构建双循环新发展格局与现代金融体系支撑探讨

■曹 丽

（青岛职业技术学院）

引 言

现代经济活动属于持续循环体系，生产、交换、分配等活动应做到充分连接，形成现代经济健康运行的闭环结构。建立高质量的双循环经济体系，突破多重壁垒是重点问题。现代金融体系是双循环新发展格局构建过程中的重要核心，金融中介机构在对金融资源进行科学配置时，能够有效带动各生产要素合理配置，构建市场化的要素配置，不断推动生产和刺激消费，从而加快循环经济发展。双循环新发展格局相适应下的现代金融体系，在市场化加速发展的背景下，能够有效促进金融要素双向自由配置的实现，为广大的市场主体不断提供优质的金融服务。这对于保证经济金融平稳运行、推动经济快速发展具有非常重要的作用。

1 构建双循环新发展格局中现代金融体系的积极作用

金融是建设现代化经济体系的根本，现代金融体系在推动双循环新发展格局中起到了重要的支撑作用。

1.1 现代金融体系稳定经济内循环

国家安全最重要的组成环节之一就是金融安全。保持金融系统的整体稳定是维持经济良好循环的重要前提。建设现代金融体系旨在提高跨周期调节成效，为打通经济要素，实现高效循环，而打造一个运行通畅的金融环境。一旦金融体系不具备良好的稳定性，很容易遭受到来自内部或者外部相关因素的冲击，这对于我国的经济稳定健康发展是不利的[1]。

首先，金融体系对资金在供给过程中的成本和效率具有基础性作用。融资成本高、融资缺乏适当渠道成为了经济循环发展重要制约因素。近年来不断深化的利率市场化改革，能够使融资成本呈现出下行的良好态势，从而使由金融条件和资产价格的周期性震动导致的金融周期与多个商业周期力量相加形成的经济周期实现匹配，促使经济循环更加通畅。其次，现代金融体系具有普惠性的特征，运用云计算、人工智能等手段可以不断提高资源配置的效率，有效解决供给和实际需求二者不匹配的问题，快速扩大金融普惠性优势，以帮助中、小、微型企业的短板领域顺利融入到经济内循环中。最后，资金供给与资金需求是一个有机整体，金融中介机构利用相关金融工具可以在同一时间影响资金总供给与资金总需求，并且能对金融体系造成反向影响（如图1）。现代金融体系不仅对经济结构性改革给予了大力支持，还进一步促进了市场需求，使供给、需求、金融三大体系在相互作用、相互支持下形成了互动框架，为构建双循环新发展格局起到了助力作用。

图1 金融体系、需求体系、供给体系三角框架关系

1.2 现代金融体系对经济大循环具有推动促进作用

以金融视角出发，构建双循环新发展格局能够有效促进要素有序流动，实现资源高效配置，实现金融体系与宏观经济两大体系相互作用、相互影响。完善的金融体系应满足产业发展特点，并与当前经济发展阶段相适应。超前与滞后都会对国家的循环经济发展和金融资源配置效率产生巨大影响。经济大循环良好发展的重点是在产业与金融长期互动中建立协调发展体系[2]。首先，现代金融体系是国家干预体系中较为重要的系统工具。现代金融与科技的充分融合推动了产业链的聚集，补齐了短板，确保了产业链供应链的稳定，调整优化了经济结构，提高了转型升级速度。其次，现代金融体系对扩大投资具有推动作用。金融中介机构不断创新产品，减少交易成本，推动了资本形成，促进储蓄向投资的转化，增加了资本存量，投资效应突显。最后，现代金融具有信息传递的功能，可以对核心技术进行准确辨别与定位，挑选出能够代表今后发展方向的行业，为促进区域产业结构调整提供科学的方法，以促进经济发展提质增效[3]。

2 构建双循环新发展格局的金融路径

完善资源配置方式是构建双循环新发展格局的重要部分。从金融领域出发主，主要表现于资金的自由流动。金融中介机构、金融机构是资金流动的重要载体，同时也是深化金融供给侧结构性改革，不断推进建立具有高质量金融服务体系的关键环节部门。供给侧结构性改革成功与否的关键因素之一在于金融如何发挥自身作用与优势。构建高效率、优质的新发展格局，改善我国现在实行的金融体系中出现的结构性失衡、效率低下等诸多现象，成为亟待解决的问题。

2.1 完善应急融资机制建设，为双循环新发展格局提供金融支持

从供给层面出发，构建国内大循环、畅通国内国际双循环体系时，打通循环中出现的闭塞成为了首要任务。金融机构在支持“六稳”和“六保”工作中，能够发挥跨周期调节作用，进而使市场主体实现高质量发展。首先，由政府或政府机构发起或出资的政策性金融机构应积极构建应急融资机制，为应急授信开辟绿色通道,优化审批流程。某银行可以依靠国家信用，发行成本较低的债券用以募集资金，进而根据业务定位对专项贷款进行统一筹划，将募集而来的大量资金配置到与经济循环命脉息息相关的各类行业中。其次，现代企业制度改造和组建银行和非银行金融机构，应改变传统的经营观念和经营方式，树立与新技术、新产业、新业态、新模式的实体企业共同发展的跨周期调解观念，进一步探索长期、稳定的银企合作新模式。相关监管部门应鼓励银行和非银行金融机构在逆周期阶段做到合理让利，制定相关金融优惠政策，促使金融中介机构和从事生产经营活动企业能够实现合作共赢[4]。

2.2 加强现代金融体系建设，使金融结构和实体经济结构相匹配

长期资本市场对拥有具有较强国际竞争力、依靠技术创新获取市场竞争优势和持续发展、拥有自主知识产权和知名品牌的企业提供了巨大支持。但多样性的实体经济结构同样需要相应的金融结构相匹配，深化金融供给侧结构性改革的方向是全力打造不同层次的金融市场。

（1）加快长期资本市场的制度建设。提高直接金融所占比重，建立直接与间接融资共同平稳发展的金融体系。积极探索现行的沪港股票市场交易互通机制、上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通的机制新模式，积极拓展世界金融交易市场，丰富发行和交易的金融产品，充分发挥现代金融呈现出的催化剂和倍增剂的作用。积极发展风险投资、私募股权投资等非标准化股权市场，构建现代化资本市场体系，为产业链和供应链的循环畅通和转型升级提供较好的融资渠道。

（2）建立覆盖面广、优势互补的现代化银行体系，提升中型或小型从事金融业有关的金融中介机构数量和业务比重，多策并用，成立专门为小、微型企业服务的政策性金融机构，加大政策倾斜，进而提高小、微型企业全面参与构建双循环新发展格局的可能性。

（3）构建良好的金融准入、退出体制，不断提高金融业对国内、国外的开放水平，加强对外国金融机构在中国境内投资设立的从事金融业务的分支机构、外商独资金融机构以及中外合资金融机构的引入，鼓励各大金融机构优化重组，从而更好、更高效地整合资源,实现快速发展。提升我国金融中介机构在国际中的竞争力，强化风险防控意识，增强风险管控能力，满足实体经济积极参与双循环新发展格局的融资需求。

（4）进一步推进人民币国际化进程，发挥“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”项目的带动作用，鼓励我国的金融机构为高水平跨境贸易投资金融服务，构建全球人民币金融资产配置和风险管理中心[5]。

2.3 夯实现代金融产品体系，提高金融市场配置资源效率

不断创新金融产品和模式，能够推进综合金融体系的构建，提高实体企业在双循环新发展格局构建中的自身能力水平。

建立多方面、不同层次的金融支持服务体制，研发具有普惠性特征的金融产品，积极引导金融中介机构不断创新发展模式，形成线上线下融合，加快转型步伐，进而扩大金融供给，为多层次的金融需求提供保障支持。

运用大数据、云技术等先进的科技手段推动金融创新，为企业研发能够满足智慧、绿色、创新、高效的现代循环经济发展创新活动所需的金融产品。

金融中介机构应立足“竞争中性”原则，综合考虑资金供求关系、市场利率水平、客户风险等因素建立风险定价体系，让民企、制造业、微型企业等市场主体在良性竞争中能够获得金融资源，积极参与到双循环中来。

在深圳证券交易所和上海证券交易所开展试点开展基础设施领域不动产投资信托基金+组合融资模式，激活现有存量投资，抓好增量项目投资，进而推动经济增长，构建全生命周期循环融资体制[6]。

2.4 加强现代金融体系与世界经济的接轨，确保现代金融体系的安全性和高效性

现代金融体系发挥着“稳定器”的作用，在构建双循环新发展格局过程中，应加强制度体系建设，稳妥应对各种复杂局面和风险挑战，为构建双循环新发展格局提供良好稳定的金融环境。首先，建立健全现代金融法律体制。对现有实行的金融规范梳理整合，全方位增强金融标准基础支撑能力，促进金融标准高水平发展，规范管理运营、跨境交易与监管等各个领域的具体运作。其次，构建现代金融指标体系，不断完善以实际的业绩效果为考核评价依据的全方位价值衡量体系。监管部门应对金融中介机构的考核指标进行优化和改进，引导建立与双循环新发展发展目标相匹配的发展理念，提高现代金融治理能效。最后，构建金融中介机构运作机制，促进更为专业的、能够与世界接轨的信息公开制度的建立，推动交易流程规范化、信息公开透明化、工作内容标准化，不断降低交易成本[7]。

3 结 语

金融是现代化经济发展中的重要核心。现代金融体系具有良好的适应性和普惠性等特点，能够为实体经济准确传递价格配置信息，对构建双循环新发展格局具有重要意义。现代金融体系是金融配置的重要工具，更是构建双循环新发展格局的重要组成部分，在科学配置金融资源时，金融中介机构要对信息流、物流、人流等各方面因素形成清晰的认识和规划，建立为之服务的资源配置体系，提高经济系统循环效率。