数字货币的金融影响和监管方法

蔡奕林

摘要：数字货币是一种基于多种复杂的算法和节点网络的加密虚拟货币，同时具有数字化特征突出，隐匿性强，支付便捷等多种特性，数字货币的发展对货币政策及金融行业都产生了一定的影响。本文主要分析了数字货币的金融影响监管方法，以应对数字货币带来的巨大的机遇与挑战。

关键词：数字货币;金融影响;监管方法

与传统货币不同，数字货币是一种网络电子货币形式的替代货币，可以节省发行、流通带来的成本，还能提高交易效率，提升经济交易活动的便利性。下面将从数字货币的定义入手，简单分析数字货币对金融的影响，以及目前适合我国的数字货币的监管办法。

1.数字货币的定义及其主要特征

1.1数字货币的概念阐述

数字货币顾名思义，是一种网络电子货币形式的替代货币 （可用于真实的商品和服务交易）， 简单的说就是人民币的数字化形式，和纸币等价，但比纸币灵活。能够追踪你的资金流向，不需要网络也能支付。数字货币具有网络数据包的主要特征。这类数据包由数据码和标识码共同组成，数据码就是我们需要传送的内容，而标识码则指明了该数据包来自哪里，已经提示的发送方等。数字货币带给央行的直接好处不仅是节约纸币发行、流通、结算成本，还增强了央行对于资金的掌控能力[1]。

1.2数字货币的主要特征

（1）数字化特征突出

与传统货币不同，数字货币的数字化特征十分显著。一是数字货币运行、发行不依赖于央行、政府等机构组织的支持或信用担保，不依赖于官方机构或平台的技术作保障，而是依赖信息技术、密码算法、网络协议等来实现，理论上确保了任何机构、政府等都不可能操控数字货币总量或制造人为通货膨胀。以比特币为例，它的货币总量按照预定设计的速率逐年增加，并最终锁定在 2140 年达到 2100万个的上限。二是数字货币没有一个集中的发行方，而是通过网络节点的计算产生，理论上任何人在任何时间、地点都可以参与制造数字货币，如比特币每 10 分钟向网络中释放 50 个（后调整为 25 个），并呈逐年减半的趨势。

（2）隐匿性强

不同于以法定货币为基础的电子交易时身份的验证，数字货币具有较强的匿名性特征。数字货币交易可以在购买初期就实现匿名，用户仅需提供资金或通过信用卡就可以购买数字货币，交易过程中较少涉及到用户的身份信息。其次，数字货币有不同于传统电子交易的替代支付方式，使得整个交易过程中外人无法辨认用户身份信息。如在Ukash支付系统，用户申请时不需拥有银行卡或账户，也不需要注册和提供任何个人信息，即可将现金兑换成 19 位编码的代金券，在所有支持 Ukash 支付系统的国际网站上均可以使用，较好地实现了数字货币交易过程的隐匿性。

（3）支付便捷

数字货币不受时间和空间的限制，能够快捷方便且低成本的实现境内外资金的快速转移，整个支付过程更加便捷有效。以货币跨境转汇为例，传统货币转汇境外需要通过银行机构进行较为复杂的手续，如金融电信协会的业务识别码、特定收款地的国际银行账户号码等，同时，完成整个资金转移过程耗时较长，一般为 1- 8 个工作日，并且需要支付较高的手续费;而数字货币则能实现境外转汇的低成本便捷化服务，如通过Paypal 办理境外转汇业务时，可以在接受支付命令后即时将转汇金额记入到收款人的 Paypal 账户，实现业务交易的即时性[2]。

2.数字货币的金融影响

2.1对货币政策工具的影响

一方面，数字货币在发行、流通和回笼过程都具有极大的便捷性。因为数字货币在数字钱包和商业银行中不能产生利息收益，所以为了节约数字货币的机会成本，公众并不会选择将数字货币存入银行中，而商业银行也会及时将数字货币缴纳到中央银行。因此，中央银行发行法定数字货币后，准备金数量将表现出上升倾向，存款派生能力增强，从而会影响到法定准备金率货币政策的具体实施与调控。另一方面，伴随着数字货币的运用，央行对货币的控制力会加强，大数据、云计算等先进信息技术手段使中央银行能够对货币资本市场进行全方位的监测分析，实时掌握金融体系运行状况。公开市场操作将变得更加具有针对性、灵活性。

2.2对金融制度建设的影响

数字货币能够在市场中流行和兑换，其本身具有数字化电子化以及支付便捷性的特征，不需要借助任何第三方系统就能够在互联网上依托其本身特有的算法进行方便快捷的交易，因此在原有的金融制度体系的框架之下，无法全部涵盖对数字货币的发展业态的监管，随着数字货币的发展，将在一定程度上对我国金融法律制度方面提出更高的要求和挑战，将会从侧面促进我国金融法律制度建设的步伐，完善相关法律法规，以适应数字货币的发展的步伐。

2.3增加全球投资市场的不确定性

数字货币对全球金融市场的影响目前虽然不举规模，但它对全球投资市场带来的不确定性增加了金融市场发展的不确定性，数字货币正被加入到多样化的投资组合中，作为投机手段，或作为对冲大规模金融危机的手段，被全球投机爱好者操盘，并呈现规模化、增长化的趋势。世界各地的不同国家都在向人们展示数字货币日益增长的重要性，但数字货币在不同国家政府手中的操作方式各有不同，许多投资者正在将这些货币添加到他们的多样化投资组合中，在经济困难时期存在一种替代资产，比如数字货币可能会与政府稳定本国集中货币或控制公众资产的努力背道而驰。例如，许多委内瑞拉人正求助于数字货币，以保护自己不受极端通胀和政府支出失控的影响，印度公民也开始使用数字货币而不是现金来逃避政府监管。在这三个国家中，数字货币都是非法的，这种极端的政府反应显示了分散货币所引发的恐惧。在全球层面上，个人和企业都在利用它们进行投机，极大地增加了全球投资市场的不确定性。

3.数字货币的监管方法

3.1加强金融立法监管

随着我国和国际金融市场的发展，可以通过完善现有的监管法律法规，以适用于数字货币的发展趋势。可以建立以央行为主导，商业银行为辅助的专业监督管理机构，在法律法规的体系框架之内，建立以金融机构为监管实体，保护客户资产、保护消费者免受欺诈为目的的数字货币监督方案。首先是对数字货币进行准确的定义，包括数字货币的传输、储存、持有保管、购买、销售等形式都要予以法律上的定义，中国作为全球第二大经济体，需要给国内和全球金融市场一个明确的信号，同时也是开展数字货币法律监管的重要前提[3]。其次是执行数字货币业务必须遵守相关规则，其中包括要求符合资本要求和资产的保护，以及用户注册的时候需要核实的身份信息、安全资产账户的核查以及网络安全的建立和维护等，都要有统一的法律标准做界定，应该及时向客户公开数字货币的具体信息以及可能存在的安全隐患。最后建立可操作性的监管工作流程，监管者在实施监管的过程中，需要对被监管人的账户以及业务活动进行合法合规的风险评估，必须有完善的法律法规做参考。

3.2出台相关政策劝诫引导

目前数字货币作为一种新兴的虚拟货币，在全球范围内并没有统一的定义和解释，因此世界各国对数字货币的认知存在一定的分歧，导致的监管态度和方式各不相同。在监管过程中实行法律与道德劝诫双管齐下的方式是目前被认为最合理的方式，如果由于法律的不确定性对数字货币的发展造成负面影响，可能会引发不必要的风险，阻碍公众对数字货币的信心，因此在法律监管之外应当多实行道德劝诫的作用，国家应该出台相关的政策文件，进行道德引导。参考国际的做法，比如美国、意大利、英国等都出台过相应的警示措施，来提醒广大数字货币交易者的风险性，我国也可以参考此类做法出台相应的文件政策对数字货币交易者进行道德劝诫和正确引导，作为立法监管的一种辅助制度，双管齐下，共同维护好数字货币的监管政策的实施。

3.3建立数字货币的监管合作机制

在国际上，可以积极探索国际合作机制，加强与同区域内其他国家的政府协作与信息交流，构建统一的国际数字货币使用规范体系，在一定安全范围内共享数字货币信息，建立共享信息数据库，共同打击数字货币犯罪，为维护数字货币交易的安全提供保障。在国内，可以建立数字货币的监管协作机制，根据数字货币跨部门、跨行业的流通特点，可以建立监管协作机制，明确各个监管部门的自身的职责，建立一整套自上而下的监管协作机制，从而最大限度地提高数字货币交易的安全性。

4.结语

综上，数字货币作为一种新兴的虚拟货币，对货币政策工具和金融制度会产生影响。加强金融立法监管，同时出台相关政策劝诫引导，建立数字货币的监管合作机制，可以有效维护金融市场稳定，保障数字货币的稳定发展。

参考文献：

[1]周悦.我国发行数字货币对金融监管的影响及国际借鉴浅析[J].商情，2018（17）：51

[2]付蓉.数字货币监管的国际经验借鉴和启示[J].金融科技时代，2017（2）：25-29

[3]刘世泽，庞晓宇.我国发行央行数字货币对金融业的影响研究[J].北方金融，2019（12）：21