华恒生物(688639) 申购代码787639 申购日期4.12

发行概览：公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股（A股）2700万股，本次发行所募集资金扣除发行费用后，将按照项目的轻重缓急顺序投资于以下项目：交替年产2.5万吨丙氨酸、缬氨酸项目、发酵法丙氨酸5000吨/年技改扩产项目、补充流动资金。

基本面介绍：公司是一家以合成生物技术为核心，主要从事氨基酸及其衍生物产品研发、生产、销售的高新技术企业，主要产品包括丙氨酸系列产品（L-丙氨酸、DL-丙氨酸、β-丙氨酸）、D-泛酸钙和α-熊果苷等，可广泛应用于日化、医药及保健品、食品添加剂、饲料等众多领域。经过多年的创新发展，公司已经成为全球领先的通过生物制造方式规模化生产小品种氨基酸产品的企业之一，丙氨酸系列产品生产规模位居国际前列。

核心竞争力：通过持续的研发投入和技术创新，公司实现了厌氧发酵法规模化生产L-丙氨酸等关键核心技术的突破，积累并构建了丙氨酸及其衍生物产品的发酵法和酶法两大生产工艺，先后推出了β-丙氨酸、D-泛酸钙、α-熊果苷等多种产品，并以相同的厌氧发酵法技术开发出诸如L-缬氨酸等其他生物基产品，未来还将继续保持对研发的高投入，开发更多种生物基新产品，推动我国氨基酸产品在生物制造领域的跨越式发展。

公司是全球范围内规模最大的丙氨酸系列产品生产企业之一，依托技术突破和成本优势，服务于包括世界500强企业在内的境内外优质客户。在境外市场，公司与世界500强企业巴斯夫、味之素、伊藤忠、德之馨等公司建立了合作伙伴關系;在境内市场，公司与多家优质化工、制药企业保持着良好的合作关系，如诺力昂、天新药业、华中药业、华海药业等均与公司建立了长期业务往来。与下游知名客户的稳定合作，使公司能够及时了解和把握客户的最新需求，能够掌握行业和产品的前沿技术动态，有针对性地进行产品开发和应用领域的开拓，确保公司产品在市场竞争中保持先发优势。

募投项目匹配性：本次募集资金投资项目之一的“交替年产2.5万吨丙氨酸、缬氨酸项目”，将新建交替式L-丙氨酸、L-缬氨酸的生产线，在原有发酵法L-丙氨酸生产技术的经验基础之上，布局发酵法生产L-缬氨酸产品，丰富公司氨基酸产品类型，满足日益增长的市场需求，提升公司盈利能力，符合公司长远战略定位。本次募集资金投资项目之一的“发酵法丙氨酸5000吨/年技改扩产项目”，将对秦皇岛华恒原有的发酵法L-丙氨酸生产线进行工艺技术改进，通过采用先进的自动化生产设备，进一步提高产品生产效率，增厚企业利润空间，提升企业持续盈利能力。

风险因素：技术风险、经营风险、财务风险、发行失败风险、可能严重影响公司持续经营的其他风险。

（数据截至4月9日）