企业信息化对财务绩效的影响研究

范欣欣

[摘 要]研究企业实施信息化对财务绩效的影响。现有研究中缺乏典型性的案例研究，为此，以青岛海尔、光明乳业两家企业实施信息化为例进行分析，得出总资产报酬率、净资产收益率受益并不明显，总资产周转率、存货周转率和流动资产率在实施后均有所提高，对应收账款周转率影响最大，有明显的改善作用。通过比较同时期同行业财务绩效数据，认为企业信息化只是企业发展的支持因素，而不是决定因素。研究给未实施企业信息化的企业带来一定的借鉴与参考。

[关键词] ERP系统;盈利绩效;营运绩效;案例研究

[中图分类号] F275             [文献标识码] A             [文章编号] 2095-3283（2020）08-0104-04

Abstract： This paper studies the impact of Enterprise Informatization on financial performance. There is no typical case study in the existing research， therefore， taking Qingdao Haier and Guangming Dairy Enterprises as examples to analyze the implementation of informatization， it is concluded that the return on total assets and Yield valve benefit is not obvious， total assets turnover rate， inventory turnover rate and current assets rate all increased after the implementation， which had the greatest impact on the turnover rate of accounts receivable， and had a significant improvement， the author thinks that enterprise informatization is only the supporting factor of enterprise development， not the decisive factor. The research in this paper can be used for reference for the enterprises which have not implemented enterprise informatization.

Key Words： ERP System; Earnings Performance; Operational Performance; Case Study

一、引言

隨着云计算、大数据等信息技术的快速融合发展，很多企业想要借助企业信息化来提高企业财务绩效提高企业核心竞争力。那么现有企业实施信息化后的财务绩效如何？是否促进了企业健康成长？能否给未实施信息化企业予以借鉴？通过分析两家具有代表性的实施企业信息化后的财务绩效，得出企业实施信息化的对企业财务绩效的实质性影响，希望通过研究可以为已实施ERP系统的企业，尤其是未实施ERP系统的企业提供一些行之有效的借鉴和参考。

二、国内外研究现状

随着信息技术的飞速发展，信息技术对于企业的作用变得至关重要。在信息化的影响下，企业在管理、组织、业务流程等方面得到了相应的改善。张鹤达、毕新华（2008）在研究企业IT能力与绩效关系时，发现IT能力的高低对于企业短期和长期的运营绩效都有明显的积极作用，而盈利绩效的影响需要长时间才能显现出来，表现出一定的优势。[3]楼润平、杨德锋（2012）在研究信息系统对公司资产管理绩效的影响中指出，信息系统的使用使得我国上市公司的资产管理绩效得到显著的提高。[1]Lu Zhang （2012）在研究中指出，信息技术投资，尤其是信息化系统的投资，是企业生存和发展的关键。作为一个长期战略投资，伴随着大规模的业务流程再造和组织学习，企业信息化的实施具有时间滞后效应，但是最终会产生显著益处。[2]由此可见，企业发展已经与信息化密不可分，信息化敦促着企业的发展与改进。

企业在实施信息化后，财务绩效也得到了一定程度的改善，国内外学者也对此进行了相关研究。赵泉午，黄志忠，卜祥智（2008）分析比较了1993-2003年间实施信息化的92家沪市上市公司的财务绩效数据变化，他们认为并不能根据片面的分析就可以判断信息技术的生产率悖论现象。[4]这一观点正好与金娟（2008）研究已实施和未实施企业绩效变化所得出的结论基本一致。[5] Nooredin Etezady（2011）研究ERP投资是否对组织绩效产生一定的影响时发现，ERP实施不能在短期内对企业财务绩效产生显著的影响。[6]吴俊（2014）的研究发现，企业实施信息化后，存货周转率、应收账款周转率和销售费用率都会得到极大的改善，总资产净利率和成本费用利润率在实施第三年才显著增长。[7]黄春丽（2018）研究了家电企业实施信息化后发现，虽然企业在实施后，资产质量、盈利能力和偿债能会出现短时间的下滑，但企业信息化实施两年内都得到普遍提高。[8]

上述研究基本采用数理统计实证研究的结果，选用的样本数据期间、研究方法、变量控制均具有一定的特色。通过典型企业实施信息化的案例，分析其实施背景，采集数据，比较企业实施信息化后的财务绩效，以期为未实施信息化的企业提供参考建议。

三、案例研究

随着人类向信息化时代的迈进，人工智能、5G、云计算、大数据等交互发展，我国大多数企业已进入了企业管理的信息化时代，然而，稍有部分企业尚没有踏入信息化的门槛。虽然云计算等信息化技术日新月异，然而，对于个体企业而言，无论时代怎样变化，技术如何变革，信息化带给他们的本质是一样的。基于以上情况，选取青岛海尔和光明乳业两家上市公司作为案例进行研究，这两家企业均具有较为浓厚的中国文化背景，成立时间长，信息化的公开报道较多，而且能够通过公共途径获取多年相关财务绩效数据，因而具有一定的研究价值。因此，通过搜集两家企业在实施ERP前后的总资产报酬率、净资产收益率、总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率，同时比较同时期同行业的相关财务绩效，从而更好的为企业实施信息化提供有效的建议。

（一）海尔集团

1. 海尔集团简介

海尔集团于1984年创立于青岛。近些年来，海尔集团迅速发展，资产规模日益庞大，时至2020年，海尔电器集团市值达到550亿元。公司自建立以来规模逐渐壮大，全球建立了29个制造基地，员工总数超过6万人，用户更是遍及全世界上百个国家和地区，具有“全球领先的家电制造商之一”之称。海尔集团于2001年就开始全面实施信息化，形成了“前台一张网，后台一条链”的闭环系统，全面建立了供应链系统、ERP系统、物流配送系统、资金流管理结算系统、分销管理系统和客户服务响应CALL-CENTER系统，各系统之间无缝集成，极大的便利了海尔集团的各项工作。以下是海尔集团实施信息化前后相关财务绩效，见表1。

2.财务数据系统分析

从表1中可以看出海尔集团在实施信息化之后，企业的总资产报酬率有下降趋势，而到实施大约5到6年的时候，总资产报酬率开始恢复到实施前一年水平。除此之外，净资产收益率在实施后也显著降低，实施第五年企业系统升级的时候才有所提高。因此，在海尔集团在企业实施ERP系统的5年内企业的盈利方面的财务绩效会显著下降，而实施五年以后，企业的盈利绩效才得到快速提高，总体上时间较长才能得到恢复。

总资产周转率在实施信息化的一两年内下降，到实施3年以外又会缓慢上升，但是上升不明显。实施信息化后对应收账款周转率的影响很显著，在实施后一直平稳提高，但是第六年开始便快速提高。存货周转率在实施当年迅猛提高，实施第二年开始有点下降，之后直到第五年期间呈有增有减状态，不是很显著，但是较实施之前的存货周转率相比，均比实施前的存货周转率高。流动资产周转率在实施当年显著增长，之后有小幅度的下降，但是仍然比未实施ERP前的流动资产周转率高。可以看出，海爾集团实施信息化后对应收账款周转率的影响很显著，对总资产周转率、存货周转率、流动资产周转率也有积极的影响。

3.家用电器制造业比较分析

不难看出，海尔集团信息化后的财务绩效与众多研究者（郑称德，2008;楼润平，2011）给出的实证分析基本一致。然而，以自身纵向对比不能很好的说明问题。由于海尔集团的主业为家电制造业，在同一时期，家电行业面临同样的国内外宏观环境，通过比较家用电器制造业财务绩效平均值，可以进一步验证海尔集团实施信息化对企业财务绩效的影响。以下是家用电器制造业绩效指标平均值，见表2。

通过比较海尔集团实施信息化之后的财务绩效数据以及家用电器制造业绩效指标平均值，发现海尔集团实施信息化后除了净资产收益率，其他财务数值都比行业平均值高。家用电器制造业的净资产收益率在海尔集团实施信息化后的第一年和第三年均为负值，显然这两年整体家用电器制造业受到外界冲击比较大，调查发现，这几年国内家电业价格战如火如荼，也是家电业淘汰、并购的高潮期，相对应来说，海尔集团还处于较为优势的地位。总体上，海尔集团信息化实施对企业财务指标的影响较为积极，与整个家用电器行业比起来还是具有一定的优势。

（二）光明乳业

1.光明乳业简介

光明乳业是成立于1996年的产权多元化股份制上市公司。公司主要从事乳制品的开发、生产和销售，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一，2015年销售业绩为194亿元，2019年全国农产品加工业100强企业名单。光明乳业的信息化之路开始于2000年6月，2001年Oracle ERP正式上线，2002年进一步引进Oracle iLearning。以下是光明乳业实施ERP前后相关绩效数据，见表3。[8]

2. 财务数据系统分析

从表3中可以得出，光明乳业在实施信息化之后，总资产报酬率在实施当年有所提高，然后逐步下降，到第八年末呈负增长。净资产收益率在实施当年明显提高，然后也逐步下降，一直到第八年呈负增长。可以看出，实施信息化当年，企业盈利绩效指标均有提高，其中总资产报酬率增长较为显著，净资产收益率增长最为显著。之后多年，企业的盈利绩效指标均逐渐下降，且下降幅度越来越大。在实施第八年，光明乳业受“三聚氰胺”事件的影响，企业的总资产报酬率和净资产收益率均呈现负增长。光明乳业的盈利绩效指标除了受到特殊事件的影响，由于企业信息化的投入较大，总资产报酬率，净资产收益率受到比较大的影响。不过随着时间的推移，这一投入将逐步消化，在长期实施后将恢复到稳定水平。

总资产周转率在实施信息化的当年有所提高，然后呈现时增时减状态，但是均高于未实施信息之前。应收账款周转率在实施信息化之后显著提高。存货周转率在实施信息化当年有所提高，在达到最高后，逐渐下降。流动周转率在实施信息化当年有所提高，然后呈现出交替上升和下降。由此可以得出，实施信息化的当年，应收账款周转率显著提高，应收账款周转率一直高于未实施前。对总资产周转率、存货周转率、流动资产周转率一直呈现上下波动状态，未有明显影响。

3.食品工业行业比较分析

同一时期食品工业行业面临同样的国内外宏观环境，因此，通过比较食品工业行业财务绩效平均值，可以进一步验证实施信息化对光明乳业财务绩效的影响，可信度较高。以下是食品工业行业绩效平均值，见表4。

通过比较分析光明乳业实施信息化后和食品工业行业平均财务绩效后，发现实施信息化后企业的总资产报酬率指标、净资产收益率均高于年行业平均值，应收账款周转率显著高于行业评价值。说明企业信息化是企业发展的支持因素，而不是决定因素。

四、结束语

通过分析两个典型公司实施信息化前后的企业财务绩效，研究了企业实施信息化对财务绩效的影响。通过分析，青岛海尔和光明乳业在实施信息化之后，企业的总资产报酬率和净资产收益率均有所下降。但是有所不同的是，在实施信息化当年，青岛海尔的这两个指标均下降，而光明乳业的这两个指标均有所提高。而实施5年之后，青岛海尔的这两个指标会逐渐提高，这与楼润平，薛声家（2011）的研究结果基本一致。[10]在营运绩效方面，分析发现在企业实施信息化当年，企业的总资产周转率、存货周转率和流动资产率均有所提高，而且实施信息化对企业的应收账款周转率有明显的改善作用。郑称德（2009）也认为实施ERP对企业的应收账款周转率和总资产周转率等有明显的改善作用。[9]总的来说，一个企业实施ERP系统的当年，企业的某些盈利绩效指标会因为各个企业状况的不同而有所提高或有所降低，实施短期内，这些绩效可能有些许的降低，但是长远来看还是有一定的积极作用。对于企业的某些绩效指标来说，各个企业的不同状况也会使得实施信息化后某些指标提高程度不一，但是长期而言也是有一定的积极作用。

[参考文献]

[1] 楼润平，杨德锋.信息系统使用对公司资产管理绩效的影响[J].科技管理研究，2012，（3）：177-181.

[2]Lu Zhang，Jinghua Huang，Xin Xu.Impact of ERP Investment on Company Performance：Evidence from Manufacturing Firms in China[J].Tsinghua Science and Technology，June 2012，17（3）：232-240.

[3] 张鹤达，毕新华.中国制造业企业IT能力与绩效关系的实证研究[J].科学学与科学技术管理，2008，（11）：135-138.

[4] 赵泉午，黄志忠，卜祥智.上市公司ERP实施前后绩效变化的实证研究—来自沪市1993-2003年的经验数据[J].管理科学学报.2008，11（1）：122-132.

[5] 金娟.上市公司ERP系统实施绩效之实证研究—基于沪市1993年至2004年的经验数据[D].成都：西南财经大学，2008.

[6] Nooredin Etezady， Ph.D. The Impact of ERP Investments on Organizational Performance [J]. International Journal of the Academic Business World， Fall 2011，5 （2）：21-27.

[7]吳俊. ERP系统对企业财务绩效影响的研究[D].苏州大学，2014.

[8]黄春丽，石依林.家电企业ERP实施和财务绩效相关性探讨[J].合作经济与科技，2018（13）：102-103.

[9] 郑称德，宋由由，郭印，陈金勇，王燕.我国企业ERP系统实施绩效的实证研究[J].科学学与科学技术管理.2008（4）：148-151.

[10] 楼润平，薛声家.ERP与公司盈利绩效：来自沪深上市公司的经验证据[J].系统工程理论与实践.2011，（8）：1460-1469.

（责任编辑：顾晓滨）