市场竞争环境下企业社会责任对应计盈余管理的影响研究

陶娩婷 曾月明

摘要：本文选取中国A股上市公司2014-2018年的数据，对企业社会责任与应计盈余管理之间的关系进行回归分析，在此基础上检验产品市场竞争对二者关系的调节作用。结果表明：（1）企业社会责任与应计盈余管理显著负相关，表明社会责任对应计盈余管理有抑制作用;（2）产品市场竞争对企业社会责任和应计盈余管理的关系有正向的调节作用。

关键词：企业社会责任;应计盈余管理;产品市场竞争

近些年来企业发展带来一系列问题，如信息泄露、煤矿坍塌、毒胶囊等事件不仅令普通民众寒心，更是让动摇了广大投资者的信心。在这种情况下，为了加强监管和规范市场，增加信息透明度，政府开始重视企业社会责任的履行与披露。但企业披露社会责任报告，履行社会责任的确是表明企业有社会责任感，还是企图掩盖不透明的会计信息，抑或是为了管理者的个人私利。本文通过研究企业社会责任与盈余管理之间的关系，来发现企业履行社会责任的真实目的及后果——到底抑制了企业的盈余管理，还是促进了企业的盈余管理，并且了解产品市场竞争对企业社会责任与盈余管理的关系起着何种作用。

1.相关文献综述与假设提出

关于企业社会责任与盈余管理的关系，有些学者认为社会责任履行情况好的企业更重视利益相关者的利益，因此会尽量减少损害投资者利益的盈余管理行为，所以企业社会责任能抑制盈余管理行为（Scholtens 和 Kang，2013;陈国辉，2018）。但也有学者发现社会责任履行的越好的企业，其盈余管理水平越高，说明企业履行社会责任可能更多是出于管理层私利目的（Salewski 和 Zulch，2013;万寿义2014;李钻，2017）。学术界对这两者之间的关系看法不一，造成这一现象的原因可能是不同国家样本、不同的变量衡量方法导致，但大部分学者的研究更多地是支持企业社会责任对盈余管理具有抑制作用。

从利益相关者理论、信号理论和印象管理理论分析，企业社会责任履行情况越好，则越在乎利益相关者的利益，因为利益相关者的支持对企业的长远发展是必不可少的，所以企业会抑制盈余管理行为，维护利益相关者获取公允透明的盈余信息的权利。同时，企业积极地履行社会责任，也是在向利益相关者释放积极信号，但盈余管理活动更多的是一种负面信号，所以企业为了减少负面信号，会更少地进行盈余管理。企业为了树立正面的企业形象，获得良好的声誉，会更多地选择积极履行社会责任而减少盈余行为来管理自身的印象。所以提出以下假设：

假设1：企业社会责任能够抑制应计盈余管理行为。

从产品市场竞争的信息假说角度分析，在激烈的市场竞争中，企业的经营业绩能够通过竞争对手被对比和评价，那么利益相关者能准确地去评价管理者的工作成果，管理者为了获得利益相关者的支持则会更勤勉地工作，更积极地履行社会责任，维护各利益相关者的利益，从而减少盈余管理行为。从这个角度而言，产品市场竞争起着约束的作用。所以提出以下假设：

假设2：产品市场竞争强化了企业社会责任对应计盈余管理的抑制作用。

2.研究设计

2.1样本选取和数据来源

本文自变量选择的研究数据样本是 2014-2018 年所有A股上市公司数据，通过以下条件进行筛选：（1）剔除 ST 和*ST 公司;（2）剔除金融行业的公司;（3）剔除数据不全的公司。最终获得687家上市公司5 年的数据，共计3435个观测值。本文研究所需数据主要通过万得、国泰安数据库下载获得，主要运用 EXCEL 、 SPSS和STATA等统计分析软件，对研究数据进行处理。

2.2变量定义

2.2.1企业社会责任

本文的解释变量是企业社会责任得分，评价体系涵盖了股东、债权人、职工、消费者、供应商、创新、政府、社区和环境九个方面的利益相关者，参考宋岩（2017）等的做法，选取了相应财务指标分别衡量各利益相关群体承担社会责任的水平，通过主成分分析法算出企业社会责任得分。具体指标因为篇幅原因在此不展示。

2.2.2应计盈余管理

借鉴陈国辉等人的做法，采用本文使用修正Jones模型计算应计盈余管理，具体模型如下：

其中：TA是总利润;A总资产;REV是营业收入;PPE是固定资产原值;εit是模型回归的残差;NDA是不可操控性应计利润;REC是净应收款项;DA是操控性应计利润，即应计盈余管理。

2.3产品市场竞争

企业的产品定价能力是能够体现企业市场竞争的地位。企业的定价能力越强，企业垄断程度越高。企业的个体勒纳指数常用来衡量企业定价能力的高低，本文中，为了更清楚的区分产品定价能力的调节作用，对产品定价能力进行分组。企业勒纳指数低于样本中位数，则将该企业的产品市场竞争程度赋值为1，表明企业市场竞争程度高;企业勒纳指数高于样本中位数，则将该企业的企业市场竞争程度赋值为0，表明企业市场竞争程度低。

2.4控制变量

本文选取企业规模、资产负债率、总资产收益率、成长性、四大审计等作为控制变量。

3.模型构建

（1）本文先探究企业社会责任对应计盈余管理的影响，为了验证假设1，本文设定如下回归模型，并且考虑了行业和时间的固定效应：

Controls在本研究中指企业规模（Size）;资产负债率（LEV）;总资产收益率（ROA）;四大审计（Big4）;行业变量（Industry）;年度变量 （Year）;ε是模型回歸的残差。

（2）为了验证产品市场竞争对企业社会责任与盈余管理关系的影响，将模型（4-2）做如下扩充：

4.实证结果分析

4.1描述性统计分析

表4-1中，应计盈余管理水平（DA）的均值为0.0043，中位数为0.0035，说明应计盈余管理水平总体较低;其标准差为0.0632，说明企业间的应计盈余管理水平波动不大;最小值和最大值分别为-0.1806和0.1972，说明企业会进行向下的盈余管理和向上的盈余管理。

企业社会责任（CSR）的均值是-0.9763，中位数是-14.10，整体分布向右偏，且企业社会责任得分普遍较低;其标准差高达64.15，这说明企业间的社会责任履行情况相差巨大，个别企业的企业社会责任得分非常高，但整体上企业社会责任的得分非常低，这与我国的现状较为相符。

产品市场竞争（MC）为虚拟变量，均值为0.5001，标准差为0.5001，说明样本中的企业所处的产品市场竞争属于中等水平，且波动性不大。

4.2企业社会责任、产品市场竞争和应计盈余管理

表4-2中，模型（4-2）列显示的是企业社会责任与盈余管理的回归分析。可以看出，企业社会责任（CSR）的系数为-0.001167，并显著为负（p<0.01）。实证结果验证了假设1：企业社会责任（CSR）能够抑制应计盈余管理（DA）。这说明控制了公司的某些因素后，企业履行社会责任越多，应计盈余管理水平越低。

企业规模（Size）的系数为0.048474，显著为正（p<0.01），说明企业规模对应计盈余管理是有影响的;资产负债率（LEV）的系数为-0.237629，显著为负（p<0.01），说明企业的资产负债率越低，应计盈余管理水平越高;总资产收益率（ROA）的系数为0.981661，显著为正（p<0.01），说明总资产收益率越高，应计盈余管理水平越高;企业成长性（Growth）的系数为-0.000371，显著为正（p<0.01），说明企业成长性越好，企业的应计盈余管理水平越低。四大审计（Big4）的系数为-0.015148，但并不显著。该模型调整后的R2为0.231，拟合效果较好，模型（4-2）的实证结果验证了假设1。

模型（4-3）列的回归结果显示企业社会责任（CSR）的系数为-0.001201，显著为负（p<0.01），交乘项CSR*MC的系数为-0.000177，显著为负（p<0.01）。该模型调整后的R2为0.235，相比于（4-2）提高了0.004。这说明产品市场竞争（MC）起到了正向的调节作用，即产品市场竞争越激烈，企业社会责任对应计盈余管理的抑制作用会加强，这与假设2相符。

5.研究结论

本文分析了企业社会责任对盈余管理的影响，以及产品市场竞争对企业社会责任与盈余管理关系的影响。得到以下结论：（1）企业社会责任与应计盈余管理显著负相关，企业履行社会责任能抑制应计盈余管理行为。企业越积极履行社会责任，则越重视维护利益相关者的利益，但盈余管理恰恰是使得会计信息不实，可能会使投资者决策失误蒙受损失的不负责行为，所以企业会抑制其应计盈余管理行为。（2）产品市场竞争正向调节企业社会责任对应计盈余的抑制作用。在激烈的市场竞争中，竞争对手数量越多，企业的经营业绩越容易被对比和评价，那么利益相关者能更准确地去评价管理者的工作成果，管理者为了获得利益相关者的支持则会更勤勉地工作，更积极地履行社会责任，维护各利益相关者的利益，从而减少盈余管理行为。从这个角度看，产品市场竞争能够强化企业社会责任对应计盈余管理的抑制作用。

本文的研究贡献在于：理论上，使用主成分分析构建企业社会责任评价指标体系，丰富了企业社会责任的评价方法;实践上，本文通过数据实证后，了解了企业积极履行社会责任的动机，也能为那些看重公司是否履行社会责任各利益相关者包括雇员、消费者、政府等提供参考。引入产品市场竞争这一公司外部治理力量，让政府监管部门意识到市场竞争的重要性，为监管部门引导市场健康发展提供建议。

参考文献：

[1]Scholtens B， Kang F C. Corporate social responsibility and earnings management： Evidence from Asian economies[J]. Corporate Social Responsibility and Environmental Management， 2013， 20（2）： 95-112.

[2]Salewski M.， Zulch H. The Association between Corporate Social Responsibility（CSR）and Earnings Quality——Evidence from European Blue Chips[J]. Journal of Accounting and Auditing，2013，4（3）： 55-96.

[3]萬寿义，刘非菲.企业盈余管理模式与企业社会责任相关性研究[J].西南民族大学学报（人文社会科学版），2014，35（07）：128-132.

[4]李钻， 刘琪， 周艳丽. 基于社会责任与盈余管理关系的企业社会责任动机分析[J]. 统计与决策， 2017 （10）： 174-178.

[5]宋岩， 滕萍萍， 秦昌才. 企业社会责任与盈余管理： 基于中国沪深股市A 股制造业上市公司的实证研究[J]. 中国管理科学， 2017， 25（5）： 187-196.

[6]陈国辉， 关旭， 王军法. 企业社会责任能抑制盈余管理吗？——基于应规披露与自愿披露的经验研究[J]. 会计研究， 2018 （3）： 19-26.

作者简介：

陶娩婷（1996-），女，汉族，安徽芜湖人，单位：东华大学旭日工商管理学院，硕士研究生，主要从事企业管理（公司理财方向）的研究。

曾月明（1963-），女，汉族，湖北省襄阳市人，单位：东华大学旭日工商管理学院，管理学博士，副教授，会计学硕士生导师。