股票评级靠谱吗

甄爱军

投资者需要适度关注个股研报及评级，当一只股票每天都有很多相关研究报告发布时，这意味着该股属于当前市场的热点，受到了更多机构的关注。

股票评级有哪些

A股投资者可能会经常看到针对某个股票的“强烈推荐”或者“买入”等评级信息，也会经常发现某些股票的评级被调高，而另一些股票的评级则会被下调。那么，股票评级到底是什么呢？

股票评级是指通过对发行公司的财务潜力和管理能力进行评价，从而对有升值可能的股票给予评价的行为。股票评级主要注重对股票投资价值和投资风险的判断，并给出投资级别的评判，反映的是股票投资价值和投资风险两个方面的综合情况。

一般情况下，股票评级信息会出现在券商公司研报中，主要包括5个等级，分别是“买入”“增持”“中性”“减持”和“卖出”。每一种评级代表不同的含义，其中“买入”评级意味着对某一股票强烈看好，股价也极有可能在短期内大幅上升;“增持”评级则代表股票继续上升的可能比较大;“中性”评级表明该股短期机会不大，未来持续上涨或持续下跌的可能性都不大;“减持”则表明该股股价短期下行的可能性不小，需要注意短期风险;“卖出”评级则表明该股可能有利空消息，已不适合继续持有。“买入”和“增持”代表看多，“减持”和“卖出”则代表看空。

不管是看多、中性还是看空评级，都以在报告发布日后的6个月或者12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。就A股而言，各家券商也多以沪深300指数为基准，其给予看多评级的股票大多要优于市场指数5%及以上，中性评级的股票大多与市场指数持平，而看空评级的股票则未来无法跑赢大盘。

有些股票评级还会给出高于现价的目标价。根据通联数据Datayes跟踪监测显示，在5月下旬，包括华阳股份、珠海冠宇、山西汾酒等公司股票被上调目标价，使得预期上涨空间进一步扩大。以华阳股份为例，国泰君安给出了22.03元的目标价，对比股票评级发布时的12元股价，预期空间超过80%。

由于股票评级并不具备严格的规范，因此投资者在阅读不同证券公司研报的时候，可能看到的评级等级也有一些细微的差别。比如民生证券采用的评级体系由“推荐”“谨慎推荐”“中性”“回避”等4個等级构成，而浙商证券的评级体系则采用“买入”“增持”“中性”和“减持”等字眼。不管采用何种评价体系，它们所要表达的仍是看多、中性和看空3种判断。

如何理性看待评级

是不是机构给予一家公司以“强烈推荐”或者“买入”评级，投资者便可以放心大胆地买入并能够赚到钱？答案可能是否定的。

今年4月初，有不少个股被机构看好，看涨空间超过100%，甚至不乏看涨空间超过200%的。也就是说，上述个股被券商机构看作未来的翻倍大牛股。但实际情况却并未如券商所期望的那样，股价并未在研报发出之后便随即展开气势如虹的上涨行情。相反，有些股票至今仍然保持下跌趋势。比如某券商给予湘油泵最高的买入评级，其目标价为46.58元，在报告发布日对比当时股价具有将近160%的看涨空间。但现实情况是，湘油泵曾一度跌至15元，近期股价虽稍有反弹，但并未表现出强势上涨的迹象，至今仍在底部位置徘徊。此外，包括中国重汽、太平鸟、合盛硅业、博迁新材等公司，机构亦给出了超过1倍的看涨空间，但上述股票的价格却无一例外地在最近两个月内不断下跌。

为何会出现这种截然相反的走势呢？据了解，机构主要是基于基本面分析而给予相应评级，但股价上涨的原因很复杂，除了基本面之外，还受到政策、市场情绪、资金等多个因素的共同作用。在市场整体环境不好的前提下，主流资金处于观望过程中，再好的基本面也很难吸引资金出手。反观今年上半年的行情，大盘处于下降通道之中，国内外局势复杂，日均成交额在万亿元规模之下，市场买气不足，利好自然难以兑现。

灵活运用成为关键

那么，如何灵活运用机构评级来为自己的投资决策服务呢？

股票评级可以看多或者看空，但是众所周知，股价的上升和下跌并不是能够准确计算的，各大券商也只能根据公司的财报或者经营范围，结合当前市场情况，给予一定的预测。也正因为如此，投资者买卖股票，不能完全依赖股票评级。

特别需要提醒的是，投资者不能完全根据机构的评级进行买卖。经常阅读研报的人都清楚，券商的研报只代表一家机构的看法，并不能决定股价的走势。所以，投资者一定要注意，避免因为各大券商对评级的不同影响自己的判断。而实际上，券商研报也会提醒投资者，买入或者卖出股票取决于个人的实际情况，比如个人当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素等，不应仅仅依靠投资评级来作投资决策。

当然，投资者可以适度关注个股研报及评级。当一只股票每天都有很多相关研究报告发布时，意味着该股属于当前市场的热点，已受到很多机构的关注。在这些研究报告的刺激下，后期个股走势波动较大，投资者可以在合适的时机买入、卖出。如果这些研究报告都对该股持乐观态度，并纷纷给出看多评级，势必吸引市场上大量投资者买入，并推高股价;如果这些研究报告对某股一致看空，就可能引发市场恐慌，导致投资者大量抛出筹码，带动股价下跌。

总而言之，投资者应该主要根据自己的判断体系来决定自己的投资行为，可以将股票评级作为一种参考，来帮助自己选定股票并买入。