有效的弥补风险所带来的损失。

三是完善企业信用管理制度，既要注重对自己企业的信用维护，又要完善对相关企业信用管理体系。

四是建立财务风险预警制度，一旦发现经营异常，及时分析，制定有效方案并执行相关措施。五是建立财务风险考核奖惩制度，结合财务风险管理中的责任，定期考核评价。

（二）调整企业组织框架

企业组织结构建设的好坏直接影响到企业的经营成果及控制效果。为更好地对财务风险进行管理，应建立财务风险管理组织框架，在董事会下增设财务风险管理委员会并给予其相应的权力和责任，其主要职能是负责企业的全面风险管理，对企业的整体风险全盘掌控，指导下设的风险管理部和内部审计部工作。风险管理部负责具体内控制度的执行，并对内控制度实行过程全程监控，对发现的风险进行预测和控制。和风险管理部相比，内部审计部的职能更多地体现在事后控制上，对已经发生的业务查错防弊，但随着企业的发展，内部审计部的职能需要向前延伸，这样可以很好地和风险管理部的工作相互衔接，使企业财务风险管理形成一个事前、事中、事后三级防控的闭环。

（三）建立财务风险预警系统

企业的财务风险预警系统是从财务角度制定的，以企业的财务报表以及其他辅助材料为基础，运用比率、比较、因素分析等方法，综合分析企业的营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力，及时发现企业经营中各种不安定因素，在危机发生之前对管理者进行警示，督促管理者快速制定相对应的措施来避免潜在的危机变成事实。

营运能力分析针对资产的运用和循环的效率分析，资金周转越快，说明企业的资金管理水平越高，资金利用效率越高，企业可以以较少的投入获得较大的收益，主要测算应收账款周转率等指标。偿债能力分析顾名思义就是对企业偿还本身所欠债务的能力分析，主要对短期偿债能力和长期偿债能力进行分析，流动比率、速动比率、现金比率用于核算短期偿债能力，资产负债率、产权比率和利息保障倍数用于核算长期偿债能力。盈利能力分析主要核算销售毛利率、销售净利率和净资产收益率。发展能力分析主要核算销售增长率、总资产增长率、营业利润增长率。现金流量分析是对企业获取现金能力和收益质量进行分析。

（四）提高财务风险防范意识?

企业财务风险作用于企业，主要表现为企业资产流动性下降、经营资金不足、资产负债率过高、债务负担过重及盈利能力下降等，这些问题都和财务人员的财务管理工作直接相关，提高财务人员的财务风险认知是财务风险防范的基本保证。在日常生活中应居安思危，树立风险观念，强化风险意识。具体来说，企业财务人员平时工作时应时刻保持谨慎性，现在互联网信息已经很发达了，可以通过网络多了解一下财务风险相关常识，提高风险价值观，再定期聘请一些财务风险管理方面的老师来进行培训，提高员工的综合素质和业务能力，使员工能熟练运用学到的财务管理知识。适当的时候招聘一些具有财务风险管理经验的优秀人才，相互监督，共同提高风险管理水平。

（五）完善资本结构

企业需要警惕资本市场的变化，重视资本结构的合理性，保证负债规模与企业经营需求相匹配。

首先，适度控制负债规模。适度的负债可以降低企业税负率的同时帮助企业腾出更多的自有资金用于扩大再生产或寻找新的投资方向，但也增加了企业的财务风险。当行业不景气时应降低负债额度，避免收益减少而负债压力过大。

其次，合理安排长期负债与短期负债，制造型企业拥有大量固定资产比较适用长期负债，而高新企业利润率高，周转速度快，适合短期负债。

最后，资金筹集量与需求量匹配。根据企业实际情况，结合行业分析以及市场前景分析，做好合理预算，完成事前规划和预测，对预算实行的事中控制，计划好各环节的资金投放，一旦发现问题，及时采取措施予以解决，防范风险的同时提高了资金的使用效率。

五、结束语

随着我国越来越快的发展，必然会遇到更多的竞争，因此，对于复杂多变的市场经济来说，企业加强财务风险管理就显得尤为重要。通过对财务风险的识别和应对有利于创造一个相对安全的生产经营环境，从而拉开与其他同类型企业的差距。