汇率变动对贸易差额的影响研究

赵崔泽昊 武汉大学经济与管理学院世界经济系

一、引言

就现阶段而言，世界各国的密切联系，鉴于我国强大的市场影响力，对世界整体的贸易发展以及经济的健康发展均起着关键的作用，必须确保贸易的平稳健康发展，这样才能为世界经济的发展贡献更大的力量。很大程度上，贸易差额问题不仅影响彼此之间的经济往来，而且还会涉及政治因素，造成世界发展受到一定限制。通过分析有关数据，贸易额并非固定不变的，不同时期有不同的表现。[1]

首先，受到汇率相关理论的影响，汇率出现变动不单单受到购买力因素的影响，而且与结构性变动引起的巴萨效应也存在很大的关联。之所以会出现目前的结论，与现阶段只研究影响贸易差额的实际因素，却对具体的贸易收支情况较少涉及。其次，未站在世界经济的总体局势上考虑问题。贸易差额问题不单单是国与国之间的问题，一定程度上与其他国家的经济行为存在很大的关联，其中表现最突出的为第三国汇率效应。虽然已经认识到这一问题的重要性，但目前相关内容的研究仍较少。为此，本文从世界贸易差额的现状、原因出发，有针对性地从汇率角度对贸易差额问题进行深入的分析和研究，进而为解决贸易差额问题提出相关的对策。

二、当前贸易差额的现状

贸易差额问题的出现主要由于国家与国家不同的数据统计方法造成的，受到技术以及各种误差的影响，导致国家与国家在贸易数据方面存在很大的分歧。据有关资料以及数据显示，1979-1982年美国一直呈现贸易顺差，直到1983年开始出现贸易逆差；而中国的数据显示，在这段时间内中国一直处于逆差状态，直到1993年才出现一定的转变。虽然双方之间的数据存在不同，但是从本质上来讲，双方的贸易逆差呈现大幅的增长态势。以1993年为例，中方显示双方之间的贸易顺差为68亿美元，美方数据显示239亿美元。直到2010年，双方之间的贸易逆差在中国达到500多亿美元，而在美国则达到将近2000亿美元。[2]这一数据与之前相比存在很大的涨幅，足以证明国与国之间的贸易问题重重，如果将这种状态一直持续下去，将对世界经济造成不可估量的影响。贸易逆差的存在与很多因素存在密不可分的关系，必须及时调整和纠正，否则后果不堪设想。与此同时，国与国贸易间的失衡除了面临严重贸易逆差之外，还表现为进出口产品结构的变化。过去，受到中国自身发展的限制，出口的主要产品为一些附加值较低的产品，而大规模进口技术密切型且附加值较高的产品。伴随着近几年中国发展水平的不断提升，技术也在不断完善和健全，出口的产品越来越多样化，已经不仅仅局限于低附加值的产品，种类之多、范围之广。据有关数据显示[3]，随着时间的推移，高新技术产品的出口率不断提升，出口总额也呈现不断增长的趋势。其国与国市场中产品的份额在不断增加。但即便如此，国与国之间的贸易差额仍然是现阶段面临的主要问题之一。

三、贸易差额的原因分析

（一）国与国储蓄方面的差距是造成贸易差额的主要原因

受到国民观念的影响，收入分配结构存在很大的问题。一方面，投资大于储蓄。由于投资相较于储蓄的回报率较大，很多居民将收入的很多大部分集中在投资领域，反而不会将其放在储蓄方面。[4]另一方面，消费大于储蓄。很多人将重心放在消费上，使国内整体呈现消费大于储备，市场上出现供小于求的情况。虽然随着时间的推移，这种状况具有一定的好转，居民的储蓄率也在逐步提升，但是从整体上看仍然表现为投资率较高。这些问题的存在造成每年的投资率呈现较大涨幅，使国内产生严重的储蓄缺口，国内产品的供给小于需求，国家逐步增加进口，而产品出口却受到限制，贸易逆差明显。

而另一种情况完全相反，就是国家一直致力于经济发展的需求，大力支持投资事业的发展，使国内的投资事业一直在不断发展。与此同时，受到传统观念的影响，很多国民更倾向于定期储蓄，不同阶段的储蓄率一直处于较高水平，这一习惯造成国内储蓄率较高而投资率较低，国内产品呈现供给大于需求，出口大于进口，贸易出现顺差。由此可见，受到国与国双方生活习惯以及生活观念的影响，造成双方之间存在明显的贸易差额现象。

（二）国家与国家劳动生产率增长率上的差距是造成贸易差额的另一原因

劳动生产率的高低很大程度上影响贸易额的涨幅，有效提高劳动生产率，能够在国家贸易竞争中处于优势地位。如果一个国家生产产品的劳动生产率提高，将很大程度上将会降低产品的成本，进而缩减产品的实际降低，为经营者带来更多的利润。与此同时，劳动生产率还会带来汇率的升值，进而有利于促进出口。对于国与国贸易而言，贸易差额很大程度上与双方之间的汇率有很大关联，要想从这一方面入手研究，必须先从国家与国家的劳动生产率入手。受到我国自身独有的国内环境影响，人口众多，这就为企业提供了源源不断的劳动力人口，加之本身的工资成本较低，这些因素成为我国发展过程中的突出优势，为我国制造业的发展贡献力量。而对于人口数量有限的国家来说，而且劳动力成本较高，这些造成国内的劳动生产率居高不下。这些有利条件促使经济的快速发展，造成商品从价格方面以及质量层面具有强大的竞争力。如果双方汇率保持不变，则需会增加本国商品的出口，出口大于进口，呈现贸易顺差，而当进口大于出口，呈现贸易顺差。在此背景下，通过调整双方之间的汇率，进而改变国内贸易逆差的局面。这些措施的实施，一定程度上加大国与国双方的贸易差额，反而不利于双方维持长久的合作关系。[5]

相对而言，在不断演变的过程中，当今世界贸易层面已经形成了比较完备的工业体系以及贸易体系，但随着各项成本的不断提升，很多企业已经不愿意进行生产，而这些产品往往需要从国外进口，这在一定程度上也加速了贸易逆差。

四、汇率变动对贸易差额的影响实证分析

通过相关数据的证实，国与国之间的贸易差额并不是一朝一夕的事情，已经持续了很长的时间，并且受到各种政治因素以及国际环境的影响，如果不加以控制和解决，双方之间的贸易逆差还会越来越严重。在全球范围内，很多国家已经对汇率进行升值，即便如此，贸易逆差仍然没有得到缓解，反而朝着相反的方向迈进。这些现象表明，各国之间对汇率进行升值很大程度上很难解决贸易逆差问题。基于此，如果仅仅从汇率角度出发，对人民币进行升值，其实也很难改变现状。为了对这一问题进行科学论证，本文依托2010-2022年这一段时间以来的世界范围内的贸易情况进行分析。具体分析如下：

从整体经济环境上看，如果国与国之间出现正向冲击将会对双方的贸易带来正向的影响。如果在一段时间内汇率出现贬值，很大程度上将会为国与国之间的贸易带来不利影响，甚至会加剧现实情况。从长远来看，经济学中提出了购买力平价效应的概念用来反映一定的事实，即从国与国双方贸易交往来看，购买力平价效应能够逐步改善国与国间不合理的贸易收支情况，进一步避免出现贸易差额的情况。但这一现象的发生必须基于相对稳定的经济状态，一旦经济呈现不稳定的态势，将从根本上促发双方间的贸易矛盾，使相关的收支情况出现恶化。而通过进行长期的数据统计和分析，购买力平价很大程度上会在短期内对国与国双方的贸易收支情况进行影响。如果需要考虑长期影响，应该借助巴萨效应来进行分析。巴萨效应虽然表面上不会对汇率产生影响，但却存在很多潜在的实际影响因素，这些内容借助相对完备的经济传导机制，对国与国双方间的贸易进行长远影响。在具体研究的过程中很多数据以及研究显示其中的影响是短期的，但是从深层次角度考虑它带来的巨大冲击能够对汇率造成重大影响，从而对贸易情况造成长久的影响。除了考虑以上两方面因素之外，还有一个重要的影响因素即第三国汇率变动。当第三国汇率出现变动将会对国与国贸易收支进行短期且正向的影响。如果相关数据呈现上升趋势，从整体上将会导致国与国贸易出现恶化的局面。在正常情况下，当国与国双方的汇率处于不变时会出现一种情况，即人民币的多边汇率出现上升趋势，这时候会造成汇率贬值。在国家与国家的进口需求固定不变的情况下，国家与国家整体的贸易额将会出现增长，在此情况下则会减少与第三方国家的贸易。在同样的情况下，多边汇率出现下降趋势，将会增加与第三方国家的贸易交往。多边贸易上升或者下降所产生的贸易转移现象很大程度上与第三方国家之间的贸易产品存在很大的关联，如果其中的产品存在较强的替代性，能够加剧世界贸易之间的贸易差额现象。通过对相关的出口产品进行调研，不难发现，中国的出口产品主要表现为基本的劳动密集型产品，其中的技术含量较少并且具有较高的模仿性，这些因素的存在造成中国产品的替代性强。对于中国来讲，应该逐步创新相关的技术，提升不同产品的科技含量，进而逐步降低产品的可替代性。通过上述证实要想解决双方的贸易差额问题，必须高度重视人民币汇率和第三国汇率对双边贸易的重要影响。

从汇率风险方面来看，不管当前社会处于哪种经济态势。汇率风险增加能够对双边贸易带来一定影响。虽然从现有理论来看，并没有很多直观的结论或者论据来证实汇率风险对贸易的影响，但是通过开展一系列的实证研究表明，汇率所带来的短期和长期影响将会恶化贸易收支情况，必须引起足够重视。相对而言，第三方国汇率风险能够引起多边汇率风险的出现，对国际贸易产生一定的负面影响，而这种负面影响主要集中在短期时间范围内。

由于双边实际汇率风险主要表现为国际商务环境的金融因素，这就导致其对贸易收支的影响受到其他因素的控制；而多边汇率风险的贸易收支效应是内生的，主要由各国依托相对应的出口目的地配置的出口资源所管理。由此可见，汇率风险与国家与国家之间的出口商异质性特征体现出来的出口能力存在很大的联系，而在这其中出口能力往往受到产品种类、产品目的国数量以及产品分配等因素的影响。[6]如果出口国能够增加现有的产品种类，并且扩大相对应的产品目的国，在这样的情形下能够实现不同产品的合理分类，进而有益于改善双边贸易收支情况。这些表现证明第三国汇率风险也能够对贸易产生一定的影响，一旦双边汇率和第三国汇率出现冲击时，能够对贸易收支情况起到一定的改善作用。

五、对策和建议

综上所述，造成贸易差额的因素是多方面的，如果仅仅从汇率角度进行分析，当中国采取相对应的措施大规模提升人民币的币值，从根本上来看也很难改变当前贸易差额的现状，反而会将问题转移到第三方国家，加速世界经济的不平衡以及不稳定。本文从汇率角度对世界贸易的现状进行分析，从短期来看，反映购买力平价效应的外部实际汇率能够对双边实际汇率造成很强大的冲击；从长期来看，反映巴萨效应的内部实际汇率能够借助一定的经济传导机制对贸易收支进行影响，这种影响主要表现为长期经济结构引发的贸易差额问题。与此同时，除了以上名义因素和实际因素之外，还存在第三国汇率能够对国际贸易产生一定的影响，必须从实际的出口能力出发进行管理，为改善双边贸易关系提供帮助。

基于双方之间存在的贸易差额问题以及造成这种现象的诸多原因，双方应该采取更加积极的举措来进行调整和改进，最大限度地促进贸易实现平衡。同时根据本国经济结构，选择更加稳健的经济政策，鼓励国民加大储蓄，进而有效增加国内供给，不断减少政府的财政赤字。政府应该认清本国出现贸易逆差的原因所在，而不应该将其归于人民币贬值，并采取措施对人民币升值施加压力。如果一直按照这一举措实施，很难改变现状，应该逐步从自身出发，实行强有力的政府干预来解决当前的问题。

对于中国而言，应该积极推进国内国外双循环，围绕当前的经济现状制定合乎常理的经济政策以及贸易政策，加强科学技术的创新以及投入，为中国产品走出去提供更适宜的国内环境。与此同时，积极应对人民币升值带来的压力，依托目前的“一带一路”政策，加强与世界各国之间的紧密联系，提升自身的国际依存度以及国际认可度。通过双方的共同努力，解决当前的贸易差额问题。