企业并购财务协同分析

浙江诺迦生物科技有限公司 王翊晟

企业并购的财务协同机制需要机制协同、战略协同、组织协同和制度协同。新旧企业之间的财务管理水平要围绕企业并购实现合理驱动。在这个过程中，财务协同机制就显得非常重要，特别是新旧企业的财务管理目标，具体的企业负债水平、承债能力以及设备折旧等方面，协同机制对其所具有的兼容性，对财务管理目标都具有积极的影响。

一、财务协同机制的内涵

财务协同机制围绕企业的财务管路目标，通过制定相应的管理策略，促使财务管理中的一些与总体目标有差异的环节实现一体化管理。特别是在企业并购中，财务协同由于受到新旧企业的财务制度，财务目标和财务管理策略影响，不能产生较为一致的目标定位，因此，财务协同机制就表现出了巨大的反差。财务协同机制能够较为合理的整合财务目标，在企业并购中，能以财务管理机制将财务目标形成逐级量化，根据目标量化选择适当的财务管理方案。财务协同机制对应企业的战略目标，能够及时调整财务管理的战略，与企业目标形成一致，在具体的财务管理中，协同机制还可以促使财务管理由宏观的目标管理转向细节管理。财务协同机制的主要目标就是实现财务管理差异化环境下的一体化管理，更主要的是财务协同机制要针对不同企业的财务目标和财务管理制度进行整合，从而提升企业并购以后的财务管理能力。

二、企业并购财务协同存在问题

当前，企业之间的并购日益增多，企业并购以后，财务管理机制习惯性转向了新企业的财务管理内容。尽管传统模式下的财务管理内容本身没有太大差异，但是其财务管理制度，财务目标，财务披露机制以及财务管理的策略都在很大程度上要改变，因此，基于财务主体管理的背景下，财务协同机制还是存在一些比较浅显的问题。

财务协同缺乏对决策的引导。财务协同机制不协调，最直接的影响就是会影响到企业的决策，不能根据企业的财务管理目标为企业战略决策、运营决策和竞争决策提供合理的建议。特别是企业并购中，企业之间的运营目标和战略管理对财务报告的依赖程度更强，企业在市场行为中，其盈利能力和实际的盈利水平不能客观地为企业提供有效信息。

财务协同缺乏核算能力协同。由于新旧企业之间的核算方式，核心能力有所差异，基于市场竞争的需要，任何环节都需要提供独立有效的财务指标，并对企业的资产水平，负债水平，举债能力和承债能力进行统筹管理。但是目前并购企业之间由于财务协同机制的差别，对独立核算以及企业的资产核算方面都不能实现精准管理和真实核算，最有可能导致财务失真，从而影响了企业的核算能力。

财务协同机制目标战略缺位。财务协同机制的目标与企业战略目标的一致性和战略需求下的财务协同机制需要针对并购行为中，企业财务管理制度差异，财务目标差异以及财务战略差异等现状进行调整。尤其是财务协同机制不能与企业并购后的战略形成关联，企业的财务目标战略机制则可能影响企业整体的财务管理水平。一方面，财务协同机制的战略要建立在财务一体化和财务目标演化的状态下，再一方面，财务管理协同要充分利用目标协同、手段统筹和策略管理的方式进行战略目标的维护，因此，财务战略机制的目标管理，协同机制则更为关键。

财务协同管理不够系统明确。新旧企业之间的财务管理目标明确，但是并购以后，重新架构的财务管理体系，财务协同管理的能力较弱，基于传统合作协同模式上的财务管理机制并不能适合企业并购后的财务管理，因此财务管理的目标，财务管理流程都需要重新调整，并具有明确的目标。

财务协同策略单一化较严重。基于并购之前的财务管理水平看来，企业的财务协同策略不需要考虑外部因素的影响。但是并购发生后，财务管理机制由于第三方介入，在管理层面，协同机制可能出现一些比较显著的问题。特别是财务管理策略较为单一，应对不同的财务管理问题时，相应的策略保障不能发挥其作用。

三、企业并购财务协同的创新思考

本文通过对企业并购后财务协同机制的现状和存在问题进行了分析，针对企业并购财务协同提出了如下几点思考。

优化财务管理目标。财务管理目标的优化不仅要实现系统的协调，而且在协同机制层面，要根据企业的总体目标设定财务管理的战略目标，根据目标优化推动管理路径优化，根据财务目标的设定，对财务管理具体细化，将一些关键要素进行量化，并逐渐通过量化结构的目标安排创新财务管理的目标。

内化财务协同机制。财务协同机制要以财务管理的目标需求为基本原则，以不断创新协同机制的内容和协同管理的策略为重点。尤其是企业财务管理中，财务协同的重要作用需要阐明，对于从业人员的财务素养也要进行培训和教育，根据不同财务管理角色的胜任机制，设置相关联的财务内外协同机制，财务管理的目标优化和结构完善带动企业财务管理的协同机制创新。

创新财务协同策略。财务协同策略需要注意以下几个方面。一方面，要尽可能地将协同策略与管理策略结合起来，以协同发展模式注重调整财务管理的实际能力，并在调整的过程中，促使财务管理机制能够更好地服务于协同目标，服务于战略目标。再一方面，财务管理协同策略要多元化，多样性。要按照企业的财务管理内容分类设置相应的协同机制，并且在策略的应用中，要注重多元化和差异化的策略应用。此外，财务协同的策略还要根据财务管理的原则，在协同的额基础上，进行合理的战略安排以及其他的关联部署。

完善财务管理制度。财务协同机制是财务管理中的制度完善，也是基于制度改进基础上的财务目标优化，一方面要通过制定相应的管理制度，对财务管理进行改革。特别是企业并购后，财务改革的视角则需要调整企业战略和财务管理战略的融合，在一定层面上还需要积极创新财务管理的制度执行体系。不仅要协同企业战略目标实现调整管理机制，而且在更深层次上要调节财务制度对协同机制的制约。再一方面，由于财务管理制度和协同机制存在一定冲突，考虑到财务管理中，协同机制的差异化和财务制度的管理刚性，要想满足两者之间的差异化诉求，财务管理协同机制则需要完善管理制度，创新管理制度，加强管理目标下的制度软化，并完全、彻底的执行相关的监管制度。

强化财务管理战略。强化财务管理战略是一个比较新的命题，财务管理战略包含了很多内容。企业并购后，企业财务管理机制不仅要通过战略协同、制度协同、管理协同、目标协同、创新协同，内化财务协同机制下的战略管理内容，更要将财务管理创新机制形成稳定的战略管理框架。要将财务管理目标和企业目标，形成战略化体系，以协同机制带动战略目标的一体化，更要积极探索财务协同机制下的目标管理办法、评价办法和制度软化。但是绝不能忽视协同机制的重要租用。以战略机制下的财务协同为参照目标，企业并购的战略和财务战略以及企业财务管理的协同机制，形成的财务战略将会更加丰富企业财务管理协同机制的内容。

四、企业并购财务协同的优化建议

建立在企业并购下的财务协同基础上，企业必须要重视并且有必要进行整合财务资源，将并购后整个企业价值最大化以及财务最大化为中心，进行整合财务资源的过程中应从宏观方面以及微观方面出发。

首先，宏观方面的财务资源整合。其一，整合财务管理目标的导向。针对于财务管理目标而言，在财务管理工作进行的过程中起到起点以及终点的作用价值，财务管理目标的确定对于财务管理工作有着直接的影响，与此同时对于各种财务工作决策的选择起到决定性作用。值得注意的是，针对于不同条件的企业而言，在财务管理目标方面存在一定程度上的差异。并购方在一定程度上可能会将实现利益最大化为财务管理目标，而另外一方在一定程度上可能会将实现企业价值最大化作为财务管理目标。在进行企业并购的过程中，首先要做到的就是将财务管理目标进行统一确定，其主要原因是因为这对于企业财务管理的发展具备直接影响，同时也影响到企业在今后的财务管理工作中所运用到的技术方法，能够促使财务管理更加高效更加规范。其二，整合财务管理制度。针对于整合财务管理制度来说，简单来说就是指企业在所执行的一系列财务政策上进行选择。在企业并购完成之后，企业在制定总体目标的过程中应确保其一致性，这种情况下就意味着在选择财务政策的过程中应当建立在企业并购完整总体目标的基础上，这种情况下财务政策充分发挥作用价值。

其次，微观方面的财务资源整合。针对于财务组织机构来说，如果企业在经营的过程中呈现较为复杂的状态，那么这种情况下财务管理工作以及会计核算工作的业务量不可否认相较而言都会比较大，而在此基础上财务组织机构也会相对较大一些，因此，财务组织机构的内部分工应当做到更加详细，在此过程中可以考虑将会计机构以及财务管理建立在职能不同的基础上将其进行划分。相反，如果企业在经营的过程中呈现较为简单的状态，那么这种情况下财务管理工作以及会计合作工作的工作量相比较而言就会更小，财务组织机构的建设应更小一些，这种情况下就能够满足企业对于财务组织机构的实际需求。但值得注意的是，在财务组织机构中，必须要保证责权分工在明确的情况下，并且还能够实现相互制约，只有构建一个既能够做到充分调动各个部门工作人员积极性以及主动性，又能够实现有效控制以及统一指挥的财务组织机制，才能够做到在企业并购之后，保证企业当中的各项资金资源能够得到充分利用以及合理配置，这种情况下能够有效提高企业财务管理能力，进而更加有利于进行企业并购下的财务协同。

企业并购下的财务协同探索，当前在企业研究较多，但是具体的针对协同机制对财务管理问题的有效破解还没切实意义的研究。为此，笔者认为，财务协同不仅是要体现在理念和管理上，而且要在更深层次上，协同机制的战略模式，促进财务管理的一体化。以战略视角的内容软化和协调，形成科学的管理框架。以财务管理的全面化、过程创新和评价优化为目标导向的财务协同机制会在企业并购中发挥更好的作用。