我国利率市场化LPR对商业银行带来的机遇和挑战

曹慧玲

摘要：为进一步深化利率市场化改革，提升利率传导效率，缓解实体企业融资的难度和成本，中国人民银行决定改革和完善贷款市场利率的定价机制，标志着我国的利率市场化进一步改革。LPR的实施对于我国商业银行来说是一把“双刃剑”，既为商业银行的可持续发展带来了许多机遇，也不可避免的带来了诸多风险。为此，通过研究利率市场化对我国商业银行产生的影响，深度研究商业银行未来发展方向和在新的金融形势下的应对策略。

关键词：利率市场化;商业银行;机遇;挑战

一、引言

利率市场化是指利率水平不再由央行直接调控，而是将决定权交给市场，由市场资金的供给和需求关系决定，货币当局可以通过公开市场操作等货币政策工具间接影响利率水平。贷款市场报价利率（LPR）机制的形成，标志着我国利率市场化进一步改革。商业银行作为主要的吸收存款、发放贷款的金融机构，将因此面临更大的机遇和风险挑战。

二、利率市场化的发展进程和特点

上个世纪七十年代，一些发达国家经历了很高的通货膨胀，利率管制导致了很多金融问题的出现，在此背景下，肖和麦金龙提出了金融抑制和金融深化理论，随后主要的发达国家纷纷开始利率市场化改革。

大量学者的研究发现利率自由化虽然能促进经济发展，但我们也不能轻易忽视它可能会带来的风险。同时在进行利率市场化探索时，不能盲目追随别国的经验，要结合本国国情和实际经济发展情况循序渐进。我国是以先放开货币市场和债券市场的利率，再逐渐推动存贷款利率市场化的思路进行利率市场化改革。1993年，我国首次提出了利率市场化改革，随后根据改革的总体思路进行实践探索;同时在改革期间，结合不同时期的经济金融发展情况，不断调整改革的进度和力度，克服利率市场化过程中的困难。2013年我国放开贷款利率下限，2015年放开存款利率上限，2019年人民银行完善LPR形成机制。时至今日，改革过程已经接近三十年。

如今，我国对金融机构的存贷款利率管制已经全面放开，LPR机制的逐渐完善，促进银行积极运用LPR进行自主定价。商业银行为了追求利润最大化，想方设法争夺更多的优质客户，会纷纷降低贷款利率，以获得更多的贷款利息收入。同时，为了获得更多的信贷资源，在巨大的竞争压力下，银行会提高存款利率来吸引客户的存款，获取更多可以发放贷款的资金。存贷款利率差的缩小，一定程度上会降低银行的盈利能力，影响商业银行收入的稳定性。另一方面，大量研究发现，虽然在短期内会造成银行存贷利差收窄，使得银行的利润受损;但从长期来看，能够促进银行自身积极主动的去创新产品，发展中间业务，优化资产负债结构，提高银行核心竞争力，减弱银行风险承担。

三、对商业银行的影响

（一）我国商业银行在利率市场化进程中遇到的风险和挑战

1.存贷款利差收窄，经营压力提高

商业银行负债经营的核心主要是存款，资产端的核心业务是发放贷款，资产负债结构相对比较单一。虽然有数据显示，商业银行吸收存款在其负债结构中的占比逐年下降，但仍然占据非常高的比例。在进行改革后，国家不再对利率水平进行直接管制，打破了原有的贷款利率隐含下限，这意味着，银行与客戶之间的议价空间扩大。于是银行之间会为了客户资源而相互竞争，提高存款利率，降低贷款利率，商业银行传统的主要依靠存贷款利差的收入模式所带来的利润将受到很大影响，经营压力进一步提高。

2.行业集中度进一步提高，中小银行生存面临危机

在加速推进利率市场化的过程中，可能会出现为了争夺资金来源而引发的恶性竞争问题，很多拥有雄厚的资金实力和更加完善的风险管理能力的大型商业银行会通过打价格战的形式参与激烈的市场竞争，稳住并吸引客户资源。而业务模式单一又不具备足够资金背景和创新能力的中小型商业银行则难以在竞争中获得优势，甚至会被市场所淘汰。如此下去，则会造成行业的进一步分化，行业集中度提高。

3.利率风险管理要求提高

金融市场的资金流向很大一定程度上取决于不同市场的利率水平。在非利率市场化环境下，央行所公布的基准利率较稳定。当我国利率水平不再受到严格管控，利率波动的幅度和频率将会增加，可能会造成短期资金在国内市场和国际市场之间流动更加频繁，这给银行在利率风险管理方面带来了更大的挑战。因此银行不得不加强风险管控，以更好地应对资金成本变动可能带来的利率风险、信用风险和流动性风险。

（二）我国商业银行在利率市场化进程中遇到的机遇

1.增强了商业银行的自主定价权

长期以来，商业银行的存贷款利率受到央行的限制，在我国金融市场还不够发达的阶段，限制利率能够把控金融风险，但在一定程度上也导致商业银行难以对客户进行差异化定价，限制了金融市场的发展。而如今LPR的改革，商业银行实现了自主定价权，可以根据客户的偿债能力、盈利能力和经营情况等将客户区分开来，为他们提供差异化的贷款利率水平和还款条件。这样能够实现银行资金的合理分配，扩大银行的优质客户群体，改进经营管理模式。

2.迫使银行开展金融创新，提升核心竞争力

LPR的改革对于银行的传统业务带来了很大的冲击。但是从另一个角度来说，LPR的改革也在迫使银行加强创新能力，开展更多样化、更丰富的金融产品和服务，积极探索中间业务，以获得更多的非利息收入，提高自身抗风险的能力。

3.迫使银行加强风险管理能力

利率市场化进一步改革，使得银行面临更多的风险点。这一定程度上也在倒逼商业银行加强对风险管理人才的培养，强化员工素质，进一步提高银行业的竞争优势。涂咏梅（2016）研究发现商业银行的风险控制能力在随着利率市场化改革的不断推进下逐渐得到加强。

四、应对利率市场化的建议措施

1.大力发展表外业务，丰富理财业务，加强金融创新

近年来，受到金融体制深入改革以及利率市场化、金融自由化等因素影响，商业银行传统业务的竞争日益激烈。各银行应当大力发展表外业务，积极制定经营结构转型战略，増加收取手续费等表外业务收入，降低因传统存贷业务萎缩所带来的不利影响。

近些年我国经济飞速发展，人们收入水平不断上升，可用于理财投资的资金也在增加。但是百姓普遍缺乏必要的投资理念，更多地依赖于最为传统的银行储蓄赚取利息收入。因此，商业银行可以丰富自身的投资理财业务，为客户提供多元化、个性化的理财产品和优质的服务。深入了解不同客户的风险偏好和投资需求，并为其提供符合其收入水平和风险承受能力的理财产品，提升商业银行的经济效益。

2.加强风险管控

利率市场化LPR的改革，是我国金融市场逐步迈向成熟的一个标志性事件。但是相应的，利率水平管控的逐步放松，商业银行会面对更多的风险敞口，利率风险管理难度也会增加。因此，商业银行需要合理利用多样化的金融产品，比如利用利率互换等金融衍生工具和资产证券化等方式来对冲或规避利率风险。

3.增强自身的定价水平

商业银行拥有了自主定价权之后，还需要考虑该为哪些客户提供差异化利率，利率水平为多少，以便尽可能实现收益最大化。因此，对银行的自主定价能力提出了更高的要求。银行需要在贷前更加了解客户的信用评级、历史违约情况、财务状况、经营情况和资金用途等，做好贷前审批工作，利用大数据和智能化技术建立客户价值模型，为客户提供精准化和个性化的贷款利率和服务。

4.加强业务人员培训

LPR的改革会涉及到新增业务的利率设定和实施流程、存量业务的换轨等问题，對银行工作人员提出了更高的要求。银行要定期安排内部人员的教育培训，组织相关政策的学习，让每一个基层工作人员都深入了解LPR的概念、核算方法、办理步骤等，提高他们的专业技能，以更好地解答客户提出的问题，匹配客户需求与银行服务，准确熟练地为客户办理相关手续。

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