供需偏紧 产地煤炭市场继续走强

近日，产地安监力度加大，下游采购需求持续释放，市场供需关系偏紧，价格运行偏强。6 月11 日发布的主产地（晋陕蒙）标志煤种价格指数显示，晋北、鄂尔多斯区域煤炭价格普遍上调10～40 元/t 不等，榆林地区政策调控保持高压态势，煤矿销售价格基本保持稳定。

6 月是“安全生产月”，但是接连发生的多起煤矿事故再次为安全生产工作敲响警钟。为保障煤矿正常生产，近期主产地一些煤矿已经开展或计划开展设备检修工作，导致出现停产、减产现象，供应有趋紧的态势。据CCTD监测，榆林区域煤矿开工率有所下降，由5 月末的74%降至目前的73%左右；鄂尔多斯6 月上旬公路煤炭销量在1200 万t 左右，与2020 年同期基本持平，但是明显低于5 月上旬和2019年同期水平。

另外，从大秦线的发运量来看，进入6 月份后，煤炭发运量已经开始萎缩。CCTD 监测数据显示，5月份大秦线完成货物运输量3716 万t，同比增长17.5%，环比增长21.1%。而6 月上旬大秦线日均发运112.7万t，较2020年同期下降10.7%，较5月下旬下降3.4%，煤炭发运已显疲态。目前，主产地铁路站台煤炭发运成本仍在上涨，煤炭发运成本与到港销售倒挂问题持续加重，这也间接说明产地煤炭市场供给偏紧局面仍在持续，供方倾向于将资源投向利润较高的地销市场，铁路发运的积极性不足。

需求来看，虽然近期降雨区域和降雨量均明显增加，水电的替代效应在增强，但是受经济持续向好、工业生产旺盛、高温天气等诸多因素影响，用电需求持续攀升，虽然广东等地开始错峰限电，但是电煤消耗仍居高不下，在当前偏低的库存下，终端补库压力与日俱增，刚性采购需求将进一步释放。

综合来看，6月安全检查将维持高压态势，煤矿将严格按产能生产，此外，在环保政策约束下，露天矿政策松动的可能性也微乎其微，因此，短期来看煤矿增产放量难落地，煤炭市场供给料将低于市场预期，虽有政策端持续释放加强煤炭价格监管的信号，但在旺季高日耗和补库需求支撑下，市场供需紧张格局较难扭转，煤炭市场仍将维持偏强运行。