莫迷信黄金的避险功能

提起黄金，人们的第一反应就是：钱！

马克思在《资本论》中说：“货币天然不是金银，但金银天然是货币。”黄金作为商品交换的等价物——货币，已有几千年的历史。在我国，黄金正式成为被国家承认的流通货币的正史记载可追溯到公元前11世纪。

《汉书 · 食货志》中说：“凡货，金钱布帛之用，夏殷以前其详靡记云。太公为周立九府圆法：黄金方寸，而重一斤;钱圆函方，轻重以铢;布帛广二尺二寸为幅，长四丈为匹。故货宝于金，利于刀，流于泉，布于布，束于帛。”又说：“秦兼天下，币为二等：黄金以镒为名，上币;铜钱质如周钱，文曰‘半两。”

黄金和白银在人类经济社会的发展中一直充当着硬通货币的角色，人们对财富的追求最终的着落点无非就是“金银”二字，可以说，对黄金价值的认可早已深深刻在人們的骨子里了，千百年来人们对黄金的价值崇拜几乎达到了迷信的程度。

诚然，黄金作为贵金属自身价值和它作为天然货币的流通性能是不可否认的，其作为大众投资品备受青睐也是理所当然的。尤其是在其他品类投资风险增大的时候，黄金投资往往会高歌猛进，利好不断。也正是因为黄金作为天然货币的卓越流通性，黄金的价值保值和投资避险功能更是被人们深信不疑。所谓乱世藏金就是最好的证明。这在很大程度上对广大投资者产生了严重的误导，认为投资黄金是“安全的”、是可以“避险和抗通胀”的。

然而现实往往不会尽如人意，任何投资活动都不可能是零风险，即便是被普遍认为“安全”的黄金也是如此。有统计数据显示：自2010年至2019年的10年间，黄金的复合回报率为3.29%。在此期间内黄金价格最高涨幅达29.6%，而最大跌幅达28.3%。如果以投资品价值浮动来评价10年间的黄金价格走势，几乎可以用“暴涨暴跌”来形容。即便只从这10年间的复合收益率来看，作为投资品种的黄金也可谓是表现平平，仅仅是达到了“不赔”的水准。由此可见，如果仅仅是把黄金作为财富载体而持有和收藏还是可以的，但如果是以盈利为目的投资，黄金的表现就不如人意了。

那么，黄金是不是就不值得投资了呢？当然不是。在理财投资领域，从来就没有一成不变的规律可循，任何投资品都是在收益和风险的博弈中体现价值的。作为大众投资者，无论投资什么品类，都须对投资品本身进行充分的了解和理性的分析，除此还要有合理预期及良好的心态。

与其他投资品类相比，影响黄金价格变动的因素更多更复杂，分析预判需要的知识储备也更多。作为普通投资者，如果是以长期保值目的做中长期投资或许是比较理性的选择，但如果是以短期内价格波动来赚取差价为目的，那就需要谨慎而行了。