国际工程承包项目财务管理工作中的风险管控研究

李 皓

(中国电建集团核电工程有限公司，山东 济南 250102)

随着国内传统电力建设市场趋于饱和，越来越多的中国电力施工企业积极转型，开始加快“走出去”的步伐。近几年，我国的国际工程承包业务发展迅猛，电建行业的国际工程承包业务发展亦是如此。国际工程承包，是通过国际公开招标方式进行建设的工程项目，其最显著的特点是承包工程所处地点在境外，其业主主要为外国政府、组织或个人，需要经过激烈的国际投标和竞标而取得，项目业主的态度较为强硬，合同条款多具有刚性、约束性特点，承包商效益要求在很大程度上受跨国经营因素的影响。[1]在这一时代背景下，如何切实做好财务管理工作中的风险管控，将成为执行国际工程承包项目成败的关键。

1 国际工程承包项目主要财务特点

(1)会计账套设置具有两重性。一方面，作为中国企业，在我国境内必须按照我国的会计政策和法规进行会计核算和财务报告；另一方面，作为外国企业，在项目所在国当地，又必须同时满足项目所在国的相关财税法律要求，按时提供报表，及时进行纳税申报，定期接受中介审计。因此，会计账套在设置上必须兼顾两者需要。

(2)涉及多个币种及结算方式。在国际工程承包项目中，外币业务占很大比重。在对会计核算币种的选取上，一般都采用项目所参与的经济业务活动中使用比重最高或主合同约定的货币作为记账本位币。另外，国际工程承包项目中的支付、结算手段较为丰富，既包括支票、汇票、电汇等传统结算方式，又涉及国际跨行转账、保函、信用证等结算方式。

(3)利益相关者多，财务关系复杂。国际工程承包项目涉及的利益相关者多，其中包括项目业主、税务机关、银行保险机构、建筑分包商、设备材料供应商、工程监理等。凡参与其中的利益相关者，都会以承包项目作为载体形成各式各样的财务关系。相对于国内工程项目而言，利益相关者的多元性决定了国际工程承包项目中财务关系的复杂性。

除上述三个主要的财务特点之外，需要特别说明的是：由于国际工程承包大多面对的是境外业主，其更加强调按照合同条款进行履约，并会按照合同约定对项目工程进度节点完成情况、工程验收、工程款支付等行为进行评判和操作。从工程项目主合同的签订到工程分包、设备物资采购、项目变更索赔、工程价款结算等一系列经济活动，都高度注重合同履约的执行力，发生的任何经济业务都需严格以合同为准绳。因此，严格按照合同进行项目工程履约显得尤为重要。

2 国际工程承包项目财务管理主要风险及管控措施

风险实质是一种对未来的不可预知性，即不能确定事情发展的方向或者可能产生的结果，或者虽然能够预知未来可能发生的事件，但是无法确定其发生的可能性或概率。[2]既然风险是无处不在的，那么如何应对风险就是不可回避的话题。回归到本文所谈及的国际工程承包项目财务管理工作，如何有效管理财务风险并将其控制在可预期、可操作的范围内就显得尤为重要。

2.1 施工合同风险

由于施工合同所属的业主方多处于主动地位，很有可能在编制招标文件时主导合同签订的过程，签订有利于本方的合同，直接或者间接地强迫承包商快速投入施工资源、接受固定价格等要求，而承包商为了争取中标机会，除了接受正常的招标条件之外，可能会进一步放弃自身权利，接受更为苛刻的合同条款，增大项目风险。

针对施工合同可能存在的风险，应当积极与业主方协商优先采用《建设工程施工合同(示范文本)》订立合同，针对涉及财务方面的相关条款逐条进行讨论。示范文本合同通常条款齐全、规定具体，在提供资金证明、开工责任、预付款项、结算支付、竣工结算、违约赔付等方面都明确了对业主方权利限制性和对承包商保护性规定，财务人员要充分利用合同相关条款，在与业主方谈判中提出专业意见，争取将有利于我方的条款逐一落实到位。在签订最终施工合同前，财务人员需要对相关成本投入进行严格把关，及时收集整理并妥善保管已投入成本的相关资料，提前准备好合同签约失败的风险应对措施。

2.2 项目垫资风险

国际承包工程项目的合同金额通常较大，且在施工准备阶段的资金投入往往需要承包商先行垫付。同时，不同的国际工程项目，其资金来源也不尽一致。有的项目属于银行贷款项目、援助项目、政府项目，也有的属于单一的民间投资项目。其中，银行贷款项目、援助项目资金保障性较高，但是在一些欠发达的国家和地区，无论是其政府项目亦或是民间商业投资项目，在资金方面仍存在着相当大的风险。在国际承包工程项目执行过程中，一旦发生资金链断裂的情况，必然会给承包方带来巨大的损失。

某电建公司在非洲赞比亚执行某燃煤火电工程项目，该项目采用出口买方信贷的方式进行项目融资。在项目执行过程中，由于业主方融资工作进展不到位，银行未能及时向业主发放贷款，导致公司无法按时获得工程进度款。但是，在项目开工后，公司已签订大批的设备采购合同，并且按照合同约定均已达到发货条件。由于双方工作进度差异较大，导致公司面临着巨大的资金支付压力。为保障项目的顺利实施和按期完工，公司只能自己筹集资金来弥补项目资金缺口，从而导致公司不得不因额外的筹资行为去承担高额的财务利息费用。如此一来，势必降低了公司在该项目的合同利润率。

通过实例分析得出，为应对上述风险：一方面，承包方需要在项目开发阶段重视项目筛选工作。必须对项目的经济可行性进行反复分析、论证，充分掌握项目的担保情况、业主方的融资渠道及其偿债能力等。通过收集诸如此类的相关信息进行综合评判，筛选出具备投标价值且优质的项目；另一方面，承包方需要在项目执行阶段加强对超出合同约定范围之外的费用统计和资料整理，为后续索赔工作提供强有力的证据支撑。

2.3 汇率风险

如所在国家地区外汇汇率和外汇管制政策发生变化，可能导致国际工程承包企业的资产贬值，以及产生的资金无法汇回国内的风险。[3]因此，加强对外汇资产的管理和筹划对国际承包工程企业而言十分必要，合理、及时地采取相关对策能够降低汇率风险。

首先，防范外汇管制风险。对于国家有关部门发布的外汇政策，企业要及时了解、掌握有关外汇买卖、投资限制等方面的政策，制定好预备方案。例如：近期，某电建公司在中国境内办理美元对外支付业务时，受国家对外汇流出管控的影响，银行日均处理外汇支付业务仅为2～3笔，极大影响了项目付款效率。因此，项目要针对这一特殊情况，提前安排好付款计划，避免影响项目整体工程进度。

其次，签订外汇比例条款。国际工程承包企业在境外承揽项目后，特别是在签订商务合同时，需要根据实际情况增设外汇比例条款。如果项目所在国的货币属于软货币，企业应该在合同中约定一定比例的硬货币支付比例。在业主支付项目工程款时，能够按照合同约定的比例进行分币种结算。

最后，建立汇率风险预警机制。在国际承包工程建设过程中，需要财务工作人员及时关注外汇汇率波动情况，并加强对汇率趋势的预测分析。在自有资金有缺口需要融资时，应当充分考虑当地市场与国内市场资金的使用成本，结合汇率变动的影响，尽量使用成本较低的资金。提前制定外汇资金使用方案，按照既定的方案组织项目实施。

2.4 通货膨胀风险

国际工程承包企业应合理分配资金，高效使用资金，并根据市场状况合理预期未来的通胀。如企业预期项目所在国家或地区在未来一段时间内材料价格即将上涨，应尽量通过长期合同的手段，将原材料价格锁死，避免通胀风险。[3]具体措施有：首先，建立价格差异预警机制。在境外项目实施过程中，对实际采购价格与投标报价中材料价格的差异进行对比分析，设置预警机制。一旦超过投标预算，及时采取措施，争取在项目后续实施中挽回损失。其次，及时申请补偿。对于价格超过投标报价预算较多的材料，积极寻求依据，收集有关材料，及时向业主报送材料调差，申请给予补偿，为变更索赔提供依据。最后，保证适当的库存现金。在保证项目正常施工所需资金的前提下，尽量减少库存现金。将资金集中存放在实力雄厚、信誉良好的外资银行，尽量减少当地货币的留存，将当地货币兑换成美元、欧元等国际通用货币。如有可能的话，应通过安全、适当的途径，将多余资金尽可能汇回至公司总部。

2.5 税务风险

在设立境外分支机构前，国际工程承包企业应该研究和熟悉当地税法和条例，结合公司发展规划，利用本地区税收优惠的有利条件，在注册时选择有利于缴纳税款的注册方式，减轻企业的税收负担，同时降低税务风险。[4]

由于不同的国家和地区有着不同的税收制度和财务处理方式，国际工程承包企业要仔细研究，了解所在地的税收管理政策，选择有利于企业自身的税收缴纳方式，或者设计制定出适合企业自身需求的税款结算方式，在不违反所在地法律法规的情况下，尽可能降低税收处罚风险。

某电建公司在印度尼西亚执行某项目时，由于印度尼西亚税务部门规定，针对分包商、供应商向承包商开具的结算发票内的增值税额，如分包商、供应商不能按期申报纳税，将同样追究承包商责任，对承包商进行相应处罚。针对该项政策，公司改变了对分包商、供应商的结算方式，即在办理向对方结算付款时先预扣增值税款，待对方先行完成纳税申报后，凭税务局向对方出具的完税证明文件，再向对方支付剩余的增值税价款。通过这一举措，可以有效规避承包方在项目所属国面临的税收处罚风险，同时能够有效地督促分包商、供应商按时纳税。

国际工程承包企业时常面临的另一风险是对项目EPC相关合同条款理解不到位，可能导致面临重大税务风险。例如，某电建公司在伊拉克执行联合循环电站项目时，就面临被税务局征收巨额预扣税的风险。

该项目属于伊拉克重大私人投资项目，根据伊拉克投资法规定，当地政府给予了项目业主投资税收优惠，且该项目获得了伊拉克投资委员会出具的免税函件。该函件提及“Accordingly， they are covered by the exemption according to investment Law and its relevant facilitation based on the provision of contracts signed with National Investment Commission, bearing in minds that the project under question is among the development and strategic project”，由此可以看出伊拉克投资委员会认可该项目免税主要基于伊拉克投资法相关内容。

该电建公司寄希望于伊拉克投资委员会出具的免税函件来向伊拉克税务局申诉该项目属于免税项目，如无法获得伊拉克税务局认可，则该公司准备要求向项目业主方发起索赔。但经对项目EPC合同中约定的税务条款仔细研究，合同条款中提及“The Contract Price does not include any tax duties or fee in the Country on the Materials and the Plant sourcing from outside of the Country, and the same shall be borne and paid by the Employer”。该电建公司误认为该条款意思为“项目合同价格不包含任何税费，所有发生在伊拉克的税费均由业主承担。该条款的正确理解应为：合同价格不包括从国外采购的材料和设备在该国的任何税费、关税或费用，应由雇主承担和支付。该条款表达较为含糊，仅说明合同价格不包括从国外采购的材料和设备在该国的任何税费、关税或费用，并没有明确说明可以免除承包商在伊拉克境内缴纳企业所得税和代扣代缴分包商预提所得税的义务。基于税收惯例理解，一般情况下，业主不会承担承包商的预扣税和所得税，如果依据该条款向业主索赔税款，可能性渺茫，最为乐观的结果是业主方可以支出、配合协助承包商办理免税。

3 结论

随着国际工程承包项目逐渐增多，新的财务风险也必然会不断出现，这就对所有参与国际工程承包的财务人员提出了更高的要求，要时刻保持职业敏感性、提高工作责任感。在国际工程项目的管理中，必须牢固树立风险意识，充分考虑风险事件的损失性及不确定性，制定对应的风险管控防范措施，以期实现风险规避的效果。通过国际工程承包项目中财务管理的适用性、规范性和科学性，助力国际工程承包项目的持续、稳定及长远发展。