现金利润在企业财务困境预警中的应用

■陆海萍

（广西盛信物业管理有限公司）

在企业运行期间还存在着较多的风险性，其中风险性的形成完全影响了企业经营效率的提升，假设相关人员没有加大对该项风险问题解决力度的话，那么风险性就会随之扩大，企业也会面临着一定的财务危机。所以这就要求企业制定出健全的预警体系，及时找寻问题的来源，并且制定出完善对策来解决当前面临的局面。

1 文献的研究

西方国家证券市场发展历史悠久，西方国家对于破产预测方面的研究非常多，国外企业财务困境内结合市场当中19家企业的日常经营情况进行深入的研究，使用单项财务比率将不同的企业经营样本进行区分，具体划分成两组，即破产组和非破产组。通过这项研究证明，企业经营失败不仅是企业破产的主要因素，同时还包含了其他的因素，例如，企业无法偿还银行债务、债券无法照常履行等等。在当前阶段，企业破产机制还不够完善，大多数企业经营破产的研究仅仅是针对一些上市企业。如果企业被进行特殊化处理，那么就认定企业已经陷入了财务困境。

在现有的财务困境预警模型上进行研究，企业现金流量与负债的数额比例可以看出企业的实际经营状况。而当前建立财务预警模型的途径有许多，其中涵盖了单变量判定模型、多元判定模型等。伴随着科技的发展，西方国家研究人员使用了先进的方法来对企业的财务情况进行预测，而我们国家大多数会借鉴西方的研究方式来进行研究。

2 合理的理论框架以及研究

2.1 使用现金利润进行研究的重要性

企业经济活动涵盖了企业日常的经营管理活动、企业的投资以及资金的筹备这几个重要方面，企业开展这些活动，也会导致企业现金流发生变化。其中想要增加企业现有的现金流，就需要通过企业当中的经营以及投资活动来实现增加现金流的目的。对于企业的筹资活动来说，所产生的现金流可以对于企业某一个时期内的现金流量产生影响，导致企业自身的生产规模扩大，或者是企业出现了现金流短缺的情况，通过企业的筹资活动，解决企业目前的资金困难。然而如果从企业的长久发展来说，企业的筹资活动无法给企业增加比较多的现金流量，仅仅是企业的现金流支出。

运用现金利润不仅可以保证企业的正常运转，与此同时，还让企业具备一定的补偿性，使企业具有一定的支付能力。因此，企业的现金利润由此而生。然而，企业的现金的收入与企业日常经营消耗之间的差值是指企业的现金利润。

企业的现金利润不仅兼顾到了企业所有进行现金流获取方式，同时又兼顾到企业进行再生产的补偿价值，企业现金利润可以展现出企业的实际经营情况。如果计算的现金利润为正值时，说明企业自身可以得到一部分现金的支持，企业不仅仅可以正常经营，现金流往往会有一定的结余，在这种情况之下，企业目前的发展形势特别有利。如果计算的现金利润为负值，虽然企业当中的会计利润不是负值，但企业仍然缺乏现金支撑，无法保障企业的正常经营，因此企业也就无法补偿银行贷款的利息。长此以往，企业的固有资金会很快被消耗，无法及时的进行资金的回笼。

2.2 选择合适的企业样本

如果一个企业的财务情况不佳，往往会使企业陷入了困境。如果想要研究企业是否已经陷入困境，大多数的研究都以上市企业研究为主，然而，使用这种方式进行研究会存在很大的局限性，有许多的陷入财务困境的企业为了躲避证监会的审查，会在企业已经出现困境的下一年通过科学化的财务管理方式，使得企业自身进行盈利。如果还是使用传统的企业陷入困境标准进行判断，将无法准确的反映企业的正常经营情况。

本文从公司的财务困境方面进行研究，建立相应的财务困境预警模型。企业的困境标准涵盖了以下几点：其一，接连两年，企业的现金利润为负值，如果企业的现金利润长期为负值时，在这种情况之下就已经可以证明，企业自身的现金流不能够确保企业的正常经营，如果企业在第二年可以改变这种情况，那么企业的财务经营情况将会发生改变，如果接连两年都为负值，那么就可以说明企业经营不善。其二，企业因为已经出现的一些特殊的财务状况而被证监会处理，也会导致企业陷入财务困境。

2.3 选取合理的财务预警指标

在这篇文章中，对于两种指标进行了有效分析，同时也选取了两种指标进行有效的分析对比，具体如表1。

表1 指标体系汇总

3 结 语

在上面的文章当中，根据相关的预测结果可以得出以下几点：

其一，以现金利润为发展基础的财务预警模型与传统的财务预警模型进行比较，前者以现金利润为基础的财务预警模型。预警效果和检验效果方面都要远远高于传统的财务预警方式

其二，在现金流量基础上的预警模型与其他的年份进行相比，往往产生的误判率比较低，通过这种方式也可以说明，基于现金利润的财务预警模型，所取得的效果是最理想的，并且所产生的误判率也往往偏低。

针对现金利润在企业财务困境的企业样本进行了深入的研究分析，可以发现，基于现金利润的财务样本对于企业来说，具有一定的预警作用，同时也证明了在企业的财务预警当中，现金利润是最为重要的指标。