中小企业盈利能力分析的几点思考

马金华

（保定中科新能源系统质量检测有限公司，河北 保定 071000）

一、盈利能力分析概述

1.盈利能力分析的概念及表现形式

企业的盈利能力就是企业的资金或资本增值的能力，也就是通常描述的企业获取利润的能力。主要表现为一定时期内收益数量及金额的多少和收益水平的高低，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言的，实现的利润率越高，呈现的盈利能力越强，反之越差。企业的经营业绩好坏和企业经营管理中问题都可以通过盈利能力相关指标进行分析和评价。中小企业在经营过程中大多缺乏上市公司及国有企业等大企业的强有力的外部监管和指导，因此提升对自身盈利能力分析更为重要。

二、盈利能力分析的内容

1.盈利能力分析的相关财务指标

（1）销售利润率

销售利润率=利润总额/销售收入净额×100%，该项比率越高表明企业为社会新创价值越多,贡献越大,反映在增产的同时,为企业多创造了利润。而很多财务指标都对销售利润率产生影响，如产品质量、商品销售数量、销售价格、销售成本、期间费用及销售税金等。

（2）营业利润率

营业利润率=营业利润/营业收入×100%

营业利润率与盈利能力成正相关，即企业的营业利润率越高，表明企业通过商品销售额提供的营业利润越多，而企业的盈利能力越强；反之，营业利润率越低，企业盈利能力越弱。

（3）成本费用利润率

成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%

成本费用利润率是企业在一定期间内实现的利润总额与消耗的成本、费用总额的比率。成本费用利润率指标指出了每付出一元成本费用能够实现多少利润金额，表明了实现的经营成果所需要的成本耗费。该指标与利润成正相关，也就是成本费用利润率指标越高，利润额就越大，企业的经济效益也就越好。这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。

（4）净资产收益率

净资产收益率=净利润/净资产

股东权益的收益水平可以用此指标进行衡量，企业运用自有资本的效率高低也可以通过该指标进行评价。该指标体现了自有资本获得净收益的能力，该指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率也是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。

（5）盈余现金保障倍数

盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润

该指标评价了企业当期现金收益水平对当期净利润的保障程度，客观地反映出企业的经营盈余的质量水平。

首先，该指标与利润额成正相关，即当期净利润额大于0时，该指标值大于1。该指标值越高，说明企业在经营活动中产生的净利润金额对现金的贡献数额越多，具有一定的派现能力。其次，从现金流量的动态角度看，通过现金流入流出量分析对企业收益质量进行考核，可以再次调整增强企业的实际收益能力。再次，现金流入流出是通过收付实现制实现的，而此指标也很大程度上减少了因使用权责发生制对当期收益的操纵风险。此指标不仅表明了企业当期收益质量情况，还充分反映出企业当期净收益中有现金保障程度。

（6）总资产报酬率

总资产报酬率=息税前利润/资产平均总额×100%

此指标全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。对于进行负债经营的企业，一个最基本的要求是总资产报酬率要高于同期银行贷款需支付的利息，否则此指标就没有意义。因此企业可将市场资本利率和此指标进行比较，如果该指标大于市场利率小于总资产报酬率，则预示着企业可以更多的用负债经营，从而更好的使用财务杠杆，也可以取得更为可观的收益。如此情况下也表明该指标越高，企业投入产出的越多，企业的资产运营水平也更加有效。

2.盈利能力的非财务指标

在进行中小企业盈利分析时需要将企业放在整个行业环境甚至整个经济环境中进行分析。既要对盈利的稳定性进行分析，又要对盈利的持久性进行分析。通常情况下可以通过选取企业自身的近三年或五年的利润额来测算利润总额是否实现持续健康增长态势。通常情况下企业盈利的持久性是可以通过消费者的认可度体现出来的。如果消费者对一件商品的认可度高且能形成了对该产品的忠诚度进而产生企业的品牌效应，实现企业盈利能力的持续增长。而同时企业是否利用知识和技术创造提升自身价值对盈利能力产生直接影响，还包括企业主体多元化发展状况、企业公关能力、企业总结经验教训等。

三、对中小企业盈利能力现状分析

1.中小企业的重要作用

据2021年1月份《中国报告网》数据，目前我国中小企业具有“五六七八九”的典型特征，贡献了50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量。中小企业已经发展成为国民经济和社会发展的生力军，是推动现代化经济体系、实现经济实现高质量发展的牢固基础，更是改善民生、扩大就业强有力支撑。随着市场经济发展速度加快，中小企业要实现持续稳定增长的目标，更需充分提升自身的盈利能力。

2.中小企业盈利能力现状较低

随着市场经济发展速度加快，当今世界经济和政治环境的不确定性增强，中小企业要实现持续稳定增长的目标，更需要充分提高自身的盈利能力。而中小企业受到内部管理粗放、资金短缺、成本增加、创新不足、缺乏诚信、缺乏人才等，加之外部受经济形势不确定加重、赋税重、贷款难、社会资源分配不均等方面影响，导致盈利水平较低，具体体现为以下几个方面。

（1）仅从企业销售业绩单一方面考察企业盈利能力

盈利能力中一个重要财务指标就是营业利润率。营业利润是构成企业利润主要部分，产品销售的量多，增长幅度大，对应的营业利润就高，反之就低。产品销售量的高低，也直接反映了企业生产状况和经济效益。所以企业会更加注重销售业绩同企业盈利能力之间的关系，更是有一些中小企业的盈利能力分析只用销售业绩来评价。但是，销售业绩的好坏还会受到产品成本的高低、产品质量企业的对外投资情况、企业实际的资金来源等因素影响。因此，仅从企业的销售业绩来评判一个企业的盈利能力是狭隘的、片面的。

（2）资金管理水平不高

目前我国多数中小企业不够重视企业现金流量管理，没有意识到有效的现金流量管理可以提升企业的利润质量，未能加以有效利用，可能造成企业资金周转困难，甚至迫使企业陷入绝境。因现金管理不善，造成资金短缺，企业经营过程中“拆东墙补西墙”势必造成企业正常运转受困，从而使企业的盈利能力严重下降。因此，要坚守“现金为王”，从财务战略高度规范企业现金流管理制度，将公司的有限资源与发展战略相协同，实现价值最大化。

（3）成本控制水平不高

中小企业在前所未有的时代巨变环境下，企业成本费用控制得当可以大大提升企业的盈利能力，从而能够在所属领域拥有足够的竞争优势。而现实中很多中小企业领导成本意识不强、成本控制不全面以及生产工艺落后、过分强调低成本等，而从财务管理角度缺乏健全的成本费用控制流程，不能很好的进行成本费用分析，导致不能针对本企业问题进行改进。

（4）企业单一化经营

由于单一经营所需资本投入较少，所需资源较少，而且容易操作使用，因此被众多中小企业追捧使用，造成了原本被严重的细分市场竞争更加激烈，最终被迫使用价格战来维持现有经营，导致盈利水平非常低，甚至增加企业生存难度。而单一模式的最大弱点是企业规模相对较小，当外部环境变化，或所属行业发生衰退、所属产品发生迭代，实行单一经营战略的企业将很难维持下去。

（5）科研水平低，科技创新不足

中小企业由于受领导意识、人才、资金、技术、信息等诸多制约因素影响,科研投入较少,同时由于不注重新产品的研发,一成不变的用现有产品维持企业运营，缺乏企业独特的核心竞争能力，最终会造成企业利润持续降低，盈利能力严重受限，甚至造成企业的生存危机。

（6）忽视资产运营的影响

企业在生产经营中使企业价值提升的过程就是资产运营。资产运营效率、企业资本的增值速度和企业的盈利能力成正相关，即资产营运效率越高, 资本增值就快企业的盈利能力就越强。如果仅从企业的资产、销售业绩与企业利润等单方面相比较的话，对企业的盈利能力分析评价不够准确和全面。

四、提高中小企业盈利能力的建议

1.加强财务管理能力，全面评价盈利能力指标

中小企业的盈利分析不仅要看企业利润相关的财务指标，还要更加关注企业盈利的稳定性、持久性分析。不仅要看到企业自身的情况，更需要在外部宏观环境下进行分析，通过对整个经济环境和企业所属的行业环境及整体发展情况做到全面分析评价，提高盈利的整体水平。

2.加强现金流量管理,提升内控能力

对现金流动性的分析能够发现企业存在的经济问题,为企业带来关键性的资金需求信息,是评价企业财务风险的关键性依据。现金流属于企业经营管理过程中的评价标准,可借助以下策略做好现金流管理工作。

（1）增强资金管理全员意识，提高资金管理重要性

需要在健全企业规章制度情况下，保证资金管理制度行之有效，并对重大资金支出实施严格审批制度。尤其是对企业的投资项目要明确需要进行前期项目评估及资金预测，如不能达到预测目标，实行一票否认制度。

（2）实施资金预算管理，使资金收支可控

资金预算要以企业的战略目标为导向，要做好业财融合，采用适合小企业发展现状的资金预算编制方法，并且要全过程进行控制，并且实行刚柔并济的原则，使资金计划得到最高领导层批复后全面落实开展。

（3）加强应收账款管理

加强应收账款的全过程管理，包含应收账款的事前、事中、事后管理。

五、加强中小企业成本控制体系建设

1.树立全员成本管理意识

中小企业在进行成本控制时，要形成全员参与全员实施的体系，全体员工特别是企业决策层、中层管理人员、技术研发人员、生产一线人员、财务人员等都应视自己为成本控制的主体，积极参与共同实施。

2.做好产品设计的成本控制

在做产品设计的时候，必须对每一个流程以及硬件设施等进行成本估算，在市场竞争环境中，企业开发新产品，不仅要做到市场可行，技术可行，还要注重经济可行。

3.成本预算管控

从企业层面编制成本预算，并对预算的编制、核算、实施、分析及考核等工作进行逐项分解，同时要落实岗位责任制度。持续不断地对成本控制项目予以细化、深化调整，尤其是要重视关键的成本环节,防止出现物资流失与资源浪费情况。

4.做好成本核算和分析管理工作

采用更加科学的成本核算模式，采取变动成本法、标准成本法、作业成本法、目标成本法等适合企业提高盈利能力的成本管理方法。从而提升成本控制效果，降低利润减项，保证盈利能力得到增强。

六、探求适合企业的经营管理模式

中小企业选择单一化经营管理模式还是多元化管理模式，其本身并无好坏优劣之分，其都能为企业的发展壮大提供战略支撑。企业在进行战略选择时，必须对自身的情况根据企业规模、生产经营的专业化程度、所处的生命周期阶段以及所属的业务领域潜力等进行全面的评估，准确把握企业自身所拥有的优势及存在的不足，并结合外部的产业环境、行业动态综合的进行判断。这样中小企业在战略选择上才能有效的利用单一化或多元化战略所带给企业的竞争优势，增强企业的盈利能力，而有效的避免其可能带来的不利影响。

七、加强科技创新，培育企业核心力

中小企业通过加强科技创新，培育品牌效应，实现差异化的竞争优势，提升企业的盈利能力，也可在自己的专业领域与大中型企业分庭抗礼。

1.人才培养和使用

企业创新中最重要的是人才。首先要有具有创新精神的企业家，能够引领企业不断创新发展；其次是要有技术研发队伍，能够不断突破现有技术，通过科技创新实现企业的品牌效应。

2.技术创新

技术创新主要包括两个方面即产品创新和工艺创新。中小企业技术创新要始终以市场为导向，通过产品创新和工艺改进来提高企业的竞争力、实现企业规模化经营，从而创造出更多的经济效益，实现企业利润最大化。

3.产品创新

产品创新包含了新产品的技术创新活动，还包括技术创新后实现产品的商业化。企业的各种创新活动都是要以产品创新为载体进入市场，在市场中通过差异化竞争优势，实现利润大幅提升。

4.市场创新

市场创新是指通过采用新方法、新手段、新途径，不断提高产品市场占有率，同时不断开拓新市场并能够市场变化机制，在新市场占有一席之地。要培养更稳定忠实的客户群体就要对消费者偏好进行分析定位，通过产品的不断创新，要针对消费者的因素定位自己的独特卖点，从产品、价格、广告、促销、公关宣传等营销方式以增强自己的核心竞争力。同时要考虑竞争对手因素，通过与竞争对手建立或竞争、或联合、或合并、或并购及几种组合的形式瓜分相关市场份额，提高企业的盈利能力。

八、提高资产运营能力

企业资产运营的方式主要包括:资产存量经营、资产增量经营和资产配置经营。在资产存量管理中，提高资产效率的主要方式充分发挥现有资产使用效率，积极利用闲置资产，从而使企业整体资产的使用效率得到最大程度提高。在资产增量经营中，提高资产效率的主要方法是用最低的代价获取增量资本，通过较低的负债或所有者权益成本获得企业的增量资本；充分发挥增量资本的效用。企业在资产配置经营中，提高资产效率的主要方法是不仅要使企业自身资产最优化，还要与企业的其他资源相结合使用。通过企业资产的配置将企业的人力资源和自然资源进行优化；资产配置要首先考虑优化资产结构，其次要考虑资产效益与资产风险相配合，不仅要提升资产效益更要对资产进行有效组合，将经营风险降到最低。