发电企业资金管理探讨

作者简介：陈亚军（1978— ），女，汉族，湖南湘潭人。主要研究方向：财务管理。

摘 要：水力等发电企业作为我国清洁能源电源结构中的主力军，在“碳达峰”、“碳中和”目标下，迎来广阔的发展前景。发电企业投资较高，还本付息压力较大，给企业资金管理带来挑战。文章结合实际情况，分析了发电企业资金管理的目标、资金特点以及存在的问题，并针对存在的问题提出了有针对性的建议，希望对发电企业提高资金管理水平有一定的帮助。

关键词：发电企业;资金管理;资金成本;资金风险

资金是企业赖以生存的根本，发电企业投资较高，资金对其的重要性不言而喻。因此，文章通过对发电企业在资金管理存在的进行分析，然后得出建议，以供企业在未来发展时候作以参考。

一、发电企业资金管理目标概述

资金管理目标是通过资金与业务高度融合，以价值创造为目标，调整企业融资结构、盘活内部资金存量、提高资金周转率，构建“大集中、低备付、高周转”的资金管理体系，实施“计划预算-日常运营-监督控制-绩效评价”的闭环管控机制，做到资金安全性、流动性与效益性的最优平衡，防范资金安全风险，提高整体资金管理水平，实现企业整体效益最大化。

二、发电企业资金管理存在的主要问题

发电企业投资大，资金回收期长，资金管理的难度较大，主要存在以下几个问题：

（一）资金与业务、预算协同有待加强，资金计划实施力度不足

一是资金与业务、资金与预算有效协同不足，缺乏与企业中长期预算或战略匹配的中长期现金流预测机制。有的企业是有年度预算，没有月度资金计划;有的企业有月度资金计划，但编制流于形式;有的企业资金计划是财务人员推算出来的数据，缺乏和业务部门深度沟通协调。二是资金计划执行缺乏刚性约束，存在不按资金计划开支，计划形同虚设的现象。不按资金计划开支将导致企业收支处于盲目的状态，经常性产生短暂资金缺口，未起到通过资金计划管控加强业务管控的作用。

（二）资金缺乏统筹管理，资金使用效率低下

发电企业多数为集团公司，分子公司数量较多且分散各地，各分子公司以各单位为个体开展资金管理。集团公司缺乏对所属各企业资金统筹管理，主要表现在三个方面：一是缺乏统一的資金管理制度。各单位制度不一，缺乏集中管控基础。二是缺乏有效的资金集中管理模式。例如集团内在运营期的发电企业通常资金较充裕，在投资建设期的发电企业资金较匮乏。内部资金缺乏有效统筹利用，导致资金存量较大的企业资金冗余，资金匮乏的企业不断向银行贷款，整个集团就存在“存贷两高”的情况，资金使用效率低下。三是缺乏支持资金集中管理的信息化系统。集团公司需要一体化的财务管理信息化系统，对所属各企业资金情况进行实时监控、定期分析和统筹安排资金调剂。

（三）融资缺乏精细管理，资金效率不足

融资管理是企业资金管理的重要内容，发电企业贷款金额大，融资缺乏精细管理将导致企业成本增加，主要表现在四个方面：一是在金融市场不断发展完善，金融市场工具越来越多，企业可选择的融资方式也较丰富的情况下，发电企业筹资主要还是依赖于银行贷款，融资结构较为单一。二是资金需求的全面分析不足，融资规模缺乏统筹，导致资金筹集过量或过少。筹集规模过量就会形成严重的资金浪费，进而增加企业成本，使企业负债率攀升，财务风险加大;筹集规模过少，导致企业资金链断裂，影响正常经营和投资。三是缺乏对贷款利率的有效管控。签订贷款合同后，在整个贷款期基本执行合同贷款利率，缺乏根据货币政策变动，定期分析贷款利率变化趋势，及时申请调整和置换。四是缺乏与金融机构建立长期、良好的合作机制，缺乏对金融机构的有效评价。

（四）资金周转灵活性不足，存量效率低下

发电企业资金周转灵活性不足，主要表现在三个方面：一是固定资产投资建设需要花费大量的资源和时间，在投资阶段均无法产生利润，且企业存货较多、基建期预付账款、运营期应收账款金额较大，资金周转率低下。二是资金备付额度管理缺失，缺乏根据资金丰歉期进行收支规划。例如水力发电企业，在丰水期电费收入增加时，未安排支付大额款项，未及时调整企业贷款的还款计划，导致资金冗余;在枯水期资金不足时，进行大额款项集中支付，导致资金断裂或盲目贷款，增加企业成本。三是电费回收机制尚未建立，电费回收周期较长，部分电费以票据形式回收，资金周转不足。

（五）资金安全管控有待加强

资金的安全是保证企业资金运转顺畅的基础。发电企业由于资金密集型特点，更关注资金流动性和效益性，资金安全风险意识较薄弱，主要表现在三个方面：一是企业资金支付流程未有效管控。二是企业岗位设置不完善，财务人员未做到有效轮岗，对不相容岗位未能有效防范，会产生违规现象等资金安全问题。三是缺乏资金安全监督与预警机制，对资金安全关注点达到预警值未及时提醒处理。缺乏资金安全管理考核与评价机制。

三、发电企业加强资金管理应采取的措施

（一）加强企业资金与业务、预算的有效衔接，严格执行资金计划管理

一是将企业各项经济活动产生的资金收支均纳入资金预算管理，制定年度资金预算和中长期资金预算，将资金预算纳入计划预算管理，定期规划和分析资金运营情况，动态滚动测算及修编，通过资金预算刚性执行，落实计划预算管理，形成资金、业务、预算三者有效协同。二是将年度资金计划、月度资金计划有机结合。年初制定合理的资金使用计划，详细分解到每个月份，每月月初再制定当月的资金计划，分解落实到各部门。三是每月召开资金调度例会，对上月资金计划执行情况及下月资金支付按经营性和资本性详细分析，对各部门资金计划执行情况进行考核，并根据差异提出改进措施，形成闭环管理。四是在审批下月资金支出项目时，财务人员应充分与业务部门沟通，将已完成事权审批具备支付条件的款项纳入资金计划支出管理。真正做到“有计划可支付，无计划不支付，一切资金计划均以预算为前提”。

（二）建立一体化资金集中管理模式

集团公司针对分子公司分散的情况，可对所属各单位开展资金统筹管理，实现全集团资金资源效益最大化。

1.建立一体化资金管理制度。集团公司及所属分子公司执行一体化、规范的资金管理制度、流程和管理表单，加强资金集中分析和运营管控力度。

2.建立资金集中管理模式，盘活内部资金。发电企业在发展各阶段，可以选择适合不同经营管理需求的资金集中管理模式。具体举措有：一是成立财务公司，搭建资金结算、调剂、融通和运作的平台，将集团内企业资金归集到总部集中管理，建立高效的内部余缺调剂机制，有效利用临时性资金峰谷差加大资金运作力度。二是分公司实施零余额管理，资金集中在集团总部进行调配使用。三是集团总部可根据总部投资资金需求的时点，合理安排子公司上缴投资收益的金额及时点，避免子公司因为上缴投资收益导致需要融资补充现金流，增加集团整体财务费用。四是充分分析所属各企业现金流，将资金冗余单位资金安排给有资金需求的单位进行内部委贷，避免资金闲置及财务费用增加，及时有效的做到内部资金平衡，减少体外循环。

3.搭建实时监控、可视化、可穿透的财务资金管理信息化系统。集团总部可实时监控各分子公司资金使用情况，定期分析各单位现金流，及时安排集团内资金调剂。财务公司还可以建立集团统一的票据信息化系统，推行票据集中管控，统筹组织票据持有、贴现、转贴现等业务，实现集团内票据可控在控和统一调度。

（三）加强企业融资管理

发电企业的融资方式可分为直接融资和间接融资。直接融资为发行公司债券、上市等，间接融资为银行长短期借款、票据贴现、应收账款保理、法人账户透支、委托贷款、融资租赁等。

1.优化融资结构

发电企业应优化融资结构，创新融资方式，多渠道进行融资。项目贷款可以采取长期融资、债券融资、融资租赁等方式，运营期采取委托贷款、短期融资、票据贴现、应收账款保理等方式。发电企业资产属于优质资产，可单独申请特定债券，获取扶持政策的优惠贷款利率。例如2021年2月兴业银行承销发行的20亿元“碳中和债”就是服务于绿色能源发电企业建设，3年期票面利率仅3.45%。金融市场上可选取的金融工具也是越来越多。

2.合理安排融资规模

发电企业应合理安排长短期融资的次序及规模。一是年初汇总编制企业年度融资预算，每月制定月度融资计划，并按计划执行，动态调整融资策略。二是对企业资金需求进行科学分析，制定符合企业实际需要的筹资规模。在建设期，合理安排提款计划，建立资金备付模型，按工程进度配比提款，避免资金沉淀。合理利用企业商业信用，开具银行或商业承兑汇票，以延期付款的形式进行无息融资。在运营期，电费收入丰盈时期，在保障资金链安全的前提下可安排提前偿还贷款，控制资金存量;在电费收入较低的时期，减少成本开支，适度补充短期流动资金贷款来满足资金需求，首选集团内的委托贷款，合理利用集团资金。

3.争取优惠贷款利率、适时开展贷款置换

坚持低成本融资策略，密切关注金融形势，预判货币政策走向，及時与银行保持沟通，在货币政策宽松、贷款利率下行时期，积极主动争取优惠贷款利率调整原贷款合同，或签订低利率贷款合同置换原贷款，降低企业财务费用。

4.与银行保持良好合作关系

发电企业总体资产优质，企业规模较大，具有良好的企业信誉，要加大与金融机构协调合作力度，建立银企定期座谈机制，签订战略合作协议，寻求低利率贷款。还要建立银行评价机制，定期进行金融机构服务质量评价，有效提升融资管理效率。

（四）提高资金周转率，提升资金使用效率

发电企业要提高资金周转率，需在以下几个方面加大管理力度。

1.减少存货

发电企业备品备件较多，要想加速资金周转，需严格控制存货，应制定合理的存货定额，确定最佳采购批量和频次。如果集团同时有几个在建发电站，可考虑建立虚拟仓库，共享存货，在保障经营需求的同时避免存货占用过多流动资金。控增量降存量，对长期闲置的存货要及时清理。

2.严控“两金”

每年年初制定集团及集团内企业“两金”压控目标，依靠企业信用评级，取消或减少租赁押金，制定预付款比例及扣回条款，减少预付款余额及应收账款余额，加快资金周转。

3.开展资金收支精细化管理

一是根据企业经营特点和历史数据，总结资金收支规律及驱动因素，以全面计划预算为依据，建立现金流预测模型，努力实现收支动态平衡。二是合理引导业务收支时间，以日均资金占用最小为原则，通过把握收入回收时点合理安排工程款、材料款、还贷等大额资金支付，以收定支，使现金流出与现金流入的时间匹配，努力实现资金移峰填谷，避免因收入支出时间差导致短暂资金缺口。以票据结算的电费收入，按照票据到期期限做好支出规划，或根据成本效益分析对票据进行贴现处理。三是建立资金支付排序规则，资金支出时，根据资金支付性质、金额、紧急程度等要素建立支付排序规则，确定支付时点，纳入资金计划，安排当月各旬支出。

4.加强电费回收。

发电企业一般收入来源为电费，要建立电费回收机制，及时与电网企业沟通，规范电费结算时间，确保应收尽收，尽量减少票据收取比例，降低电费回收期限。

（五）加强资金安全风险管理，实时监控及预警

要始终把资金安全放在重要位置，加强风险防范，确保公司资金链安全完整。

1.树立资金安全风险管理意识

要编制资金安全风险库，对资金风险实施事前、事中、事后的全过程监控。配备人员有重点、分层次地动态监控资金业务。建立资金预警快速反应机制，实时对预警业务进行处理。定期开展资金安全风险管理讲座，强化安全管理意识。

2.严格执行资金支付流程，合理设置企业岗位

要制定分层分级资金审批权限，确保资金支付审批合规;建立独立的资金支付室，安装摄像头，24小时全程监控支付过程;银行印鉴及银行网银优盾按要求保管在保险箱中;网银支付要求三级审核;建立网银与财务系统实时对接的银企直连系统，从财务系统凭证推送支付指令到银行网银系统，避免出纳人为录入的错漏风险;严格执行不相容岗位分离的要求，财务人员做到定期有效轮岗。

3.加强资金安全管理监督与预警

要建立实时监督的财务管理信息化系统，对大额资金往来、银行存量等资金安全关注点设置预警值，并实时监控指标变化，达到预警值时在系统及时发出警告，从而采取针对性的措施加强资金安全管控。

4.加强资金安全管理考核与评价

集团公司每年要对所属企业定期开展资金安全检查，对检查问题督促整改落实。要制定科学合理的资金安全管理量化考核指标，定期对资金安全管理工作进行考核和评价，规范资金管理行为，有效提高企业人员资金安全风险重视程度。

四、结语

发电企业通过设定与企业战略相符的资金管理目标，深入分析发电企业资金管理存在的问题，针对性制定解决措施。从加强企业资金与业务、预算的有效协同、严格执行资金计划管理、建立一体化资金集中管理模式、加强融资管理、提高资金周转率以及加强资金安全风险管理等方面强化资金统筹和高效使用，不断提高发电企业资金管理水平，促进企业高质量发展。

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