PPP融资模式下项目投资风险控制研究

王爱斌

摘要：PPP模式是一种新的融资方式，与商业融资不同的是，PPP模式中的主要方是政府和企业，通过政府和企业不同的优势，实现两者的共赢。但在实际中，由于双方所处的角度和位置不同，可能就会增加风险，例如政治风险、市场风险、建设风险等，都直接影响了PPP模式下双方的利益。基于此，本文主要探究PPP融资模式下项目投资的风险因素，并提出有关控制措施。望可以对有关行业起到参考作用。

关键词：PPP模式 融资风险 因素 控制建议

PPP融资模式通过政府和民间资本主导，一方面可以解决项目中的资金问题，一方面还有助于社会企业实现利益最大化，从而实现供应。但通过PPP融资模式的项目一般来说工程量较大一些，往往会存在着一些风险，只有解决这些风险才能发挥PPP融资的优势。

一、PPP模式下基础设施项目融资优势

PPP融资模式具有三种较为明显的优势：（1）首先PPP项目具有政府主导，然后充分的将民间资本利用起来，为民间资本提供投资项目，同时还能有效的缓解财政压力，且政府部门具有很高的信任度，不用担心合作中存在的其它风险。除此之外，不但可以保证项目的完成质量、效率，还能实现双方共赢。（2）有利于分散项目风险，PPP项目中的企业参与方较多，当发生风险时，多数企业可以共同承担，将风险损失降到最低，保证项目能够更好地为人民服务。（3）有利于企业与政府之间的优势互补，具体来说，政府和企业的职能不同，目标不同。政府的职能是通过政策更好的为人民服务，而企业是通过成本获得更大的经济投入。在PPP项目中，两者可以起到互补，其中政府通过有关政策为企业提供更大的支持，而企业则可以用成本获得更大的经济利益，保证项目的顺利开展。

二、PPP融资模式下投资风险因素

（一）政治风险

政治风险主要表现在政策和制度方面。具体来说，PPP模式中政府参与会通过各种有利政策为项目保驾护航，但整个外部大环境的政策是会做出调整的，这一点难以具体保证，如果政策和制度出现变化，就会对PPP融资项目带来一定程度的影响。

（二）市场风险

市场风险主要包括项目中所需要的各种物资、人力价格的变化和货币利率、市场需求的变化。首先，项目中所需的人力资源、材料会随着市场不断的变化，那么融资成本也会进行上下的浮动，若价格变高时则会增加项目成本，使得融资不能按照原本的计划进行，造成一定风险。其次，货币利率变化时会增加企业的融资难度。最后则是市场需求，这些因素充满着不确定性，一旦出现变化都会对融资带来一定的风险。

（三）建设风险

建设风险主要是由施工工期和质量造成的。例如，项目难以按照施工时间完成，这时对方就有权力要求索赔，索赔资金是一项较大的支出，势必会影响项目的收益。另外，质量不合格时还需要进行返工，这时的人力成本材料成本都会增加。

（四）运营风险

项目风险主要是指在项目过程中，企业管理层决策失误，不按照项目的实际需求进行，造成资金不必要浪费，严重时还会停滞，使得工程工期不能按时完成，从而产生较大的风险。

（五）环境风险

工程是一项较大的项目，所需的材料种类较多，其中难免会有一些可能会产生污染的材料，在此过程中就会影响周边环境质量，引起周围居民不满，这时有关部门就会要求停工整顿，容易使得工程延期。

三、PPP模式下基础设施融资风险控制措施

（一）建立公平合理的风险分担制度和政策分析团队

若想要降低PPP模式下的融资风险，首先就需要建立公平合理的风险分担制度和政策分析团队。（1）风险分担机制：风险分担机制的建立主要是为了风险来临时，根据各个参與方的责任等进行合理的划分，降低大家的损失。具体来说，PPP融资项目中企业是参与方之一，但往往会有多个企业共同参与，且每个企业的参与活动不同，企业自身的能力不同，那么承担风险的能力也就有所差别，基于此，就需要根据各参与企业的实际状况进行科学的制度划分和所承担风险的责任，从而起到降低风险的作用。PPP融资中的另一参与方是政府，因此，一旦出现政策风险时，就需要政府部门承担。（2）构建灵敏的政策分析团队，这一团队的主要工作任务是跟踪政府制度，了解制度内容以及对项目造成的影响，同时将分析结果及时与相关管理人员进行及时的沟通，发挥政策分析团队的作用。此外，还要构建一批专业的法律团队和金融团队，对每一政策后的法律影响和融资影响进行分析，以此为基础制定科学的融资方案。

（二）完善企业市场跟踪体系

完善企业市场跟踪体系，主要是为了保证企业融资过程中充分的了解市场的动态，便于及时进行调整，从而防止出现变化后不能很好的应对。这就需要建立完善的市场跟踪体系。市场跟踪体系中要注意三大要素，首先是事前的分析工作，这一工作需要对与项目有关的所有市场因素进行调查，从而事前掌握市场动态。其次，只有事前的调查是不够的，还需要进行跟踪调查，并进行未来的市场预测，从而更加全面的了解市场的整个动态。在此之中还需要不断的提高企业市场跟踪人员的工作意识，激发员工的工作积极性，另外还需要加大企业员工的法律意识，使得企业从上到下都严格的按照整个标准和市场发展进行。最后，就是对市场跟踪体系中的所有数据资料进行整合，从中发现发展趋势，为企业提供有效的数据支持。

（三）合理规划企业项目建设周期

项目周期是工程风险因素的重要因素之一，如果不能按照施工周期完成项目，就会增加项目成本，因此这就需要制定相关制度，保证项目能够按规定日期完成。（1）加强各部门人员之间的沟通联系，尤其是预算管理部门和市场跟踪部门的沟通，通过加强两部门的联系，使市场跟踪部门可以及时的将市场动向告知预算管理部门，使其可以更加准确的进行预算。（2）在开展项目前，相关部门要对项目过程中的所有风险源进行分析，并根据风险源的难度进行等级划分，将难度较大的要特别注意，对这一难度较大的风险要根据具体内容进行具体的分析，尽可能的避免风险，从而保证工程的按期按质完成。

（四）提升企业管理层决策质量

一个项目的好坏和管理有很大的关系，因此要避免PPP融资模式下的风险，就必须要加强管理，通过管理避免项目中存在的风险。这就需要通过以下几点进行：（1）借助科技信息技术建立沟通平台，为项目提供交流渠道，从而保证进行有效的信息传递，做好各项工作的交接，从而保证各个环节的工作。（2）加强监督：企业的监督工作是保证所有制度落实的重要保障，因此，这就需要加强监督。首先，要不断地提高监督人员的个人素质，确保其具备高度责任心与专业监督技能，对企业的发展进行项目动态进行全程监督，从而最大程度的提升各个环节的质量。（3）完善企业信息反馈平台：为了了解所有制度实施的效果、情况，还需要建立信息反馈平台，使每位人员都能根据现状提出建议，从而不断地对决策进行调整和优化。

（五）建立以环境保护为基础的前期设计团队

上述对PPP融资模式下的风险因素进行了分析，通过以上得知，环境因素也会增加融资风险，因此，为了降低这一环节的风险，还需要建立以保护环境为基础的监管团队，在项目开展前对当地的数据进行收集，避免因环境带来的影响。此外，还需要对项目过程中对环境造成的影响进行预估，并将预估结果交于设计团队，便于设计团队根据实际制定科学的方案，避免环境带来的影响。除此之外，环境监管队要对项目进行全过程的监督，防止因后期项目的不规范操作对环境造成破坏。同时，还要对环境监管工作进行实时的分析，找出其中存在的不足和问题，从而及时进行优化和改进，提高环境监管质量，降低融资风险。

四、结论

上述对PPP融资模式下的投资风险进行了分析，通过以上得知，PPP融资模式项目是由政府和企业共同完成，风险也相对较低一些，但在过程中仍存在着很多的不确定因素。因此，这就需要根据实际的问题制定针对性地控制措施，提升企业的综合素质，降低企业的融资风险。

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作者單位：山西省工业设备安装集团有限公司