煤炭企业融资策略创新及风险防范分析

乔张峰 大同煤矿集团财务有限责任公司

引言

在我国宏观经济增长速度缓慢、环保理念日益突出的背景下，社会各行业对煤炭的需求量直接下降，造成煤炭企业出现严重的供给过剩现象，对煤炭企业的可持续发展造成了致命打击。近年来，我国政府部门正帮助煤炭行业解决产能过剩问题，大部分煤炭企业对未来盈利能力的预测也逐渐转变为有利局面。但当前大部分煤炭企业仍面临着各种融资问题，需要相关领导者积极进行融资策略创新，整体推动煤炭企业的长远发展。

一、煤炭企业融资中存在的问题

目前我国煤炭企业在经营发展过程中，随着企业建设规模的日益增加，需投入融资使用的资金也随之不断加大，迫使大部分煤炭企业不得不将重心转移到资本市场和金融市场，致使企业资产负债率呈现出剧烈的攀升趋势，甚至接近或已达到临界值，无形中加剧了企业的融资风险。与此同时，在新时代我国市场经济逐渐下跌的形势下，各大企业普遍面临着经营风险增加的困境，银行为煤炭企业提供的信贷额度也急剧下降，呈现出不利的银根收紧局面，导致煤炭企业严重陷入融资难的困境，而造成煤炭企业融资困难的原因也主要集中在融资方式、融资理念以及融资结构等方面。

(一)融资观念过时

实际上煤炭企业所处的资本市场在发展过程中通常会受到多方面的阻碍，间接导致煤炭企业管理者的融资观念过于落后。实际上大部分企业管理者在处理资金短缺问题时，普遍会选择银行贷款融资的方式，并且部分管理者片面性地认为上市融资的方式会弱化其自身决策定位和地位，致使自身从领导者角色转变为被管理者角色，因此对证券融资方式的选择存在一定的抵触情绪。另一方面，部分煤炭企业管理者也并没有充分认识到先进的融资观念对企业日后发展的影响，也并未形成借助资本市场拓展业务渠道和自身发展规模的思维意识。

(二)可供选择的融资方式过于单一

煤炭企业在实际融资过程中，可供选择的融资方式较为单一，部分企业也仍以传统银行贷款的方式进行融资。大型国有煤炭企业不惜利用自身知名度和现有资产基础，向银行进行了大量贷款，但在银行贷款成本高、额度低、附加条件限制多等影响因素的干扰下，煤炭企业在获得贷款时通常会面临着多种亟待解决的问题。另一方面，银行在贷款规模方面原本就具有较为严苛的控制要求，在一定程度上增加了煤炭企业发生银行断贷的风险，极容易导致企业资金链被迫中断。另外，过于单一的融资方式还可能导致煤炭企业在实际融资过程中呈现出现过度依赖的现象，不利于企业资金和流通之间进行有效互补。

(三)融资结构分配不合理

煤炭企业在融资过程中，通常可选择内部融资和外部融资两种方式，并且外部融资又可细分为股权融资和债权融资。目前我国发展规模相对较大的煤炭企业在实际融资过程中，通常会选择内部融资的方式，这种方式主要依赖于国家给予的资金支持，部分资金通过外部融资的方式获得。与此同时，煤炭企业在进行外部融资时，通常难以掌控债务融资和股权融资之间的分配关系，无法充分发挥资本市场应有的融资优势。此外，外部融资主要以短期流动负债为基础，而长短期负债占据的比重通常无法负担融资资金来源和长短期投资需求之间的配比。

二、煤炭企业融资策略创新

(一)资产证券化融资

现阶段最需引起煤炭企业广泛关注的问题即为融资策略创新问题，尤其对于大型国有煤炭企业而言，与时俱进的融资策略可以为企业日后长远发展提供科学有效的指导。其中有效应用资产证券化融资方式，不仅可以帮助煤炭企业解决当前面临的大部分资金问题，还能在一定程度上缓解煤炭企业的日常经营发展中需承担的压力。实际上资产证券化融资方式主要是通过抵押煤炭企业原有的资产，以此获得企业所需的资金。根据当前煤炭企业的发展现状，大部分企业在资产证券化融资方面具有较为优良的知名度和信誉，在社会中也得到了广泛关注和认同。

(二)融资租赁

融资租赁方式指煤炭企业提供一定的保证金，用此换取所需设备的过程，这种融资方式不但能为煤炭企业的可持续发展奠定良好基础，还能有效降低煤炭企业的资金使用率。在融资租赁方式下，煤炭企业还可以在短时间内快速获得大量所需资金，并得到国家予以的资金补助，在保障煤炭企业资金结构稳定性的同时，还能进一步拓展企业融资渠道。

(三)项目融资和国外融资

煤炭企业在日常发展过程中，应确保自身资金的充足性，借助企业现有业务项目保障未来资金运作的长期性。与此同时，待项目实施成功后，煤炭企业还可以依托于项目产品实现还本付息，有效减轻企业还本付息的压力。另一方面，煤炭企业还可以积极与国外融资机构寻求合作，在一定程度上有效拓展融资渠道，通过获取国外资本主义市场中的股票和债券，进一步推动企业可持续发展。

(四)内部融资

基于优先融资理论，企业在开展融资工作时应优先考虑内部融资方式，借助内部融资提高自身资金储备量，有效解决当前企业面临的投资困难等问题。与此同时，以自身为基础积累资金还能有效降低安全风险，从根本上减少资金成本损耗。现阶段我国颁布的产业政策已得到了科学的调整与改进，煤炭市场也迎来了全新的发展机遇，逐渐突破了传统低迷期的局限性。另一方面，煤炭企业将每年获得的维检费、折旧费等资金进行积累后，也能得到可观的经济收益，并且企业行业效益的提高也有助于为其日后发展提供充足的资金。因此，煤炭企业应充分发挥自身优势，有效整合企业内部现有的质量资产，真正将企业内部资金的价值全面体现出来。

三、煤炭企业融资风险防范措施

(一)引导基层员工树立良好的风险意识

对于社会各行业领域而言，安全都是其必须予以高度重视的研究课题，而煤炭企业在日常经营发展中，也应引导基层员工树立良好的安全风险意识，全方位保障工作人员的财产安全，促使其安心投入到自身工作岗位。实际上，煤炭企业在发展过程中通常会遇到各种难以控制的风险问题，需要企业领导者积极采取有效对策提高员工的安全风险意识，指派专门的工作人员实时监督与检测各种潜在的安全风险。另一方面，煤炭企业还可以定期组织现有工作人员积极参与安全风险培训活动，在业余休息时间向员工播放安全知识相关视频，以潜移默化的方式将安全风险意识渗透到全体员工的思想体系，促使其在日常工作过程中时刻注重安全问题，避免因潜在的安全风险而影响企业日后的可持续发展进程。对于已发现的安全风险问题，相关工作人员还应做好详细记录，并将其汇报给上级部门，及时采取有效对策解决各种风险问题，有效降低安全风险对企业造成的经济损失。

(二)构建系统的融资风险防范机制

煤炭企业在正式开展融资工作时，还应积极构建系统的融资风险防控机制，督促相关工作人员严格按照防范制度的具体要求和实施细则不断约束自身行为举止，在提高工作人员安全风险意识的同时保障企业融资发展的安全性。在煤炭企业融资风险防控制度建设过程中，相关管理者还应将各项基础工作进行精细化管理，从宏观角度出发统筹规划各个工作环节的细节，在降低融资风险的基础上实现提高资金使用率的目标。另一方面，煤炭企业在建立融资风险防控机制时，还应严格按照国家已颁布的政策法规和行业发展动态，不断优化与完善风险防控体系，将控制主体、风险防控要点、整改措施等内容充实到风险防控体系中。最主要的是，依托于健全的融资风险防控机制还能有效减少煤炭企业在融资过程中可能面临的安全风险，通过高效规范的管理约束相关工作人员的行为准则，在拓宽煤炭企业的融资业务渠道的同时，有效解决了企业融资困难的问题。

(三)统筹规划融资期限

煤炭企业在防控融资风险时，应正确看待自身在未来的发展方向和定位，充分认识到自身在市场中需承担的责任与义务，尤其在融资过程中还应严格遵循匹配原则，有效规划品牌价值和融资渠道的分配比例，同时精准预测融资期限。煤炭企业对融资时间进行规划时，还应尽可能遵循还款日期分散原则，从源头上避免集中还款导致的资金链断裂风险。目前大部分煤炭企业在实际发展过程中，通常与长期资金作为基础，并不过多依赖于短期资金。究其根本原因在于短期资金很可能加大企业的还款压力，支持企业安全经营风险增加。因此，煤炭企业在日常经营过程中，应基于长远角度合理安排融资期限，结合自身实际情况有效分配融资渠道。最后，煤炭企业应正视自身经济情况和综合实力，正确看待品牌应有的价值，明确企业未来发展方向，并积极与具有一定社会地位的金融机构保持友好合作关系，共同与银行制定合作方案，在银行提供的授信额度支持下获得相应的贷款资金。

四、结语

在我国经济水平不断提升的背景下，煤炭企业应紧跟时代发展潮流不断进行策略创新与改革，尤其对于我国大型国有煤炭企业而言，正应积极采取有效对策解决融资过程中面临的各种问题，并结合实际情况有效制定风险防控措施，引导企业全体员工形成良好的安全风险防控意识，在提高企业经济效益的基础上保障企业资金安全，最大限度地提高煤炭企业在激烈的市场竞争中的核心竞争力。■