法定数字货币推行对第三方支付发展的影响分析

张元 李向阳 胡文博 龚磊 陈云欣

摘要：当前法定数字货币时代悄然而至，各国央行DCEP项目推行力度、深度、广度正不断加大，其对现实经济的影响也逐步显性化。法定数字货币以其不可更改性、匿名保密性、可编程性等特性将对以往货币流通方式带来颠履式的革新。在此背景下，第三方支付平台作为当前人们已熟知、常用的支付平台，必然将受到巨大的冲击。本文认为央行法定数字货币推行将从抢占第三方支付的市场份额、影响第三方支付的资金积累、冲击第三方支付衍生的风控和征信业务以及扩大第三方支付的信用风险等四个维度对第三方支付业务发展产生重要影响。有鉴于此，第三方支付机构应清积极主动地迎合法定数字货币时代带来的支付变革，以前瞻式的运营模式变革布局迎接挑战。

关键词：法定数字货币;第三方支付;区块链

一、法定数字货币时代悄然而至

人类社会先后历经机械化、电气化、数字化等三次工业革命，数字经济正值第三次工业革命过程中应运而生。现阶段，中国的以电子支付为主体的数字经济发展已初具规模，当前数字经济已然成为新时代背景下中国信息化发展的重要战略。随着数字经济和大数据技术的不断融合发展，再加上新冠肺炎疫情冲击对无接触支付习惯的强化效应，纸币正因其众多局限性而逐步被电子货币所取代。以支付宝、微信等为代表的第三方支付方式与公众的生活联系愈发密切，并催生了比特币等私人货币得以快速发展。以比特币为代表的私人货币的迅猛发展以及金融科技的不断演化升级正日渐迫使各国央行争相加快法定数字货币的研究进程。

我国自2014年便已开始展开对央行法定数字货币的研究，随着研究的不断推进，目前已经取得了一定的阶段性成果。2019年10月，中国人民银行正式在深圳进行央行法定数字货币的场景测试，随后又在苏州、雄安、成都开展了试点活动。随着试点的深入推进和扩大测试，法定数字货币各方面不断得以完善，公众对法定数字货币的认识逐渐加深，并对法定数字货币的落地形成相应的预期。可以看出，法定数字货币的推行势在必行，法定数字货币时代正悄然而至。

并不讳言，法定数字货币时代的来临必然使得与法定数字货币相似的第三方支付工具受到冲击，以第三方支付为代表的金融科技业务面临重要挑战。目前，我国学术界针对央行数字货币如何推进人民币国际化进程研究较多，并就反洗钱等金融安全问题也进行了深度研究，但是对于央行数字货币对于第三方支付的影响尚未有系统的研究。本文将系统研究央行法定数字货币推行对第三方支付发展的影响。

二、法定数字货币与第三方支付的内涵解析

各国中央银行发行法定数字货币，并指定运营机构参与运营管理，由该类机构向公众兑换法定数字货币。DCEP（法定数字货币）的基础是广义账户体系，同时DCEP也支持银行账户耦合功能，与央行发行的纸币等价，DCEP是一种存在价值特征的可控匿名支付工具，其本质是通过区块链节点网络和数字加密算法实现的法定虚拟货币（李加琳，2018）。法定数字货币的构想最早由Koning提出，其想法是法定数字货币可以由比特币去中心化来实现，区块链和分布式记账技术在比特币中的应用价值极大，可将这两项技术用于研发数字货币，这有助于促进币值稳定，提升央行的监管能（谢星等，2020）。

第三方支付平台是指平台提供通信、计算机等网络技术实现商家与银行之间的对接，这类平台一般具备一定实力与国内外银行签约的交易平台，例如支付宝，微信，HuaPay，京东金融等。第三方支付是依赖于电子账户而展开交易的支付手段，其本质是现有法定货币的信息化。随着时代的高速发展互联网经济也不断有新的突破，包括传统银行、第三方支付机构在内的线上支付服务体系为市场运行注入了新的活力，该体系也逐渐成为连接市场运行的关键一环，电子商务的快速发展为第三方支付提供了巨大的市场，2015年中国第三方支付行业市场交易规模便已接近12万亿元，人民的生活与第三方支付紧紧的结合在了一起。第三方支付行业的蓬勃发展也许会随着法定数字货币的推行而改变，值得展开深入探讨。

三、法定数字货币影响第三方支付的机理分析

（一）法定数字货币推行会极大地抢占第三方支付的市场份额

首先，由于央行数字货币是用来替代M0的法定货币，具有无限法偿性，且有国家信用背书，使其相比第三方支付具有更高的安全性和可靠性。同時央行数字货币支持双离线支付，使得数字货币支付脱离了对于网络的依赖。其次，根据现有的数字货币试点城市的测试来看，使用央行数字货币进行网上购物支付的操作流程和现在的第三方支付方式基本相同，但是央行数字货币在面对面支付方式上不同于第三方支付的扫码支付方式，采取的是一键上划支付的方式。法定数字货币在有效模拟日常使用现金支付的场景的同时进一步简化了支付方式，可在一定程度上避免一些年长者使用第三方支付工具比较困难的问题。最后，由于央行数字货币DCEP是由央行担保发行并结算，使得国家大力推动的法定数字货币较第三方支付工具有着天然的制度优势。有鉴于此，相比第三方支付工具，央行法定数字货币有着安全性高、应用场景广泛、操作便捷、政策支持等一系列优势，这些优势无疑导致央行数字货币发行极大地动摇第三方支付的市场占有率。

（二）法定数字货币推行将影响第三方支付的资金积累

第三方支付机构依托自身支付平台优势可以产生多类衍生业务，例如支付宝的余额宝、微信支付的零钱通等（谢雨心和马坤，2020）。第三方支付机构可凭借线上支付业务的巨额流量，较为便捷地获取大量的客户资金，向客户销售理财产品。由于移动支付的普及，加上第三方支付的便捷和个性化服务，近些年来第三方支付平台获得了巨额的流量，籍由理财产品的发行销售，巨大流量便可轻易地转变为庞大的资金沉淀。以支付宝为例，在短短几年的发展中，支付宝推出的理财产品余额宝规模已经达到了2万亿元，已然接近我国中、农、工、建等四大国有商业银行总的存款规模。 这些巨额的资金吸收无疑使得第三方支付机构从中获得丰厚利润。而伴随央行数字货币的发行，现有的支付结构将发生重大改变。由于央行数字货币的特殊性，其既是代替MO的法定货币，但同时也是一种移动支付手段，央行数字货币的发行势必动摇第三方支付的市场占有率。倘若央行数字货币与第三方机构这些衍生业务的接口没有保留，那巨额资金带来的红利也将消失。即使业务接口保留，央行数字货币的发行也已经带走了大量的流量，依然会对第三方支付机构造成不小的冲击。

（三）法定数字货币推行导致第三方支付衍生的风控和征信业务受到冲击

第三方支付机构的另外一项重要的业务便是风控和征信业务，当用户使用第三方支付工具进行移动支付时，交易信息便被第三方机构收集，经过一定时间的信息收集沉淀整合之后，便可以大致判断挖掘出该用户的信用、消费习惯、风险偏好等信息，最终得出根据每个用户的不同推送个性化的金融服务，如小额信贷服务或者征信业务（王强和谢智刚，2020）。实力雄厚的企业掌握大量用户信息，利用大数据得到的用户信用状况发展第三方征信，为其他商业机构提供风险识别服务。例如阿里的芝麻信用分就是以支付宝交易信息为基础产生的信用评分。然而，央行法定数字货币一旦发行，第三方支付机构可能就不能大规模地获取用户全方位的信息。央行法定数字货币采用区块链技术，将数字钱包的地址用区块链来进行管理，使得用户和钱包地址的联系被切断。也即，未来用户的数字货币交易信息仅有央行可以知晓、获取，这对于第三方支付机构的风控和征信业务是非常不利的。

（四）法定数字货币推行易造成第三方支付的信用风险被扩大

由于央行数字货币是央行直接发行运营和管理的，由国家信用作为担保，保证了公民个人信息和隐私的安全性。就此而言，即使第三方支付机构是一些信誉良好的大企业，但因其毕竟属于私人机构，依然可能存在部门工作人员泄露客户信息等事情的发生。在央行法定数字货币没有发行的时候，大家只能选择第三方支付机构进行移动支付。但是一旦央行数字货币发行，在两者的对比之下，人们更愿意选择和相信央行法定数字货币，使得第三方支付机构的信用风险显得更加大一些，進一步扩大了第三方支付信用风险（王子金，2021）。

综上所述，央行法定数字货币的推进对第三方支付机构的影响是极其深远的，法定数字货币通过持续变革创新，可更好便捷公众支付，并能有效防止支付领域形成垄断，也使得金融监管更加高效。第三方支付机构应清晰认识到央行推行法定数字货币对其业务的深刻影响，积极主动地迎合法定数字货币时代带来的支付变革，以前瞻式的运营模式变革布局迎接好新的金融挑战。

参考文献：

[1]李加琳.浅谈对法定数字货币发展的看法[J].全国商情·理论研究，2018，000（025）， 102-103.

[2]王强，谢智刚.央行数字货币DCEP对第三方支付影响几何[J].当代金融家，2020（08）：86-87.

[3]王子金.央行数字货币对第三方支付未来发展的影响[J].合作经济与科技，2021（16）：50-51.

[4]谢星，张勇，封思贤.法定数字货币的宏观经济效应研究[J].财贸经济，2020，41（10）：147-161.

[5]谢雨心，马坤.央行发行数字货币对第三方支付平台的影响[J].重庆文理学院学报（社会科学版），2020（11）：1-12.

作者简介：

张元（2001-），男，汉族，河南南阳人，南京审计大学本科在读，金融学方向。

基金项目：

2021年江苏省高等学校大学生创新创业训练项目 项目编号：202111287008Z。