融资性信保业务助力内循环服务中小微企业研究

万鹏??贾立文

摘  要：近年来，国家持续加强去杠杆调控，大力防范化解金融风险，信用保证保险业务逐步回归本源，更加聚焦服务实体经济、满足中小微企业融资需求。在“银+政+保”等传统融资模式下，中小微企业融资的信息不对称问题仍然较为明显，融资难、融资贵等问题尚未明显改善。研究构建“国企主导+融资机构+保险+第三方信用评估机构+中小微企业”的新信保生态圈，将能有效打通供应链上下游。文章建议强化政策引导，推动金融和实业机构联合打造新信保生态圈;明确监管导向，出台融资性信用保证保险专属政策;优化产品结构，研发新信保生态圈保险及风险管理解决方案;加强科技应用，与市场共建新信保生态圈数据治理体系。

关键词：信用保证保险;供应链金融;新信保生态圈;中小微企业

中图分类号：F840.3文献标识码：A

DOI：10.19881/j.cnki.1006-3676.2021.10.04

Research on Financing Credit Insurance Business Assisting Internal Circulation and Serving Small，Medium and Micro Enterprises

Wan Peng  Jia Liwen

（Shenzhen Research Institute of Financial Innovation，Guangdong，Shenzhen，518116）

Abstract：In recent years，the state has continued to strengthen deleveraging control，vigorously prevent and defuse financial risks，and the credit guarantee insurance business has gradually returned to its roots，focusing more on serving the real economy and meeting the financing needs of small medium and micro enterprises. Under traditional financing models such as“bank + government + insurance”，the problem of information asymmetry in financing for small，medium and micro enterprises is still more obvious，and problems such as difficulty in financing and expensive financing are difficult to significantly improve. Research and build a new credit insurance ecosystem of“state-owned enterprise-led + financing institutions + insurance + third-party credit evaluation agencies + small，medium and micro enterprises”will effectively open up the upstream and downstream of the supply chain. It is recommended to strengthen policy guidance，promote the joint creation of a new credit insurance ecosystem by financial and industrial institutions;clarify regulatory guidance and introduce exclusive policies for financing credit guarantee insurance;optimize product structure，develop new credit insurance ecosystem insurance and risk management solutions;strengthen technology applications，The market jointly builds a new credit insurance ecosystem data governance system.

Key words：Credit guarantee insurance;Supply chain finance;New credit insurance ecosystem;Small，medium and micro enterprises

作為金融业的一个重要分支，保险业发展与国家政策导向、宏观经济走势和产业结构环境息息相关。信用保证保险是围绕经济信用而创新发展出来的新兴保险业务。2012年至今，我国信用保证保险行业经历了爆发式增长和沉寂蛰伏等多个阶段，其一度成为非车险业务中的领头羊。在监管趋严、信用风险暴露加剧等客观环境下，信用保证保险正处于转型发展的关键阶段。自新冠疫情暴发以来，中小微企业融资难、融资贵问题愈发凸显，信用保证保险迎来了发展破题的机遇。保险公司能够发挥融资性信用保证保险的增信和风险管理服务优势，为中小微企业提供新的解决方案。从当前比较热门的供应链金融角度看，保险公司能够通过信用保证保险为供应链中的企业提供完整的金融、风控等服务，改善企业的经营风险。保险公司对供应链底层应收账款进行承保，承担底层交易逾期、不兑付的风险，使整个交易结构更加安全。针对部分创新企业、新兴产业，保险公司还可以提供定制化的信用保证保险方案，助力打造更畅通的供应链。

一、信用保证保险行业发展现状

中华人民共和国成立以来，我国保险行业经历了多个发展阶段，信用保证保险是发展较晚的一类险种。我国保险法律体系也不断完善，为信用保证保险的发展提供了根本遵循。1995年6月30日第八届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议通过的《中华人民共和国保险法》（简称《保险法》）规定，信用保险是财产保险业务的基本组成部分。此后，《保险法》经过多次修订，2009年10月1日施行的新《保险法》进一步扩大了财产保险公司的业务范围，规定保险公司的运营范围包括信用保险、保证保险等多种保险业务。至此，保证保险也成为行业发展的重要一员。

近年来，随着保险业持续改革发展，信用保证保险一度成为财险市场的热点。特别是在2017年12月1日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室印发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（简称《通知》），信用保证保险由此迎来了发展契机。《通知》规定，资金方需从持牌的担保机构寻求担保，或者通过购买保险来保障条款中所约定的风险损失。由于保险公司在风险管控体系、科技投入水平、资产储备以及品牌辨识度等方面具有明显的竞争优势，《通知》大大推进了信用保证保险业务保费收入的增长。[1]

总体来看，自2012年以来，我国信用保证保险保费收入整體呈稳步上升的发展趋势，其中2013年至2016年信用保证保险业务增速相对放缓，但到2017年则迅速增长。2012年，我国信用保证保费收入为107.54亿，2017年为416.99亿元，年均复合增长率约为31.13%。其中，2017年保证保险保费收入达到386.31亿元，同比增幅达到115%。2012年到2017年，全国保证保险保费年均复合增长率达33.78%，信用险年均复合增长率为12.04%。[2]对保险公司而言，信用保证保险业务是在车险综合改革过程中迅速发展的非车险业务，逐步发展成为保费收入仅次于车险的重要险种。

2018年以来，国家持续加强去杠杆调控，大力防范化解金融风险，风险较为集聚的互联网金融平台进入排雷期，相关平台的违约率迅速上升，进而导致信用保证保险业务发生转折。2019年，信用保险业务迅速降温，保证保险保费增速从2017年的115%直线下降到2019年的30.80%，信用保险保费增速虽然经历了从2017年的6.89%到2018年13%的短暂增长，但2019年则迅速下降至-17.53%。近几年，信用保证保险业务的大赔案也屡见不鲜。2019年，人保财险信用保证保险业务亏损28.8亿元，综合成本率达121.7%，在所有业务中居首位。更有甚者，武汉金凰珠宝股份有限公司假黄金质押事件使人保财险面临约230亿元保险金的赔偿风险。长安责任保险股份有限公司为互联网金融履约险赔付数十亿元，对保证保险业务计提减值准备及准备金约4亿元。

尽管信用保证保险遭受了较大的外部冲击，但其本质仍是服务实体经济、满足中小微企业融资需求。从长期看，保险公司借助新兴金融科技不断完善风险管控体系，将有能力提供更高质量的“保障、增信及融资”金融保险服务，助力国家构建一个多层次、多维度、更加稳健、更具抗冲击能力的金融体系。

二、融资性信用保证保险市场的机遇与方向

长期以来，我国保险业发展与整个经济体系、金融体系的发展息息相关。当前，世界百年未有之大变局加速演进，国内防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战任重道远。在国家加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局背景下，在疫情常态化防控的大环境下，我国应围绕聚焦后疫情时代经济稳定发展，助力中小微企业渡过难关，并实现由弱到强的转变，保险业大有可为。

近年来，国家高度重视防控金融风险，中国银行保险监督管理委员会（简称“银保监会”）第一时间出台一系列政策，促进融资性信用保证保险业务健康稳步发展。2020年5月，银保监会发布了《信用保险和保证保险业务监管办法》，首次明确了融资性信用保证保险业务的发展边界及原则，加强了对保险公司资本和运营的要求。随后，银保监会进一步发布了《融资性信保业务保前管理操作指引》和《融资性信保业务保后管理操作指引》，作为配套措施，重点对融资性信保业务建立标准化操作规范。这一系列政策的出台将有助于保险公司有效管理信用风险，降低违约给保险公司造成重大损失的可能性，促进业务合规有序发展。[3-4]

从行业视角看，保险公司对于是否开展、如何开展融资性信用保证保险业务的决策更加审慎，经营该类业务的头部保险机构已加强对存量业务的风控力度，更加审慎地开展新增业务，并提升业务开展的透明度以保障消费者权益。同时，随着当前行业内大部分存量风险的逐步出清，融资性信用保证保险的承保盈利能力有望逐渐恢复。

从宏观视角看，2020年以来，保险机构各自发挥了资源禀赋优势，尤其在白色家电、通信产品、汽车市场等消费领域持续深耕，在一定程度上带动了经济内生性增长。此外，受疫情影响，中小微企业成为政策重点扶持的对象，目前较为成熟的“银+政+保”信保模式正在助力企业复工复产，保险公司通过融资性信用保证保险业务服务实体经济的作用有望进一步凸显。

经过近10年的发展，截至2020年，信保业务保费累计近3000亿，承保盈利约64亿。特别是经历了近年的外部冲击，我国的金融保险业已经逐步积累了融资性信用保证保险业务面对风险挑战的重要经验。由于保险公司具有风险管理的先天优势，在不远的将来，秉承回归保险保障本源，发挥专业能力，服务中小微企业是融资性信用保证保险业务的长期发展方向，特别是服务中小微企业融资可以凸显融资性信用保证保险业务的价值。[5-6]近年来，市场对融资性信用保证保险需求尤为旺盛。反观保险行业，保险公司普遍对信保业务心有余悸，信保业务的发展非常迟缓。因为P2P爆雷等事件使融资性信用保证保险业务受到了冲击，在当前形势下，中小微企业的供应链金融需求急速扩张，融资性信用保证保险却因为保险公司的顾虑而未能有效发挥作用。在这种情况下，只有以客户为中心、专注于客户需求，服务好中小微企业融资，才能最大限度地发挥融资性信用保证保险的价值。[7]

三、疫情之下，信保业务助力国企发挥供应链龙头效应的模式剖析

（一）融资性信用保证保险生态的新模式

虽然，“银+政+保”等传统融资性信用保证保险模式可在一定程度上助力实体经济发展，但是传统融资模式下，银保机构与中小微企业的信息不对称问题仍然较为明显，风险较高，中小微企业的融资成本仍难以明显降低。[8]在这一背景下，由于国企在国民经济发展中发挥着压舱石作用，国企供应链上下游的大量中小微企业能够通过供应链关系获得增信，进而拥有了低成本融资的新机会。[9]

为了解决传统融资性信用保证保险模式面临的困境，发挥保险公司和融资性信保业务的优势，更好地服务实体经济、助力中小微企业融资、打通供应链金融服务环境，有必要构建新信保生态圈。在新信保生态圈中，国有企业、融资机构、保险公司、第三方信用评估机构以及中小微企业通力合作，形成贷款企业信用风险评估大数据，建立完备的防灾防损数据体系，完善企业风控画像，构建完整的企业经营周期数据库、风险数据库、企业信用评估数据库，为融资机构提供贷款服务，为保险公司开展信保增信业务提供依据。据此，新信保生态圈将有效打通国企供应链上下游，帮助更多中小微企业融资投资及转嫁风险。与此同时，新信保生态圈的构建也将进一步拓展融资机构和保险机构的客户群，实现优质客户资源的有效共享。此外，新信保生态圈是保险公司助力新发展格局的重要途径。

（二）融资性信用保证保险新生态的路径及主要贡献

为有效构建新信保生态圈，充分打通国有企业、融资机构、保险公司、第三方信用评估机构以及中小微企业之间合作的技术梗阻，实现国企供应链上下游的高效协作，应围绕以下几方面着手。1.有针对性地选择核心国有企业，围绕核心企业上下游开展供应链金融配套保险服务，特别是在新发展格局中，对支撑国家高质量发展、稳定经济等具有重要作用，供应链、产业链波及范围广、涉及企业多的民生、能源、科技、高端制造等领域的国有企业融入新信保生态圈，配置供应链金融相关保险产品。2.加强对保险科技和金融科技的应用，优化供应链管理和风险管理机制。例如，使用随机森林等大数据算法加强对中小微企业的风险监测，运用人工智能等技术优化内控规则、欺诈规则、反洗钱规则，全面提升新信保生态圈风险防控能力。3.深度拓宽新信保生态圈参与主体，引进专业的资信评级、供应链服务、保险经纪等第三方主体，实现新信保生态圈的价值最大化。[10]

在新信保生态圈模式中，保险公司对国有企业和中小微企业长远发展，以及融资机构和第三方信用评估机构高质量开展业务发挥了积极作用。从风险管理角度看，保险公司通过信用保险或保证保险的方式对底层的应收账款进行承保，承担底层交易逾期、不兑付的风险，对国有企业供应链运转过程中的风险提供全面覆盖，使整个交易结构更加安全。例如，在新信保生态圈模式中，核心企业购买基本的企业财产险、公众责任险、雇主责任险、董事监事及高级管理人员责任保险等，能够有针对性地分散国有企业供应链风险。从创新发展角度看，保险公司能够运用大数据优势，提供定制化的科技保险等全面的科技创新保险解决方案，帮助企业开展差异化竞争。例如，针对科创企业提供专属的知识产权保险、高新技术企业产品研发责任保险、关键研发设备保险等科技保险，针对生物制药企业提供专属的高度绑定的健康险等。

四、融资性信保业务长期发展的对策建议

（一）强化政策引导，推动金融和实业机构联合打造新信保生态圈

新信保生态圈涉及金融和实业的众多领域，参与主体广泛，需要重点加强各类机构的跨界合作。建议在国家和地方层面出台引导政策，鼓励国有企业、中小微企业与融资机构、第三方信用评估机构、保险机构联合构建新信保生态圈，并结合现有实践推出税收减免等优惠政策。前期可以在粤港澳大湾区开展试点，充分发挥大湾区改革前沿优势，由广东省政府指导，鼓励大湾区大型国有企业牵头，联合大湾区融资机构、第三方信用评估机构、保险机构，共同为国有企业产业链上下游的中小微企业提供特色化服务。

（二）明确监管导向，出台融资性信用保证保险专属政策

受到新冠疫情冲击、缺乏可抵押资产等因素的影响，融资难、融资贵等问题长期困扰著中小微企业。在中小微企业融资供求严重不匹配的背景下，保险公司通过参与构建新信保生态圈能够为解决这一问题破题。建议监管机构进一步明确监管导向，鼓励保险公司服务中小微企业，助力企业复工复产、助力实体经济的融资性信用保证保险。例如，出台定向针对服务中小微企业的融资性信用保证保险业务指导意见，鼓励保险公司与国有企业及其供应链上下游中小微企业开展风险可控的融资性信用保证保险业务。

（三）优化产品结构，研发新信保生态圈保险及风险管理解决方案

保险公司是新信保生态圈的重要参与者，融资性信用保证保险能够通过增信和风险管理服务高质量打通国有企业供应链。在当前融资性信用保证保险发展面临转折的关键时期，建议保险公司聚焦新信保生态圈，推出专属的融资性信用保证保险产品和服务，致力于服务中小微企业，同时把握时代需求和市场机遇，拓展高质量非车险业务。

（四）加强科技应用，与市场共建新信保生态圈数据治理体系

在新信保生态圈中，健全完善底层数据体系，加强全链条风险管理是关键一环。安全、稳健、高质量的新信保生态圈需要完备的底层数据以及大数据风险分析和监测机制。建议新信保生态圈的各个参与方摒弃行业隔阂、放下竞争戒备，联合第三方大数据公司，聚焦核心企业上下游供应链，共享中小微企业的信用、风险及必要经营数据，共建生态圈数据治理体系，为中小微企业提供更高质量的供应链金融保险服务，实现新信保生态圈各参与方的共赢。

参考文献：

[1] 蒋昭昆.信用保证保险：行业的“增长点”还是“引爆点”[J].保险理论与实践，2020（07）：96-103.

[2] 众安金融科技研究院.融资性信用保证保险行业发展白皮书[R].上海：众安金融科技研究院，2019.

[3] 张岚.对融资性信保业务经营相关问题的思考[J].保险理论与实践，2020（08）：100-107.

[4] 周瑞珏.信用保证保险“名”“实”之辩——信用保证保险座谈会综述[J].保险理论与实践，2020（12）：145-154.

[5] 游桂云，尚殿红，孙雨菲.贷款保证保险提升中小企业融资能力的作用研究[J].保险理论与实践，2020（11）：145-159.

[6] 张栢睿.关于信用保证保险在消费金融行业的风险控制研究[J].财经界，2020（32）：68-69.

[7] 曲蕾.信用保证保险在消费金融行业的风险控制研究[J].经济管理文摘，2021（07）：31-32.

[8] 覃方怡.信用保证保险支持四川省农业科技企业发展研究[D].长沙：中南林业科技大学，2020.

[9] 黄彬.保证保险在企业集中采购管理中的作用分析[J].全国流通经济，2020（24）：61-63.

[10] 万鹏.深度参与供应链金融服务[N].中国银行保险报，2021-03-25（002）.