2019年上海市固定资产投资情况分析及2020年展望

□ 马向科

2019年，在上海市经济运行总体平稳、稳中有进、进中固稳的态势下，上海市固定资产投资继续保持平稳增长，投资结构不断优化，全年固定资产投资8010.16亿元，比上年增长5.1%。展望2020年，面对错综复杂的国内外经济形势和上海市经济高质量发展的要求，需尽快克服新冠肺炎疫情对投资建设施工进度的不利影响，精准有序推动复工复产，从城市基础设施、工业和房地产开发等重点投资领域着手，确保投资平稳健康发展。

| 2019年上海市固定资产投资概况

（一）固定资产投资保持平稳增长

2019年，上海市固定资产投资总体呈现平稳增长态势，各月累计同比增速在5%上下波动。其中，建设项目投资增速前高后低，一季度和1～4月增幅最高（均为8.4%），之后随着城市基础设施投资出现下降,建设项目投资增速逐步回落；房地产开发投资总体平稳，增速虽然较2018年有所放缓，但仍保持在3%～5%区间低速平稳增长。2019年，全市完成固定资产投资8010.16亿元，比上年增长5.1%。其中，建设项目投资3771.89亿元，增长5.2%，占全市固定资产投资的47.1%；房地产开发投资4231.38亿元，增长4.9%，占52.8%（图1）。

（二）制造业投资保持快速增长，大项目投资占比进一步提高

1.制造业投资继续保持两位数较快增长。2019年，上海市制造业投资1102.70亿元，比上年增长21.1%，继续保持两位数快速增长态势（图2）。尽管制造业投资仅占全市投资总量的13.8%，但对全市投资增长的贡献率却高达49.7%。在上海市投资总体保持小幅平稳增长的背景下，随着和辉光电、华力集成电路、中芯南方、积塔半导体、特斯拉超级工厂和上汽大众MEB工厂等一批特大型项目的稳步推进，制造业投资作为全市投资增长的重要推动力，其拉动作用日益显现。

图1 2019年上海市固定资产投资情况

图2 2019年上海市制造业投资增长情况

2.制造业投资聚焦高端芯片、新能源汽车等重点发展领域的趋势进一步显现。2019年，上海市六个重点工业行业投资841.69亿元，比上年增长24.2%（表1），占制造业投资的比重为76.3%，比2018年提高1.9个百分点。从行业分类看，围绕高端芯片、新能源汽车等重点领域，电子信息产品制造业和汽车制造业作为“上海制造”打造的两个世界级产业集群，投资额占六个重点工业行业的比重分别为39.4%和27.3%，投资增速也保持较快水平，工业投资聚焦重点发展领域的趋势更加显现。

3.大项目投资占制造业投资比重进一步提高。2019年，上海市共有计划总投资1亿元及以上的制造业项目670个，比上年增加59个，完成投资946.86亿元，比上年增长24.7%。其中，计划总投资10亿元及以上的项目79个，比上年增加13个，完成投资483.81亿元，增长32.9%，占全部制造业投资的比重为43.9%，比上年提高3.9个百分点（表2）。上海市制造业投资增长明显表现出依靠大项目投资拉动的特征，大项目投资增速更快，占全部制造业投资的比重也进一步提高。

表1 2019年上海市六个重点工业行业投资情况

表2 2019年上海市不同规模制造业项目投资情况

（三）房地产开发投资保持小幅平稳增长

2019年，上海市房地产开发投资4231.38亿元，比上年增长4.9%。其中土地购置费1963.51亿元，增长6.4%。从主要分类看，住宅投资2318.13亿元，比上年增长4.1%，占全部房地产开发投资的比重为54.8%；办公楼投资689.36亿元，下降0.5%；商业营业用房投资457.23亿元，下降0.9%。

（四）城市基础设施投资小幅下降，市政建设投资增长较快

2019年，上海市城市基础设施完成投资1815.19亿元，比上年下降2.6%。从主要领域看，在桃浦科技智慧城中央绿地项目、金昌路-交通路道路新建、北横通道新建一期工程和龙东大道（罗山路-G1501）改建工程等项目投资额快速释放的推动下，市政建设完成投资578.48亿元，增长23.9%；邮电通信在上海移动、上海联通和上海电信等公司5G基站设备投资加快的带动下，增长33.9%；交通运输投资受东航飞机购置投资下降影响，下降13.5%；电力建设投资受新开工项目建设进度缓慢影响，下降21.2%（表3）。

表3 2019年上海市城市基础设施投资情况

（五）本年到位建设资金平稳增长

2019年，上海市到位的建设资金合计11839.03亿元。其中，本年实际到位资金8647.62亿元，比上年增长5.9%。从资金来源的主要渠道看，国家预算资金、国内贷款、利用外资、自筹资金和其他资金（主要包括房地产开发投资中的定金、预付款及个人按揭贷款）均呈现增长（表4）。

表4 2019年上海市固定资产投资资金来源情况

| 固定资产投资运行中需要重点关注的情况

尽管2019年全市固定资产投资保持平稳增长，但外部环境不稳定、不确定因素依然较多，国内经济下行压力较大，受产业结构调整阵痛和新旧动能转化等因素影响，上海市固定资产投资运行面临一定的压力。

（一）民间投资集中在工业和房地产开发，投资活力有待进一步激发

2019年，上海市民间投资2622.59亿元，比上年下降11.1%。从结构看，房地产开发和工业投资合计占民间投资的90.1%（表5），对城市基础设施领域的综合开发及文化、卫生医疗和养老服务等社会事业领域的投资涉及较少，增长活力有待进一步激发。

表5 2019年上海市主要领域民间投资基本情况

（二）城市基础设施和社会事业投资增长乏力，项目推进力度有待进一步加强

2019年年初以来，上海市城市基础设施投资增速持续回落，自4月份起连续9个月呈小幅下降态势；社会事业投资也小幅下降。受全球波音737MAX飞机质量问题影响，东航集团有约10架737MAX飞机引入计划暂停，对全年投资有60亿元左右的影响，造成交通运输业投资出现下降；城投集团、上海电力等主管单位全年投资和上年相比均出现小幅下降；教育、卫生等社会事业领域大项目储备和推进力度也有待进一步加强。

| 2020年上海市固定资产投资形势的初步判断

（一）预计2020年上海市固定资产投资规模保持平稳增长

受新冠肺炎疫情防控的影响，上海各类建筑施工工地在2020年2月9日24时前全面停工，目前仍处于逐步恢复施工阶段。受此影响，全市固定资产投资出现较明显下降。在全国抗击疫情的特殊时期，从中央到地方，都将稳经济工作放到更加重要的位置频频部署，细化复工任务时间表，开列年度投资清单，推出为企业降本减负举措，打出稳经济政策“组合拳”。随着疫情的控制和工地的有序复工，全市积极推进各类投资项目进展，前期建筑安装工程投资下降也将得到逐步弥补，全年固定资产投资依然有望继续稳步增长。

从2019年上海市固定资产投资意向调查结果①固定资产投资意向调查是自2005年起，上海市统计局、上海市发展和改革委员会每年联合进行一次的全市范围内对于当年固定资产投资预测和下年投资发展趋势判断的抽样调查。看，在2019年发生固定资产投资的640家调查单位中，表示2020年将会继续保持或者增加固定资产投资规模的单位有437家，占68.3%，该比重与2018年调查结果基本持平；在2019年未发生固定资产投资的747家调查单位中，表示2020年将增加投资的单位有110家，占15.8%，该比重比2018年调查结果略有上升。结合上述调查结果判断，预计2020年上海市固定资产投资将继续保持平稳增长。

（二）制造业投资继续较快增长，是全市投资增长的重要引擎

近年来，全力打响“上海制造”品牌、坚定发展实体经济已在上海市深入人心。2020年，和辉光电、华力集成电路、中芯南方、积塔半导体、特斯拉超级工厂和上汽大众MEB工厂等大项目投资量将继续稳步释放。预计2020年上海市制造业投资将继续较快增长，成为全市固定资产投资增长的重要引擎。

（三）房地产开发投资保持小幅增长，是全市投资增长的重要基础

2019年，上海市房地产开发投资总体保持稳步增长，但增速比2018年有所回落。预计2020年上海市房地产开发投资在保持现有规模的基础上有所增长，但增速将继续回落。房屋在建规模下降、土地购置费增速回落和房地产开发投资基数不断抬高是房地产开发投资增速回落的主要原因。由于房地产开发投资占上海市固定资产投资的一半以上，房地产开发投资保持小幅增长，是全市投资实现增长的重要基础。

| 保持上海市固定资产投资健康发展的对策建议

2020年是“十三五”的收官之年，面对国内外错综复杂的政治经济形势和新冠肺炎疫情防控的影响，固定资产投资对全市经济稳增长的作用将更加突出，要坚持远近结合，统筹抓好全年重点工作的推进落实，以自身发展的确定性有效对冲外部环境的不确定性，积极营造推进各类投资项目建设的良好氛围，确保全市固定资产投资继续稳步增长。

（一）尽快克服新冠肺炎疫情的影响，确保投资项目复工后进展更加顺畅

尽快克服新冠肺炎疫情对投资施工建设的影响，积极围绕促进经济回升和扩大有效投资为目标，超前谋划，优化策略措施，更好的促发展、聚人气、强信心。全市各类施工单位根据市住建委的《关于进一步统筹推进建筑工地疫情防控和复工复产工作的通知》，在巩固前期防控工作取得成效的基础上，正处于积极复工阶段。市经信委发布了《关于做好企业复工复产工作的通知》，要求统筹推进生产保障和防控任务。市规划和自然资源局印发了《关于全力应对疫情支持服务企业发展的若干土地利用政策》，确保土地市场交易平稳有序。同时，相关部门和项目单位可以充分利用这段时间，进一步优化项目可行性研究、项目施工方案等前期工作，做细做实项目建设过程中的各类准备工作，一旦投资项目确认复工后，可以“磨刀不误砍柴工”，使项目后续建设进展更加顺畅。

（二）进一步加大政策配套力度，加快重大工程和城市基础设施新开工项目储备和建设进度

2019年以来，上海市城市基础设施完成投资连续9个月呈下降态势，社会事业投资也呈现下降。部分投资单位反映，受各级政府财力收紧的影响，道路、水利、教育卫生等领域投资完成情况不甚理想。2020年，中央在20天内4次部署“新基建”，提出要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。2月21日，市发改委也公布了2020年市重大建设项目计划，聚焦科技产业、社会民生、生态文明、城市基础设施、城乡融合与乡村振兴等领域，后续应进一步加强用地、用能、资金等政策配套，加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设，缓解下阶段城市基础设施和社会事业投资的下行压力，促进投资量释放。

（三）进一步加大招商引资工作力度，保障上海市产业投资持续较快增长

2019年，多个百亿级大项目投资的顺利推进，为上海市制造业投资的快速增长奠定了坚实基础。根据《加强招商引资统筹加快产业高质量发展的若干意见》总体要求，上海市计划于2019年至2021年开展“十百千工程”（即每年全市引进10个总投资超过50亿元的特大产业项目、100个总投资超过10亿元的重大产业项目和1000个总投资超过1亿元的重点产业项目）。下阶段要保持上海市制造业快速增长的良好势头，推动全市各类产业投资全面开花，应从继续稳步推进大项目投资着手，从政策环境、配套服务等多方面支持大型产业项目建设，为全市掀起新一轮产业项目落地及开工建设的热潮营造更好的氛围。

（四）进一步支持民营经济发展，激发民间资本的发展活力

近年来，上海市民间投资始终存在投资项目局限于房地产开发和传统工业领域、建设项目的投资平均规模较小、建设项目融资难等短板。2019年，上海市民间投资更是出现了小幅下降，发展前景不甚乐观。从固定资产投资意向调查结果看，民间投资调查单位认为市场准入政策、税收政策、融资担保政策是最需优化的政策。因此，随着放开市场准入、减税降费和推动产权保护等多项激发民间投资活力政策的推进，上海市应进一步支持民营经济发展，充分激发民间资本的投资发展活力。