社会保险基金投资运营制度建设相关问题分析

李红

摘 要：社会保险基金是国家社会保障制度实施的经济之基、物质之石，发挥着举足轻重的作用。伴随社会保险基金收支规模的日益扩大，社会保险基金面临着前所未有的巨大支付压力。要完善公开招投标机制，向市场要收益，形成利于基金投资的良好竞争环境。要加强风险监控体系建设，确保社会保险基金安全运营。要坚持法律监管和政府监管并重，坚持综合监管、协调发展、区别对待。要进一步履行政府职责，充分发挥政府监管职能。要加强对社会保险基金的日常监管、投资监管。要完善风险预警机制，建立健全风险补偿机制，切实保障参保人的权益不受侵害。

关键词：社会保险;投资运营;制度建设

一、社会保险基金投资运营制度的内涵

首先，我们需要进一步明确社会保险基金的定义和范围。目前，我国的社会保险基金包括基本养老保险基金、基本醫疗保险基金、工伤保险基金、失业保险基金和生育保险基金，分别用于公民养老、医疗、工伤、失业、生育等各项社会保险待遇的当期发放。社会保险基金有以下特点。一是收缴强制性。社会保险是社会政策的具体表现，以法律为依据、以国家为主体。通过相关法律，国家可强制参与到国民收入的分配与再分配中，利用征税、收费等强制手段，筹集绝大部分的社会保险基金。二是权责结合。社会保险在投资运营过程中，要做到权利和责任的统一，将社会保险基金落到实处，充分发挥社会保险基金的作用，加强监督，落实主体责任。

二、社会保险基金投资运营制度的意义

社会保险基金逐年累积交纳，但其支付过程具有间断性、延后性及不确定性。从最初的筹集到支付，可能会间隔几十年。收支的间隔期越长，基金的储备量越大，未来支付的隐形压力就会越大。当前，我国已进入人口老龄化时期，社会保险基金的支付资金量将会进入一个高速增长期，这会导致社会保险基金所面临的支付压力大增。这种危机将会严重制约整个国民经济的健康发展，给社会稳定带来极大的威胁。另外，通货膨胀使得基金不断贬值，导致基金的实际资金量不断缩水。因此，完善我国社会保险基金投资运营制度、做好社会保险基金的保值增值工作，不仅关系到老百姓的切身利益，更关系到我国社会保障制度安全、有效运行。另外，完善社会保险基金投资运营制度也是抵制物价上涨、减少通货膨胀影响的需要。

三、济南市L区社会保险基金投资运营制度建设的现状分析

（一）政策红利较少

目前，我国实行的社会保险基金管理制度有以下3个特点：强调安全性多，强调收益性少;强调稳健性多，强调灵活性少;强调日常管理多，强调投资方向少。济南市L区的社会保险基金运作过程更加倾向于合法合规，保证整个社会保险基金持续健康运行，与其他地区相比，政策红利较少。

（二）基本养老保险基金面临的压力逐渐加大

当前，我国老龄化形势尤为严峻，原因有以下几个方面。一是未富先老。改革开放以来，我国经济高速发展，尽管近年来受到国际经济不景气、国内人口红利消失、经济结构调整等客观因素的影响，仍维持了7%的中高速发展势头。但不可否认，我国人口多、底子薄，距离成为发达国家还有很长的路要走。2000年，我国60岁以上的老年人口约1.3亿，达到了总人口的10.1%，这标志着我国正式进入老龄化社会。济南市的人口平均寿命略高于全国平均水平，甚至接近和超过发达国家的水平，随着人口老龄化程度不断加重，离退休人员数量不断增加，济南市基本养老保险基金面临的压力逐渐加大。

（三）个人账户支付压力大

我国养老保险制度已经由传统的现收现付制转轨到社会统筹与个人账户相结合的部分积累制，也就是说，现在的养老保险基金包括两部分内容：一是单位缴纳进入统筹基金的部分，用于发放基础养老金;另一部分是个人扣缴计入个人账户的资金，纳入发放基数，与基础养老金一并发放。根据现行的基本养老金计发办法，个人养老金实际数额是个人账户储存额除以本人退休年龄对应的计发月数。目前，我国普遍执行的60岁退休对应的计发月数为139个月（相当于11年零7个月），而随着人口老龄化到来，中国人的平均寿命持续走高，2016年，中国人的平均寿命已达75.8岁，超出退休年龄15.8岁，也就是说，个人账户的储存额发放11年零7个月后余额清零，未来的4年零2个月则要由统筹部分完成发放，个人账户产生的缺口要由社会统筹基金来弥补。以L区居民养老保险为例，由于该政策在2011年才开始实施，目前领取个人账户养老金的人数及金额很小，基金正处于快速积累阶段，基金结余规模不断扩大。

（四）地方补贴财政压力大

L区机关事业单位养老保险自2009年出现收支倒挂，且倒挂缺口呈现逐年扩大的趋势。为保证机关养老保险基金正常运转，区级财政不得不注入财政性资金，弥补倒挂缺口，使基金结余能够保持两个月以上的发放规模。2010年，机关事业单位养老保险基金结余由年初5 553万元减少到年底2 956万元，已处于两个月发放规模的临界值。为保障养老保险的支出，L区在2011年首次注入财政补助性资金，共计1 900万元。

2015年，机关事业单位养老保险进行改革，在职人员缴费基数大幅度提升，尽管缴费比例由38%调整为28%，仍使得基金收入翻了一番。但同时，由于退休人员发放工资渠道出现了相应的变化，增加了由机关事业单位养老保险基金负担的退休人员工资，所以2016年财政注入资金达18 312万元。改革前后财政注入资金虽然口径不一致，不具有可比性，但随着人口老龄化到来，被供养的退休人员与缴费在职人员的比例将会越来越高，退休人员工资支出的增幅也远大于缴费收入的增幅。

L区机关事业单位养老保险基金近几年来的年底结余仅能维持两个月的发放规模，已不具备通过投资运营来缓解收支失衡压力的能力，所以财政注入资金只能是被动而为，注入资金不断增加的趋势不会得到改善。L区城乡居民养老保险自2011年实施以来，基金一直处在快速积累阶段，但不容忽视的是基础养老金发放标准逐年提高所带来的压力：从2011年的55元提高到2017年的110元。

在基础养老金各级财政承担的比例上，区级资金承担比例最大，达到了44%。2011年，区级财政划拨基础养老金2 537万元，2017年，此项资金预计全年达7 400万元。由此可见，区级资金承担比例过大，造成财政压力逐年加大，随着人口老龄化，造成领取人员迅速增加，从而引发居民养老保险基础养老金发放规模快速扩大。众所周知，我国的国地税征管体制决定了各级政府财力由中央到地方是逐步递减的，在民生政策逐年提标、各项公共设施亟待更新完善，而供给侧结构改革、三产结构调整尚未明朗化的环境下，上述兩项养老保险基金均需要区级财政性资金做保障，可想而知将给区级财政带来多么大的压力。

四、加强济南市L区社会保险基金投资运营制度建设的对策建议

（一）明确社会保险基金投资运营的原则

1.安全原则

社会保险基金投资运营的安全原则是指资本金及其收益安全收回的确定性。安全性原则是社会保险基金投资运营中最重要的原则。社保基金作为老百姓的“安身钱”“保命钱”以及社会稳定的调节器，不同于其他类型的投资基金。社会保险基金的安全关系到社会保障目标的实现，影响到社会经济的健康发展，投资运营的一切活动都必须以保障资金的完整性、安全性为前提。一旦盲目投资高风险的项目而未能获得预期收益，势必会影响到被保障群体的基本生活，引起社会动荡。

2.保障基金使用原则

社会保险基金作为社会稳定的调节器，自身平稳、有效运行是其最基本的职能。因此，无论投资规模如何，无论投资渠道是什么，都不能影响社会保险基金的正常运转，必须要保证其按时、足额完成各项给付任务。一旦出现发放养老金不及时或者医疗费用无法及时结算报销的情况，势必会损害百姓利益，影响社会稳定，造成极坏的社会影响。

3.收益稳定原则

在确保安全性原则的前提下，基金投资能够获得适当的收益，该项收益应是稳定的、可以预见的。收益稳定原则包含收益和稳定两方面内容。一定意义上讲，获取收益是社会保险基金投资最直接的目的，也是衡量投资运营绩效最直接的标准，因此，在进行社会保险基金投资时，要注重基金的投资收益，确保社会保险基金合理地保值增值，只有这样，才能减轻国家、企业以及劳动者个人三方的社会保险费用负担。此外，社会保险基金的收益还必须剔除价格上涨的因素，即以实际收益率衡量其投资效益，这样才能抵御通货膨胀风险，防止老年实际购买力下降。

（二）加强投资运营制度体系建设

加强社会保险基金投资运营制度体系建设，首先要从制度入手。用制度来支撑投资运营管理，用法律来约束投资运营行为，用政策来营造投资运营氛围。制定、完善社会保险基金投资运营方面的法律、法规和政策，是对社保基金投资运营的重要保障。近年来，我国正逐步加强社保基金投资管理的立法工作，最具有代表性的就是《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，其解决了全国社保基金投资运营的法律依据问题。但更庞大的地方社保基金投资运营立法工作进展相对缓慢，不仅没有地方社保基金投资运营的专门法规，现有的社会保险基金管理条例也只是把社保基金的投资严格限定在银行存款和购买国债两个途径上，这对新形势下的社会保险基金实现保值增值非常不利。此外，《社会保险法》是我国一部较为成熟的社会保障法，是一部纲领性法律，对社保基金的管理及投资运营有了概括性、方向性的规定，但其指导意义大于实践价值。

参考文献

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