华夏幸福：2019年营收突破千亿元独特优势助力穿越周期

4月24日，华夏幸福（600340.SH）披露2019年年报，公司营收突破千亿元，业绩实现稳健增长、持续盈利和股东高回报。在良好的产业发展背景下，华夏幸福独特的业务模式显示出强大的生命力。

2019年，华夏幸福实现营业收入1052.10亿元，同比增长25.6%;归属于上市公司股东的净利润146.12亿元，同比增长24.4%;公司整体毛利率达43.7%，同比增加2.1个百分点;ROE为35.7%，同比增加0.5个百分点。

自2011年华夏幸福基业控股股份公司入主上市公司以来，作为中国领先的产业新城运营商，华夏幸福连续八年实现营收和净利润的较快增长，不断迈上新台阶。公司从2011年营收77.9亿元起步，以年复合增长率38.46%的增速，在2019年突破了千亿元大关。

为了回报股东，公司拟每10股派发现金股利15元，并以资本公积金每10股转增3股。

将实现现金分红45.20亿元，且连续五年现金分红占净利润比重不低于30%。

上述表现凸显了华夏幸福业务模式的独特优势。

在有利的政策背景和产业环境下，公司通过创新升级“政府主导、企业运作、合作共赢”的开发性PPP模式，在国内率先采用开发性PPP模式与地方政府就产业新城开发项目形成合作，为这一领域的合作提供了优秀范例，创造出“1+1>2”的效果。

当前，都市圈成为区域发展战略重要一环，是未来一段时期中国城镇化的主要形态。加快发展和培育都市圈，是区域经济一体化的切入点和突破口。

华夏幸福聚焦核心都市圈，致力于打造“3+3+N”核心都市圈布局，环京以外区域销售额占比从上年同期的46.5%大幅提升至57.8%;销售面积比重由54.2%提升至63.7%，且异地复制见效。

产业发展方面，2019年，华夏幸福投资运营的园区新增签约投资额1956.13亿元，创历史新高，比上年同期上升17.8%。新增签约入园企业545家，平均单家新增签约额比上年同期高出51.8%，公司引入龙头企业能力显著。公司新增签约投资额持续高速增长，近四年复合增长率38.2%。

2019年，华夏幸福在开放合作方面进展迅速。其他开发商参与取地的产业新城从14个增长到31个，合作伙伴取地面积同比增长58%。

产业新城配套学校在校生人数突破1.2万人，商业运营面积115万平方米，运营各类厂站数量44个，住宅物业管理户数32万户，住宅物业管理面积4443万平方米，城市运营服务管理面积达6600万平方米，城市运营能力得到充分体现。

2019年，在营收和净利润稳健增长的同时，华夏幸福的财务状况保持健康，经营质量持续提升。

报告期末，公司货币资金429.63亿元，偿债能力有充分保障;资产负债率为83.90%，同比下降2.75pct。

2019年四季度，公司经营活动产生的现金流量净额实现77.35亿元，同比增长3230.21%;全年的投资活动产生的现金流量净额与融资活动产生的现金流量净额也均转正，现金流与资金安全明显改善。

在收入、经营回款、现金流情况稳健向好的基础上，华夏幸福报告期内管理费用率同比下降1.95pct，销售费用率同比下降0.45pct，持续提升了公司经营质量。

凭借稳健的经营与业务模式的优异性，华夏幸福已经形成畅通的多元化融资渠道，融资能力突出。平安人寿入股以及公司成为中国平安重要战略协同企业后，华夏幸福的融资环境及结构得到进一步的改善和优化，为未来业务的可持续发展提供了坚实保障。

业内专家认为，在传统房地产进入“白银时代”和“房住不炒”的大环境下，华夏幸福聚焦核心都市圈的区域布局和产城融合的发展模式更加稳健、可靠。聚焦都市圈的战略优势、产城融合的业务优势、开发性PPP的模式优势和开放合作的平台優势，加上产业新城回款率、区域住宅市占率和操盘效率不断提升，拥有专业团队与优质资金的新业务迅速打开局面，也使其业绩稳健增长、收入结构优化、业务能力增强。

稳居行业领先地位的华夏幸福，越来越显示出持续盈利、穿越周期的能力。