我国民间金融对区域经济增长影响研究 

于哲

摘要： 毋庸置疑，正规金融体系对经济增长具有正向推动作用，试图研究民间金融作为另一种金融形式是否也对经济增长具有正向推动作用，以及如果民间金融与正规金融体系一样对经济增长具有正向推动作用，那么应如何完善我国民间金融制度体系，使民间金融更好更快发展。民间金融有其独特的信息优势，能够为银行业等其他正规金融机构无法满足的中小微企业的融资需求，通过探析其在经济发展中的作用，有利于确立其地位和利用其优势为经济增长提供动力。

关键词：民间金融；区域经济增长；实证分析；对策建议

中图分类号：F2

文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.11.002

1国民间金融的主要表现形式

1.1民间借贷

民间借贷广义上来讲是所有民间金融活动的总称，狭义上来讲是指没有民间金融机构作为中介参与的，借款人与贷款人直接进行的金融交易行为，借款人要直接承担项目失败和违约风险。由于民间借贷较为分散，缺乏连续性，因此其规模较小。民间借贷主要包括民间自由借贷、民间集资、企业间借贷等形式。民间自由借贷是民间借贷最为主要的一种形式，指的是个人与个人之间，个人与企业之间，企业与企业之间的借贷行为。民间集资指的是个人或者企业通过筹集社会上分散的资金用于生产经营活动或者消费的总称。乡镇企业和民营企业是民间集资的主要使用者，通常这类企业通过企业内部员工募集资金，用于生产经营活动或者补充企业流动性。企业间借贷指的是部分企业需要资金用于生产经营活动，而部分企业有闲置的资金，双方的借贷活动是一个双赢的交易，需求资金的企业可以获得资金用于业务的扩张，资金闲置的企业可以利用闲置的资金用于获得利息收益，这类借贷行为主要发生于中小企业。

1.2民营金融

民营金融是相对于正式金融机构的非官方的金融机构，其与民间借贷有着相似的机制，但是其金融交易活动更专业、更富有调理、有较好的连续性。其主要形式包括私人钱庄、民间合会、典当行和小额信贷公司。民间合会是我国农村较为普遍的一种融资方式，指的是基于地理位置、血缘关系、为了满足消费和生产经营活动而形成的合作互助的非正式金融机构和融资方式。

私人钱庄具有相似于银行的功能，专门从事资金流通业务。相比民间合会，私人钱庄也是具有区域性，但是其吸收资金的范围更广，资金规模也更大。我国民间金融的主要表现形式包括民间合会、民间自由借贷、民间集资、私人钱庄、典当行、小额信贷公司等。这些民间金融形式从简单的不组织的模式逐渐发展到更加有组织、标准化的模式，再到已经进入金融监管范畴的小额信贷公司，从其演变过程可以看出，民间金融正在从低级阶段向高级阶段发展。

2民间金融对区域经济增长实证分析

2.1数据的选取

本文对民间金融对区域性经济增长的实证分析选取安徽省1993年至2012年12年民间金融规模（IF）及GDP总量作为分析对象。

2.2平稳性检验

首先对GDP的对数化数据INGDP和民间金融规模的对数化数据INIF进行ADF单根检验，检验两者之间是否存在长期的均衡关系，ADF检验结果表1所示。

通过表1所示的检验结果可以看出，LNGDP和LNID测试值在1%、5%、10%的显著水平下均大于相应的临界值，因此原序列是非平稳序列。DLNIF和DLNGDP在在1%、5%、10%的显著水平下均大于相应的临界值，因此可以看LNGDP和LNID序列都为一阶单整。

2.3协整检验

LNGDP和LNID序列都为一阶单整，因此对其进一步进行协整检验。利用E-G两步法对LNGDP和LNID进行协整检验，对LNGDP和LNID建立回归方程，然后对方程的残差进行ADF检验。方程如下：

LDGDP=4.331377+0.57707LNIF+ε

（13.79437）（13.02656）

R2==0.9041

其中LNGDP为被解释变量，LNIF为解释变量，ε为残差。

对方式中残差ε进行ADF检验，检验结果如表2所示。

通过表2的检验结果可以看出，残差ε为平稳序列，LNIF与LNGDP之间是协整关系。也就是说安徽省民间金融的发展与GDP增长之间具有长期稳定的均衡关系。通过方程可以看出，民间金融规模每增长1%，相应的会促进0.57%的GDP增长。

2.4格兰杰因果检验

在上述检验的结果基础上，进一步通过格兰杰因果检验探究LNIF和LNGDP之间的因果关系。表3为格兰杰因果检验结果。

通过表3的GDP和民间金融的格兰杰因果检验结果可以看出，GDP和民间金融是彼此的格兰杰原因。

2.5实证分析结论

通过对安徽省民间金融规模与GDP进行实证分析，可以看出两者之间存在长期稳定的均衡关系，同时民间金融没增长1%，相应的会引起GDP增长0.57%，格兰杰因果检验结果表明GDP和民间金融是彼此的格兰杰原因。也就是说民间金融的发展会带动经济的发展，对经济的增长具有显著地正向推动作用，同时经济的发展使民间金融更加多样化发展，刺激其规模的扩大。

3促进我国民间金融发展的对策

3.1建立健全法律法规，使民间金融合法化

我国民间金融法律法规的缺失严重制约了我国民间金融的发展，因此，为了促进我国民间金融的持续稳步发展，我国应该尽快出台相关法律确立民间金融的合法地位、规范其发展、保护各方当事人的合法权益、保证民间金融合理的生产和发展空间，使其成为金融体系不可份额的一部分。通过法律法规对民间金融进行管理，可以便于对民间金融规模进行测算、管理和把握民间金融的发展态势、作为经济和金融调控政策的依据，同时能减少民间金融发生纠纷的可能性。

3.2扩宽民间金融的投资渠道

通过扩宽民间金融的投资渠道能更加充分地利用民间资本投资在经济发展中的潜在作用。民间金融之所以利率较高时因为其风险较高，如果民间金融机构能够有效降低其风险，那么民间金融的利率也将下降。投资渠道的多元化是民间金融机构降低风险的主要手段之一，投资渠道多元化能提供民间金融机构更多的选择，对不同的风险水平的借贷主体给予不同的利率，能有效降低民间金融机构的风险。通过对民间资本的金融化改造，将民间资本纳入到整个金融体系中进行统一管理，使其流向国家鼓励的实体经济，例如将民间资本引入到国家重点项目的建设，参与一些企业的并购和股份制改革中去，降低民间金融的经营风险。

3.3加强民间金融组织的建设

民间金融对中小微企业的发展起到了很大的推动作用，但是规模较小、较为分散、监管缺失、缺乏保障的民间合会组织很容易由于信用风险和道德风险而导致投资者的损失。这类组织又不发被完全取缔，但是任其发展又会对经济、金融造成不利影响，因此将其纳入金融监管体系中来，对其实施严格的监管，才能真正防范其风险。

参考文献

[1]冯兴元.民间金融风险研究[M].北京：中国社会科学出版社，2013.

[2]张建华，卓凯.非正规金融、制度变迁与经济增长：一个文献综述[J].改革，2014，（3）.