新冠肺炎疫情冲击对吉林省经济周期的影响机制研究

林长杰 刘晓鑫 叶骏骅 金 博

（中国人民银行长春中心支行，吉林长春 130051）

一、引言

宏观经济周期是宏观经济学中一个较为重要的概念，其是总体经济活动呈现出的波动形态。一个经济周期包括很多经济活动大约同时发生的扩张，随后是经济的衰退、收缩和复苏，并逐渐形成下一个周期扩张。纵观吉林省经济长期增长趋势，2019年是吉林省经济发展极为艰难的一年，多重矛盾集中叠加，各主要经济指标低位运行。全省地区生产总值同比增长3.0%，较去年同期下降1.5个百分点，低于全国增速3.1个百分点，增速排名全国末位。2020年初，新型冠状病毒肺炎在全国蔓延，吉林省启动突发公共卫生事件Ⅰ级应急响应，各类企业延期复工，旅游、餐饮、娱乐等线下消费基本停摆，短期看，全省宏观经济受到新冠疫情的影响较大。鉴于上一次在我国达到如此严重程度的疫情还属2003年的非典（SARS），因此，本文基于对非典疫情时期吉林省经济表现的回顾和灰色预测模型，以期判断和量化本次疫情对全省经济的影响。

二、基于HP滤波对吉林省经济周期测度

HP滤波法是Hodrick和Prescott提出的一种滤波方法，将长期趋势和短期波动相结合，把实际产出分解成趋势和周期性两种成分。该方法采用对称的数据移动平均方法原理设计成的滤波器，即HP滤波。

运用HP滤波消除趋势观察吉林省经济的周期波动，我们可以发现，1992-2019年全省经济增长波动在3%-16.1%区间，均值为10.3%。1997-2001年吉林省经济增速保持在9%左右波动运行，与林毅夫等用生产函数法得出的潜在经济增长率为9%左右的结论相符，且周期波动趋于平缓；2002年-2012年属于高速增长区间，同比增速均为10%以上，波峰为2007年的16.1%。2013年开始呈现出明显下降趋势，重点领域多重矛盾集中叠加，且周期波动幅度增大，波动频率所有下降。

图1 HP滤波计算结果

三、2003年非典未阻经济上升，长期影响较为有限

（一）回顾2003年非典，疫情持续半年左右

SARS疫情最早于2002年底在广东省被发现，目前可追溯的第一例SARS病例发生在2002年11月，地点位于广东省佛山市的顺德。2003年初，广东地区疫情多发，截至2月28日广东省非典病例共计792例，一季度疫情在广东省蔓延，并向全国乃至全球扩散。进入4月，国家层面对于疫情的关注程度上升，以4月17日政治局常委会会议为标志，抗击非典进入全面动员阶段。政治局常委会会议指出“当务之急是采取果断措施,控制疫病蔓延。”4月20日卫生部召开记者招待会，宣布非典疫情由五日一报改为一日一报，当年的“五一”长假暂停。4月24日，全国防治非典型肺炎指挥部成立，铁道部通知旅客开车前要求退票可全额退款，5月1日北京紧急筹建的小汤山医院开始接收病人，5月9日公布施行《突发公共卫生事件应急条例》。5月下旬之后，重点地区的疫情已经得到基本控制，防治工作进入收官阶段。6月1日，卫生部宣布北京市防治非典型肺炎指挥部撤销，6月15日中国内地实现确诊病例、疑似病例、既往疑似转确诊病例数均为零的“三零”纪录，6月24日世界卫生组织解除北京旅行警告，中国大陆地区整体脱离疫区。

（二）经济较快增长，上升趋势未改

尽管吉林省也受到SARS疫情的冲击，但事实上，SARS疫情并未改变当时全省经济增长的上升态势。2003年，吉林省地区生产总值同比增长10.2%，高于上年同期0.7个百分点，高于全国水平0.2个百分点。吉林省统计局在2003年的统计公报中评价“全省经济实现了持续快速健康发展”“主要统计指标实现了近几年来的最高水平”。疫情过后，除2005年上半年GDP增速为8.5%外，全省GDP持续保持两位数增速，上升趋势一直保持到2012年。由此可见，疫情冲击对于经济的滞后影响也相对有限。

四、从供给端看，服务业受较大冲击，农业小幅下滑；工业恢复较快，全年保持较快增长

（一）服务业受较大冲击，且恢复较慢

按照三大产业来看，非典疫情对第一、三产业冲击较大，2003年吉林省第一产业和第三产业增加值同比分别增长5.9%和8.3%，增速分别较上年同期下降0.4个和1.8个百分点。其中，疫情对第三产业影响较强，交通运输、餐饮、旅游等行业受冲击影响较大，且影响时效较长，2004年第三产业同比增速才恢复2002年同期水平。第三产业中旅游业遭受重创，2003年全省接待海内外旅游者2352.33万人次，同比下降5.3%，增速较上年同期低15.6个百分点；其中，接待入境旅游者和国内旅游者人次同比分别下降28.0%和5%，增速分别较上年同期低36.2个和15.3个百分点。

（二）工业受冲击持续时间较短，全年保持较快增长

相比于第一、三产业增速的下滑趋势，第二产业全年增势良好，2003年吉林省第二产业增加值同比增长14.1%，较上年同期高3.6个百分点。从吉林省工业增加值来看，疫情在吉林省蔓延的4月开始，工业增加值同比增速出现明显下滑，1-4月和1-5月增速环比分别下降2.9个和1.7个百分点。疫情基本结束的6月开始出现第一轮反弹，1-7月同比增速至21.7%，同比高5.8个百分点，随后三季度开始出现下滑，2004年1月回落至11.1%，低于上年同期2.1个百分点，冲击持续时间在六个月左右。

五、从需求端看，消费受较大冲击，投资与出口相对稳定

（一）消费首当其冲，增速降至新低

从三大需求来看，受到非典疫情冲击影响最大的在于消费。2003年5月，社会消费品零售总额同比增速开始出现明显下滑，从4月的11.0%降至9.2%，而6月社消零售增速进一步探底至8.0%，是该数据近三年来的新低。在疫情结束后的7月，社零增速呈现逐月回升趋势，由7月的8.2%回升至12月的10.1%，恢复至疫情前的水平，重回两位数区间运行。疫情冲击对吉林省消费的集中影响约持续7-8个月。

图2 2000-2006年吉林省社会消费品零售总额累计同比增速（%）

（二）投资保持稳定，全年较高增长

固定资产投资在非典疫情冲击下保持稳定，对2003年吉林省经济增速回升提供有力支撑。虽然2003年前三季度固定资产投资同比增速较上年有所回落，但全年同比增速达22.5%，较上年同期高3.0个百分点。其中，2003年，房地产投资受疫情影响有所下降，全年同比增速20.4%，较上年同期下降4.0个百分点；基建投资增速较上年微增，全年同比增长17.3%，较上年同期提高0.4个百分点。

（三）疫情对出口影响存在滞后效应

2003年，吉林省出口受到非典疫情的影响也并不明显，全省完成出口总额21.62亿美元，同比增长22.2%，较上年同期提高1.4个百分点。受益于2003年美国、日本等发达国家经济的恢复，以及我国刚刚加入WTO所带来的贸易红利，2003年出口保持高增。但值得注意的是，2003年出口的货物和服务多为履行疫情前签订的订单，受疫情影响，对外商务往来受到限制，一些国家提高贸易壁垒，全省出口企业检疫、保险和运输成本增加，企业后续出口订单明显减少。2004年一季度，全省出口总值同比下降23.2%；全年全省出口总值17.15亿美元，同比下降21.4%，增速较2003年下降42.4个百分点。2005年增速开始转正，疫情冲击对吉林省出口的影响滞后期约一年。

六、疫情对物价影响有限，PPI受冲击显著

（一）非典疫情冲击并非全面高通胀的基础

从非典疫情冲击对价格的影响来看，SARS疫情的确带来了部分消费品价格的上涨，但其影响短暂且具有局部性，也绝非后来全面高通胀的基础。2003年3月开始，吉林省CPI同比增速出现小幅回升，但这主要受到2002年同期基数偏低影响。非典疫情冲击主要带来的是药品和医疗服务价格的走高，但并未带来消费品价格的全面上涨。

（二）非典对PPI扰动更大

非典疫情对于吉林省PPI的冲击要大于对CPI的影响，2003年一季度经济的向好态势使得PPI同比增速也随之走高，一改2002年的低迷态势，但受到非典疫情的干扰，2003年4月开始PPI同比增速由高位回落，一直延续到6月才止住下滑态势，但在生产恢复之后，PPI同比增速并没有迅速随之上行，直到11月开始才再度冲高。

七、2020年吉林省经济影响基本判断

（一）由非典观新冠，冲击影响短期或将加深

1.新冠疫情将属短期冲击

从非典时期经验来看，疫情事件属于短期冲击，并不会打断经济增长的中长期趋势。2003年全年的经济增长态势和疫情全面爆发前走势吻合，由此看来，新型肺炎疫情结束后，预计吉林省中长期的经济增长特征将同疫情前的2019年四季度类似，而2019年吉林省经济增速为3%，工业增速也有所反弹，因此，疫情冲击过后，2021年经济增长趋势不会出现较大幅度下滑，GDP同比增速有望保持相对稳定。2020年，预计疫情对经济冲击主要集中在上半年，特别是一季度比较明显，预计全省全年经济增长较上半年有所恢复。

2.疫情短期影响恐超非典，周期、结构均有不同

相比于非典疫情，新冠疫情对于吉林省经济的影响程度或将有所加深。一是2003年非典疫情时期，全省正处于经济的上升周期，而当下多重矛盾集中叠加，主要经济指标低位运行。二是非典时期的经验表明，疫情对于第三产业和消费的冲击比较显著，而吉林省当前经济结构同2003年相比已有明显不同，2019年全省第三产业占比53.8%，较2003年提高18.4个百分点；2018年社会消费品零售总额占GDP比重50.0%，较2003年提高6.0个百分点。因此，疫情对经济的短期冲击或将更大。

3.CPI短期难以下降，PPI或将回落至负，通胀持续分化

2020年3月，吉林省CPI同比大幅上升至4.1%，较去年同期高1.8个百分点，远超市场预期；吉林省PPI环比下降1.2%，同比下降至0.9%，由年初正值转负。CPI大幅上涨受疫情和春节季节性双重因素影响。春节期间食品价格出现季节性上涨，疫情的出现推高食品价格涨幅，延期复工或使得食品价格维持高位，短期通胀或难以下降。而疫情带来短期经济下行压力，并带动工业品价格回落，预计PPI同比增速将持续为负。整体来说，CPI高位和PPI低位的时间或继续拉长，预计物价将持续分化，CPI高位和PPI低位的时间或拉长。

（二）基于灰色预测模型（GM）的经济影响预测

1.灰色预测模型的基本原理

（2）建立GM（1，1）模型。微分方程

为灰色预测模型GM（1，1），其中a，b为常数，通过最小二乘法拟合得到：,其中，

微分方程（1）的解为：

式（2）为数列的预测公式，由于式（2）是对一次累加生成数列的预测值，可通过式（3）求得原始数列的还原预测值。

2.非典疫情对2003年吉林省经济影响作用测度

选取1993-2002年吉林省地区生产总值（GDP）作为原始数据，建立吉林省GDP灰色预测模型，并在此基础上对2003年GDP进行预测得到预测值，将其与实际值进行对比以测度非典对2003年吉林省经济增长的影响作用。

将（718.58，937.73，1137.23，1346.79，1464.34，1577.05，1672.96，1951.51，2120.35，2348.54）作为原始序列，进行GDP的灰色预测。根据灰色预测模型计算得：

其时间响应函数为：

根据式（4）得出1993-2002年吉林省GDP预测序列为（718.58，1033.87，1146.18，1270.70，1408.74，1561.78，1731.45，1919.54，2128.07，2359.26），相对误差为（0.0%，-8.3%，-0.8%，5.6%，3.8%，1.0%，-3.5%，1.6%，-0.4%，-0.5%）。2003年吉林省GDP预测值为2615.56亿元，实际值为2662.08亿元，相对误差仅为1.7%。该结果与前文分析相吻合，即疫情事件属于短期冲击，并不会打断经济增长的中长期趋势。

3.基于灰色预测模型对2020年吉林省全年经济增长的预测

受近几年吉林省统计数据压实基数影响，使用绝对值进行GM（1，1）模型预测会影响精度。本文采用2010-2019年吉林省各季GDP累计同比增速（增速×100）为原始数据，构建灰色预测模型GM（1，1）对全省GDP同比增速进行预测，相关参数如下：

其时间响应函数为：

根据式（5）得出2019年吉林省GDP同比增速为3.2%，相对误差为-7.4%，预测精度较好，2020年吉林省GDP同比增速预测值为2.8%。由此可见，吉林省经济承压的短期趋势并未改变。然而，上述模型预测中数据时限截至2019年末，随着新冠疫情在世界范围的超预期发酵，疫情对全省经济运行的影响预计将持续加深，下行速度和幅度恐超上述模型预计结果。

（三）结论与建议

1.预计吉林省全年经济走势呈“U形”，上半年下行压力较大

从供给端来看，一是疫情对第一产业影响相对较少，增速将保持平稳（2020年1季度全省第一产业同比下降2.9%）。二是上半年第二产业增速或受较大冲击，考虑目前吉林省工业发展面临结构性、机制性问题突出，第二产业负增长将持续较长时间，预计年末或2021年出现反弹（2020年1季度全省第二产业同比下降13.2%）。三是疫情对第三产业的冲击将远超第一、二产业，由于“交通运输、仓储和邮政业”、“批发与零售业”和“住宿和餐饮业”是受疫情直接影响的行业，加之第三产业占比已较非典时期大幅提高，第三产业增速恢复性增长压力较大（2020年1季度全省第三产业同比下降3.1%）。

从需求端来看，一是消费受疫情影响较大，非生活必需消费品的购买需求，特别是服务性消费上半年将大幅下降，但由于线上消费平台的崛起将部分对冲疫情影响，降幅将于下半年收窄（2020年1季度全省社会消费品零售总额同比下降27.3%）。二是固定资产投资受疫情影响，全省在建项目进度放慢，且重点项目数量减少和项目质量不高并存的问题继续存在（2020年1季度全省固定资产投资同比下降8.2%）。三是出口受影响较小，由于出口产值占全省比例较小，预计走势较2019年略有回落，2021年全省出口形势或不容乐观（2020年1季度全省出口总值同比下降2.9%）。

结合前文定性与定量分析结果，预计2020年吉林省经济仍将低位运行，经济步入深度调整期和疫情影响因素相叠加，1-4季度GDP累计同比增速将呈“U形”走势，预计GDP全年增速在1-2%左右，2021年增速将大幅回升（2020年1季度全省GDP同比下降6.6%）。

2.政策建议

一是采取强有力的措施控制疫情，尽快恢复和增强社会消费信心和投资信心。对省内重点地区、重点行业和重点企业严防死守，从传染源上阻断疫情的传播和扩散。同时，坚持正确的舆论导向，加强正面宣传，客观冷静地对待疫情带来的影响，消除社会恐惧、消极心理，逐步恢复社会民众的信心指数，维护正常的生产生活秩序，保持社会稳定。

二是千方百计加大投入，努力扩大投资需求，加快重点工程建设。稳定经济增长，降低疫情的负面影响，投资拉动是关键。建议特殊时期采取特殊办法，建立项目“绿色通道”，下放审批权限，鼓励和支持民营资本投资。积极落实吉林省经济社会发展“三抓”“三早”政策方针，加快项目建设进度，把被疫情耽误的时间“抢”回来，以抓快抓早、抓细抓实的劲头推进项目建设工作。

三是研究和开拓市场，积极培育新的消费热点。建议研究新冠疫情对人们生活方式带来的影响，挖掘新的消费热点，捕捉新商机。全省应不断适应差异化、多样化消费需求，重点抓好推动城乡消费、稳住汽车消费、鼓励油品消费、升级家电消费、活跃餐饮消费、做大商圈消费、促进品质消费、打造夜经济载体、加强夜经济载体规划、完善夜经济配套服务、激活文旅消费、扩大冰雪旅游等政策方针落实。