PPP综合管廊项目风险的分担问题研究*

董彦辰，李 云，姜安民，熊奇伟，于思萌

1.湖南城建职业技术学院，湖南 湘潭 411100

2.中南林业科技大学土木工程学院，湖南 长沙 410004

3.湖南大学土木工程学院，湖南 长沙 410082

随着经济的发展，城镇人口的不断增多，基础设施建设步伐加快，城市管网负荷较重。地下管网需要经常反复开挖，以解决扩容、更新、维修等问题，给人们的生活带来诸多不便，严重阻碍了城市的发展。城市地下综合管廊可以将水、电、气等管网集中收纳，合理利用了地下空间，便于维修与管理，避免了反复开挖的弊端，优势明显[1-2]。

基础设施建设普遍有着投资大、建设周期长、不可控因素较多、工程复杂等特点，为此，很多城市地下综合管廊建设引入了PPP模式。PPP模式可以实现公共部门和私营部门的优势互补，减轻政府的财政压力，降低项目的建设风险。我国城市地下综合管廊建设与发达国家相比起步较晚，PPP模式的引入也处于探索阶段，如何在项目实施过程中将风险合理分担是目前亟待解决的问题。PPP模式的参与方较多，各方的利益点也存在一定差异，这些直接决定了风险合理分担的重要性，因此很多学者对PPP综合管廊项目风险分担的原则和方法展开了研究。

邵宇等[3]对城市地下综合管廊PPP项目进行了风险分担研究，采用熵权法及ANP计算组合权重，基于该权重运用优化的Shapley值计算风险分担的最优比例，并结合长春市城区地下综合管廊PPP项目进行了实例研究，指出了该方法的优势。于晓晨等[4]、薛琳婧[5]及邵宇等[3]的研究方法较为接近，分别建立了基于ANP-Shapley值与基于HHM-修正Shapley的模型，对城市地下综合管廊PPP项目风险分担问题展开了研究，并结合实例验证了方法的可靠性。有维宝等[6]借助C-OWA计算指标权重，基于TOPSIS（理想解法）和UT（效用理论）构建风险分担模型，并对石家庄正定新区PPP综合管廊项目展开实证研究，并得出了该方法具有一定的合理性与可行性的结论。

1 PPP综合管廊项目的主要风险识别

PPP综合管廊项目存在的风险与一般PPP基础设施项目所遇风险存在一定差异，但总体的风险划分方式基本一致，文章对一些常见的风险划分方式进行了总结整理，如表1所示。可以发现，PPP综合管廊项目主要存在政治风险、法律风险、经济（金融）风险、合同风险、建设风险、移交风险、运营风险及其他风险八大类。

表1 PPP综合管廊项目的主要风险划分

2 PPP综合管廊项目风险分担概述

2.1 PPP综合管廊项目风险分担的基本概念

风险分担（Risk Allocation），即将项目存续过程中可能存在的损失及收益进行明确与划分。对于风险分担这个概念国内学者有着两种不同的理解，即风险分配与风险分担。二者意思虽然相近，但在实际问题的研究中大相径庭。（1）风险分配：项目某个参与方独立承担分配到的指定风险，同时这一方也获得该风险的收益、承担该风险带来的损失。（2）风险分担：风险分担的内涵较为宽泛，可以是多方共同承担某一风险，共同确定各自对该风险所承担的比例，也可以表示为某一方独立承担（风险分配）。文章主要研究第二种情况。

2.2 PPP综合管廊项目风险分担的原则

通过实际调研并参考相关文献[8-9]，对PPP综合管廊项目风险分担的基本原则进行梳理，具体如下：

（1）控制能力较强者优先承担原则。控制能力较强者优先承担风险，控制能力较弱者则可以少量分担或不分担该风险。在进行项目的风险分担时，控制能力明显强于其他参与方是优先承担该风险的前提条件。基础性、长期性与高度不可逆性是综合管廊项目的显著特点，这就对风险优先承担者的控制力提出了更高的要求。较强的控制能力主要体现在以下三个方面：①对风险发生的可能性及预期损失能够做出较为客观、准确的判断；②风险发生后，能够很好地应对，即能够在短时间内充分调动各种资源控制该风险；③在控制该风险的过程中，风险承担方付出的成本较其他方少，经济性最好。

（2）承担意愿较强者优先原则。对于某指定风险承担意愿较为强烈者，应优先分配。承担意愿较强者通常是对该风险较为熟悉且具有主动承担的动机。将风险分配给该方可以很好地发挥承担主体的积极性与优势，使风险得到很好的控制。

（3）风险与收益相匹配原则。成本优势是其他参与方与风险承担方相比所不具备的，成本优势虽然存在但依然要付出一定的人力、物力及财力。在付出相应的人力、物力及财力后则应得到相应的收益，若收益和付出不对等或无收益，则很难有参与方原意承担相应的风险，项目的正常推进也将受到影响。为了调动主动承担风险方的积极性，使其获得与所承担风险对等的收益是风险合理分担的一个重要前提，科学的激励机制是风险合理分担的重要保障。

（4）风险上限原则。设定风险上限是保护风险承担方利益及保障整个项目顺利进行的重要前提。PPP综合管廊项目规模大、投资大，存在的风险因素较多且较为复杂，项目实施过程中风险发生所带来的损失往往是很难预料的。项目失败很可能是由风险承担过多的一方导致的，同时，风险无上限承担也容易造成参与方之间风险无限转嫁的局面。因此，在进行风险分担时可以结合风险承担主体的人力、物力、财力、技术及管理能力等多种因素来决定其风险承担的上限值，确保风险发生后承担主体可以很好地应对。

（5）风险动态分担原则。PPP综合管廊项目的建设周期及运营周期普遍较长，项目实施的过程中不同时期、不同阶段所面对的风险、风险发生的概率及带来的损失也有所不同。因此，在项目实施的过程中动态地分担风险十分必要，要根据不同阶段的风险差异重新做出判断，只有这样才能使风险处于可控范围，保证项目的顺利完成。

3 PPP综合管廊项目风险分担的主要方法

针对PPP综合管廊项目风险分担及相关问题的研究方法较多，如TOPSIS法、Shapley值法等，其中Shapley值法应用十分广泛。Shapley值法解决风险分担问题的具体步骤如下：（1）对风险分担主体进行确定。与项目有利益关系的个体或群体通常为该项目的风险承担主体。（2）确定风险分担的基本原则。具体原则可参照前文所述。（3）确定风险分担指标体系。分析对风险分担产生影响的各类因素，并建立指标体系。主要可以从合作机制、风险属性、风险控制及承担能力四大方面建立风险分担指标体系。（4）确定风险分担指标权重。计算权重过程中常采用AHP、ANP、熵权法等主客观赋权方法，或将主客观赋权方法进行组合，获得综合权重。（5）运用Shapley值法进行风险分担。首先对风险进行识别并进行初步分担，然后计算初始Shapley值；最后运营计算的权重值对Shapley值进行修正，得到最终的分担比例。

4 结束语

对PPP综合管廊项目的主要风险进行准确识别是风险分担问题研究的基础，文章将PPP综合管廊项目风险划分为政治风险、法律风险、经济（金融）风险等八大类，此种划分可以为PPP综合管廊项目风险问题的相关研究提供参考，还指出了PPP综合管廊项目风险分担应遵循控制能力较强者优先承担、承担意愿较强者优先、风险与收益相匹配等基本原则，并介绍了PPP综合管廊项目风险分担的主要方法（Shapley值法），具有一定的借鉴意义。