A民营医院财务报表分析

郑蕊 翟蕊

[摘    要] 在经济与政策的支持下，我国民营医院正处于一个高速发展的阶段。经济的发展使得民营医院的盈利能力越来越成为衡量其企业价值的一个重要方面。爱尔眼科医院是深圳创业板第一批上市的公司，文章以爱尔眼科医院为例，以财务分析为视角评价其财务状况，找出企业在发展过程中存在的问题并据此提出解决方案。

[关键词] 民营医院;财务报表;财务报表分析

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 07. 008

[中图分类号] F230    [文献标识码]  A      [文章编号]  1673 - 0194（2020）07- 0019- 02

1      引    言

在经济高速发展与政策支持背景之下，我国民营资本开始进入医疗行业。爱尔眼科医院是我国IPO（Initial Public Offering，首次公开募股）上市的第一家医疗机构，发展至今，在中国大陆已有300余家眼科医院，在欧美以及中国香港地区也有超过80家眼科医院，覆盖我国医保人数的70%以上。

本文以爱尔眼科医院2014-2018年的财务数据为依据，在哈佛分析框架的基础之上对爱尔眼科医院目前企业财务状况进行分析，希望可以通过分析给爱尔眼科医院的发展提供几点建议。

2      爱尔眼科医院SWOT分析

2.1   优势

爱尔眼科医院采用“三级连锁”的商业模式控制成本，资源经过整合得到充分的利用，提高了企业竞争力[1];爱尔眼科医院是我国IPO上市的第一家医疗机构，“品质铸造品牌，品牌创造价值”一直是其发展理念，而且获评“2016年中国民营医院集团第一名”。爱尔眼科医院拥有目前国内数量最多的眼科医师队伍，这是技术方面的优势。

2.2   劣势分析

与公立医院相比，爱尔眼科医院这类民营医院经常会受到一些不合理、不公平的竞争理念的影响，经营风险大。政策的支持使得民营资本大量涌入医疗行业，在一些一线城市，医疗行业发达，竞争压力大。

2.3   机会分析

因家政策的支持给民营医院带来宝贵的发展机遇。人口增加、人口老龄化的加剧以及健康意识的普及使得人们对眼科医疗服务的需求逐步上升;同时患近视、干眼症等眼科疾病的人数也越来越多，眼科医疗市场扩大。

2.4   威胁分析

爱尔眼科医院的竞争不仅来自享受更多国家政策支持及人才的公立医院，其他民营医院的快速发展也使其威胁增大。近年来，一些“莆田”医院对于社会造成的不良影响使得大众对民营医院产生诚信危机。

爱尔眼科医院在“三级连锁”商业模式下，统一管理，发挥整体优势，同时扩展业务范围。

综上所述，爱尔眼科医院采取了扩张型战略与稳定型战略相结合的战略模式[2]。

3      爱尔眼科医院资产负债表分析

根据爱尔眼科医院所发布的2014-2018年年度报告，得出以下较为重要的数据，总结如表1所示。

在2014年至2016年期间，爱尔眼科医院资产负债表各重要项目呈稳定增长状态。2017年，企业货币资金由2016年的77 594.26万元增加到2017年的256 003.44万元，同比增长了230%。爱尔眼科医院在发展过程中，采用扩张型与稳定型相结合的战略，增加投资，扩大规模。2017年企业无形资产增长了31.94倍，2017年的商誉是2014年商誉的8.52倍，2018年商誉是2014年商誉的8.28倍。总体来说，自2014年开始，商誉大幅增长，占总资产的比重也越来越大。

同时企业负债增长速度很快。负债总额由2014年的45 106.4万元增长至2018年的365 603.08万元。长期借款在2014年是0，2018年增长至131 998.2万元。尤其是在2017年，长期借款与负债总额大幅增长，是因为爱尔眼科通过借贷及资本市场融资获得货币资金以满足扩大规模的战略。

爱尔眼科医院的资产、负债在近五年来都在成倍增长。成长能力强，企业发展速度快，体现出爱尔眼科医院发展潜力足，具有良好的成长性。

4      爱尔眼科医院利润表分析

根据2018年年报可知，爱尔眼科医院2017年实现营业收入59.6亿元，2018年实现营业收入80.08亿元。根据爱尔眼科医院2014-2018年利润表，得出重要数据，如表2所示。

由爱尔眼科2014-2018年利润表可以看出其近五年的发展战略。总体来说，营业收入以及净利润从2014年起稳步增长，说明企业发展稳定，规模渐大。营业收入增长了70.01%，同时扩大规模，成本增加。直至2018年爱尔眼科医院已在国内开设300余家，管理费用也大量增加，由2014年的38 062.04万元增加至2018年的107 192.18万元，增长了181.62%。值得注意的是，财务费用2015年为-413.5万元，2016年为540.2万元。说明企业在2015年企业货币资金充足，将货币资金外借，获得大量利息费用，到2016年开始转变企业战略，开始借款扩大投资，直到2017年，企业大量举债，长期借款增加，财务费用增加，大量新建收购，总规模持续扩大，继续加快国内分级连锁网络体系建设，稳步实施国际化战略。

5      总    结

2018年8月30日，为贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神，切实加强新时代儿童青少年近视防控工作，教育部等八部门印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》。国家综合防控儿童青少年近视工作的开展，将对眼科医疗机构在人才培养、技术进步、资金、发展环境优化等方面提供强大支持，带来宝贵发展机遇。医疗体制的改革，推动了民营医院健康发展，健康产业规划的提出，医疗服务市场需求将不断扩大，民营医院将迎来一个前所未有的发展机遇。

爱尔眼科医院目前处于高速增长阶段，企业规模迅速扩大，营业收入增长快。同时，由于國家政策的支持加上现代社会人们的健康意识的提高，爱尔眼科医院具有良好的发展前景。但是也有需要注意的几点。首先，企业应当加大研发方面的投入，将扩大研发放到企业发展战略层面，注重人才的培养以及学习国外的先进医疗经验，同时采取稳健型发展战略，在大规模收购扩张时注重风险评估，整合全部资源，降低企业成本，发挥规模效应，打造国际大品牌。

主要参考文献

[1]郭云波.哈佛分析框架下医院财务分析的新思维[J].会计师，2015（2）：26-28.

[2]王振宇.基于战略视角的医院财务分析框架、思维和方法研究[J].卫生经济研究，2017（11）：69-71.