主持人语

李壮

本周的市场充满戏剧性，在煤炭“保供稳价”的监管要求之下，煤炭股受到一定影响;在消费税、外资机构减持等不利消息影响下，茅台也是先跌再企稳。当然，还有宁德时代股价创了新高，以及管理层纷纷表示地产风险可控等。

煤炭股普跌和相关部门要查处煤炭价格炒作有关，当前的煤炭价格仍在高位，即便期货市场动力煤主力合约相比高点有较大下跌，但和去年同期相比依然价格翻倍。煤炭价格大涨主要是因为市场供需缺口较大，这一局面不改变，煤炭主动降价的可能性也不高。

茅台的情况也类似，消费税会对白酒企业特别是中低端白酒企业有较大影响，对高端酒的影响反而不大。至于外资股东减持，那就更是来去自由的事，这和外资股东的钱包有关，和茅台好坏无关。于是，在负面情绪影响下茅台股价跌一跌，在理性思考之下其股价又逐渐恢复。

短期市场就是这样，听风就是雨，进而令股价涨涨跌跌。

相比上述情况，地产几乎是跌无可跌，转而上涨。因為地产股经过长期调整，一些龙头地产股遭遇现金流危机更是加重了市场的悲观情绪，导致地产估值在更低位徘徊。如今，管理层不断释放地产风险可控的信号，意味着地产行业在经营层面应不会更糟，部分龙头股可能已经处在了低位低价区，投资性价比反而不错。