跨国企业的跨境资金集中运营管理模式研究

吕兰兰

摘要 跨国企业在国际市场中占据重要地位，已成为我国社会经济发展的核心。本文以跨国企业的资金管理为核心，首先对跨国企业加强跨境境外资金管理的意义进行阐述，从跨国企业的结构、外汇监管的影响、监管部门之间的沟通三个方面出发，对跨国企业境外资金管理的主要问题进行分析，并以此为依据，提出跨国企业跨境资金集中运营管理的优化建议。

关键词 跨国企业;跨境资金;集中运营;管理模式

一、引言

跨国企业的快速发展，促进了我国社会经济的稳定发展。随着我国跨国企业运营规模的不断扩大，我国经济也逐渐与国际接轨。同时，在经济全球化的背景下，为了方便国家的外汇管理，相关部门发布了境外资金管理经营机制，真正实现了统筹运作、有效管理的目标。该机制对跨国企业境外资金的管理提出了新的要求，跨国企业需要高度重视。

二、跨国企业加强跨境境外资金管理的意义

在跨国企业经营规模逐渐扩大的形势下，资金应用分散问题逐渐显现出来，怎样保证资金的高效应用，是当前跨国企业需要重点关注和处理的问题。对跨国企业而言，要加强境外资金管理，提升资金使用效率，需要对其境外负债、股东注资情况进行分析，对各现金流的运行情况有深入的了解。只有这样，才能改善管理对策，减少企业支出成本。加强跨国企业的资金管理，能够有效减少企业日常的流动资金数量，增加投资可用资金，让企业获得更高的效益。加强跨国企业的资金管理，能够让企业内部的资金管理工作更加科学化和专业化。管理层利用境外资金管理运营机制实现对企业的全局管理，及时找出存在的问题并有效处理，有利于企业的稳定发展。

三、影响跨国企业境外资金管理的主要问题

（一）跨国企业的结构较为复杂

在跨国企业的运营发展中，需要解决的首要问题就是科学管理分散在各个区域的子公司的资金。跨国企业下属企业机构数量比较多，并且分布广泛，企业组织结构较复杂，为了让企业的经营目标顺利实现，给企业创造较高的收益，必须对企业现有的资源进行科学分配，提升企业资金的使用效率。跨国企业应该结合当前运营发展的状况，基于经济全球化的背景，制定资金管理战略。跨国企业应该根据我国的基本国情，对可能给资金流动带来影响的各个因素进行分析。然而，受到各方面消极因素的影响，跨国企业在本国资金管理的难度不断加大，无法取得理想的管理效果。

（二）外汇监管严格，影响跨境资金运作

我国外汇政策对资本的管理较为严格，容易使资金回笼效率受到影响，这也是当前我国跨国企业内部调剂资金面临的主要问题。即便近几年我国相关部门放松了对外汇资金的管控，如国家外汇管理部门发布了允许满足要求的跨国企业中的境内企业向境外企业提供资金支持的相关政策，但是跨国企业境内和境外外汇资金的集中管理需求却无法满足。以跨国企业构建资金池为例，对大规模的跨国企业而言，集团总部在全球范围内做好资金统筹安排工作。由于境外现金池业务要求资金在境内自由流动，而我国人民币的自由兑换还未全面实施，相关资本运作依旧需要在相关部门的监管下进行，这就对跨国企业跨境资金运行业务的开展造成了一定影响。

（三）监管部门之间缺少沟通，影响工作效率

跨国企业跨境交易的监管过程，涉及外汇部门、税务部门、海关部门等，需要在各个部门的配合下实现。为了对跨国企业的经营活动进行追踪和管理，需要各个部门联合采集信息，对跨国企业进行全方位的管理。然而，当前存在的问题是，各个监管部门采取自行监管的方式，部门之间交流不深入，导致多个部分合理监管方式无法顺利实施。部门之间建立信息共享平台的难度比较大，需要综合思考哪些信息能够传递，哪些信息不能传递，怎样实现有效交流等问题。由于工作比较复杂，实施的可能性低，因此最终的工作效率也偏低。

四、跨国企业的跨境资金集中运营管理的优化建议

（一）构建双现金池，打开双向资金通道

首先，要建立境内本外币资金池。结合企业的实际运营状况，把境内企业当作核心，同时分析跨境人民币资金的需求情况，在境内建立资金池，包括境内人民币资金池和境内外币资金池。其中，境内人民币资金池主要应用于归集意愿结汇后的人民币资金。因为境内外币资金允许归集各个币种，所以该资金池不但可以应用于归集境外成员企业运营的外币资金，也能应用于归集境内成员企业运营的外币资金。

其次，建立双向资金通道。在完成境内外币资金池的建设工作后，境外成员归集资金具有境内离岸资金性质，因此将其划转成境内资金的应用过程，需要双向资金通道的配合。

（二）加强跨国企业的境外资金管理，提高运作效率

要加强跨国企业境外资金的综合管理，提升资金的使用效率，可以结合境外资金的来源，采取不同的管理模式。

首先，利用外债渠道获得的资金，其在企业资本规模和外债利率上有着较高要求，并且受到监管部门的管理。监管部门在对该部门资金进行管理时，需要根据相关文件的要求进行。跨国企业为了实现境外资金的有效管理，应适当删减该部分资金。由于外债本金和利息到期以后需要偿还给债务人，同时需要维持较大数额的贷款，所以可能增加企业资本，让企业自身的利益受到影响。

其次，利用注资计划，在之前的资本基础上继续投放项目中或公司规模扩展中的资金。注资作为现阶段比较认可的一种形式，需要重点考察盈利和回报率情况，并且对跨国企业所处的商业投资环境、市场风险等内容进行深入分析。注资可以实现境外资金的流动性管理，完善组织框架，更好地利用资本市场平台，提升的企业自身收益。但是在应用该模式时，应该注意风险防范和控制。

最后，资金池管理。资金池一般包含诸多关联银行账户，其意义在于实现管理的流动性，能够把多贷款账户进行一体化管理，在简化手续的同时，也能让资金管理更加专业化和标准化。该方式的优势就是用资金池实现资金管理，有利于提升资金的流动性，提升资金的运用效率。在资金池的作用下，跨国企业可以对企业现金流量的情况有所了解，明确管理方向，最大限度地减少企业的资金支出，保证企业的自身利益。

（三）建立跨境资金集中运营管理模式

因为参与跨国企业资金集中运营管理活动的企业，并非只有股权关系的跨国企业，同时也包含境外交易对手。所以，跨国企业在资金管理的过程中，应该采取具有独立决策权的跨国企业联盟管理方式，充分展现出跨国企业资金集中运营的管理过程。让参与管理活动的企业不会受到股权架构等因素的干扰，把资金以离岸账户的方式归集到境内集中运营管理系统中，真正达到跨国企业联盟资金集中运营的管理目标。

五、结语

因为跨国企业业务范围广，成员企业结构复杂，所以在资金的跨境流动方面，不但要严格遵守相关部门提出的资金流动标准，还要在此基础上尽量提升资金流动的效率，让跨国企业日常的流动资金保持合理状态，满足跨国企业日常运营发展的需求，给跨国企业的投资节省更多资金，提升跨国企业的经济效益。跨国企业在境外资金运营管理的过程中，应该加大境外资金的管理力度，结合外汇资金的流动形式和存在的风险因素，构建完善的资金管理体系。可以参考其他跨国企业的成功案例，采取集中管理、建设资金池等方式对境外资金进行管理，在提升跨国企业资金管理水平的同时，给企业创造较高的效益，推动企业的健康发展。

（作者单位为赛闻<天津>工业有限公司）

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