中国沿海散货运输市场月评（2020年1月）

2020年的春节较往年偏早，元旦后下游部分工厂陆续停工，沿海煤炭运输市场行情趋于冷清，淡季效应凸显。低迷的运输需求主导整个航运市场，运力过剩矛盾突出，沿海散货运价降至低点。1月23日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收于983.53点，较上月末下跌17.6%;月平均值为1 038.24点，环比下跌13.2%。

1 煤炭运输市场

近年来，春节假期已成为煤炭运输市场一个比较明显的淡季节点。华东沿海地区迎来“暖冬”，民用电量增长不如预期，加上春节假期来临下游工厂陆续停工放假，工业用电量明显下降。沿海六大电厂日耗煤量由本月初的70万t以上逐步跌落至月末的60万t以下，而六大电厂合计煤炭库存量仍高达1 500万t。下游需求下降，库存高企，使得电厂补库热情明显下降，采购规模有所缩减，加上2020年“长协”谈判尚未尘埃落定，价格博弈持续，电厂现阶段以消化库存、刚性拉运为主。此外，元旦过后新一年的进口煤额度放开而陆续通关，前期积壓的进口煤需求将集中释放，原本利空围绕的内贸煤需求进一步受到冲击，沿海煤炭运输需求萎缩明显。上半月，随着外贸行情转冷，内外贸兼营船陆续回国，沿海煤炭运输市场船多货少格局进一步加剧。船舶所有人低价揽货成为主流，成交价一路下行，跌势较猛。下半月，随着运价逐步逼近船舶营运成本线，不少船舶所有人选择提早停船放假，市场可用运力缩减，沿海煤炭运输价格超跌反弹。不过，市场船货双弱，反弹幅度有限，运价依旧在“停船线”附近徘徊。

1月23日，上海航运交易所发布的煤炭运价指数报收于938.58点，较上月末下跌21.5%;月平均值为点，环比下跌17.4%。1月23日，分航线看：秦皇岛至上海航线（载质量4万～5万t）市场运价为19.0元/t，较上月末下跌9.9元/t，月平均值为21.3元/t，环比下跌14.6元/t;秦皇岛至张家港航线（载质量4万～5万t）市场运价为20.4元/t，较上月末下跌10.9元/t，月平均值为23.0元/t，环比下跌15.4元/t;秦皇岛至广州航线（载质量6万～7万t）市场运价为23.4元/t，较上月末下跌10.1元/t，月平均值为25.5元/t，环比下跌16.0元/t。

2 金属矿石运输市场

由于2020年春节较早，1月份钢材需求疲软，钢材价格由升转降，窄幅波动。临近春节，下游工地基本进入停工放假状态，终端需求萎缩较为明显，节前铁矿石补库需求基本释放完毕。据“我的钢铁网”统计，64家样本钢厂进口矿石总库存量为1 870.8万t，平均可用30天。在此背景下，沿海金属矿石运输需求难有增量，运价跌至低位。1月23日，金属矿石运价指数报收于977.40点，较上月末下跌13.0%;月平均值为点，环比下跌10.1%。

3 粮食运输市场

受恶劣天气影响，国内各大玉米主产区出货量本月均有所减少，加之春节来临售粮主体陆续退市休假，诸多因素共同推动玉米价格小幅上涨。不过，国内玉米市场在贸易行情寡淡的背景下，东北产区销售节奏逐步放缓，粮商节前收购谨慎。据了解，春节前饲料企业备货高峰不明显，多数企业备货至2月上中旬。市场对春节后饲料行情普遍悲观，购销相对清淡，沿海粮食运价下跌。1月23日，粮食运价指数报收于647.5点，较上月末下跌38.1%;月平均值为759.7点，环比下跌29.1%。

4 原油及成品油运输市场

国际原油价格因“伊朗事件”大起大落，然而一向对国际原油市场相当敏感的国内成品油市场本月表现却相当淡定。临近农历新年，贸易商提前放假，沿海成品油市场货源明显萎缩。由于下游库存充裕，仍有大批船舶压港待卸，市场交易积极性不高，总体货量下降，市场运价逐步回归理性。1月23日，上海航运交易所发布的成品油运价指数报收于点，较上月末下跌6.0%，月平均值为点，环比上涨3.7%;原油运价指数月平均值为点，与上月持平。

（上海航运交易所信息部  丁雨恬）