金融工程以及汇率风险预防路径

苏 畅 刘群芳（九江学院经济学院）

在信息时代下金融行业得到了蓬勃的发展，金融工程的汇率风险问题引起社会上的广泛关注，在实际工作中需要根据金融工程的发展现状，更加灵活和综合性地把握金融工程风险防范的方法，从而使得金融工程能够获得进一步发展。在实际工作中需要加强对金融工程特征和功能的多方位分析，再结合以往工作经验预测在后续发展中有可能出现的汇率风险，通过科学的预防方法来提高金融行业的发展水平。

■ 汇率风险的概述

汇率风险主要是指一些经济主体在外汇活动中由于外汇汇率的变化而对经济主体带来的一定损失，根据汇率浮动的制度使得各个货币之间的汇率不断加大，严重影响了自身的价值。首先，在进行国际交易时，外汇交易作为主要的交易模式，要进行货物和产品的交换，在进行外汇计价时，很容易由于外汇汇率的变化增加了交易过程中的风险。交易风险涵盖了贸易合同签订和外汇借贷等不同的组成部分，随着汇率的浮动变化，加大风险发生的几率。其次，在汇率风险中还涵盖了折算过程中的风险，企业在进行跨国经营时，一般外币资产负债企业会进行会计的计算，将功能货币转变为记账货币，当汇率发生变化之后，折算后的实际价值会和实际情况产生一定的差异，而增加了折算风险发生的几率。最后，属于经营方面的风险，在跨国经营过程中，由于交易货币为外汇，汇率的变化导致实际收入和预期成本存在差异，影响企业最终的经济效益，带来非常严重的损失。

从中可以看出在进行跨国交易时，由于汇率的变动而导致整个交易风险在不断增加，所引发的损失也在不断扩大，在实际工作中需要加强对金融工具的合理性利用，以此来降低汇率的风险。另外还需要加强对汇率风险的有效研究，注重在汇率风险中的一些不确定性因素，结合以往工作经验提出有效的应对措施，从而使得汇率风险能够得到有效的管理，推动金融行业的稳定发展。

■ 金融工程在汇率风险管理中的优势和不足

（一）优势

金融工程属于新时期下新型的学科和传统的汇率管理方法，具备准确性和经济性等不同的优势，在进行汇率风险规避时，需要充分发挥金融工具本身的优势，根据汇率风险管理的要求以及标准选择正确的金融工具来减少后续发展中的损失，产生预期的经济效益，从整体上看金融工具在汇率风险管理中的优势主要分为以下几个方面：

1.准确性

金融工具的规避风险能力主要来源于内在的属性，不同金融工具能够产生多种的金融产品满足市场中特定的需求，金融工具的发展使得金融产品内涵在不断丰富，市场经营者能够提供多种经营或者是参考的工具，使市场能够朝着更加活跃的方向不断发展。对于风险管理的难度来说，正确的高杠杆对于提高市场项目来说有一定的帮助。金融工具在利用现在风险进行度量时，需要搜集互联网方面的数据，并且还需要做好敏感风险指标的管理，使整体风险能够得到有效的降低，提高了汇率风险管理的准确性。所以在实际工作中需要充分发挥金融工具本身的优势，提高后续风险管理的效果。

2.实效性强

新型的经济市场要利用流动性对市场价格变化进行快速的反应，从而使汇率风险管理水平能够得到全面的提高。根据基础交易的变化做出更加科学的调整，通过高效利用金融工程的时效性，解决在以往风险管理过程中的停滞问题，使得金融工具的灵活性能够得到全面的提高。新型的交易方式主要是根据财务杠杆的平衡原理及有效的操作，可以利用较少资金来实现大额交易过程，有效控制在金融工程中要突出准确性和时效性的特点，保证整个交易过程可以更加有序地进行。另外在交易中还需要融合集中性和规范性的要求，避免出现严重的成本浪费问题。在进行国际交易时，需要结合以往的工作经验，全面分析在交易过程中可能存在的风险，之后再根据汇率风险管理的要求，制定出更加科学的应对措施，从而使得金融工程发展水平能够得到全面的提高，解决以往发展过程中的问题。

3.广泛性

金融工具具有广泛性的优势，大多数金融产品都可以当作金融工具来进行发展，例如资本市场工具和固定资产等等，在实际工作中需要根据汇率风险管理的要求进行合理性的划分，例如分为期货类和期权类，金融工具的广泛性彰显出独特的优势，因此在实际实施时需要充分发挥金融工具本身的优势，规避在后续发展中的风险。

（二）不足

尽管金融工具能够在汇率风险管理中彰显出独特的优势，但是由于汇率风险本身具有复杂性的特征，对后续管理工作造成了严重的影响。如果在交易时存在判断失误，那么会带来较大的经济损失。

首先是依赖历史数据，无论是风险定价还是风险评估来说都离不开相关参数的正确估计，然而对于参数估计来说需要涵盖在历史数据中，如果过度依赖历史数据的话，导致掩盖历史数据本身的真实性，如果出现类似投资问题的话，那么金融工具的优势无法得以充分显现，对实际工作带来的影响是非常严重的。另外一部分数据是老化的，很难体现当前金融市场的发展情况，如果使用了不真实或者是陈旧数据的话，那么会增加后续的经济损失。从中可以看出金融工程对于历史数据的依赖性是非常强的，如果在历史数据获取方面存在不真实或不可靠问题，那么会影响金融工具的合理性利用，因此需要加强对这一问题的重视程度。

其次是忽略小概率的事件，金融工程技术比较注重的是科学性和准确性，但是在汇率风险管理中很容易忽略一些小概率的事件，金融工程技术和模型没有小概率事件的应急预案，如果发生小概率事件，那么很难估量小概率事件所带来的影响。并且对于理论模型来说，本身的局限性特征是非常强的，无法综合性的反应小概率事件的发生几率和影响后果，容易造成较为严重的经济损失。在模拟市场中小概率事件的概率很容易和数据预测存在着较为明显的差异，对后续工作造成了严重影响。

■ 金融工程在汇率风险预防中的具体应用

（一）选择合适的贷款币

在这一方法运用的过程中，主要是为了解决在以往交易时代资本承包问题的发生，特别是对一些进口原材料和设备引进时，生产商要向银行进行贷款，到期要承担还款的责任，由于不同货币有不同的贷款利率，再加上债务币种之间的不协调增加了汇率的风险。所以在实际工作中需要优化整体的工作模式来规避后续的汇率风险，以此来降低财务的成本。在当前人民币持续大幅升值的背景下，承包商可以利用美元代换的方式来规避后续发展中的一些风险，之后再根据换掉交易，锁定还款汇率为主，美元贷款到期时利用人民币进行还款。这样可以减少后续的汇率风险，另外还可以防止在财务成本方面存在大幅度增加的问题，提高发展水平。

（二）强化金融工程的运用力度

为了使金融工具能够在汇率风险管理中发挥其应有的价值和效果，在实际实施时需要强化金融工具的应用水平。在金融工程应用时，由于在以往工作模式中缺乏应有的执行力度，没有加强对金融工具的重视程度，所以导致风险在不断加大。因此在实际工作中需要改革以往的工作思路，有效的应对在汇率风险方面的一些问题。在现代化发展的进程中，我国金融企业获得了很大的进步，相对应的金融体系逐渐朝着完善的方向不断发展，在这一背景下需要加强对金融工具的合理性利用，使得金融工程能够获得技术上的发展和创新。在实际实施时需要健全金融体系，完善相对应的风险评估模式，根据金融工具在汇率风险管理过程中的问题，提出更加科学合理的建议，根据汇率风险开展综合性的管理工作，提高经济发展的水平。另外还需要根据社会经济发展的不同趋势，全面地进行汇率风险的分析，不断扩宽金融的应用范围，为我国科技水平的发展提供重要的基础。

■ 总结

进行汇率风险预防和管理时，需要充分发挥金融工具本身的优势，并且还需要根据金融工程当前的发展趋势，迎合市场化和国际化的要求，从而使得经济金融体制改革更加有序地进行。另外还需要强化金融决策科学性的合理利用，获得多方的支持以及配合，通过完善相应的管理制度来提高金融市场的发展水平，进入良性循环中。