粤港澳大湾区金融集聚与区域经济增长耦合关系研究

刘伟政 苏鸿儒 卢晓程 翁泽雄

摘 要：通过构建金融集聚—经济增长系统，分析两者的耦合关系，发现粤港澳大湾区金融集聚与自身经济增长、粤东西北地区经济增长的耦合关系逐年加深，但不同地区存在差异。总体来看，粤港澳大湾区金融集聚与自身经济增长的耦合度优于粤东西北地区，大湾区金融集聚对粤东西北地区经济增长的促进作用有待加强。因此，應提高粤港澳大湾区金融资源配置效率，加快形成广东省区域协调发展新格局。

关键词：金融集聚 区域经济增长 耦合协调发展

一、引言

粤港澳大湾区概念的首次提出，源于中央政府在2015年3月提出的“一带一路”倡议。2017年3月，国务院政府工作报告中首次提出建设“粤港澳大湾区”，明确要求深化粤港澳合作。2019年2月，中央政府正式发布了备受瞩目的《粤港澳大湾区发展规划纲要》，标志着粤港澳大湾区上升为国家战略。作为我国经济与金融产业高度发达的地区，粤港澳大湾区拥有着高度集聚的金融资源。金融在经济发展过程中的重要性不断提升。粤港澳大湾区的建设，将再次加强自身金融资源的集聚能力，进而促进大湾区的经济增长，并对其边缘——粤东西北地区的经济发展产生辐射效应。但是，大湾区建设将产生强大的“虹吸效应”，可能使得广东省在解决区域经济发展不平衡不充分的问题中面临新的挑战。因此，在广东省推进“一核一带一区”建设的大背景下，研究大湾区金融集聚和区域经济增长是否实现协同发展具有重要意义。

二、文献综述

金融集聚相关研究。Kindle Berger[1]（1974）、Park[2]（1989）从规模经济的角度分析了金融机构集聚和金融中心形成的原因。Porteous[3]（1995）、Zhao[4]（2002）分别从不对称信息、非标准化信息分析信息条件对金融集聚的重要影响。

金融集聚与经济增长相关研究。Baldwin、Martin[5]（2001）建立两区域的LS模型，研究发现金融集聚在促进本地经济增长的同时，对周边地区经济发展也产生辐射作用。Apergis、Filippidis[6]（2007）对50个发展中国家和OECD国家金融发展与经济增长间的关系进行对比研究，结果表明越贫穷的国家，金融发展支持经济增长的效果越明显。国内方面，曾献东等[7]（2011）研究表明，上海金融集聚不仅促进本地经济增长，而且对周边地区经济产生辐射作用。李治国[8]（2013）以山东省为对象，采用VAR模型和格兰杰检验，发现金融发展有助于经济增长和产业结构优化。张克雯[9]（2018）研究10个城市金融集聚与经济增长之间的关系，发现金融产业集聚能够促进经济增长，但集聚程度不同，对经济增长的影响存在较大差异。罗子嫄等[10]（2013）、颜洪平等[11]（2016）构建耦合模型，发现不同地区金融集聚与经济增长耦合协调度差别大，存在较为严重的非均衡性。

综合来看，现有文献侧重于研究金融集聚的效应，对金融集聚与经济增长之间的耦合关系研究较少。基于此，本文将采用大湾区、粤东、粤西以及粤北地区相关数据，建立耦合协调模型，对大湾区金融集聚与区域经济增长的协调发展程度进行评价，为进一步促进广东省区域经济协调发展提高参考。

三、基于熵权的耦合关系模型

（一）权重的确定

1.数据无量纲化处理。本文借鉴谢晓芳[12]（2020）的做法，采用极差标准化法，对原始指标数据进行标准化处理，以消除变量在水平和量纲上的差异造成的影响，见式（1）：

（二）耦合关联度模型

借鉴前述学者的研究，借用物理学的耦合概念构建耦合关联度模型，公式表示为式（5）：

上述公式中，U1表示金融集聚系统综合得分，U2表示经济增长系统综合得分，可利用线性加权法求得，见式（6）：Ui=∑ni=1WtXit（6）

耦合关联度值C∈[0，1]，C值越大，系统耦合性就越好。参考现有研究成果，本文将耦合关联度分为5个层次，具体见表1。

（三）耦合协调度模型

鉴于单纯考虑耦合关联度很难准确反映整体功效及协同水平，本文进一步引入耦合协调度模型，见式（7）（8）：

其中，T为综合调和指数，α、β分别为金融集聚水平与经济增长水平的权重，多数学者认为两者重要性相当，故取α=β=0.5。综合现有成果，将耦合协调度分为7个层次，具体见表2。

四、实证分析

（一）指标选取与数据来源

金融集聚系统和区域经济增长系统所涉及的内容是非常复杂的，必须科学地建立系统评价指标体系，才能准确反应两系统的真实状况。结合已有的研究成果，遵循科学性、可获得性、可比性、全面性等原则，将金融集聚系统分为2个一级指标和9个二级指标，将经济增长系统分为3个一级指标和8个二级指标，构建指标体系，具体见表3。

本研究选取2009—2018年的相关数据作为样本，数据来自《澳门统计年鉴》、《广东省统计年鉴》、《香港统计年刊》、珠三角九市统计年鉴和Choice数据库。

（二）耦合协调测算与分析

根据上述构建的耦合模型，通过计算得到2009—2018年大湾区金融集聚与大湾区、粤东、粤西以及粤北经济增长的耦合关联度和耦合协调度。

由表4可知，粤港澳大湾区金融集聚与自身经济增长的关系由失调逐渐过渡至协调。2009-2014年间，两者关系属于经济增长主导型的状态，一方面受2008年金融危机的影响，金融业遭受严重打击，特别是中国香港地区;另一方面是珠三角地区经济实力强劲，但资本市场还不完善。2015年，两者的关系从中级协调步入良好协调，从经济主导型转化为同步协调发展型，2017年转化为优质协调同步发展型，主要原因在于：2015年国家在“一带一路”倡议中首次提及粤港澳大湾区，2016年国家“十三五”规划与2017年“政府工作报告”中明确指出深化粤港澳地区合作，政策的实施促进大湾区金融集聚与经济增长协调发展。

由表5、表6、表7可知，2009-2014年，大湾区金融集聚与粤东、粤西及粤北经济增长耦合关系由中度失调逐渐发展为初级协调、中级协调和初级协调，在此阶段中，大湾区金融集聚对粤东西北地区经济增长的作用逐渐加强，但粤东西北地区经济增长占据主导地位，说明金融集聚对经济增长的作用还不够充分。2015-2017年，大湾区金融集聚与粤东西北地区经济增长耦合关系转化为良好协调同步型发展，大湾区金融集聚对粤东西北地区的支持力度进一步加强，这与广东省大力推进粤东西北地区普惠金融建设以及粤东西北地区金融生态环境的改善密不可分。2018年，随着广东省“一核一带一区”建设的推进，大湾区进一步加强对粤东西北地区金融支持力度，大湾区金融集聚与粤东西北地区经济增长转化为优质协调同步发展型。

五、结论与建议

综合来看，粤港澳大湾区金融集聚与区域经济增长的耦合关联程度非常高，而耦合协调程度经历了一个从中级失调到优质协调的过程。2009-2014年，区域经济增长占据主导，金融集聚相对滞后，但在2015年以后，大湾区金融集聚与区域经济增长转化为良好协调同步发展型，金融集聚对区域经济增长的作用进一步加强。不难发现，粤东西北地区经济总量较小，粤港澳大湾区金融集聚程度高，两者虽在2015年后转化为良好协调同步型发展，但在两者体量比较的情况下，大湾区金融集聚对粤东西北地区经济增长的支持力度还有待加强。

在粤港澳大湾区与广东省“一核一带一区”建设的推动下，大湾区应弱化内部阻碍金融协同发展的制度壁垒，降低要素资源跨境流动成本，立足于现有优势，整合金融资源，充分发挥金融集聚效应及溢出效应，促进区域经济协调发展。粤东西北地区政府应加强金融生态建设，激活本地金融资源，并引导大湾区金融资源进入，提高整体的金融实力，结合地域经济发展特点，加强金融对特色产业的支持力度。

参考文献：

[1]Kindleberger C P.The Formation of Financial Centers： A Study in Comparative Economic History[M].Princeton：Princeton University Press，1974.

[2]Park D A.Banks and the World's Major BankingCenters[M].Weltwirts-chaftliches Archiv，1986，122（01）.

[3]David J Porteous.The Geography of Finance：spatial dimensions of intermediary behavior[M].Avebury，1995.

[4]Zhao X B， QiaoJM，TongSP.China'sWTOAccession，StateEn.terprise Reform，and Spatial Economic Restructuring[J].Jour.nalofInternational Development，2002，14（04）.

[5]Baldwin R E，Ottaviano G I P，Martin P.Global Income Divergence，Trade，and Industrialization：The Geography of Growth Take-Offs[J].Journal of Economic Growth，2001，06（01）.

[6]Apergis，Filippidis，Economidou.Finacial Deeping and Economic Growth Linkage：A Panel Data Analysis[J].Review of world economics，2007，143.

[7]曾献东，谢科进.金融集聚对区域经济的带动效应分析[J].金融发展研究，2011（07）.

[8]李治国，周德田.基于VAR模型的经济增长与环境污染关系实证分析——以山东省为例[J].企业经济，2013，32（08）.

[9]张克雯.我国金融产业集聚与经济增长关系的实证分析[J].统计与决策，2018，34（18）.

[10]罗子嫄，何宜庆，毛华.华东地区金融集聚与经济发展耦合关系研究[J].企业经济，2013，32（08）.

[11]颜洪平，陈平.金融集聚与经济发展耦合協调性评价——以中部六省为例[J].经济体制改革，2016（03）.

[12]谢晓芳.技术进步与经济增长质量耦合协调度研究——以京津冀区域为例[J].工业技术经济，2020，39（02）.

〔本文系国家级大学生创新创业训练计划项目“粤港澳大湾区金融集聚对区域经济增长和协调发展的影响”（项目编号：201910580001）阶段性成果〕

（刘伟政、苏鸿儒、卢晓程、翁泽雄，肇庆学院经济与管理学院）