河南省上市公司盈余质量研究

文/孔焕敏（河南省济源市济源职业技术学院）

河南省作为我国经济大省，是我国经济增长重要板块，在我国经济发展中起着重要的作用。上市公司作为河南省经济发展过程中一个有代表性的经济群体，其平均盈余水平代表着河南省企业的整体盈余水平，因而研究河南省上市公司盈余质量，有助于提高河南省企业的发展水平和促进河南省区域经济快速发展。

一、盈余质量指标体系设计

在对盈余质量指标设计上要遵循客观、全面、效益、易于理解等基本原则设计了指标体系。根据盈余质量含义，盈余质量有以下三个方面内容：现金保证性、持续成长性和安全稳定性。从这三个特性出发，根据盈余质量的相关理论设计了10个基本指标来反映河南省上市公司盈余质量。指标体系见表1。

表1 盈余质量指标体系

二、河南省上市公司盈余质量的实证评价

（一）研究对象数据来源和选择

本文研究使用的数据主要来自巨潮资讯网（http：//www.cninfo.com.cn）等国内权威的上市公司数据网站，数据来源真实可靠。本文的研究对象是河南省上市公司2017年至2019年的年度财务报告数据，主要包涵深圳证券交易所和上海证券交易所A股上市公司数据,本文样本数为77家。

（二）物元模型实证评价

本节通过应用物元模型和excel统计对河南省上市公司盈余质量高低进行分析。主要从以下五个方面进行分析：客观真实性、现金保证性、持续成长性、安全稳定性和盈余质量综合性，每个方面又从横向和纵向两部分进行了分析。

1.对盈余质量现金保证性物元模型评价结果统计分析

本节对河南省上市公司盈余质量现金保证性物元模型评价结果进行统计分析，统计结果见表2、表3、表4和表5。

表2 2017年盈余质量现金保证性综合评价统计表

表3 2018年盈余质量现金保证性综合评价统计表

表4 2019年盈余质量现金保证性综合评价统计表

盈余质量的现金保证性，从表2可以看出2017年现金保证性属于中等水平的比较多，达到65.91%，而良好和优秀加起来才占13.64%，总的看来，2017年河南省上市公司盈余质量现金保证性处在中等偏下的水平。由表3可知2018年的现金保证性情况，属于差和中等的比例较大，分别为31.82%和61.36%，两者加起来占到九成以上，良好和优秀加起来还不到一成，其中处在良好等级的上市公司为0家。因此，2018年河南省上市公司盈余质量现金保证性也是中等偏下的水平。通过表4可以发现2019年现金保证性状况，良好和优秀还是不容乐观，两者共同占到一成多，主要上市公司还是处在中等水平，差这一等级的数量也不少，与良好和优秀合计持平。从中可以得出这样的结论，2019年河南省上市公司盈余质量现金保证性是中等偏下的水平。下面纵向分析河南省上市公司盈余质量现金保证性，分析表5，可知在差这一等级中，2018年比2017年、2019年数量要多，中等水平这一等级中，2019年上市公司占有比例较高、2018年最低。良好和优秀这两个等级中，三个年度上市公司数量都很少。因此，从纵向看来，河南省上市公司盈余质量现金保证性2019年相对好、2018年相对差。

表5 2017 -2019年盈余质量现金保证性纵向对比表

2.对盈余质量持续成长性物元模型评价结果统计分析

本节对河南省上市公司盈余质量持续成长性物元模型评价结果进行统计分析，表6、表7、表8、表9为统计结果。

表9 2017 -2019年盈余质量持续成长性纵向百分比对比表

盈余质量持续成长性，从表6中可以看出，2017年河南省上市公司盈余质量持续成长性主要分布在差、中等、良好这三个等级中，中等这一等级数量较为突出有33家，占公司总数的48.13%。优秀这个等级的上市公司仅有2家。整体来看2017年河南省上市公司盈余质量持续成长性主要处在中等略上水平。分析表7可以看到，2018年河南省上市公司盈余质量持续成长性分布在差、中等、良好这三个等级中，属于优秀的上市公司为0。而且属于差和中等上市公司数量几乎相同，分别为26家、28家，合起来占上市公司数量的70%，因此，从整体上看2018年河南省上市公司盈余质量持续成长性属于中等略下水平。表8是河南省上市公司2019年盈余质量持续成长性分析结果，从中可以了解到近一半的上市公司处在良好这一等级，其次是差和中等，优秀等级仅有2家。综合以上分析可以得出2019年河南省上市公司盈余质量持续成长性处在良好这一等级中。下面对河南省上市公司盈余质量持续成长性进行纵向分析。从表9可以看出差这一等级中三年的数量都不少，几乎都占近三成，中等等级中2017年、2018数量较多，2019年较少，主要是2019年在良好这一等级中数量较多，比2017、2018年多近10%，优秀这一等级中各年的数量都少，近乎为0。经过以上解析，得出河南省上市公司盈余质量持续成长性2019年较2017年、2018年好，2017年比2018年好。

表6 2017年盈余质量持续成长性综合评价统计表

表8 2019年盈余质量持续成长性综合评价统计表

3.对盈余质量安全稳定性物元模型评价结果统计分析

本节对河南省上市公司盈余质量安全稳定性物元模型评价结果进行统计分析，表10、表11、表12、表13为统计结果。

表10 2017年盈余质量安全稳定性综合评价统计表

表11 2018年盈余质量安全稳定性综合评价统计表

表12 2019年盈余质量安全稳定性综合评价统计表

表13 2017 -2019年盈余质量安全稳定性纵向百分比对比表

下面对河南省上市公司盈余质量的安全稳定性进行横向分析。表10是对2017年河南省上市公司盈余质量的安全稳定性呈现，可以看出2017年大部分上市公司的安全稳定性处在中等水平，比例为75%，其次为良好这一等级，达到13.6%，差等级仅有9家，优秀等级0家。

由此可见，2017年河南省上市公司盈余质量的安全稳定性为中等等级。表11反映2018年河南省上市公司盈余质量的安全稳定性状况，2018年也是中等数量比较多，77家中56家属于这一等级，占了七成。差和良好等级的数量较少，为14家和7家。没有公司在这一年处在优秀等级。因此，2018年河南省上市公司盈余质量的安全稳定性为中等水平。2019年河南省上市公司盈余质量的安全稳定性好坏由表12反映，从图表中可以看出70.45%上市公司属于中等水平，占上市公司的绝大多数。差和良好等级的上市公司较少，共有14家，两者加起来才20%。优秀的仅为2家。综合来看2019年河南省上市公司盈余质量的安全稳定性也是中等水平。以下进行纵向分析，由表13看出属于差等级的上市公司各年均不少，2019年较多，比例为18.18%。三年中属于中等上市公司占绝大多数，都达到70%以上。良好这一等级中，各年都在10%上下波动，2017年比例较高。优秀等级中，除了2019年，其他两年全军覆没。总结以上分析，可出得出三年都处在中等水平，以2017年状况较好，其次是2018年，最后是2019年。

总之，河南省上市公司盈余质量总体处在中等这一水平，因此，河南省各个上市公司特别是那些处在差等级的上市公司应该提高自身经营管理水平，查找其中原因，提高盈余质量水平。