深耕服务之基 科学谋划遴选之策

尹眉 辛明亮 刘亚义

2021年6月，贵阳永青仪电科技有限公司（以下简称“贵阳永青”）在贵州阳光产权交易所有限公司（以下简称“贵州阳光产权”）的协助下顺利完成增资。本次增资，贵阳永青引入了5家优质投资者，同步实现了员工持股，募集资金共计1.56亿元，实现了真正意义上的混合所有制改革，进一步优化了股权结构、治理体系与财务状况，实现了企业综合实力与发展动力的提升，为贵阳永青加快推进IPO步伐、成为“非道路机械电气控制系统、智能配电及自动化控制系统”领域的上市企业打下坚实的基础。

1  增资主体介绍

贵阳永青作为一家以非道路机械电气控制系统、智能配电及自动化控制系统为主导产品，集研发、制造、销售、服务为一体的国有高新技术企业，在行业内已占据了重要的市场地位。但与同行业大型企业相比，贵阳永青在规模、科技、创新、人才与品牌搭建方面仍相对不足，在充分市场竞争环境中受到极大制约，亟需深化改革、促进发展。2019年5月贵阳永青被确定为全国混合所有制改革试点企业，贵阳永青紧抓政策机遇，统筹结合改革上市目标，启动了增资混改工作。

2  精细梳理，深化混改前期服务

贵州阳光产权根据贵阳永青核心需求，梳理了贵阳永青增资须遵循的五个原则：一是实现在中国证券市场公开上市;二是交易要保障各方利益，实现多方共赢;三是保持原股东贵阳市工商产业投资集团有限公司的控股地位;四是不改变非道路机械电子监控系统和自动化控制领域等业务为主营业务;五是合法合规，阳光交易。在此基础上，贵州阳光产权发挥产权交易机构的专业优势，深入分析相关法律法规及政策要求，协助贵阳永青制定了《混合所有制改革方案》，解决了企业在发展过程中存在的诸多历史遗留问题，真正做到了突出聚焦主业，聚焦发展，有效提升了净资产的收益率，为吸引投资者及公司未来发展打下了坚实的基础。

3  科学谋划，充分发挥遴选作用

为满足增资后新老股东战略协同性需求，贵州阳光产权建议增资企业通过“综合评议+谈判”的组合方式遴选最终投资方。综合评议的遴选方案除考虑增资报价外，还将意向投资方综合实力（包括但不限于行业地位、市场开拓能力、协调能力、资金实力、项目储备及未来发展规划）、资本运作能力、项目管理能力，战略协同效应、业务经营拓展建议、公司发展管理建议等多方面因素纳入遴选标准，全方位考察意向投资方与增资企业的契合水平。该方案保持了场内增资交易的灵活性，使增资企业能够择优选择符合自身多维度要求的投资者。同时在综合评议后选择排名靠前的五家进行第二轮谈判，针对具体增资金额由增资企业与各意向投资方协商确定，保障各方利益，在合作共赢的基础上，充分发掘标的市场价格。

4  使命担当，助推贵州国企改革

贵阳永青增资后原股东贵阳市工商产业投资集团有限公司占比58.54%，投资者和员工持股占比为41.46%，贵阳永青注册资本由人民币1亿元增加至1.7亿元。作为国家混合所有制改革试点企业，贵阳永青上交了一份令人满意的答卷。按照制定的“一年混改、三年上市、五年营收超10亿”的战略发展目标，成功迈出了坚实的一步。本项目也是贵州阳光产权服务混合所有制改革試点企业引入优质战略投资者的一例成功案例，体现了贵州阳光产权优秀的增资服务水平和项目组织能力，对服务贵州各级国有企业改革具有积极和重要的指导意义。

今年是国企改革三年行动的攻坚之年、关键之年，改革在企业基层落实落细至关重要。贵州阳光产权作为产权交易机构将进一步提高合规性、创新性、专业性、服务质量以及持续学习能力建设，积极落实贵州各级国资监管机构的规划部署，以产权投行服务为抓手，迎难而上、主动作为助力贵州省国有企业开展混合所有制改革，推动全省国有资本优化布局结构及资源配置，全力支持国资国企改革发展。