透视“蚂蚁理财金选”：公募基金透明化升级

晨曦

“去哪里找一款优质基金？这款优质基金为何可以称之为优质基金？”

随着银行理财产品净值化推进，白领小明的理财结构开始从银行理财向公募基金切换，但是上述问题困扰他许久。对他而言，买基金就像开盲盒，仅凭运气开出盈亏。

优质基金的筛选服务并不少见，包括招行、蚂蚁基金、天天基金等基金代销机构，都推出了基金优选服务。但小明的深层次需求并未完全得到解决。“好的基金产品到底好在什么地方，我更希望对于一款基金产品了解更透彻，成为一名合格的投资者。”小明说。

今年5月，上线三年有余的蚂蚁理财金选进行了透明化改版，为投资者充分了解基金产品做出了尝试。

改版后，蚂蚁理财金选将基金不同赛道特点和风险等做了清晰的呈现，还对基金进行了持续的追踪调研。蚂蚁基金总经理林思思也在7月金选的年中开放日上表示，通过透明化升级，蚂蚁理财金选鼓励用户形成选品、合理配置和长期持有的“三角”投资理念。

业内人士指出，相比于简单选出一款优质基金，向投资者全面展示基金选出的过程，是蚂蚁基金在产品化投教上的尝试，能让投资者知其然也知其所以然，更透明化也更买方视角。

透明化升级：从“授人以鱼”到“授人以渔”

2019年前后，资管新规出台，其核心旨在打破理财产品的“刚性兑付”，国内投资者开始将投资视野从银行理财产品向公募基金拓展。为了更好帮助投资者筛选基金，代销机构纷纷推出基金优选服务。

2019年1月，蚂蚁基金从近万只公募基金中优选出180只产品供投资者进行投资选择，后期成为一个品牌——“蚂蚁理财金选”。

其半年运行报告显示，“金选”基金业绩表现稳定。近三年，“金选”偏股基金的平均收益率超出全市场偏股基金9.57%。

对于投资者而言，随着产品净值化理念和投教理念逐渐深入，收益这座冰山之下，投资者也希望能更简单、清晰地认知其所投资产品。

今年5月，蚂蚁理财金选进行改版升级。以偏股类基金考量为例，其选择主要考虑三个维度：追求持有三年以上收益跑赢偏股平均水平、追求滚动一年收益跑赢赛道基准，以及保持行业占比或持仓风格的稳定。

改版后，蚂蚁理财金选基金页面按照偏股、偏债类基金分类，细分出成长、价值和科技、消费等11类投资赛道。

据了解，在蚂蚁基金优选的180余只金选基金产品中，偏股基金约150只，偏债基金约35只。在偏股基金中，均衡、成长等多元布局类型基金占七成，远超仅聚焦单个行业的基金数量。

选出基金后，“金选”还会对基金进行动态追踪和分析，为用户提供透明、全流程的陪伴服务。上半年，金选团队共发起基金经理调研413人次，向用户披露了34份基金追踪解读、调入调出、月度分析等报告。

此外，蚂蚁理财金选还会与基金公司一起，通过直播、短视频、机器人助理问答等多种形式做解读，方便投资者更全面理解基金各项指标。

蚂蚁基金总经理林思思表示，金选基金的初衷和筛选规则并未改变，之所以进行升级，是希望透明化展示基金筛选过程，并通过核心卫星型基金分类，以及调研月报等内容，帮助投资者更好地选品、配置和长期持有。

“过去几年新基民数量高速增长，养基难等问题成为最大痛点。‘金选服务是行业内一次新的探索，改版后更鼓励用户长期持有，未来一起继续努力，帮助用户更好地做出投资决策。”中欧基金董事长窦玉明表示。

蚂蚁财富从“流量”转向“留量”

显然，蚂蚁财富平台正努力从“流量”转向“留量”，为投资者提供更多深度的服务。

除了蚂蚁理财金选，蚂蚁基金也一直在做产品化投教的尝试。比如在基金详情页，丰富最大回撤、夏普比率等基金投资参考指标，并搭配通俗的“小百科”注释;在基金购买页增强AC类份额提示，列出不同基金份额在不同持有时长下的费用高低，供投资者参考。

3月，蚂蚁财富平台对基金榜单进行了整体优化：包括主动取消“周销量TOP”、“周定投TOP”等销量维度的榜单，同时优化其他榜单维度，丰富风险指标，聚焦长期业绩。

据了解，日常蚂蚁财富还会通过智能理财助理支小宝、基金讨论区、理财社区等多种产品服务，帮助投资者更理性投资。

一位基金业内人士认为，这一系列动作，正是蚂蚁基金将产品与投教结合的小步尝试，帮助投资者告别追涨杀跌、追热点等非理性行为。这也是一条难而正确的道路。

潜移默化中，投资者的行为习惯也正逐渐发生改变。蚂蚁理财金选的数据就显示，越来越多用户正养成长期持有、分散投资的习惯。近一年，金选交易用户中，33%的投资者会同时配置偏股基金和偏债基金。5月以来，更有42%的交易用户达成股债配置。用户平均持有金选基金401天，比一年前高了67%。

螞蚁财富平台整体数据也显示，使用过直播、理财助理、财富号、内容社区、理财智库这五类投教服务的投资者，其行为收益率有较大概率高出仅使用过两种服务的投资者。

基金业践行责任，探索多样化投教

数据显示，我国资本市场个人投资者已突破2亿，其中九成以上是持股市值在50万元以下的中小投资者，保护好他们的合法权益，服务好人民群众日益增长的财富管理和经济社会发展需要，是监管部门和市场机构义不容辞的责任。

近年来，监管部门一直非常重视投资者教育工作，并连续几年举办金融知识普及宣传教育活动。

8月26日，在2022年“金融知识普及月金融知识进万家 争做理性投资者 争做金融好网民”发布会上，中国证券监督管理委员会投资者保护局副局长林丽霞表示，“三年金融知识普及月期间，我们为不同年龄阶段、不同类型的投资者，提供有针对性的投教服务，累计服务受众3亿人次。”

对于机构而言，一位业内人士表示，投教责任的根本在于客户可以充分获取信息，并对投资拥有基本的认知。

除润物无声的产品化投教之外，包括蚂蚁财富平台在内的多家机构也在持续做专项的花式投教，将专业的理财知识，转化为深入浅出、生动的投资课堂。

蚂蚁集团投教基地通过线上的图文、视频、直播、互动答题，以及线下“蓝马甲”公益活动等多种形式，向投资者科普知识。目前，蚂蚁投教基地在线上已服务超4亿人次，线下“蓝马甲”进社区宣传投资者保护知识，2021年共走进1281个社区。

蚂蚁的投教动作也覆盖了今年备受关注的“养老”领域。

近日，蚂蚁投教基地与多家机构合作新增养老投教专题，以多种形式进行科普，累计已有23万人次在线上学习，用户在支付宝App搜索“个人养老金”即可看到。

中欧基金一份针对3000位投资者的调研显示，投资者最喜欢的投教形式排名前四的分别为直播、短视频、脱口秀和漫画。

在一位金融人士看来，未来财富管理行业的产品同质化很高，机构如何真正留下用户，关键正在于深度的陪伴服务与投教。随着公募基金行业转向透明化、买方化，社会责任与商业模式结合的服务探索也势必成为行业的发展方向。