融资租赁发展方向的探讨

刘俊男

【摘要】融资租赁作为实体经济的重要支撑，越来越受到政府和企业的重视，无论从近几年行业法律法规和指导意见的密集出台，还是对实体经济渗透率的逐年提高，都为融资租赁业的发展创造了有利条件。相对于发达国家，我国的融资租赁业起步较晚，配套的法律法规，监管体系还不完善，融资租赁企业的业务模式，盈利模式较为单一，与金融信贷的竞争日益激烈。这就导致了许多融资租赁企业偏离主业，缺乏创新，难以适应市场环境的不断变化，尤其随着互联网经济，文化产业经济等新经济形式的涌现，传统的融资租赁模式很难对这些领域提供有力的支持，这对于供需双方的发展都是不利的。本文将着重探讨我国的融资租赁企业在立足于融资租赁本质的基础上，对新业务模式的探索，以及对新经济形式的渗透。

【关键词】融资租赁 电子商务 无形资产 共享经济

一：融资租赁行业存在的问题

1：融资租赁是典型的资金密集型行业，时间和效率直接决定企业的资本成本和效益水平。当前融资租赁行业的平均资本成本约为7.6% ，其中项目论证，商务谈判，设备采购，风险控制等流程繁冗复杂，资金闲置率较高，使得行业平均资本成本率居高不下，极大的限制了企业的盈利空间，

2：融资租赁的业务范围比较局限，主要集中在大中型机械设备，通用设备，运输工具等领域，融资额占比达到了整体额度的90%以上，这就造成了融资租赁企业之间竞争激烈，服务附加值不高的局面。许多中小型租赁公司缺乏资金技术优势，难以在有限的市场中生存，从而偏离租赁本质，充当起了“贷款公司“或”影子银行“的角色。根据银保监会公布的数据，截至2019年6月末，我国融资租赁企业（不含金融租赁公司）共10900家，其中仅有28%的企业正常经营，行业两极分化严重，项目资源越来越向龙头企业集中。这种局面阻碍了融资租赁业的发展，限制了融资租赁企业的创新能力，不利于融资租赁向更多的经济领域渗透。

3：融资租赁相关的法律法规，监管体系很不完善，对融资租赁的定位模糊，行业缺乏统一的理论基础，抑制了社会资本进入融资租赁业的信心。行业拖租，跑租现象突出，租赁逾期的情况时有发生，企业缺乏维权的法律依据，在许多司法裁定中用商业信贷来定位融资租赁的法律关系，严重影响了融资租赁业务的开展。我国缺乏权威的信用评级体系，难以对融资租赁各参与方的信用，实力进行有效评估和监管，无法做到防患于未然。

二：融资租赁业所面临问题的解决思路

1：融资租赁的电子商务化

电子商务和电子政务，能高效的处理融资租赁的各个工作环节，简化业务流程，从而降低融资租赁企业的资本成本，提高利润率。融资租赁电子商务化的关键在于构建一个权威的第三方网络交易平台。该平台应由国家牵头组建，以政府信用为保障，将供应商，出租方，承租方，银行，保理公司，担保公司等上下游关联企业整合起来，实现各参与方精准高效获取项目信息，租赁标的物及时准确的采购交付，项目资金安全流转的目标。交易平台要对各方的信用，财务状况，资金实力，技术水平等核心指标进行综合评估，按服务功能分类，按商业信用划分等级并根据企业日常经营行为不断调整，执行严格的平台准入制度，设立保证金保障体系，建立资金收付结算中心，保障各方资金流通的安全，为各参与方顺利开展业务提供良好的市场环境。出租方通过交易平台提供的信息（如承租方发布的点对点的要约邀请或者点对面的招标公告，政府采购公告等）可以准确定位到承租方，通过网络视频谈判，参与网络招投标等方式达成合作意向，极大节约了融资租赁企业的时间成本。此外，根据承租方对租赁标的物的定制要求，出租方通过交易平台可以快速找到合适的供应商，网络共享标的物资料，这样供应商可以快速制定产品制造方案，供租赁双方评估审核，从整体上加快了租赁物的采购流程，拓宽了采购渠道。交易平台将联合资质水平较高的担保公司，保理公司为双方的租赁业务提供担保，保理服务，保障业务双方的利益，为出租方的债权转让提供渠道，保障资金流安全畅通。资金收付结算中心会全程监管各方的资金收付情况，对拖租，欠租等违约行为及时处理，计入信用评级系统，调整违约方的保证金比例，对严重违约者列入失信黑名单，终止融资租赁合同，收回租赁标的物，维护融资租赁企业的合法权益。

融资租赁的电子商务化除了依托权威的第三方交易平台，还需要企业将业务流程标准化，电子化。利用互联网拓展业务渠道，开展高附加值的服务（如企业管理咨询，财务咨询，税务法律咨询等），丰富自身的业务种类。在风险防控环节，企业可以利用大数据技术对客户的需求转变，风险范围等信息进行提前量分析，及时调整风险管控的重点，降低企业的经营风险。

如果能将电子商务技术应用于融资租赁，预计会降低资本成本1%-1.5%，这将扩大融资租赁企业的利润空间，也为社会企业整体降低融资成本打下基础。总之，电子商务是融资租赁企业优化经营管理结构，提高生产效率，节约资本成本的有效手段，但在具体实践中，这种新型的业务模式也面临着技术如何支撑，模式如何推广，商业习惯如何改变等问题，需要全行业的共同探索。

2：无形资产领域的融资租赁

无形资产是指不具有实物形态，但能给企业带来经济利益的资产，主要包括商标权，专利权，著作权，土地使用权等形式。根据国家知识产权局发布的数据，2019年，我国知识产权使用费进出口总额超过370亿美元，专利和商标类质押融资总额达到1515亿元，同比增长23.8%，其中专利类质押融资金额达到1105亿元，同比增长24.8%，质押项目7060项，同比增长30.5%。知识文化产业对资金的巨大需求为融资租赁业创造了难得的商机。2014年，我国第一家混合所有制文化科技融资租赁有限公司在北京成立，开启了国家层面对无形资产融资租赁的实践与探索。

机遇与挑战并存，无形资产的融资租赁还存在很多的发展障碍。首先是立法方面，我国相关的法律法规尚处在探讨阶段，对无形资产能否独立作为租赁标的物，其在法律关系中如何定位等问题尚存在很大争议，司法部门对租赁双方商业纠纷的解决缺乏法律依据和参考案例，没有形成良好的法律环境。其次是风险方面，因为无形资产的“无形”，其价值评估，价值波动，产权保护等方面存在很大风险，企业难以把控风险源头，政策变化，侵权违约甚至突发事件（如“NBA莫雷事件”对比赛转播权的影响）都会对无形资产的租賃产生重大影响。最后是技术方面，企业对无形资产项目的评估，风控措施，租赁方式，到期处理等具体业务流程都处在摸索阶段，难以标准化，同时缺乏这些领域的技术人才，限制了行业发展的速度。

尽管存在很多困难，无形资产的融资租赁仍具有可行性。无形资产虽然看不见摸不着，但同有形资产一样具有经济价值，能够被企业控制，转让，出租，能够为企业带来经济利益的流入，符合租赁标的物的必要条件。此外，无形资产常常能为企业带来稳定可观的现金流（如获得知名商标授权，专利授权，转播权等），是融资租赁的优质标的。租赁企业在立项评估时，要对无形资产的权属状态，授权地域，授权时间，预计收益，减值风险，变现能力，日后处理等因素进行综合分析，并进行必要的法律咨询。在合同中要约束授权方，承租方的行为，防止滥用授权，损害权力价值，泄密，私自转让等侵害行为的发生。对无形资产的转让，出租，质押等行为及时向主管部门登记备案，公示企业权力。要求承租企业提供必要的担保，将无形资产的价值波动控制在合理水平，定期审查权属状态，避免商业纠纷。租赁企业实施的租赁方案要尽可能的贴合授权方的要求（如采用或有租金，租赁期尽量与授权期一致等方案），这样会极大的减少工作量，降低违约风险，同时方便标的物的日后处置。总之，无形资产融资租赁能否顺利开展的关键在于风险防控，如何让”无形的资产“得到”有形的控制“是企业迫切需要解决的难题。我相信，随着相关法律法规的日趋完善，无形资产的融资租赁必将得到快速的发展，这对融资租赁业务的多元化有着重要意义。

3：融资租赁支持共享经济的探讨

共享经济是指以获取报酬为目的，基于陌生人之间且存在共享标的物使用权暂时转移的新型的经济模式。共享经济已经成为国家经济的重要组成部分，对节约社会资源，促进社会发展有巨大的作用。根据国家信息中心2019年共享经济报告提供的数据，我国的共享经济每年保持30%左右的高速增长，预计到2020年，共享经济的规模将达到9万亿元人民币，将占到GDP的10%左右。共享经济的高速发展必然伴随着对资金的巨大需求，融资租赁企业应该抓住社会经济结构转型的契机，深入研究，积极布局，拓展自身的业务渠道。

共享经济虽然发展迅速但毕竟是新兴经济模式，许多融资租赁企业对此仍持观望态度，2018年共享单车ofo资金流断裂的事件更加深了行业内对共享经济风险的担忧，随着各方资本投资的日趋理性，行业监管的日趋严格，共享经济公司的经营模式将受到更大考验。面对共享经济带来的机遇和风险，融资租赁企业该如何开展相关业务呢？首先，最好选择国家政策鼓励的行业（口医疗，农业），以便能够获得税收优惠，技术支持，政策保障等有利条件。其次，在选择承租方时，要对其资本结构，财务状况，盈利模式进行详细调查，剔除“空壳”公司，选择固定资产比重较高，有核心技术的承租方。尽量选择大中型设备作为租赁标的物（如共享汽车，共享医疗设备，共享农业机械等）方便租赁期管理及日后处置。对承租方的投放规模，再融资规模要及时掌握，尤其是押金的使用要严格把关，确保承租方的支付能力，防止过度投资，资金滥用等行为。要求承租方为租赁标的购买保险，加强日常维护，设置担保余值，降低租赁资产减值的风险。最后，要为租赁标的物的处置建立渠道。通常情况下共享模式所涉及的标的物数量较多，更新换代较频繁，租赁方最好能同供货方直接达成有关回收，升级的协议，保证租赁物得到及时处置，避免闲置浪费。2018年，平安国际融资租赁有限公司计划5年内投资300亿元，在全国建立1000家健康检测中心，用融资租赁的方式打造医疗领域的共享经济。2019年，江西鄱阳湖融资租赁有限公司同深圳前海联动云汽车租赁有限公司合作，累计投资1.634亿元，拓展共享汽车市场，助力环保低碳生活。随着行业内对共享经济模式的不断了解，深入探索，租赁业务模式会越发成熟，经济和社会效益会越发显现，融资租赁必将成为推动共享经济发展的重要力量。

结语：融资租赁作为仅次于金融信贷和债券信托的企业融资通道，对我国的经济发展有着举足轻重的作用。因此如何不断提高融资租赁对社会总资本需求的比重，如何更有力的支持新兴产业发展，助力国家战略转型升级，成为全行業所面临的迫切问题。这需要政府和企业的共同努力，不断创新，敢于尝试，使融资租赁成为国家经济发展的助推器。