区块链在政府引导基金管理中的运营机制

王亮

摘要：目前，随着政府引导基金发展的深入，引导基金内部存在多重委托代理关系所导致的信息不对称风险逐渐显露出来，风险管控刻不容缓。把区块链技术引入政府引导基金风险管理系统是金融业的一种新型风险监管模式，能够更好地体现包容性监管的原则，能够推动金融创新活力的迸发和基金整体效率的改善。因此，政府相关部门应该与银行和保险公司展开更广泛的业务合作，在信息的隐私保护、分布式账簿内容安全、基金投资合约有效性等核心领域合力寻求处理技术风险和交叉性风险的解决办法，实现区块链技术系统与政府引导基金风险管理的快速有效融合。

关键词：区块链;政府引导基金;运营机制

引言

党的十九大报告明确提出，“使市场在资源配置中起决定性作用，更好发挥政府作用”。为了推动高新技术产业发展，近年我国政府积极实施政府引导基金政策，结合市场作用和政府作用破解科技型初创企业融资难的问题。政府引导基金又称为创业投资引导基金，是按“母基金”方式运作的政策性基金，本身不直接投资企业，而是作为有限合伙人出资参股创业投资机构管理的创业投资基金，从而引导创业投资机构投资科技型初创企业。

1政府引导基金概述

政府引导基金是指各级政府出资针对区域内的发展需求来吸引各行业进行资本参与的活动，通过共同投入资金帮助创业机构开展经营活动。在政府引导基金的过程中，各级政府所起到的主要作用是杠杆作用，也就是对资金链条进行梳理和引导工作，辅助相关企业在政府的帮助扶持下正常运营。政府引导基金的首次出现并不是在我国，其是在国外市场长期发展演变而来的一种适应金融市场发展的资金流通模式。在政府引导基金模式下，政府通过引导力量来提高地区内的经济发展水平。从根本上来说，政府引导基金可以有效地把控市场经济风险，实现资源的合理配置以及维持地方经济平衡发展。

2区块链在政府引导基金管理中的运营机制

2.1有效发挥财政预算的作用

在市场经济体制中，财政预算一直是重要的组成环节之一，也是推动市场经济创新的重点环节。优化财政预算工作可以通过对市场经济现状的把握来进行科学化的成本预算和风险把控工作，进而为政府提供政府引导基金落实所需要的相关信息数据。站在市场的角度来说，政府引导基金是政府参与到了经济市场中，为市场经济带来了诸多不稳定因素。所以说在政府引导基金落实工作中，政府应该及时认清这一点问题的存在并通过合理的财政预算工作来降低基金落实对经济的影响。规范化的财政预算体制需要政府部门结合区域内的实际经济发展水平来制定，可以建立基金专用账户并实行限额管理方法，通过对市场经济状态的监控及时调整管理方法，保障政府引导基金顺利落实。

2.2完善科技赋能的准入与约束激励机制

完善基金管理机构准入机制是改变政府引导基金实际运作过程中政府信息劣势地位的关键所在，政府首先应当改变过多干涉金融活动的意识，在坚持市场化的原则下，利用区块链系统去信任的特征，依据系统给出的评估结果，对比相关金融、法律的专家制定的统一评价标准来甄别基金管理机构，将一些资信较低、实力有限的管理机构挡在门外。同时，应在子基金运行过程中建立诚信档案，将违约记录共享在区块链系统中并且永久保存不可篡改，在起到公示作用的同時，最大程度地保护投资者的权益。基金决策咨询委员会要建立评审决策与方案实施公示制度，接受社会的监督，各个部门在区块链系统的协调下统筹开展工作。另外，要依据风险评价体系和监管体系的评估方法，建立符合政府引导基金特征的绩效评价体系，同时建立竞争评比机制，依靠区块链系统的多主体特征，引导基金管理机构产生良性竞争，增强激励制度的有效性。

2.3建立中心与分布兼顾的应用管理模式

针对区块链技术在金融领域存在的“不可能三角”问题，常见的区块链无中心账本，任何一个参与人或机构都可以为区块链提供信息数据，任意信息节点都相同，区块链系统则由每一位参与者共同维护监督，这是区块链技术能够应用于传统金融业务的优势所在。然而，区块链金融的优势也是其潜在隐患。各个国家甚至一个国家的不同金融部门的运营规则都不尽相同，区块链技术的设计目前并没有考虑到这些差异性。有中心分布式账本属于联盟链，银行和政府内具有相应管理功能的部门负责维护系统的完备性。尽管有中心的分布式账本信息仍然可以共享，但只有特定的节点能够对区块链系统内的信息数据进行验证和记录。有中心分布式账本的优点在于对每个节点的管理权限进行了细分，例如引导基金决策咨询委员会相关部门的节点可以查看全部引导基金运作的信息，基金管理机构只有查看部分账户节点的权力，而创业企业只能进行增添记录的操作。这种有中心的分布式数据库在去中心化与共享程度上弱于公有链数据库，但处理交易信息的效率却要优于后者，在某种程度上可以破解正确性、成本效率、去中心化无法共存的不可能三角难题。

2.4基金启动要统筹全局

政府引导基金既然存在分布不均以及区域资源配置不平衡的问题，那么要求政府部门在基金落实过程中从全局出发。对于地区经济发展水平比较落后的，其政府部门在进行基金下放的过程中应当充分了解区域内的实际状况。避免因为基金数量和规模较小导致区域内经济发展水平失衡。在经济较为发达的区域内，发行过多的基金会导致社会金融机构的流通领域减少，在一定程度上限制其发展也会导致区域内经济优势下降的问题。因此说政府引导基金需要统筹全局考虑，可以通过对经济市场以及市场结构等多个方面的分析来确定政府引导基金发放的规模和数量。中央以及其他有关机构也应该针对基金问题进行多角度的调查了解工作，对于冗杂的基金项目予以取缔，实现全国内的资源合理配置。

2.5实现功能监管与淡中心化监管结合

政府引导基金风险监管应该效仿国外的沙箱监管模式，基于区块链金融模式去中心化的特性，在引导基金内部，强调功能监管而非机构监管。政府引导基金区块链风险管理系统作为金融业兴起的新型风险监管模式，能够更好地体现包容性监管的监管原则，并据此来推动金融创新活力的迸发和基金整体效率的改善。同时，推行“淡中心化”的监管思路，即治理和监管之间应当更为紧密地结合，政府相关部门应该与银行和保险公司展开更广泛的业务合作，在信息的隐私保护、分布式账簿内容安全、基金投资合约有效性等核心领域共同成为监管规则设立的主体，合力找出处理技术风险和操作风险叠加产生的交叉性风险的解决办法。

结语

政府引导基金在总体上来看，对区域内经济发展利大于弊，但为了能够更加有效地发挥政府引导基金对经济发展的促进作用，应当保障其与国家整体经济相适应。政府在发挥基金的引导功能时，应当充分结合区域内的实际经济状况，制定合理的基金管理体系，通过对政府人员以及基金管理团队的严格管理，避免基金不平衡问题发生。政府引导基金的顺利落实可以为区域经济发展提供有效的支撑。

参考文献

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