创新财富传承“利器” 高净值群体缘何钟情保险金信托

傅烨珉

历经40余年改革开放，中国经济蓬勃发展，民众生活水平不断提升。其中，一批先富裕起来的高净值群体快速崛起。

而目前，随着财富临近“交接班”高峰期，高净值群体的关注重点正从创富、守富，转向怎样妥善传富，给家人留下能够幸福一生的保障。2014年，在国外已发展成熟的保险金信托业务进入国内市场，更好地满足高净值群体的传承需求。

国内保险金信托发展蹄疾步稳

所谓保险金信托，是指委托人以财富的保护、传承和管理为目的，将人身保险合同的相关权利，如身故受益权、生存受益权、分红领取权等，及其对应的利益，如身故理赔金、生存金、保单分红和资金等作为信托财产。当保险合同约定的给付条件发生时，险企将对应资金划付至对应信托专户。信托公司根据与委托人签订的合同管理、运用、处分信托财产，实现对委托人意志的延续与履行。

1886年，保险金信托在英国诞生，20世纪初传入美国并获繁荣。

最初，美国的保险金信托旨在弥补保险制度不足，今已发展为美国当地的有效税收筹划手段。以“不可撤销人寿保险金信托”为例，其使保险金收益权成为受益人确定的、不可撤销的利益，且保单数额与被保险人应缴税遗产完全分离，满足保险金免缴遗产税的规定，实现财富传承功能。

始于20世纪20年代的日本保险金信托，现亦发展较成熟，其普遍运营模式为：签订保险合同后，委托人将保险金债权让予信托机构。发生赔付后，信托机构有权领取保險金，并按照信托契约管理经营信托资产。

2014年，中信保诚人寿面向高净值群体推出专属保险品牌「传家」，为高净值客户提供当下财富的长期管理、身后资产的传承安排及高端医疗健康服务。在传承领域，「传家」的一项重磅举措就是携手中信信托等合作伙伴，在中国大陆地区为已购保单高净值客户首次推出保险金信托增值服务，向其提供量身定制的财富保障、传承及其他长期安排的个性化方案。

随着高净值群体的财富规划理念日趋成熟，国内保险金信托发展大步提速。2018年11月，财新国际发布《中国保险金信托发展报告》显示，截至2017年末，超过1000位高净值人士建立保险金信托，涉及信托资产逾50亿元。而时至今日，国内68家信托公司中有一半开始发展保险金信托业务，仅中信信托旗下保险金信托客户就已突破1000位。

保险金信托传承功能更加显著

《2020胡润财富报告》显示，国内600万元资产“富裕家庭”总财富达146万亿元，未来10年将有17万亿元财富传给下一代;未来20年将有42万亿元财富传给下一代;未来30年将有78万亿元财富传给下一代。

无疑，高净值群体的财富已临近“交接班”高峰期。但与此同时，传承中的一些实际问题也摆到面前。譬如，很多高净值人士在子女结婚时赠予房产、大额现金或名下企业股权。一旦子女婚变，引发财产纠纷甚至争夺股权，难免影响企业声誉及股价，这就反映了婚姻与财富之间的关系乃传承必要考虑。

此外，高净值群体中的“创富一代”大多生活节俭，但有些“富二代”掌控财富的能力差强人意，抑或消费无节制，亦给传承带来风险。曾有“创一代”花40年将一家乡镇企业发展为上市公司，儿子接手不到四年，就因沾染赌博恶习，为偿还赌债变卖家族股权，损失不可估量。

方太集团创始人茅理翔指出，财富“交接班”涉及家族企业的所有权如何分配、家族成员的职业如何发展、冲突如何解决等各方面问题，直接关系到家族企业的生命延续，是一个非常复杂的过程。而成功的交接约需5～8年，甚至更长时间。因此，必须有计划、有步骤地进行。“正确的交接，才能保证家业常青。”

鉴于财富“交接”是一个长远安排，意味着高净值人士不仅要解决眼前的问题，更须未雨绸缪，全盘规划，这就需要使用传承工具来助力。

在此，我们就遗嘱、人寿保险、家族信托等三类传统传承工具，以及身为新型传承工具的保险金信托的传承功能，分别进行观察。

先看遗嘱，即遗嘱人生前对身后事做出安排，将全部或部分财产指定一人或多人继承。虽然这种简易的工具能避免因法定继承，造成财富不能按照立遗嘱人的意愿进行分配，但遗嘱传承要办理继承权公证，所有继承人均应到场，且须一致认可遗嘱效力，并积极配合办理相关手续，否则必须取得继承权公证文件或法院判决书（调解书），以证明继承人有权获得相关权利。换句话说，只要有一位继承人对遗嘱提出异议，公证机关就不会出具公证书，这难免引起家族成员纷争，甚或法庭相见，伤害亲情。

而在保险金信托架构下，北京市盈科律师事务所合伙人律师刘永斌表示，根据《信托法》规定，只需具有合法的信托目的、明确的信托财产及书面形式的信托合同即可设立信托，无须公证或其他行政确认，具有手续简便、设立时间短、效率高等优点。同时，委托人设立保险金信托，可依照本人意愿分配给各个受益人，避免后者因利益冲突发生纠纷，并确保各个受益人都可获得信托财产的利益。

再看寿险，将之用作传承工具，一旦被保险人死亡，倘保单指定了受益人，专属性甚强的寿险身故金将不能用于偿还被保险人生前债务，可避免传承纠纷。并且，《个人所得税法》规定“保险赔款免征个人所得税”，对传承亦属利好。

但刘永斌指出，尽管寿险以人的生命为保险标的，尤其大额保单的被保险人身故后，巨额保险金能保障受益人后续生活。可是，现实中也存在为谋取赔偿或给付而投保，利用欺诈手段，通过促成或故意制造保险事故而骗取保险金的案例。因此，以寿险传承财富，这种机制蕴藏一定的道德风险和利益冲突。

而在保险金信托架构下，被保险人身故后，保险公司根据合同约定将保险金支付给信托机构，由后者存入特定信托账户，并按照信托协议将其有条件地支付给受益人，从而有效避免潜在风险。

锦天城律师事务所高级合伙人律师李宪明表示，一般保险事故发生后，保险金赔付给受益人，由后者自主规划使用。但受益人可能是未成年人、身心障碍者、老年人或无行为能力者，往往不能完全享受保险金的利益，还可能造成家庭纠纷等社会问题。或者，受益人的自制力、理财能力较差，肆意挥霍或因投资不利消耗保险金。而通过保险金信托，由信托机构为受益人利益最大化来管理运用、处分信托财产，既不用担心上述情况，又能保障受益人获得固定的经济来源。

最后看家族信托，其指委托人将财产所有权委托给受托人，后者按委托人意愿，以自己的名义为受益人的利益对信托资产进行管理或处置。这种情况下，除非法律另有规定，委托人、受托人、受益人的债权人均不能对信托财产申请强制执行。并且，信托资产的所有权与收益权依法相分离，委托人一旦把资产交由信托机构打理，资产所有权不再归其本人，但相应收益仍按其意愿收取及分配，即使遇到离婚分家产、意外死亡或企业财务纠纷等情况，这笔钱也不受影响。

不过，用家族信托传承财富成本不菲，高达1000万元的门槛，把诸多尚未“够及”此标准的高净值人士挡在门外。

两厢对比，保险金信托100万元的起点大幅降低启动资金压力，能让更多高净值人士在获得高额人身保障的同时，享受到信托在财富管理与传承方面的功能，满足生前及身后妥善安排财产的需求。

相比传统传承工具，保险金信托没有遗嘱继承的繁琐手续，且兼具保险的风险保障、财富增值特色，以及信托的定制传承、灵活分配和资产隔离优势，能更好助力高净值群体实现财富及其意志最大限度的完整传承。

保险金信托增值服务“含金量高”

“可以相信，未来我国的保险金信托会有相当广阔的市场。”

在身为国内保险金信托领域，最早一批研究者的上海交通大学特聘讲师李升看来，随着中国经济从高速增长转向中高速增长，且长周期利率开始步入下行，零利率或成长期趋势，这些因素加大财富安全增值的难度，也加深高净值群体对市场不确定性的认知。由此，确保财富安全超过财富增值，成为高净值人士更重要的目标。此外，“创富一代”已经或正在变老，如何实现企业稳步交接，实现财富定向传承，成为其必须思考的课题。而要实现财富安全和传承这两大目标，离不开重要的金融工具。

“高净值人群的传承需求正呈爆发式增长，中产家庭也越来越重视财富安全和传承规划。其中，相对于保险和家族信托更加灵活的保险金信托，会更受他们青睐。”李升表示，而随着金融机构推动和推广，拥有强大功能，可满足客户诸多需求的保险金信托，还会被越来越多人认识和接受。

值得一提的是，要使保险金信托更好满足高净值群体的传承需求，运营机构的专业能力及优质服务是为关键。这方面，作为国内保险金信托业务引领者的中信保诚人寿，始终深耕不辍。

回溯2014年，中信保诚人寿在「传家」品牌的传承服务方面，首推以身故保险金信托为核心内容的保险金信托增值服务。当家族核心成员辞世，身故保险金成为信托资产，信托合同也即生效。客户可按照生前意愿，实现身后财产的传承与分配。

2015年末，中信保诚人寿联手中信信托对保险金信托增值服务进行升级，推出国内首个生存金信托服务，即保险产品给付的生存金可直接进入信托。藉此，客户不仅能设置更合理的用款规划，预防受益人不能很好把持财富的状况，同时可以约定财富如何在代际间进行有序交接，为家人做好充分的财富保障。

对于中信保诚人寿保险金信托增值服务的“含金量”，体验过的高净值客户无不赞誉。

广东军丰特种装备科技发展有限公司总经理高女士表示，起初她對保险全无概念，经由中信保诚人寿十几年服务，如今她每年都会买保险抵御通胀。“尤其对接了「传家」的保险金信托增值服务，我觉得最大优点就是为今后的人生做好规划，给自己构建一个非常有保障的未来。”

“中信保诚人寿的服务很专业，也很有创新意识。我不仅投保，还用该公司的保险金信托做好养老和传承安排，确保一个安稳的未来。”从事教育行业的青岛客户李女士坦言，她通过「传家」的保险金信托增值服务联系到信托公司，为自己和丈夫定制养老规划。同时，她购买的终身寿险亦享受保险金信托增值服务，既为儿子的教育、生活及创业、购房费用，也为日后孙辈的出生提前进行安排，充分表达对家庭、对孩子的爱。

在北京从事投行工作的付女士称，当初寻找合适的险企投保时，经综合对比，中信保诚人寿按其需求“量体裁衣”的个性化定制方案最让她满意。

“工作原因，我接触金融保险企业非常多。中信保诚人寿有我非常看重的针对高净值客户的专属增值服务。比如，我喜爱经典不过时、可以传承的东西，而该公司2014年就推出保险金信托增值服务，在国内关注财富传承最早、最成熟，我当即觉得可以信赖。”付女士表示，随着年龄和家庭结构不断变化，她会进一步增加保险配置比例，并利用保险金信托增值服务做好养老和传承安排。

透过上述客户所言不难发现，在创造财富的同时，国内高净值人士更希望藉此缔造家族荣耀，并世代流传。而很显然，秉承“匠心传承、聆听所至、信诚所在”的中信保诚人寿，已藉由创新打造「传家」品牌，特别是持续完善保险金信托增值服务，获得广大客户的由衷认可。

“创富难，传富更难。当越来越多高净值人士对此有深刻体会，代际传承的需求愈显迫切。这种情况下，扬长避短的保险金信托能使财富有计划的流进，有规划的流出，令传承过程‘更有温度。”中信保诚人寿副总经理李海表示，为更好满足高净值群体的传承需求，公司将不断提升包括保险金信托增值服务在内的专业能力与服务品质，助力更多客户从简单地“给家人留一笔钱”，转变为“给家人留下能幸福一生的财富保障”，稳稳托付起对于家人深沉的爱。