污染企业履行社会责任与财务绩效双赢

□ 山东青岛 高宇飞

我国正处于经济体制转型与产业结构升级的经济新常态，社会发展成为全社会的共识，社会的关注点主要聚焦于民生问题，这就使得如何通过企业社会责任的履行推动社会进步和经济发展，成为企业承载的使命。

一、前言

后工业化时期以来，随着科学技术的进步以及人员主体地位的提高，污染企业在创造利润、为股东负责的同时，对利益相关者的关注以及对社会责任履行的重视也大幅提升，企业要完成其使命和任务，实现其社会存在，则必须向社会提供所需的产品和服务，得到社会的认可，更重要的是要承担对员工、消费者以及对社区环境的社会责任，如遵守商业道德、支持慈善事业、社区福利建设、节约能源资源等。

现如今，我国发展进入新时代，以“创新、发展、绿色、协调、共享”为核心的新发展理念和“打赢蓝天保卫战”的新时代任务，都对污染企业在环境保护责任方面提出了新的要求，各大企业也加强了对社会责任履行的重视。因此，是否履行社会责任进而促进财务绩效的提高成为污染企业面临的一大难题。本文将通过实证分析，为企业在履行社会责任与良好财务绩效实现之间达到平衡提供建议，为企业更好履行社会责任略尽绵薄之力。

二、国内外文献综述

（一）国内相关文献

我国对于企业社会责任率性的研究较多，杨熠、沈洪涛（2008）从利益相关者理论角度出发，针对相关业绩指标，对我国公司社会责任与财务业绩的关系进行了实证研究，发现公司社会责任对财务绩效有显著的积极影响。李建升，李巍（2011）在企业社会责任与企业财务绩效关联性分析一文中，提出并分析了企业的社会责任促进或者转化为企业财务绩效所需的条件，并发现好的财务绩效能够促进社会责任的履行。沈红波，谢越，陈峥嵘（2012）以紫金矿业集团的污染事件为出发点，探究股票市场对污染企业社会责任履行情况的反应，研究发现，市场能够对企业的污染事件以及罚款做出有效地反映。因此，投资者投资偏好会受到污染企业社会责任履行情况的影响，并进而影响企业可支配资金量，影响企业的资本结构以及公司价值。与此同时，张艳磊，秦芳，吴昱（2015）在“可持续发展”还是“以污染换增长”一文中，采用微观数据分析了工业企业的销售增长模式。研究表明，没有被征收污染费的企业销售增长率明显较快，另外，在缴纳污染费的企业中，缴纳费用更高的企业有着更高的销售增长率，此为“以污染换增长”模式的企业，即为了换取较快增长不惜污染环境，违背可持续发展理念。虽然能够在初期获得好的财务绩效水平，但企业的声誉必将受到影响，影响企业的长远发展。

（二） 国外相关文献

“企业社会责任之父”Bowen在1953年出版的《企业人的社会责任》一书中第一次指出，大多企业只关心股东及利益相关者利益最大化，忽视企业社会责任的问题，成为现代企业社会责任研究的开端。Davis和Fredrick（1984）提出，社会中包含的一切顾客、员工、股东、社区和环境等，都应处在企业社会责任（CSR）的“保护伞下”， 从而将企业社会责任的影响范围扩大到更广阔的社会人群而不单单是股东和债权人。Carroll构建的企业社会责任金字塔模型，最早的将社会责任研究引向理论化研究方向，他将金字塔与利益相关者相融合，并提出企业要从每一个利益相关者群体角度衡量社会责任的履行。Edward R. Freeman（1984）以及其他利益相关者理论倡导者指出，良好的社会表现是企业满足合法经营要求的必要条件之一，即任何时空中存在与社会的企业都应当履行自己的社会责任，以保证依法经营，并从长期来看，能够满足包括社区在内的社会公众的需求，满足区域内利益相关者的意愿，能够给企业带来良好的财务业绩。

三、现状分析

（一）我国企业社会责任履行现状

1. 社会责任履行与追求高财务绩效之间进退两难。随着社会的发展，企业社会责任的范畴不断扩大，商界领袖、政府官员和学者都非常关注“企业社会责任”（CSR）的概念，尤其是在环境保护领域。使得众多企业在履行社会责任面前摇摆不定，尤其对于那些污染企业，除了遵守环境法规之外，他们是否还有其他承担环境保护的道德或社会责任？我们应该如何看待企业为了社会利益而牺牲利润的举动？企业是否可以在其对股东的受托责任范围内这样做，以及在可持续的基础上这样做？如此种种，使得污染企业在经济利益和道德约束中进退两难，既要保证企业生存，又要得到公众认可。因此，如何更好履行社会责任以提高财务绩效成为各大企业亟待解决的难题。

2.社会责任市场匮乏，不能实现与绩效挂钩。污染企业是我国经济发展的支柱，同时也是社会及环境问题爆发的高频地区，从山西省煤矿坍塌事件，到吉林省双苯厂的爆炸事故，再到福建省紫金矿业集团的铜酸水渗漏事故，都说明了污染企业在社会责任和环境管制方面存在短板。为了更好地在社会中生存，企业越来越重视社会责任的履行。

但是，当今中国社会责任市场匮乏，企业对社会责任的履行重视虽然提高，但效率低下，且多出于法律法规管制之下的无奈之举。究其原委，一方面，社会责任履行是由行政力量推动的，而并不是由市场机制激发的，推力不足，因此，若社会责任履行并不能带来良好的绩效，企业终将会失去履行责任的动力。另一方面，污染企业履行的社会责任大多集中在环境保护和捐赠方面，且都是由政府推动，并未把履行社会责任纳入企业重要决策范围内，从而无法使履行社会责任与好的财务绩效挂钩，不能实现双赢的局面。

四、结论和建议

（一）研究结论

1.利益相关者理论。①股东责任指标：对股东的负责任程度越高，企业财务绩效越好，即企业若能更好地满足股东的要求，通过不断提高每股收益，增加他们的财富，就能吸引更多且稳健的投资，从而能够扩大经营规模，开拓更大的市场。②债权人责任指标：从债权人的角度出发，资产负债率越低，说明企业有较少的偿债风险。从分析中可以看出，企业若能够按时偿还债务，维护信誉，就能够更容易获得债权人投资，与此同时，债务资本比例高，股东可以获得较大的财务杠杆，也能促进股东财富的最大化，但是仍然需要保持合理的资本结构。③政府责任指标：企业综合税率与财务绩效成正相关，说明，企业需要履行纳税义务，满足政府对企业的管制和监管需求，从而能够取得政府和国家投资，避免由于没有按时纳税而产生的额外支出，避免破坏企业形象，影响企业的正常经营。④消费者责任指标：企业在销售过程中，应当进行市场调查，合理设计产品，保证质量，并进行一定的促销，尽所能满足消费者的需求。销售是制造企业财富的源泉，那么，根据消费者的偏好，生产出适销对路的产品显得尤为重要。从分析中得出，营销费用率越低，财务绩效越好，足以证明，企业应当履行对消费者的责任，从而不断降低企业的营销费用率，提升财务绩效。

2.可持续发展理论角度。企业若想持续经营下去，那么必须注重从社会持续、生态持续以及经济持续三个方面全全入手，形成良性循环。

首先，秉持公平性原则，不能倾尽所有资源供当下使用，毫无节制的开发开采，破坏生态平衡，要做到瞻前顾后，合理高效利用有限的资源，减少不必要的浪费；其次，秉持持续性原则，不能竭泽而渔，注意保护企业生存的生态环境，开采不能过度，实现资源的可持续利用，在生态允许的范围内合理确定消耗标准，维持环境的自净能力，注重污染治理；再其次，秉持共同性原则，即互利共生，企业不是一个独立存在的实体，实现企业的永续发展，不是仅仅依靠企业自身的努力，还需要其他相关利益者的参与，实现企业自身以及利益相关者利益的最大化应当作为每一个企业经营的核心要义。

3.企业规模与社会责任。污染企业规模大小对企业财务绩效与社会责任之间关系中起着负向调整作用，在一定的大规模企业下，由于涉及相关者类型较多，结构复杂，若一味强调履行社会责任，则可能会削弱其对财务绩效的积极影响；规模较小的企业，如果注意社会责任履行，可在一定程度上提高财务绩效。

综上所述，企业履行社会责任越好，财务绩效越高。但是也同时得出，企业不能过分要求履行社会责任，应当注意社会责任与财务绩效之间的平衡，如李茜、熊晗在之前的研究中提到的履行责任与财务绩效之间的倒U型关系，类似规模经济曲线，即二者在一定时间段内能够达到最优效果，若超过均衡点，履行社会责任的高成本则可能会对财务绩效产生负面影响，违背了履行企业社会责任的初衷。

（二）研究建议

1. 宏观层面——完善标准体系，加强信息披露，注重制度约束。企业履行社会责任不是单凭一己之力就能获得好的承销额，需要政府、社会、管理当局、监管和行业协会的共同参与。对于污染企业，相关政府及监管部门应当不断完善社会责任法律体系，为污染企业社会责任履行注入动力，同时应当健全社会责任履行标准体系，重视各企业对社会责任的披露，提高企业信息透明度，从而能够形成良好的行业内监督，以达到相互促进的效果。

同时，政府当局应当出台配套政策，着眼于资格审查管理、专项拨款、税收减免、政府采购等多个方面，全方位减轻企业社会责任压力；最后，注意加强相关部门审查力度，环环相扣，实施更加严苛的污染控制制度，全面提高企业节能减排意识，从多个方面激发企业履行社会责任的积极性；审计部门也应当注意结合四大财务报表合理对企业的社会责任履行状况进行评价，顺应社会责任审计的发展大势。

2.中观层面——依法合理纳税，合理产销结构，强化社会监督。企业的生存环境是由国家和政府提供的，企业中一大部分资金也是由国家直接投资。因此，企业必须严格履行纳税义务，减少污染排放，满足政府要求，才能够保证企业有一个稳定的经营环境，合法经营在市场中树立良好的企业形象，从而能够从容应对社会舆论压力的激增，得到更多的民生资本，吸引个人投资者的投资，提高大众的认同度。

同时，企业必须通过优化产销结构，开发节能环保的产销模式，不断降低营销费用率，得到消费者的认可，获得稳定的收入来源；建立优质的营销队伍，通过有针对性地高效率广告来提升企业及产品的知名度，明确产品定位，完善产品功能；通过促销和分销刺激消费者需求，让消费者以自身所及的购买力买到质优价廉的商品。

另外，还要注意利用宣传教育，深化大众对污染企业社会责任的理解，夯实社会监督的基础，倒逼企业积极履行社会责任；通过行业自律，提升企业履行社会责任的主动性和自觉性，规范企业经营行为，合理进行道德约束和监督，强化企业责任意识；媒体可以通过新闻报刊、网络等进行宣传，树立典型，提高同业压力，进而在整个行业内督促社会责任的履行。

3.微观层面——优化资本结构，企业内外牵制，形成高层基调。从上述分析中可知，企业首先应当合理确定筹资数量，控制筹资成本，科学分配债务权益融资比例，有效降低财务风险，使债权人得到保障，同时又能够在保证经营持续的情况下，通过财务杠杆扩大股东财富，合理分配股利，满足股东的需求。

企业应当形成利益相关者内外牵制制度，形成以质量、责任为中心的企业文化，如果条件允许，可以设立社会责任监督部门，从内部推动企业自觉履行社会责任，企业的高层领导可以通过定期会议，制定企业社会责任履行计划，在合理的成本范围内，获得最优的效益。与此同时，企业也应当将社会责任履行纳入绩效评估体系，提高各单位各部门乃至员工个人的社会责任意识，形成良好的环境氛围，全方位提升企业责任意识，切实做到经济责任和社会效益的有机统一。