企业财务风险预警体系的构建

时玉洁

如何高效防范财务风险，筑牢企业风险防火墙，防止企业陷入财务危机，是企业财务风险管控的重要内容之一。企业由于资本结构不合理导致资金短缺等情况时有发生，对企业财务管理系统造成一定干扰，进而形成财务危机，如其不断加剧可能导致企业各方面出现关联影响，从而造成不可估量的损失，严重的甚至导致企业破产。此种背景下，企业需根据发展战略，分析财务风险来源及薄弱节点，构建与企业发展节奏相吻合的风险预警体系，增强企业财务风险预警与抗风险能力。本文在阐述财务风险来源基础上，提出企业财务风险预警体系的构建策略。

一、引言

市场经济背景下，企业处于竞争激烈的环境中，面临内外不确定因素增加，致使财务风险加剧，不利于企业可持续发展。对大多数企业特别是中、小企业而言，自身规模较小，抗风险能力薄弱，若运营活动中出现较大的财务风险，会致使企业经营陷入困境，因而构建财务风险预警体系至关重要。构建完善的财务风险预警体系，帮助企业主动有的放矢地防控财务风险，并在风险形成之前有效预估，从源头上将风险隐患遏制于萌芽状态，助力企业健康、稳定发展。

二、企业财务风险的来源

企业财务风险形成因素较多，财务风险与经营风险密切相关，主要核心根源是内、外部环境变更导致，体现在以下几方面：

（一）外部环境因素。立足外部环境因素分析，财务风险主要是由经济变化、市场环境变化、国际环境变更等引起。首先，针对经济环境变更，主要体现在企业实际经营过程中，整体宏观环境对其造成干扰，如税收政策、财政政策、货币政策等因素。其次，市场环境变化是由于我国市场经济仍处于初期发展阶段，经济、文化全球化背景下市场竞争日渐加剧，致使企业面临财务风险增加，如原油价格上涨、跨国企业人入驻等。最后，国际环境影响。国际环境影响主要包含多方面，如经济、政治、军事环境等变更，对企业财务活动造成一定风险。

（二）资本结构缺乏一定合理性。资本结构主要是企业长期负债与权益资金比重，受多方面因素影响，我国企业中资本结构缺乏一定合理性，特别是国有企业，如负债规模较大、利息费用支出持续性增长。由于上述因素存在，导致企业整体利润空间缩小，增加丧失债偿能力风险，处于财务杠杆作用下，股东收益变化波动较大，增加财务风险。

（三）债务期限结构缺乏合理性。债务期间结构是长短期债务之比。企业处于一定规模下，债务期限结构缺乏一定合理性，增加企业财务风险。企业筹措长期债务资本，需支付的利息在借款期限内保持固定状态，有助于企业资金安排利用，但长期债务资本导致融资速率滞后，资金成本较高，且存在一定约束条款;反之短期资金债务融资速率快，获取较为容易，但大量筹集短期资金放置于长期项目中，直至约定期限还款时，难以筹集足够的资金，企业面临破产风险。因此，企业长短期债务结构布设合理性，资金还款期限较为集中，导致企业债务到期面临较大的还债压力，对企业正常生产造成一定干扰。

（四）信息不对称产生风险。信息不对称主要体现在内外部信息，内部信息不对称主要是由于企业实际经营权和所有权处于脱轨状态，内部形成一系列代理关系。由于委托人、代理人自身掌握信息存在一定的差异性，具备信息优势主体出于自身或部门利益考量，采取相应的行为措施损伤企业利益，危机企业财务安全。外部信息不对称是企业外部经营活动中，由于企业信息不利因素，为企业带来一定的损失。

三、企業财务风险预警体系的构建

（一）财务风险预警指标体系架构

企业财务风险预警指标体系，是预警体系核心构成，整体建设思路是将资金指标作为核心着力点，结合企业内部绩效指标实际状况，预警指标布设主要从多方面考量，如日常现金流量、投融资环节、应用环节。预警指标体系主要以定量为基础，兼顾部分定性指标。财务风险预警指标主要包含两大模块，即财务指标、非财务指标。企业选取预警指标过程中，不仅需考量实际偿债能力、营运能力等财务指标，而且需注重企业内控能力、创新能力等非财务指标，需对其进行良好协调确定。

1.财务指标

财务指标内主要包含三大指标，将其纳入风险预警体系中，首先偿债能力。偿债能力是反映企业实际偿还债务能力指标，看直观反映企业实际财务状况，包含短期、长期能力指标。企业实际经营过程中，企业并非处于任何一阶段均具有债务到期按时偿还能力，此种无法如约还款是形成企业财务危机重要因素。因此，偿债能力是企业财务风险预警体系重要指标，需对其加以高度重视。其次，盈利能力指标。盈利能力是企业处于一段时间内获取利润能力，盈利是企业实现可持续发展基础保证，盈利能力是企业抵御财务危机重要“资本”。因此，盈利能力放置于财务风险预警体系中十分重要。最后，资产管理能力指标。资产管理能力核心反馈企业资产实际效益及效率，效益是企业对内部资源利用成效;效率是资产实际周转速率。现代企业经营过程中，流动性与收益性是企业核心特征，两者相较流动性更重要，主要是企业资产需在不断实践利用中产生利润。因此，资产管理能力不仅决定企业营运水平，而且影响企业盈利能力，将其指标纳入财务风险预警体系中十分关键。

2.非财务指标

非财务指标主要包含内外部影响因素，其中内部因素占比较大，外部影响因素主要指行业影响能力。行业影响力作为并非实体资产，主要是企业处于自身行业中具有带头作用、社会贡献等，其与企业财务危机处理能力成正比。内部影响因素主要包含两方面，即创新能力、内控能力。一方面，创新作为企业发展核心驱动力，是企业始终保持良好的发展势头前提，企业发展创新能力是防范及处理财务风险关键因素。另一方面，企业内控能力影响财务风险处理水平。企业财务风险预警体系纳入该指标时，需重视岗位管理机制、责任制等，内控能力越高，辨识风险敏锐性越强，处理财务风险水平越高。

（二）财务风险预警系统建立

1.风险警示子系统

风险评估子系统是利用一致性标准作为结果，以此反馈企业财务实际经营状况是否处于安全范围内，或是否存在一定的风险，将其称之为预警标准。若最终结果显示企业经营状况处于良好，则表明企业面临财务风险较小，运营水平处于均衡状态;若超出该标准范围内，则表面企业经营存在一定风险，造成企业经济受损。预警标准确定与企业管理者对风险承受程度，以及企业风险发生可承受程度。不同规模企业承受风险程度不尽相同，不同级别预警划分基于不同预警标准上实施。首先，若并未出现风险，以绿色表示，显示其他运营处于正常状况，无需采取相应的防范措施。其次，低水平预警级别，以黄色代表，表明企业内部存在低财务风险，可能对企业造成轻微损失，企业决策者需采取一定防范措施，对风险加以监测掌握其发展趋势，采取针对性解决措施，尽量将风险波及范围缩小，降低企业面临财务风险。第三，中度预警水平，以橙色表示，表明企业存在财务风险，若一经发生为企业带来严重损失。若企业产品生产及销售主要依附于市场控制，经营水平处于本行业下游，企业决策人员需采取针对性措施，控制风险形成因素，以免风险进一步恶化。最后，紧急警报水平，以红色为代表。若风险预警系统结果显示红色，反应企业面临较大的财务风险，风险指数较高，内部财务风险处于危急状态，影响企业各项活动有序实施，严重状况下企业可能面临破产，所以需立即采取措施排查、解决风险。