新常态下科技型企业融资问题研究

陶慧芳 郑州升达经贸管理学院会计学院

一、新常态下科技型企业融资现状

科技型企业的快速发展是推动我国经济稳定增长的重要力量，但新常态下，科技型企业的生存环境尚不容乐观，据中国银行家问卷调查报告资料显示，2020年1月份开始，全国科技型企业信贷规模指数波动下行，到2021年1月份，全国科技型企业贷款需求指数则下滑至72.3%。

同时，科技型企业的资产大多属于一定的无形资产(如专利权、著作权、商标等)，固定资产购置会比较少，而商业银行机构大多是抵押贷款，所以这就极大限制了对科技型企业的融资效果。

(一)内源融资现状

内源融资的成本相对来说较低，而且没有负债的手续，对科技型企业来说是最佳的资金来源，然而，在新常态下科技型企业的融资状况不容乐观。

1.科技型企业的自我积累意识差

科技型企业为了应对市场的变化，应该加强企业自身积累的意识，但是很多科技型企业在分配中存在着短期化的一个现象，积累的意识比较单薄，这是因为企业的经营者过于看重当前眼下的利益，对未来没有长期的经营战略。

2.折旧费率过低

长期以来，由于政府一直采用最低折旧政策，在企业固定资产折旧率的核算中仅仅考虑有形的损耗，而并未顾及到固定资产无形的损耗，如此一来就使得一般的科技型公司(专利权、著作权、商标等无形资产占比较重)由于缺乏相应的资本设备进行简单的再生产，就更不可能对企业的技术设备进行更新改进了。

(二)间接融资现状

当前科技型企业投融资大多采取从银行借款的方法，源区融资中商业银行贷款的份额占比高达73%，有价证券投资的份额仅2%；而德国高新技术公司的源区融资中，商业银行贷款份额占57%，证券市场投资的份额为16%。

1.科技型企业较少，银行贷款向大企业倾斜

科技型企业规模小，经营的方式灵活，企业的每笔贷款都需要经过银行复杂的处理，这也造成了商业银行的信贷企业业务成本和收费的提高，缺乏规模经济效益。大多数科技型公司没有必要的账目，也没有实行规范的财务管理和会计制度，缺乏信用观念，甚至存在部分故意逃废银行欠款，银行利率风险很大。

2.抵押贷款和担保贷款难

新常态下，抵押难和担保难企业贷款的主要问题。质押难一方面主要体现在科技型的企业可抵押物很少，而抵押物的折旧率也很高。另一方面主要表现在评估登记的部门比较分散、办理手续比较复杂、手续也比较高。担保困难，主要体现为科技型公司很难寻找适当的担保。但较大的公司可借助上级主管部门的撮合下选定经济效益较好的公司进行担保，或者可以行政机关出面保证。而科技型企业，不愿承担其他企业的连带责任，所以彼此之间不想成为担保人。

3.金融体制与信贷政策存在漏洞

由于科技型企业的发展与壮大是离不开政府金融机构的扶持，但除了将城市商业银行明确规定为科技型企业金融服务之外，目前我国政府对其他商业银行特别是国有商业银行，在支持科技型企业发展方面，还缺乏刚性的政策规定。同时，目前缺乏全国系统的企业诚信评价机制和监督机制，也未能建立完备的全国性担保制度，更没有专门为科技型企业投融资提供公共服务的中介机构，均导致科技型企业投融资途径不够畅通。

(三)直接融资现状

新常态下，受诸多因素影响，国有的一些科技型企业贷款就比较容易，但是这使其他非国有的企业贷款就受到了的限制。通过近年来研究表明，国有企业的户数和余额分别为62%和83%，而股份制公司、三资企业、个体企业、私营以及其他特殊性质公司的信贷户数和余额则分别占38%和17%，由此数据可以说明，信贷明显地向国有企业倾斜。其主要因素是银行贷款给国有企业却收不回并不是什么太大的坏处，若给非国有企业贷款收不回来就会承担很大的责任，并由此结果造成了大量贷款变成呆账、坏账的现象。

二、新常态下科技型企业融资存在的问题

科技型企业的融资是影响我国经济社会发展的重点难题，通过剖析科技型企业融资的一些问题，可归结为外界的环境因素以及科技型企业的自身原因影响。

(一)政府扶持力度不够

1.政策支持不完善

新常态下，科技型企业仍处于发展中阶段，政府对科技型企业融资支持政策尚未健全，还没有建立起较为完整的有关科技型企业融资支持政策。缺少相关的政策支持，没有良好的规范市场秩序，科技型企融资问题在一定程度上受到了阻碍。

2.法律法规有待健全

金融机构的存在和发展始终缺少相对有效的法律法规保障。虽然《公司法》《合伙企业法》等个别法律也对金融机构有相应的规定，但对金融机构的贷款、担保、上市等金融服务领域的法律保障却较少。《科技型企业促进法》具有里程碑的意义，但在融资支持方面力度依然不够。

(二)融资体系不健全

新常态下，缺乏整合资金两端资源的有效平台，造成资源对接的数量不足和资金到位时间过长等融资效率问题。

1.信用担保体系尚未健全

科技型企业信用担保制度尚不健全，目前能够为科技型企业中的小企业进行信贷保证的金融机构较少，而且保证基金的品种和数量远无法适应科技型企业企业的发展需要。民营的保证金融机构因受所有制歧视，往往可以独立履行或承受贷款风险，这样也就无法和合作银行进行协作机制，导致了担保融资市场的放大功能和保证金融机构的信用实力都受到了很大约束。

2.信用评审和授信制度不健全

科技型企业的融资效率与企业诚信是息息相关的，而针对浙江金华、台州、温州和绍兴科技型企业融资情况调查发现，目前融资制度下，3/4的企业认为从金融机构获得贷款较难或很难，企业认为应该修改现行企业信用等级评定使用统一标准的办法。

(三)融资环境不成熟

1.金融机构管理不到位

在新常态金融业影响情况下，我国引入审慎准则，该调控对科技型企业影响更为突出。金融内部进行调整，导致商业银行减少贷款规模，从而使科技型公司的投资受到不同程度影响。在国家商业银行中，仍然面临着对企业规模歧视的问题；尽管城市商业银行、信用社和地方性商业银行等已经形成助中小企业发展壮大的主体银行，但这些机构的资本能力无法充分适应中小企业的需要，最后仍然约束着地方银行发展壮大。

2.民间资本融资缺乏规范

新常态下我国的民间融资逐渐活跃起来，在银行借款困难的形势下，民俗借款作为一个缓解融资不足的补充方式，特别是沿海等东部区域家庭资金较为丰富、手续简单、利息相对较少，使得民俗借款发展非常强劲，在一些程度也替代了商业银行的作用。但是由于传统民间借款制度的不完善、不规范，逐渐产生一些融资后连锁问题。

(四)科技型企业自身问题

1.企业财务制度不完善

由于科技型企业的中一部分中小企业素质不高，还有一些是城乡中小企业，公司的科技创新成果不多，而公司的经营风险较高，没有市场竞争力，由此导致商业银行等机构不能对其放贷。金融机构大多是私人或合伙企业，其经营的风险较大，内部管理也不完善，信贷观念比较淡薄，财务制度也不完善，内部信息不公开，导致银行无法掌握他们的贷款风险，从而加大了贷款风险。

2.企业融资信息不对称

科技型企业在运转以及发展的前提下，获取信息的能力不强，渠道也比较单一。因此，自身的竞争优势不能得以体现，信息不能高效地传输给资金供给方，造成了获取资金的困难，影响了自身的发展，信息在传导过程中也会出现偏差，影响了对企业未来发展的认知。即使能够传递到投资方，也会付出比较高昂的成本。此外，企业在寻找资金时会出现信息不对称的问题，不能根据自身发展的阶段和位置寻找到合理的供给方。

三、解决新常态下科技型企业融资问题的建议

(一)加强政府扶持力度

1.提高政府重视程度

在新常态下，地方政府部门要认识提供直接融资的重要意义，并采取适当措施来缓解科技型企业的融资问题。中央政府层面对政府的融资进行政策扶持，并能够透过制定好一些的税收优惠政策，来减轻对政府的税费压力，并通过引导科技型企业出口和创新，增强其竞争能力。

2.构建并健全支持政策

政府要构建并完善科技型企业的支持政策，对各类企业破坏社会主义市场经济环境的行为要加以严格处罚，以切实维护科技型企业的投资权益，要成立专门机构，为科技型企业进行法律咨询服务，为科技型企业融资提供一定程度上的保障。也可以由地方政府部门通过融资公司建立风险投资机构，汇集社会各界闲散资本，并形成相应的管理规范，以缓解融资过难的情况。

3.完善法律体系

《中小企业促进法》为科技型中小企业的融资发展提供了有效的保护和支持，但由于法律法规过于原则性，所以应当建立与科技型企业融资发展相对性具体的法律、法规，如《科技型企业信用担保法》《中小企业融资法》等法规体系，这样更方便规范中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施。

(二)健全融资体系

1.加快建立信用担保体系

信贷保障是缓解科技型企业信贷担保抵押困难的最有效方法，所以要成立全国中小企业信贷保障组织，在组织形态上保障信用制度的正常实施，并设立了信贷保障基金和为科技型企业提供以诚信记录、资信征集、信用评价和诚信披露等主体内容的资信评估机制，从而形成了跨地区、全国性的科技型企业信贷管理体制，为科技型企业融资提供了信贷保障。并针对科技型企业贷款要求规模小、频率多、时限紧、风险大的特征，建立专门的信用管理机制。

2.建立健全信用评审和授信制度

科技型企业的诚信情况始终是制约融资的重点，通过对诚信评价与授信体系的建设，能够让政府部门、中介和组织提供差异化的诚信评估，缓解科技型企业信用评分低的情况。通过设立银行资信评估联通组织，促进银行的信息透明化，赢得其他金融机构的青睐与信赖，进一步提高融资的可行性。

(三)完善科技型企业融资环境

1.加强金融机构管理

加强宣传，重塑金融机构与企业以及政府等相关部门沟通方式，加强管制企业改息、还息等行为。健全相关制度，强化内控，防止新的不良贷款产生，减少债券管理压力，为企业树立良好的经营思想。指导和支持当地股份制商业金融机构、城市联合金融机构建立，并尽可能减少地域差别，增加地方银行的授信比重，以支持符合政策的地方银行的发展壮大。

2.规范民间资本融资

传统民间借款制度不完善现状，需要有关政府部门及时出台或立法将民俗借款的操作标准化和透明度化，并有组织的将当前市场上的大量民俗闲散资金进行再利用，以提升资本效益，取得经济社会共赢的目标。要加强力度建设诚信法治的市场，改善科技型企业的融资环境。

(四)提高企业自身素质

1.健全科技型企业财务制度

建立健全的企业财务规章制度，增强企业财务的透明化和准确性。科技型企业通过提供准确、可信的财经资讯，让投资人相信投资可以获得收益从而获得资金需要，树立企业的信用制度，取得社会各界的理解与信赖。

2.提高企业信息融资对称能力

科技型企业充分发挥自身科技优势，不断提高自身的信息管理能力、扩展更多的融资渠道，将信息高效地传输到资金供给方，提高科技型企业自身的竞争能力。科技型企业也必须加强树立品牌意识，提高市场知名度，使投资人对企业产生信任，增强企业获取资金能力，从而更敢于把信息高效传递给市场，吸引优质资金供给方。

四、结语

近年来，科技型企业进入关键攻坚阶段，企业资金吃紧成为普遍性问题，而科技型企业又是吸引高质量就业和培育发展新动能的主力军，破解其融资问题势在必行。首先应立足科技型企业初创期、成长期、成熟期等发展现状，通过科技型企业投融资投融资影响因子，探索科技型融资现实问题以及科技型企业的自身问题，并从政策倾斜、环境营造、体系保障和强化自身等方面提出相对应的改善策略，才能保障科技型企业更加稳步前行。■