环境、社会及治理（ESG）理念在中国的发展——以海尔智家为例

文/郭妍伶（西华大学）

ESG是环境（Environment）、社会（Social）和治理（Governance）的首字母英文缩写，反映了企业在环境、社会以及公司治理三方面的责任。与传统财务绩效投资理念和评价标准不同，ESG关注企业环境、社会、公司治理绩效，评估其在促进经济可持续发展、履行社会责任等方面所作出的贡献。2004年，联合国环境规划署通过整合市场上的常见议题提出了ESG原则。2006年，联合国责任投资原则组织（UN-PRI）首次提出ESG理念和评价体系，目的为帮助投资者认识环境、社会责任和公司治理对投资价值的重要作用。

有关数据显示，截至2021年7月，UN-PRI的签署数量已达4222家，签署机构的总管理规模已突破100万亿美元，其中中国大陆有67家企业加入了UN-PRI。随着ESG的不断应用与发展，ESG理念在各大资本市场引发一阵浪潮，许多国家的相关监管机构也纷纷制定相关政策，对上市公司ESG信息披露加强管理。与此同时，国际市场目前已有如MSCI、ThomsonReuters、道琼斯等较为完善和市场接受度较高的ESG评级体系，以及成熟的ESG投资应用。

一、ESG在中国的发展概述

与国外相比，目前我国对ESG仍处于初识和探索阶段，虽然尚未形成统一成熟的信息披露和评价体系，但国内监管机构、行业协会、投资机构及上市公司逐渐加强了对ESG发展的重视。

从政策层面看，监管层和有关部门积极推动企业开展ESG信息披露，逐步规范细化和完善企业强制披露信息内容，助力提高ESG信息披露质量，主要的政策、指引等如图1所示。

图1 我国ESG相关政策、指引

近年来，伴随着我国ESG投资理念的发展，许多ESG评价体系也随之出现，逐步形成政府引导自上而下、组织机构发展自下而上模式。中国证券投资基金业协会和国务院发展研究中心金融研究所共同发布的中国上市公司ESG评级体系及研究报告主要起引导作用。商道融绿是目前国内较早做绿色金融、责任投资的机构，拥有较完善的ESG评价体系。2019年，中央财经大学绿色金融国际研究院基于自主研发的ESG评估方法学，发布了国内最大的线上ESG数据库——中财绿金院ESG数据库。2020年，中证指数发布了适用于国内市场的ESG评价体系。无论是政府、行业协会、机构、高校，都在积极为投资者践行ESG投资理念提供高质量数据基础，帮助ESG理念中国市场得到更好的应用，助力中国ESG的发展。

在政策和监管的持续推进下，我国越来越多的上市公司进行了ESG信息披露。2021年以来，A股上市公司共有1092家发布2020年ESG报告，发布报告的公司数量占全部A股上市公司数量的25.3%，其中沪市上市公司641家，深市上市公司451家。商道纵横发布的《港股上市公司2020财年ESG信息披露统计研究报告》显示，截至今年8月，香港联交所上市公司共计有2579家，2418家公司已于港交所披露ESG信息，披露占比93.8%。通过以上数据可知，目前我国部分上市公司的信息披露意识有了很大程度的提升，ESG理念也逐渐根植于公司治理中。

二、ESG在中国发展中存在的问题

从目前ESG在我国的发展现状来看，我国ESG的发展虽然取得了一定成绩，但仍面临着许多问题和挑战。

（一）ESG评价体系各异，缺乏权威的评价体系

关于ESG的评价涉及环境、社会、治理三个维度的诸多方面，不同类型的评价机构对于ESG的框架存在理解和认知上的差异，因此各机构对指标、权重的设置不同，使用的评估方法，建立的评价体系也不尽相同，缺乏权威且主流的评价体系；同时也存在不公布具体权重、方法而只公布结果和报告的情况。总体而言，我国虽然有多个ESG评级机构，但较国际主流机构和研究团队而言，存在较大差距。

（二）ESG信息披露制度不统一，信息披露质量低

一是由于缺乏完善的ESG信息披露制度，较少由上市公司发布直接以ESG命名的报告，而大多以企业社会责任报告、企业可持续发展报告等命名，自愿披露的公司对信息披露的侧重点不一，存在有意模糊、掩盖处理负面信息的可能性；二是公司对于信息披露所规定的时间、实体范围、定量数据要求缺乏相应的计算标准和方法以及专业处理能力，其信息披露的准确性、科学性、可靠性有待考证；三是公司缺乏系统性的、较为科学规范的利益相关方识别和实质性议题分析以及相关的管理战略、目标、方案等。

（三）ESG研究力度不足，理念认识匮乏

目前，我国关于ESG的研究尚处于初级阶段，部分企业缺乏对于ESG的认知。一方面部分企业虽然披露了ESG报告，但并未关注其对自身可持续发展能力的重要性，董事会在ESG治理方面缺乏作为；另一方面，关于ESG的评级存在地域和企业差异，经济相对发达的地区企业也更加关注ESG可持续发展议题，而经济欠发达地区的企业ESG评级级别较低，在ESG评级分项与主要议题得分上，国有企业全面领先与民企、外企及其他。

三、ESG模式的践行者——海尔智家

海尔智家作为家电行业的先行者和出海创牌的践行者，较早在全球市场接触到了ESG理念，并将其根植于体内，帮助企业应对环境变化、承担社会责任、优化公司治理，为可持续发展提供源源不断的动力。

环境治理方面，海尔智家打造了6-Green（6G）战略，将低碳、循环、节能、减排理念与企业经营管理及产品全生命周期有效结合。同时，还探索了全行业绿色循环经济模式，启动中国首个家电再循环产业大数据平台并配套家电循环产业园，以实现家电的回收利用。为助力“碳中和”目标的实现，海尔智家打造了全球首个实现碳中和的“灯塔基地”——海尔中德工业园，通过智慧化、专业化的综合能源管理系统，实现资源能源的有效利用。

社会责任方面，海尔智家积极投身于公益事业，在希望工程、乡村振兴、危难救助方面承担社会责任。截至目前，海尔智家累计投入超1.22 亿人民币用于希望工程项目，共援建345所希望小学和1所希望中学。同时，还积极投身于乡村振兴事业，践行社会责任，如在陕西开展的“千镇万村”项目，深入乡村为用户免费提供家电清洗、磨刀、测量水质、维修小家电等服务；面对国内外自然灾害、疫情等的影响，海尔智家捐款2000万元支持河南水灾灾后重建，组织员工驰援灾区；国际上，向泰国医疗机构捐赠呼吸机设备、冰箱、烘干机等健康家电，帮助改善医疗条件。

公司治理方面，海尔智家始终坚持“人的价值第一”“人单合一”的管理模式，保障员工权益，搭建多元化培育体系，为每一位员工的长远发展提供助力。同时还推出了创客合伙人激励与约束机制，基于用户付薪的原则，以链群合约驱动，家电业务聚焦高增值、高分享，对赌目标达成可实现利润分享；生态业务以对赌跟投实现员工与企业的风险共担，收益共享。2021年，公司董事会专门设立环境、社会及管治委员会（ESG委员会），代表董事会对海尔智家ESG相关事宜进行全面监督并履行相关ESG管治职责。

今年，美国著名指数编制公司明晟（MSCI）将海尔智家ESG评级从“B”上调至“BB”级，评分位居所有参评中国家电企业榜首。在Wind ESG评级中，海尔智家的ESG评分为8.21，评级达AA，在中国家电企业排名第一。在华证ESG评价体系中，海尔智家最新综合评级为AA，其中细分治理评级指标更是达到AAA评级。海尔智家在ESG评级中获得的高分，也获得了外资和机构持股比例更高的增长。ESG对于海尔智家而言不仅是披露指标，更是一种战略理念、科学管理模式，助力企业提升价值，实现可持续发展。

四、结语

当前，我国正向第二个百年奋斗目标奋进，正处于百年未有之大变局，积极践行ESG发展理念，对于贯彻落实“创新、协调、绿色、开放、共享”新发展理念，加快构建国内国际双循环新发展格局，实现 “3060”双碳目标有着重要意义。首先，ESG理念符合绿色经济发展要求，有助于我国产业结构调整升级和经济可持续发展。其次，ESG投资理念能够扩大绿色投资领域的规模，促进资本市场健康发展，同时利用资本市场反哺对“3060”双碳目标的支持。再者，企业贯彻ESG理念，能够获得利益相关者青睐，拓宽企业融资渠道，提高经济效益，实现健康可持续发展。目前，我国仍有许多上市公司以及中小企业并未披露ESG数据及报告，一是企业对于ESG缺乏认知和重视，也不清楚如何将相关指标纳入信息披露之中；二是一些诸如能源消耗水平、污染成本等ESG信息过于敏感，或涉及部分企业商业机密；三是ESG信息披露会增加公司成本，报告的制定会花费大量时间。然而，作为ESG模式的积极践行者——海尔智家，通过将ESG理念融入公司经营管理，不仅帮助企业加强了内部管理，还获得了资本市场的青睐以及品牌价值的提升，为企业的可持续发展保驾护航。未来，ESG理念在我国的发展任重而道远，需要政府、金融机构、企业、高校、人民群众的共同努力。对此，我们应该积极总结国外发展经验，吸收先进发展模式，结合我国实际情况，走出一条中国特色的ESG发展道路。