德邦物流经营风险研究

文/韩忆彤（上海理工大学管理学院）

一、物流行业背景及德邦物流企业介绍

（一）物流行业背景

1.形成多元化物流发展格局

我国目前的物流行业中存在着国有、民营以及外资三类企业，均以满足民生需求和企业生产经营需求为营运目的，企业类型主要分为传统物流企业、专业化物流企业及新兴物流企业。随着信息传递速度的不断提升以及科技的日益进步，物流行业目前的发展更为多元化，服务时限及水平都有较大程度的提升，服务范围也逐渐涵盖了全国乃至世界各地。此外，物流企业针对不同的客户群体打造了不同类型的物流服务链，提高分拣派件效率的同时提升了客户满意度，形成了多元化的物流发展格局。

2.物流服务科技水平有较大提升

我国科技水平的不断提升为物流行业注入了更多的活力：高速公路及铁路航运的发展加快了物流行业的运送时效；智能终端的发展使物流企业可以通过建立自动化立体仓库提升分拣效率；车辆卫星技术保障了快件追踪。此外，大数据的发展推动着网络信息技术与物流业发展的进一步融合，不同物流企业通过对各自app 或微信支付宝公众服务号以及小程序的不断完善，提升了物流服务水平与效率，也增加了各自在市场中的份额，使得物流行业更加欣欣向荣。

（二）德邦物流企业介绍

德邦物流股份有限公司成立于1996 年8 月6 日，注册地位于上海市青浦区，公司主营大件快运、整车、仓储与供应链等多元化业务，为客户提供综合性的快递、物流服务。此外，德邦物流还通过利用企业的自有媒体发布广告，经营国际快递，从事海陆空国际货物运输代理。

自1996 年创建至今，德邦快递凭借自身的竞争优势与实力在中国物流行业迅速崛起，成功跻身于中国“AAAAA”级物流企业行列。多年来德邦物流致力于为客户服务，坚持提出创新性策略并自主建设网络营业点，搭建最优线路，为客户提供更加高效便捷的服务，实现了技术的不断完善、企业信息系统的搭建、运输服务网络以及相关制度体系的优化，客户信息安全性以及服务体验都得到了提升，实现了快速专业的双方共赢物流服务。

二、德邦物流经营风险分析

（一）营业成本偏高导致盈利能力较低

从表1 中可以看出，尽管2017-2019 年同期德邦物流的营业总收入在不断增加，但营业总成本也在随之上升，2018 年9 月30 日营业总收入相比上一年度同期增长9.6%，营业总成本相比上一年度同期增长9.1%，增长幅度基本持平。而主营业务成本三年中分别占营业总成本的88.91%、88.04%、90.03%。德邦物流营业成本的增加主要是由于企业人工成本以及运输成本增长所致，这两项是德邦成本的主要来源，达到了总成本的80%。较高的成本导致德邦物流净利润不及同行业排名靠前的企业，无法形成强大的竞争力以占领市场地位。

表1 德邦物流2017-2019 年经营数据（单位：亿元）

（二）转型期间现金流量风险大

2018 年德邦在战略发布会上宣布公司将进行战略转型，并更名为德邦快递。与顺丰、三通一达等快递公司不同的是，德邦主要做的是大件快递业务，此次战略转型后，德邦增加了承诺上至60 公斤以内的货物100%免费上楼的业务。2018年双11，德邦快递递交了一份满意的答卷，国内较大的电商服务平台中超过60%的大件快递交由德邦承运，德邦快递在此次电商活动中获得了较可观收入，但成本问题还是一大难题。发展重货快递业务的成本也随之增加，给德邦在未来的转型发展道路上还是增加了考验。

表2 列出了2019 年处于战略转型的德邦物流现金流量表中的部分数据。其中：

表2 德邦物流股份有限公司2019 年现金流部分数据（单位：亿元）

经营活动产生的现金流量净额在两个报告期呈负值。在此期间，德邦物流扩大大件快递业务，使得传统快运业务缩水，但刚刚进入市场的大件快递又未能获得大量订单，这成为经营活动产生现金流量净额为负值的一个原因。大件快递未来发展情况还未知，而目前企业经营活动现金流为负，对企业造成了一定的风险。

投资活动产生的现金流量净额在三个报告期均呈负值。由于战略转型，德邦加大了资金的投入，用于建立更加灵活便捷的分拣系统、提升工作效率，导致了投资活动产生的现金流出量大于流入量。对于德邦来说，转型期间加大投入是为更好的发展奠定基础，但是如果投资战略政策制定不当，政策与实践产生出入，长期的负值现金流将会增加企业的资金负担，对企业造成一定的风险，对企业未来发展产生影响，尤其是处于战略转型期间。

筹资活动产生的现金流量净额在三个报告期呈正值，德邦物流在此期间筹集的资金较多，企业负债增加。近三年三个相同报告期德邦流动负债几乎占了总负债的99%，而顺丰此项指标仅在60%-90%之间波动，这就使德邦短期内偿还债务的压力加大，尽管能筹措到资金，但还债风险较大，对企业未来经营活动产生影响。

从德邦物流2019 年三个报告期的现金流量表来看，企业现金流量呈“--+”模式，为明显的投资扩张阶段，在此阶段，企业现金流量不足，且需要向外举债，给企业带来了不小的经营压力，也相应地造成了风险。如果亏损程度较大，造成严重赤字，对企业来说是极大的风险挑战。但如果利用好资金，全面研究资金战略，企业仍可重获新生。

三、德邦物流控制经营风险的措施

（一）提高物流科技水平

物流行业整体已经在高质量服务的基础上优化运输流程、分拣系统以保证持续的竞争力，但想要在行业站稳脚跟要有适合自己企业发展的科技优势，从而使成本降低，提高企业盈利能力。对此德邦物流应在完成转型而有余力的同时针对企业大件快递业务量增加的现状，积极探索。可以引入智能挂厢、无人驾驶、车辆调度系统等应用，提高设备性能并对员工进行培训，提高资源利用率来降低成本。同时提高增加对大件快递运输、分拣、配送的科技研发投入，设计针对本企业业务结构的系统以及经营方法，提高企业经营效率，节约运力、人力成本，可达到德邦占据大件快递市场并提高盈利的转型目的。

（二）加强货物流通

对于物流企业来说，呆死货物的出现无法避免，但应采取一些措施来进行预防和处理，以提高仓储利用率，加速货物流通。因呆死货物未必都会给企业带来经济损失，所以企业应主要预防未收取运费的物流业务。首先针对成为呆死货物可能性较高的低价值物品的运费要实行先付，以预防潜在呆死货物；其次，可以根据对客户信用程度的分析实行不同的服务策略，降低损失。而对于已经成为呆死货物的货品，企业应及时通知收货人或发货人，得到对方确认后尽快将货品进行处理，积极采取必要的措施处理呆死货物可以有效避免企业发生的不必要损失，提高仓库利用效率。

（三）提高企业资源利用率

由于快递产业的旺季集中在9月到次年春节前，其他时间的淡季会造成一些资源消耗。面对较长时间淡季以及企业资产较充足的情况，德邦可以根据市场需求研发开展新的业务，在经营淡季时提高企业资产利用效率，节约成本以增加效益，如将空闲运输车辆出租、培养职工技能实现人员调配等。旺季期间可通过合理的订单拆分装载、人员调度、配送站区域调度等，在成本与资源营运效率平衡的情况下，达到最优配送效率，提高资源利用率，节约成本，增加企业经济效益。

四、总结

风险控制与研究对于各行各业，大公司或中小企业都至关重要。近年来伴随着国民经济的进步，物流行业在我国高速发展，但随着竞争的加剧，不少中小企业在这场无形的战场中惨败，对于企业的风险研究便显得十分重要，尤其是针对德邦物流股份有限公司这种处在战略转型期间的大型物流公司，只有做好经营风险的管控，才能为企业带来更大的利润空间及长远的发展。