锂矿产能释放的核心问题

沐恩

缩量对调整更有利

主持人：本周指数波动较大，短期什么格局？

袁月：虽然指数本周波动较大，但整体盘面并没有恐慌情绪，这说明资金相对稳定。只是这种相对强并不意味着反转，尤其是证券的拉升持续性通常都不好，目前的压力还是前高3150点附近，突破必须放量，显然这比震荡寻找支撑要更难，如果震荡几天并且在20日均线附近缩量企稳，从指数上看反而更稳妥。

机构主导方向中光伏和锂矿近期相对强势，如果能有调整短期还会有反弹出现，这时候资金龙头弹性更大。中期看，目前的安全边际都不是很高，这是要区分的，不要涨高了再想起来做中线，在这种行情中会很被动。

而游资是这波指数反弹的领导者，只是随着时间的推移，游资的炒作力度逐步减弱，这从基建、地产、电力等龙头股走势上可以验证，在一周多以前已经提示过。本周只有部分小游资在少数超跌个股中折腾，市场绝对高度个股已经明显减少，所以短期游资也需要情绪的平衡点，之后才可能找到新热点。

主持人：本周汽车板块走势最强，这怎么看？

袁月：汽车板块短期情绪相对较高，资金龙头是短期弹性比较大的，中期看，真正好的汽车龙头并不多，重点跟踪新能源汽车进展更快的。至于燃油车补贴会不会影响新能源车销量，这不用过分担心，可能在部分车型上会有纠结，但整体不影响趋势。对于新能源车，接下来更多还是看产能和智能化的進展，价格并不是核心。

碳酸锂短期走势相对坚挺

主持人：近期有一家锂矿的股权拍卖备受关注，这说明什么？

袁月：更多说明当前锂资源紧缺，考虑到这次的拍卖价格以及公司历史遗留问题，如果最终能开采出来，每吨成本要在20万元左右，这个价格显然要比现在一些国内外公司的成本高很多。4月初以来，碳酸锂价格一直处于下跌趋势，目前报价在47万元每吨左右，考虑到近期拍卖价格以及供需关系，未来很难低于40万元甚至45万元。所以有企业敢这么花大价钱参与，说明看好锂矿未来的价格，至少觉得可以博弈。

主持人：那这种价格能维持多久？

袁月：价格走势取决于供求关系。虽然新能源汽车过了增速最高的时候，但未来几年可以维持30%左右的增长，需求谈不上持续爆发但整体比较稳定。目前的关键在于供给端比预期的少。理论上，随着产品价格的暴涨，这个利润水平可以促使更多产能快速释放，但从2020年需求爆发至今，主要产能并没有明显新增量，依旧是澳洲和国内的几家矿企，至于盐湖提锂更多停留在概念上。

很多人认为，锂资源开发慢主要是锂资源稀缺和技术层面原因，但实际情况并非都是如此，有很多矿是因为历史遗留问题，造成股权、债务等尚未处理，使得矿本身具备开采条件但无法开采，目前这类问题正在解决中，相关龙头都有类似的操作，包括电池企业这两年也在布局锂资源开采，主要龙头都在想尽办法解决上游资源问题并取得一定成效。

所以，今年供需紧张并不意味着明年还一定紧张，或者说不能用今年的情况套用明年，如果是因为历史问题造成的开采不顺利，这种问题一旦解决产能释放得可能要更快，具体要持续跟踪。此外，这里说的并不是短期的事情，最快也要到明年才能体现，至于市场预期，肯定会提前反应。

主持人：那锂矿公司该如何应对？

袁月：可以从两方面理解：一是从量上看具备绝对领先优势的，主要就是两大龙头;二是之前体量小但已经或者预期会放量的，属于改善型的，这类有五六家公司符合。纯弹性的主要是盐湖提锂，短期难以形成业绩，机构较少，更多看游资炒作情绪。另外，盐湖提锂中设备类公司属于基本面受益确定性比较高的方向。

几个方向预期不同，策略也有所区别，板块需要总龙头稳住，才会给另外两个方向提供表现的机会。再考虑到今年市场的特点，更适合做波段，并且要等充分连续调整后，通常都要创出阶段新低或者高点调整30%以上，具体看情绪和技术形态。如果短期形成趋势上涨甚至加速，中期安全边际不高，更多要按照趋势短线为主，严格按照纪律，比如当前这个阶段。