企业财务战略管理现状及对策分析——以C机床公司为例

秦 颖

（西安石油大学 经济管理学院，陕西 西安 710000）

财务战略管理运用企业战略管理的思想，是公司战略管理的关键部分，从战略的高度保障企业的长期发展。公司通过将来自各行业的财务经济信息加工处理后，结合自身情况对现有的资源和财务信息进行整合，帮助公司管理层及时做出对应的战略决策，能够有效地使企业在现实经济环境中，保持管理体系的有效性，形成长期竞争优势。

一、财务战略管理类型

快速扩张型财务战略，是指企业目标为资本迅速累积的财务战略。首先为“高负债”，企业在扩张途中会不断地使用债务来补充内部需求和业务扩展两者间的差距。其次是“低收益” “少分配”。一个企业的资产规模迅速扩大，也常常导致长期资产回报率较低，收益和分配额度减少。

稳步发展型财务战略，是指企业为了达到财务收支稳定增长和资本规模逐步扩大为目的实施的财务战略。首先是“低负债”，其次是“高收益”，企业一般以提高现有资源利用效率为主，以利润积累为基本资金来源。最后为“中分配”，企业对于靠提高负债实行的规模扩张行为较为慎重。

防御收缩型财务战略，是指企业为防止金融危机、保护自身生存发展而制定的财务战略。实施防御收缩型财务战略的企业，首先是“低负债”，优先考虑尽量减少现金外流，尽量增加现金流入量，从而相应减少筹款和对外投资活动，以减少财政开支为目的；其次是“低收益”“少分配”，通过减少分支机构和机构合理化、资产盘存等措施，加强企业的主营业务在市场中的市场竞争力。原因可能是部分企业在过去的成长和发展中遭遇了失败，或者是实施过了快速扩张型财务战略，这些过去形成的负担和当前自身面临的困难成为迫使它们采取防御收缩型财务战略。

二、C机床公司财务战略管理现状分析

C机床公司是中国精密数控机床与复杂工具研发制造基地，是中国机床工具行业的龙头骨干企业，以产业链完整、产品线众多、系统集成能力强大、综合竞争优势显著等实力，跻身全球知名机床工具企业集团行列。作为国家级高新技术企业和创新型试点企业，集团建有国家级企业技术中心、院士专家工作站、博士后科研工作站。公司立足机床工具行业，统筹经济效益和社会效益，践行市场化经营、差异化竞争、跨越式发展理念，在多变环境中主动求变，探求转型升级，形成一体化发展模式，打造成为“国内领先，国际知名”的高端装备制造领域的系统集成服务商和关键部件供应商。

（一）财务现状分析

1.运营效益偏低

从2020年公司财报中抽取了C机床公司2016-2020年的部分盈利能力指标，根据相关指标可得，C机床公司的营业收入在2016到2020年中，除了2019年略降，基本有着稳步上升，但是净利润却在2017和2019年断崖式下降，并且同年的资产报酬率和总资产净利润率也不断下降，侧面说明C机床公司的资金可能在这两年中有较大重创，并且因这两年净利润为负值，导致公司股票交易2020年 4月被深交所实施“退市风险警示”，到2021年5月公司撤销该警示。说明C机床公司在日常生产活动中都应该加强对资金的管理。最后通过净资产收益率，2019年为最低点-13.43，虽然在2020年得到了回升，同样说明该公司资本总体获取收益及运营效益的能力偏低。

2.资产管理效率较低

从2020年公司财报中抽取了C机床公司2016-2020年的部分营运能力指标，从中可以看出，C机床公司在2016-2019年应收账款周转率、固定资产周转率和存货周转率无较大变化，总体呈现稳步上升，并在2020年有较大上升。而应收账款周转天数在2016-2019年后缓慢下降，2020年为大幅下降，存货周转天数在这期间也是波动下降，通过以上分析说明C机床公司在2016-2019年营运能力较弱，资产管理效率不高，但2020年有了明显提升。

3.偿债能力较弱

从2020年公司财报中抽取了C机床公司2016-2020年的部分偿债能力指标，从中可以看出，虽然公司的流动比率和速动比率在2016-2020年间均有小幅度的合理波动，相对来说企业偿债风险较低。资产负债率在2016-2017年波动较小，在60%的范围内，属于合理增长。但是在2018年后不断增加，并且超过了60%的警戒线，所以这种上升趋势需要引起关注，企业也应当适当调整经营方式和财务战略来保持资产负债率的稳定。

（二）C机床公司发展环境

政策环境方面，通过出台相关政策，以及响应一带一路的建设、行业的结构改革、金属产业回暖和社会基础建设的激励，政府也把实体经济放在优先发展位置。2020年初突发新冠疫情，我国经济和社会活动受到严重影响，机床工具行业也遭遇到前所未有的冲击和压力，在疫情迅速得到控制后，国家积极的财政政策和各级政府的消费激励政策也取得了积极的效果。

市场环境方面，机床工业作为机床制造的一个重要组成部分，在工业现代化方面发挥了重要作用，许多机床企业在机床工业方面不断创新，地方优势企业加速进军国际市场。2020年我国成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体，机床工具行业自二季度以来一直呈回稳向好趋势，多项指标优于上年同期，并且机床工具进出口持续恢复，出口接近与上年持平。

（三）企业的财务战略选择

通过前文中对C机床公司的财务指标、发展环境分析的运用，再结合企业年报可以得出C机床公司在2016-2019年之间采用的是防御收缩型财务战略。防御收缩型财务战略的实施虽然对C机床公司产生了如资产负债率较低、节约成本支出，减少了没必要的业务，以增强企业主导业务的市场竞争力，但公司在实施该财务战略时存在部分问题并没有从根本上得到解决。到2020年，根据相关财务指标和环境分析，可以得出C机床公司改为运用快速扩张型财务战略，主要通过资产负债率和营业收入的增长进行体现，使得企业核心竞争力提高。原因首先是通过创新突破和效能改革，使得公司营收增加；其次是进行内部改革和数字化转型，公司经营活力和业绩得到改善；最后是协作平台的升级，使得公司有更大市场增量。

三、C机床公司财务战略管理存在的问题及优化对策

（一）C机床公司财务战略管理存在的问题

1.财务战略管理导向不清晰

通过前面的财务指标分析和发展环境分析，虽然可以得出2019年之前C机床公司实施的是防御收缩型财务战略，但是当时C机床公司的财务战略管理制度并没有发挥实质作用，主要体现为未深入结合企业实施的财务战略，然后根据其进行相应的资金协调与管理。2020年之后改为快速扩张型财务战略，虽然改革成效较明显，满足企业的业务需要，但因为之前的累积还是导致企业资产负债率不断上升，有较大财务风险，后期还是需要时刻警惕和完善财务制度，实施更为完善的财务战略。

2.企业成本控制管理有待提升

企业产品质量保证是成本管理的基础，只有在生产过程的每一个阶段进行科学管理，才能确保经营效率的优化。尽管C机床公司每年都进行成本管理分析，但在这方面还是不够全面，主要是因为缺乏详细的市场分析和成本分析。对于成本管理主要出于主观，也缺乏科学性。存在着成本核算不完善、控制体系不健全等问题。另外，国外对于关键精密零件的垄断成本居高不下，也促使了企业生产成本的上升，竞争力不足。

（二）C机床公司财务战略管理的优化对策

1.明晰C机床公司财务战略管理目标

企业通过建设财务战略管理的体系，可以更好地围绕行业相关价值链进行多元化和差异化经营，在不断发展的同时寻找最新的利润增长点，在利润价值的不断提升中也能提高企业在行业中的话语权。通过之前分析，C机床公司在财务风险管理方面，应该不断提升现金流管理能力以及全面预算管理能力，并充分分析之前财务战略上的优劣势，需要根据企业实际情况实时跟进，明确目标，找出最合适的财务战略管理方案，并且需要发布相关制度确保该方案实施到位，导向清晰。

2.加强成本管理

建立一个全面的设计成本管理系统，从产品研发投入、采购、生产到销售在企业内部建立完善的调查分析机制。也应按照单独核算、行为规范、归口管理等要求进行财务部门改革，确保成本管理的相关流程能够正常进行，并且企业间各部门应共同配合，提升业务推进效率。在企业内部建立有效的成本审查流程，收集成本审查结果，制定成本审查计划，不断完善企业成本管理制度。企业的各个环节中，成本控制要明确具体，尽量避免管理不善的发生，实现企业整体成本的降低，加快全面成本管理的改进和实施。

四、结论

本文以C机床公司为例，主要通过C机床公司的财务现状以及公司发展环境分析，得出了C机床公司采用的财务战略类型，分析了该财务战略实施中存在的缺陷与不足。针对这些缺陷与不足，本文通过对企业发展的动态了解和相关业务的遵守为基础，根据C机床公司采取的财务战略类型，提出了C机床公司财务战略管理的问题和优化对策。以期帮助C机床公司确立核心竞争优势，实现财务战略管理体系在C机床公司的合理运用，在公司资源配置的质量和效率的不断提升下，使企业在新时期的成长中有更多的突破。