保险资金养老健康产业投资的战略思考与实践

李杰

摘 要：人寿保险探索不仅满足监管要求，而且还为客户和股东创造价值的长期投资机会。根据发达国家的经验，保险公司是养老金和医疗保健领域的主要投资者。

关键词：保险资金;养老健康产业;投资的战略思考;实践

随着中国经济社会的不断发展，老龄化已成为一个重要的社会问题。根据数据，到2008年底，中国60岁的人口将达到1.6亿，每年有1000万人增加，以近3.2%的速度增长。整个社会进去了老年化时代。截至2019年底，中国60岁以上的人有2.45亿，占中国总人口的18.1%。据专家称，到2037年将有4亿人。那时，老年人口比例超过30%。通常，每10人中就有3-4个老年人，占世界人口的五分之一。我国将是世界上老年人口最多的国家，这已经成为经济社会快速发展的重要问题。积极发展养老产业，对于完善我国基本养老体系，促进养老产业健康发展具有重要意义。

1 保险资金投资养老产业的意义

1.1 符合国家政策支持

我国在2018年国务院办公厅《关于当前金融促进经济发展的若干意见》的“金融30条”中明确提出：“支持相关保险机构投资医疗机构和养老实体。”新修订的《保险法》拓宽了保险资金的运用范围，明确说明：“保险资金可以投资于不动产”，“保险机构可择机投资与保险业务相关的医疗机构和养老实体”。最近出台的《保险资金投资不动产暂行办法。》规定，保险资金投资不动产仅限于与保险业务相关的养老，医疗和其他不动产和自用性不动产。 ”

1.2 符合保险资金负债匹配

在当前保险资产分布的情况来看，大多数资产是优先配置较高的资本市场关注度高的产品，受到经济周期和资本市场波动影响巨大。养老产业有效地保护了保险公司资产负债匹配水平，例如长期投资回报和稳定的收入平衡，其需求具有刚性与保险主业密切相关，增加增值服务，发挥专业优势。6月末，保险公司使用资金余额4.17万亿元。其中，保险资金超过2万亿元存在配置压力。保险资金与退休金行业有很好的契合点。保险资金的进入不仅找到了非常有前途的发展道路，而且还为养老产业提供了很多资金支持。

1.3 符合和渚社会建设

养老社会作为老年人养老的重要补充形式，养老社区具有医疗服务专业化，社区规模体系化和成本低配置资源等，可以更好地滿足中国老年人的基本需求。建造疗养院是一项重要的民生项目。老有所养，老有所依，老有所乐，是我国和谐社会建设的重要组成部分。养老行业支持提高人们的生活水平，改善对老年人的生活质量，缓解政府对老年人的养老压力以及支持创建养老社区。它在帮助创建和谐社会和解决当前需求之间的冲突方面起着重要的作用。

2 中国养老健康产业的趋势

在1980年代，随着合作医疗体系的崩溃和第三方医疗网络的崩溃，基层医疗卫生机构的数量迅速下降，源外体系逐渐崩溃。随着1989年医院管理政策的出台，医院开始争竞赛疗设备，规模逐渐扩大，医疗成本迅速增加。《柳叶刀》研究表明，目前，中国的“倒金字塔”医疗保健制度正在逐步形成，中国的住院利用率比世界上任何国家都要高。对于金融保险基金而言，使用昂贵的急性医疗床位去满足非紧急服务的需求是一个巨大的挑战，并最终向公共财政体系的过渡。目前，以三级医院为核心提供急性医院治疗的医疗服务体系无法适应人口老龄化和高昂的医疗费用。医保作为医药业的主要支付者，一直是制药业的主要限制因素。随着新医疗改革的进展，对国内医疗的需求将继续快速增长。

3 保险资金投资养老健康产业先进实践经验与启示

3.1 寿险和金融体系配合投资养老产业

保德信金融集团是领先的人寿和养老保险公司，旗下PRIM Real Estate募集了五只专门的养老投资基金，直接投资包括独立的生活，协助生活，记忆照护养老社区（CCRC）和其他类型的养老机构。该集团还建立了上市房地产投资（REIT）基金，包括医院，护理院和养老为主。作为一家领先的人寿保险公司，该公司拥有500多家机构客户，并建立了紧密的长期合作伙伴关系。作为人寿保险公司，除了是客户保险公司之外，保险业务与养老金机构投资之间的协同作用也正体现在募集资金方面，由于保德信金融集团的一些高级客户看中养老基金的投资潜力和收益率，并将其资产投资于养老基金。

3.2 健康险在医疗健康服务领域布局更加坚定

与人寿保险投资相比，健康险在医疗保健领域的布局更为直接和可靠。通过美国最大的健康保险公司旗下的子公司Optum建立与保险主业协同的医疗服务和管理能力。基于整合Optum技术服务和实体服务的理念，提供医疗和保健服务以及提供医疗信息技术服务和药品福利管理服务这三大业务模块。其中，OptumHealth是一家多元化的医疗保健公司，拥有3万名员工和9100万客户，旗下的 MedExpress有240多个社区保健中心，提供紧急和全科服务，旗下Surgical Care Affiliates有超过200个提供医疗服务的手术中心。在OptumHealth下设的Optum Bank管理着480万医疗储蓄和其他帐户类型的资产，总资产为480万美元。OptumHealth还提供医疗保健服务，并向客户收取固定的月费，United Putal已成为联合健康吸引保户和进行控费的核心竞争力。自2010年以来一直在投资的保柏集团（Bupa Group）正在大力推广全球战略，并与澳大利亚，新西兰，波兰等领先医疗团队合作。自2000年以来，英国的健康保费收入法生了巨大变化。2017年，人寿保险收入与2000年几乎相同。10年以来健康保险费复合增长率为2%。Bupa集团多年以来优于行业平均水平，即使在金融危机期间，也能够实现稳定增增长。

4 结语

根据发达国家的经验表明，保险公司是养老金和医疗保健领域的主要投资者。保险公司对资金长期稳定回报的要求与养老和医疗保健行业的投资回报特征符合，因此，保险资金可以为养老金和医疗保健的发展可提供资金支持，从宏观经济角度看，一方面，引导保险资金投资养老和医疗产业工人消除了养老和医疗服务行业的资金短缺问题，并促进了养老和医疗保健行业的发展。另一方面，可以适应在严格的监管环境中资产与负债风险匹配的要求，从微观角度来看，保险资金投资养老产业顺应了制度端向服务端延伸的产业链整合期望，一方面，通过优化服务，可以延长客户在系统中的留存时间，并获得新的业务增长点。这可以提高其合同履行的能力，积累运营协调和成本管理能力，提高保险业务的竞争力以及消除自身在行业发展过程中的瓶颈问题，实现可持续发展。

参考文献

[1]刘挺军.保险资金养老健康产业投资的战略思考与实践[J].清华金融评论，2019（02）：46-48.

[2]魏瑄.保险资金投资健康服务业产业链研究[J].中国保险，2017（03）：59-64.