面向投资机构的情报服务探析

魏晨 付宏 张婧 刘如

摘 要：[目的/意義]本文分析了情报需求与服务的内涵，并通过面向投资机构提供的情报服务案例，分析了投资机构的情报需求，以及为其服务的情报内容和服务方式，为情报学理论研究与实践工作提供参考。[方法/过程]以聚焦在智能家居领域的投资机构A公司对核心技术或项目进行投资活动为出发点，对服务需求、内容及方法进行了分析。[结果/结论]基于投资机构的主要情报部门需求，归纳并分析了情报服务工作的主要内容和识别需求的方法，使提供的情报服务具有较强的相关性、全面性和参考性，得到了用户认可。

关键词：投资机构;情报需求;情报服务

DOI：10.3969/j.issn.1008-0821.2021.07.013

〔中图分类号〕G250.25 〔文献标识码〕A 〔文章编号〕1008-0821（2021）07-0131-06

Analysis of Investment and Financing Institution-oriented Intelligence Services

Wei Chen1，2 Fu Hong1，2 Zhang Jing1，2 Liu Ru3

（1.Beijing Institute of Science and Technology Information，Beijing 100044，China;

2.Beijing Science & Technology Strategic Decision-making Consultant Center，Beijing 100044，China;

3.Chinese Academy of Science and Technology for Development，Beijing 100038，China）

Abstract：[Purpose/Significance]In this paper，the implied meaning of information needs and services is revealed，the information needs of investment institution and the information content and service forms serving investment institution are analyzed by carrying out a case study of the information service specifically offered to investment institution，which is expected to provide certain reference for the theoretical research and practice of Information Studies.[Method/Process]This paper started with the investment and financing activities for key technologies or projects engaged by Investment Institution A，a practitioner specialized in smart home sector，in order to look into the service needs，content and means.[Result/Conclusion]The main parts of information services and the way of identifying information services were summarized and observed according to the major needs of information sector in investment institution，so that the information services rendered by investment institution would be strongly relevant，comprehensive and referential，which in turn would be recognized by its users.

Key words：investment institution;Intelligence demand;information service

随着我国创新驱动发展及一系列建设创新型国家战略的实施，我国科技信息机构纷纷把为企业提供创新情报服务定为新时期的业务方向[1]，对支撑科研活动、支撑战略决策等发挥了重要作用。同时，情报服务亦是情报工作的核心，服务政府、服务社会、服务企业等是各级情报研究所的任务之一[2]。

当前，国际经济形势相对动荡，金融市场呈现出深化繁荣、投资风险和投资机遇同步激增，利用科技情报对投资活动进行战略支撑、投资预测和风险识别，已成为投资机构应用创新技术助推发展的一种重要方式。同时，情报工作还为投资机构最大限度地减少了投资风险，提升了投资成功的概率。因此，面向投资机构开展情报服务，是我国信息机构顺应时代发展要求的特色情报工作，也是情报学的前沿研究领域[3]。

1 情报服务实践研究现状

情报学属于应用学科，在众多情报理论研究成果中，基于用户需求的情报服务案例研究更是当前情报工作的重点，所以一直是专家学者的研究热点。如陈峰[4]通过对光伏产业企业用户需求的调研和我国科技报告资源服务机构面向企业用户提供服务的实态调研，提出面向企业用户提供科技报告资源增殖服务的5种方式;郑彦宁等[5]立足于企业战略决策需求，分析了企业情报服务的主要内容，并通过面向某公司的情报服务实践，总结了企业情报服务的工作特点，并探讨了面向企业提供情报服务的对策;刘书孟等[6]从服务主体类型、服务内容和服务方式等方面，开展了面向企业科技规划的竞争情报服务主体研究。建议企业制定多元化竞争情报获取策略;段黎萍等[7]通过汇总制药企业在不同阶段对科技信息的需求，利用专利分析、文本挖掘、文献计量等分析方法，结合案例，提出了满足用户需求的“广、快、精、准”的情报服务模式;鲁啸等[8]引入数据库设计概念——E-R模型，梳理出情报服务案例中的重要因素，并通过实体、属性与联系的方式结合风电企业实践案例进行了阐述。

综上，虽然情报服务的研究备受关注，国内也有多位专家学者开展了企业情报服务的研究并取得了一定研究成果。但以公益性科技信息机构为服务主体，面向投资机构开展以满足需求问题的情报服务案例研究尚无人涉猎。21世纪的市场经济呈现出竞争激烈的态势，各种资源都通过竞争获得优化配置，如何在众多优质资源、产品/项目中找到最佳投资策略和投资对象，将最终决定投资的成功与否。因此，本文结合笔者面向投资机构提供情报服务的实例，研究探讨公益性信息服务机构提供情报服务的方式，既有学术意义也有实践参考价值。

2 投资机构的情报需求

2.1 投资机构基本构成与职责

投资机构，指汇集众多资金并依据投资目标进行合理组合的一种企业组织[9]。在国内金融市场中，投资机构一般以“投资银行”的角色称呼出现。通过实地调研和访谈了解到，投资机构一般由3个主要业务部门组成，分别为战略决策部、投资决策部和风险管理部，其主要职责如表1所示。

由表1可以看出，投资机构的战略决策部是以未来为主导，为获得公司发展而做出的有关全局的策划和谋略;投资决策部是面向市场，在機构发展战略下探寻具有潜在投资价值的产品/项目;风险管理部是通过全局分析，洞察可能发生的风险，提出预警建议。因此，分析上述3个部门的情报需求，就是整合投资机构的情报需求，为投资机构提供发展战略的支撑，为投资决策提供分析预判，为风险管理提供评估预警。

2.2 投资机构的情报需求内容

当前，投资寒冬加重了投资机构的压力。在环境偏低迷的当下，很多大牌机构名气大、资源多，抢占了绝大部分好项目[10]。而许多中小投资机构因缺乏投资理论的指导，产生了诸多投资风险，如政策风险、技术风险、市场风险和机构风险等，再加上缺少成功案例，使投资变得更加艰难。

因此，正确运用情报分析方法和情报成果，将有助于化解当前投资机构发展困境。根据投资机构的三大业务部门的职责和投资活动过程中情报所起的支撑作用，汇总投资机构的情报需求如图1所示。

由图1可知，投资活动主要是在公司发展战略下实施，且投资活动易受信息不对称的影响。因此，投资机构需要解答的问题是：如何规划公司发展战略;如何选择具体投资对象;如何评估预警风险。按投资流程及主要负责部门，汇总具体需求内容有以下几方面：

2.2.1 战略决策情报

支撑战略决策制定的情报，大致可归纳为两方面：一是发展战略情报。包括：①政法情报。对现在或未来可能的影响提供系统、完整的政治和经济政策解读;②技术情报。技术热点、技术空白点、替代技术、新技术、颠覆技术和未来趋势等信息。通过研究现状，挖掘与分析投资领域和识别技术发展趋势。二是投资规划情报。包括：①市场情报。关于产量、产值、市场需求量分析、销售情况和模式、产品价格和行业竞争力、龙头企业发展现状等市场方面的动态信息跟踪和行业市场分析情报;②人才情报。获取核心研发团队及技术带头人等研发动态新闻和人员调动调整等信息，以此分析该公司技术研发趋势。

2.2.2 投资决策情报

主要包括：①专利情报。通过调研市场龙头企业和管理人员，搜集汇总先进技术方案、跟踪先进企业研发和市场动向，作为制定技术投资的基础[11];②竞争力评估。分析以企业核心资源基础上的企业技术、产品、管理等综合优势在市场中的反映，获取潜在价值信息;③财务情报。立足投资需求，以收集财务相关信息为主，融合财务管理体制和竞争情报研究方法，支撑投资决策的信息;④技术分析情报。通过分析市场中具有竞争性的核心技术，从中获取投资机会的信息。

因此，投资决策部的情报需求也可简要概括为：①解决现在市场中哪些企业具有巨大投资价值;②对某一产品/项目进行投资，回报率有多大、持续性有多久。这两个问题求解一个是情报规划和海量信息收集、筛选的过程;一个是典型的信息组织、情报分析过程。

2.2.3 风险预警情报

具体需求内容包括：①产业风险预警情报。实时跟踪和监测市场中的进入者威胁、替代威胁、现有竞争者、供应商/客户的信息[12]，以此获得影响产业发展因素的预警情报，避免因错误的投资决策产生风险;②投资环境预警情报。因企业外部环境风险的不确定性和客观性，迫使投资机构必须为内部的预警管理系统提供全面的外部环境信息。也只有这样，才能对战略决策和投资决策进行准确、科学地监测评估和预警。外部环境因素包括行业环境、技术环境、人才环境信息等;③投资规模预警情报。投资机构需要获得投资市场中较全面的宏观及微观资讯，即经济环境、政治环境、社会文化环境、产品需求、商品购买力和产品竞争力的情报信息，以此才能做到知己知彼，才能把控投资规模，避免投资决策的失误。

可以看出，面向投资机构的情报需求尽管具有传统情报需求的智谋性和增值性特点[13]，但更多呈现的是新时代背景下的复杂多样性（同一企业，部门不同，需求不尽相同）、动态时效性（为适应复杂的外部环境，需及时采取动态信息应对）、全面长期性（为投资活动提供全方位、不间断地对情报收集对象予以监视、分析和处理）、模糊性（需求表述不清、竞争对手刻意隐瞒或外部环境复杂多变等）等诸多新特点。因此，对该类企业开展情报服务，必然具有个性化和分层的特点。笔者通过北京市科学技术情报研究所（以下简称情报所）承担完成的某企业委托的情报服务实际案例进行详细地分析与介绍。

3 投资机构的情报服务实践——A公司智能家居投资项目情报服务案例

3.1 A公司情报服务项目对接背景

在大数据背景下，科技情报机构在开展情报服务时，已逐步从过去的任务驱动型思维向数据驱动型的大数据思维转变，即通过情报技术的应用，不断缩短科技情报生产链条，快速将信息转化为情报和谋略，向情报需求方提供“是什么”“为什么”“怎么办”，并作出“先知”的预测与判断，为情报需求方提供决策支撑[14]，不仅注重数据判读，还拓展到注重数据耕耘。

A公司是一家聚焦在智能家居领域的科技型中小投资机构。由于人员和资金问题，对内部和外部环境信息掌握不足，再加上一些大型投资机构在市场中的强势地位，导致A公司难以在众多产品和技术不断革新的当下，准确地把握最新市场动态和发展趋势，错失了很多投资商机。因此，A公司在充分考量情报所的情报生产线和服务后，决定委托情报所开展个性化情报服务，为相关投资战略与决策提供建议与支撑。

3.2 A公司的情报服务需求分析

情报所服务团队通过归纳与调研发现，截至2019年6月，国内智能家居产品供应商超过百家，从这些企业中遴选从事产品生产、企业规模较大、品牌知名度较高、技术能力较强的企业共N家，与A公司反复确认完善后，针对这N家企业开展系统深入的研究，帮助A公司了解以下情报需求：

1）根据N家目标企业发展现状及企业自身内外部环境因素，确定投资发展策略（包括技术来源、产品型号、价格、市场占有率、研发实力等）。

2）N家目标企业中的核心产品总体技术地位和投资商机（包括目前已经达到的技术水平、各家之间的技术差距、未来几年技术水平发展情况等）。

3）分析与预测A公司的戰略与投资风险（包括技术因素、产品因素、人才因素等）。

可知，A公司求解的内容就是如何对市场中具有潜在价值的产品进行投资，以此获得巨大收益。但规划实施这些战略，会受到诸多制约因素的影响。在此背景下，就需要依靠情报学理论与分析方法对其决策的制定提供建议与支撑。而求解A公司相关策略制定的情报需求，就是本次情报服务的主要内容。

3.3 数据采集方式与情报服务流程

1）在信息的收集方面，主要通过一手信息与二手信息相结合的方式同时进行。一手信息的收集，采用在一定范围内企业实地调研、专家评议、电话访谈、问卷调查和参加展会的方式获取;二手信息主要通过访问目标企业网站、行业/协会网站、文献数据库等途径来实现，主要信源如表2所示。

表2中的信息源，是服务团队运用调查研究法，将A公司的经营战略、情报需求与情报所从事的行业分析经验相结合汇总得出。尽管信源种类与其他行业无较大变化，但不同的行业有不同的特点。从智能家居未来发展趋势及技术现状来看，即使从同一信源获取到的信息也会存在较大差异，且不同数据来源关于同一数据可能在数值上并不一致。因此，需要对二手信源信息进行多重的机器+人工地筛选和对比，分析出数据之间存在差异的原因和是否存在样本数量或统计方式的不一致等，并根据信息源的可靠性，再对信息进行人工甄辨。

2）对A公司开展的情报服务按照“需求识别→信息收集→信息分析→情报产品→提交用户”的情报工作流程进行实施。采用“资源+情报分析+情报产品”的情报服务模式，以解决用户需求为出发点，提供发展战略制定、投资决策选择、风险预警评估等多方面的情报产品。

基于此，将投资机构的投资活动和情报服务相结合，汇总如图2所示，汇总内容如下。

1）战略决策支撑服务

战略决策是企业着眼未来，基于内部影响因素及外部环境制定的发展规划和竞争规划策略[15]。对A公司进行战略决策服务亦如此。服务团队为A公司提供战略情报决策服务的内容包括：①分析战略影响因素。用PEST分析法分析N家目标企业，从总体上把握公司业务的宏观环境（政治、经济、社会和技术），评价其对公司战略的影响，指导具体项目的经营策略;②提供备选战略方向。用SWOT方法，用矩阵形式列举出内部优势、劣势与外部的机会和威胁，将各种因素互配综合分析，形成若干个备选战略方向，然后结合不同类型的适应条件、优势做出分析和预判，从中判读出对A公司发展具有决策参考意义的建议;③提供优化资产结构的建议。用波士顿矩阵分析法，将N家目标企业分类研究，找出发展潜力大、盈利能力强的“明星企业”，提供投资方向建议。

2）投资决策情报引导服务

A公司要进行投资决策，就必须掌握大量精准情报信息作为分析技术产品发展趋势与投资价值的依据。因此，对投资活动的情报支撑大致可归为投资价值评估与投资对象分析两方面，具体服务内容为：①分析核心技术。用波特五力模型分析N家目标企业的核心产品，找到其替代品的威胁、进入者威胁、产业现有竞争，提供行业机会和威胁分析报告;②挖掘投资对象。利用专利的关联性和超前性特征，根据N家目标企业的各自技术专家/团队的技术研发动态，提前预判未来智能家居市场的行业发展趋势、发掘缺少公开信息的一级市场项目，研判各目标企业核心技术的市场竞争力;③分析投资目标产品。将确定的投资对象，以定量分析为基础，用定标比超法，对产品竞争力进行量化，并将各自的发展战略相互比较，分析技术领先的关键因素和成本、产品功能方面的差异性，向A公司提出目标投资产品的建议。

3）风险预警情报引导服务

风险识别与评估预警是对A公司制定战略与投资决策的具体服务内容，亦减少A公司投资危机的必要方式。具体包括：①全面监测内外部环境。对可能影响A公司投资活动的早期危机进行持续监测、跟踪和锁定，识别危机前的预警信号。引入竞争情报的内容：“知环境、知己、知彼”[16]，即分析企业所处的宏观环境（自然、政治、经济、社会等因素）和产业环境，并做到全面掌握自身资源并熟知，实时监测投资产品、技术的动态;②投资风险评估。通过德尔菲、ISO31010风险分析框架和行业生命周期分析法开展对投资项目的评估。即将前期收集并整理后的信息，进行量化评估审查，由此判断出投资的潜在风险，提出建议应如何解决。此外，针对目标企业的当前业绩和未来前景产生影响的生命周期，在确定环境中分析不确定性和偶然性影响因素，预判可能导致收益损失和投资失败的原因。

3.4 需具备的服务能力

从本服务案例来看，帮助A公司解决特定决策问题，需要具备的能力很多，但最重要的是以下两方面：第一，具备丰富的产业服务经验。具备这项能力，需要对目标产业有系统深入的了解，需要有丰富的实践经验和知识积累，并能对新产业知识具有较快的学习与运用能力，这也是告诉A公司想解决而不知怎么解决的基础。第二，具备情报理论指导特定产业的能力。尤其在收集信息和信息分析环节，情报理论方法的实际应用显得尤为重要。即如何快速、准确、全面地获取真实的、价值最高的一手信息，甄辨和研判二手信源。因为即使请教业内专家也可能存在受到专业知识、主观能动性、喜好等影响，导致难以及时、准确、客观地判读和解释已掌握的情报。所以，具备过硬的信息收集与分析技能是保证能提供给A公司可实施投资战略和决策的基础，更是减少风险的必要条件。

在此次情报服务工作中，A公司高层管理者认为所提供的情报产品对其投资具有很大的帮助。同时，提供的投资领域和技术产品机构等信息较为准确，起到了投融资活动的辅助决策功能。此外，投资预警与投资环境分析和预判，更是得到了风险管理部的认可，有很强的参考与警示效用。

4 结 语

在对投资机构进行个性化情报服务时，要做到信息收集的真实、及时和全面性，才可能为用户提供出具有前瞻性、及时性较强的情报服务，从而为投资机构的投资战略与风险预警提供情报支撑。同时，更应注重每个情报服务环节的沟通与反馈，适时调整服务内容、方式等，以此来保障情报服务的准确性与科学性。

参考文献

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[4]陈峰.面向企业用户的科技报告增值服务方式探讨[J].中国科技资源导刊，2017，49（4）：51-54.

[5]郑彦宁，郑佳.战略语境下企业情报服务工作的探讨[J].情报学报，2017，36（12）：1212-1215.

[6]刘书孟，郑彦宁.面向企业科技规划的竞争情报服务主体研究[J].现代情报，2020，40（4）：83-85.

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[9]文秀阅读网.企业投资人情况说明什么[EB/OL].https：//www.wenxiu365.com/fanwen/809407.html，2020-06-18.

[10]搜狐.迎风而起却遭遇内忧外患，细数投资机构遭遇的生存困境[EB/OL].https：//www.sohu.com/a/145993622_179391，2017-06-04.

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[16]沈丽荣.竞争情报：中国企业生存的第四要素[M].北京：北京图书馆出版社，2003.

（责任编辑：郭沫含）