全国社会保障基金发展现状、问题与对策

张慧

（济南市济阳区财政局，山东 济南 251400）

一、全国社保基金运行现状

全国社保基金中，某一年度全国社保保障基金规模由上年全国社保基金规模、年度财政资金分配和年度全国社保基金规模确定投资收益规模，其中，财政资金配置是全国社保基金规模增长的主要原因，股票型基金的投资收益属于规模增长动能所在。

（一）资产的财务转移

2000年以来，中间部门预算将根据我国全年经济发展和发展状况、基金投资收益状况和社会老龄化水平等综合因素，将资产转移到全国社保基金的发展趋势中。按照一定的比例。全国社保基金的设立源于2000年中央预算内安排的200亿元财政资金。此外，其经营规模的不断提升也得益于财政资金的运用。全国社保基金财政资金分配的关键包括三个部分：中间部门预算支付、福利彩票公益金、公司股票高管资产持有。

（二）全国个人社会保障基金投资收益

全国社保基金的投资收益属于股票型基金规模增长的机械动力，但其投资收益却受到了世界经济娱乐化、世界各国金融体系的冲击，并分析其投资价值和投资项目的技术要素。2001年至2019年基金投资收益率波动较大，2006年、2007年、2009年、2014年、2015年、2019年投资收益率分别超过10%、29.01%、43.19%、16.12.1%、19.19%%和14.06%，其总投资收益为9560.28亿元，占2000年至2019年全部投资收益总额的74.86%，占2000年至2019年全国社保基金总给付总额的36.37%，分由上述6年以外的其他年份的投资回报率不超过10%。2001年、2002年、2004年、2008年、2011年、2016年和2018年，这8年的投资回报率均低于3%，而这8年的投资回报率均低于3%。总投资收益为-91.23亿元，其中2008年和2018年投资收益为负，分别为-6.79%和-2.28%，部分年份投资收益率低于通胀率，虽然投资收益2018年的比率低于2008年，但2018年具体项目投资损失的计算远高于2008年。这说明随着基金运营规模的不断扩大，基金投资收益的有效性将变得更大和更大。未来，随着中国改革开放的不断推进和共产主义社会发展销售市场经济体制的不断完善，中国工业发展将保持稳定，金融体系投资收益也将长期保持时间，全国社保基金投资收益将长期保持。目前，全国社保基金近一年平均投资收益率为8.14%，年平均投资收益为623.20亿元。但是，随着我国人口老龄化、产业结构升级改革和创新的不断推进，社会经济的发展趋势速度势必放缓。根据中国专家学者对我国未来社会经济发展的预测分析，如果现行政策体系不变，到2050年我国经济增速将稳步向3%的方向发展。社会市场经济体制逐步完善，金融市场保持稳定，全国社保基金投资收益率相应稳步下降。

二、全国社保基金运行中存在的问题

（一）基金项目投资运营存在短板

全国社保基金理事会作为全国社保基金项目投资运营的主体，不设职级，但其“制度性”制度特征无法融入灵活多样的社会经济环境。值得一提的是，全国社保基金理事会还承担了社会养老保险基金的基础项目投资运营工作。全国社保基金是一种追求完美的风险型利润最大化，具有风险并存、高收益的“储蓄型”基金；基本上，社会养老保险基金属于“缴费型”基金，很多人关心的是安全性和流动性问题。这两个追求完美、功能不同的基金结合开展项目投资运营，势必给全国社保基金理事会在风险控制、资金配置、项目投资结构等方面带来困难。此外，个人社保基金单一佣金方式缺乏活跃销售市场的驱动力，会造成政府垄断、信息不对称等失灵。值得一提的是，该基金在过去20年中平均实现了8.14%的盈利。虽然数据比较丰富，但重要的是要知道，这很大程度上是由于当前有利于社会主义社会的政策的优势，未来将伴随着市场机制的逐步发展，这个优势会逐渐减弱，直至消退。

（二）全国社保基金管理机制僵化

全国个人社会保障基金联合会作为政府机构，是管理和运营全国社会保障基金的法人组织。首先，作为政府机构，联合会的管理决策体系难以融入各种社会化要求。随着我国金融体系的逐步完善和基金经营规模的不断扩大，政府机关和事业单位的人员构成和薪酬待遇有所不同。管理体制、简化方法等方面的限制，难以满足专业项目投资人才和营销类专业管理人才对基金项目投资的要求。其次，按照现行的部门预算规章制度，难以满足投资者的要求。大中型投资者的行政部门支出和项目投资成本应在内部，实行成本核算制度，使组织管理水平和项目投资绩效评价得到体现。最后，行政部门的现实主义管理机制违反了资产的任意集约方式。传统的官僚主义很难适用于当代的公司治理规则和规定。在项目投资绩效评价中，项目投资人员的积极性、投资建议等都会对资产的评价和资产配置的选择进行限制。

（三）基金投资收益率低且波动大

如果说个人社保基金是群众的“血汗钱”，那么国家社保基金就是这种“血汗钱”的高风险储蓄。在基金的项目投资和管理中，首先要保证资产的安全系数。另外，这里的上述安全系数不仅仅是名义上的升值，而是具体的升值和剔除通胀后的升值。但是，在面对充满挑战和机遇的市场环境时，这并不能很好地完成，从而对全国社保基金的安全系数构成威胁。

三、预防措施的建议

（一）确立政府部门的义务，增强社会养老保险规章制度的自我服务能力

养老保险基金的空账运作问题，是我国社会养老保险规章制度可持续发展理念面临的较大挑战。应对养老保险基金空账运作问题，必须确立政府部门的义务。结合国际社会保障制度改革的工作经验，似乎政府部门承担了大部分义务。在整个解决问题的过程中，政府部门是解决问题的关键管理者，也是解决问题后的主体。受益人，但在整个过程中，不能简单地放弃公司和员工的权益来获取解决困难的成本，而应该是在提高社会养老保险基金水平的前提下，在全国范围内综合运用。规章制度。延长退休年龄、财政局补齐等综合手段，缓解了老龄化社会爆发时养老保险基金空缺问题对全国社保基金的压力。此外，要从养老保险基金管控、费用预算、收付、运行、支付等多渠道建立养老保险基金可持续发展的工作机制。

（二）扩大社保基金转移范围，逐步充实全国社保基金

在老龄化社会工作压力加大、养老保险缴费空缺保障风险加大的情况下，扩大社保基金转移范围已成为充实国家社保基金的又一重要途径。为充实国家社保基金而划转社保基金并非一蹴而就。应分阶段、分工序、分类型、分等级，循环、稳定地进行。在社保基金划转的全过程中，必须充分把握一个标准：确立多岗位划转的责任和权利，理清其中的利益关系，促进划转的和谐推进。政府部门作为社保资金划转的主要执行主体，要充分重视国有企业的明确权益，发挥带头人、调停人、调解人的作用。在整个转让过程中，国有企业看似是权益的侵权者，但实际上是最终的受益者。根据国有企业划拨的国家社保基金，员工可以保障自己的生命和身心健康，从而保障人力资本资源。持续提供，最终推动国有企业的可持续发展趋势。全国社保基金作为转让资产的临时接收方，应充分利用资产的社会效益和经济效益，规范经营管理，在保证安全系数的同时提高基金的盈利能力。

（三）拓宽投资渠道，防范经营风险

前几年全国社保基金项目投资阶段，不应过于局限于金融机构存款、股市投资、债券购买等传统方式，要拓宽各类投资渠道，如境外金融市场项目投资、实业投资、商业保险项目投资、股指及其信托业务项目投资。但是，在具体项目投资的整个过程中，精算师需要对各个项目的投资比例进行核算，以确保安全和盈利。以产业投资为例，全国社保基金可以在运营全过程中重点关注公用事业项目投资。由于这类实业公司的受益人是普通人，即使亏损，我国也会有贷款担保，可以保证资金的安全系数。现阶段，全国社保基金资产配置对策要求金融机构购买的存款和债券比例不低于50%，个股、基金、基金等金融市场的比例不低于50%。期货交易不应超过40%。这类基金的安全系数确实可以得到保证，但这种资产配置所产生的资产收益可能无法承受人口老龄化加剧时社会养老保险基金的支付压力。因此，联合会应综合考虑我国社会主义社会市场经济体制发展趋势，以基金安全系数为具体导向，以基金盈利为总体目标，切实制定基金资产配置对策。实际比率可参考CPPIB的成功方法，六类投资渠道比率系数有限：股市0.41、债券0.27、债券投资0.08、私募股权投资0.21、公用事业0.23和金融存款业务流程机构0.2。

四、结束语

随着我国改革开放的不断推进和科技进步的不断发展，人民生活水平得到显著提高。此外，中国人口平均预期寿命从20世纪90年代的68.55岁提高到77岁，人口增长率从20世纪90年代的14.39‰下降到3.34‰，人口红利逐渐消失，从1999年我国进入人口老龄化开始，到2019年底，65岁以上人口占我国总人口的比重达到12.57%，相较2000年上升近6个百分点，可见我国老龄化呈现不断加深趋势。